भविष्य और विकल्प क्या हैं?

परिचय

लोगों को विविधता पसंद है. भोजन और फाइनेंस के लिए, अधिक विकल्प, बेहतर. टेक्नोलॉजी में वृद्धि के साथ, आपकी संपत्ति को बढ़ाने के लिए कई विकल्प उपलब्ध हैं. गोल्ड से परंपरागत रूप से शुरू हुआ क्या डेरिवेटिव और एल्गो-ट्रेडिंग में बदल गया है. फ्यूचर्स और ऑप्शन्स ट्रेडिंग एक फाइनेंशियल इनोवेशन है जो अत्यधिक परिणाम प्रदान करता है. इस लेख में भविष्य और विकल्पों के बारे में विस्तार से जानें.

फ्यूचर और ऑप्शन क्या है

F&O का अर्थ विस्तार से समझना: F&O क्या है?

फ्यूचर और विकल्प एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव हैं जो अंतर्निहित एसेट से वैल्यू प्राप्त करते हैं.

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में पूर्वनिर्धारित तिथि पर किसी विशिष्ट कीमत पर अंतर्निहित एसेट खरीदना या बेचना शामिल है. फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदने का अर्थ होता है, एक निश्चित समय पर खरीद की निश्चित लागत का भुगतान करने के लिए प्रतिबद्ध होना. फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट बेचने का अर्थ होता है, विशेष समय पर एसेट को एक विशिष्ट कीमत पर खरीदार को ट्रांसफर करना. फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट के अंतर्निहित होल्डिंग में मुख्य रूप से स्टॉक, इंडाइस, कमोडिटी और करेंसी शामिल हैं.

विकल्प धारक को निर्धारित कीमत पर अंतर्निहित एसेट खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं. वे विकल्पों पर कॉल कर सकते हैं या विकल्प लगा सकते हैं.

कॉल विकल्प खरीदार को निर्धारित कीमत पर अंतर्निहित एसेट खरीदने का अधिकार देता है (स्ट्राइक की कीमत भी कहा जाता है). कॉल विकल्प के साथ, विक्रेता को अंतर्निहित एसेट की बिक्री की मांग करने का अधिकार है, लेकिन विक्रेता के पास केवल एक दायित्व है और कोई स्वतंत्रता नहीं है. यहां अधिकार खरीदार से संबंधित हैं, और विक्रेता द्वारा प्रीमियम की कीमत का भुगतान करना बाध्य है.

फ्यूचर्स एंड ऑप्शन्स ट्रेडिंग फॉर बिगिनर्स

यहां दिया गया है कि भविष्य और विकल्प शुरुआत के परिप्रेक्ष्य से क्या हैं. 

1. भविष्य उन उत्पादों का लाभ उठाते हैं जो मार्जिन पर काम करते हैं. यह ध्यान देने योग्य है कि मार्जिन भी नुकसान के लिए काम करते हैं.

2. खरीदने के विकल्प का अर्थ होता है, सीमित जोखिम, लेकिन आप कभी-कभी पैसा कमाते हैं. कई छोटे एफ एंड ओ व्यापारी खरीदने के विकल्प पसंद करते हैं क्योंकि उनका जोखिम भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित है. विकल्प विक्रेता अधिक जोखिम लेते हैं और अक्सर विकल्प खरीदने वालों से अधिक कमाते हैं. हालांकि, यह याद रखना समझदारी है कि खरीदने के विकल्पों के दौरान सीमित जोखिम होता है.

3. विकल्प असममित हैं, और यह FNO के बीच अंतर है. हालांकि, खरीदार का नुकसान प्रीमियम तक सीमित है, जबकि विक्रेता का नुकसान असीमित हो सकता है.

4. अस्थिर समय के दौरान भविष्य का सीमा तेजी से बढ़ सकता है. बहुत से लोग मानते हैं कि भविष्य स्थल खरीदने से अधिक लाभदायक होते हैं क्योंकि मार्जिन पर खरीदने से आपको लाभ मिलता है. हालांकि, ये मार्जिन अस्थिरता की अवधि के दौरान तेज़ी से बढ़ सकते हैं.
 

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के प्रकार

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को अंतर्निहित एसेट के आधार पर वर्गीकृत किया जा सकता है:

● कमोडिटी फ्यूचर्स: इनमें तेल, सोना या कृषि उत्पादों जैसे भौतिक सामान शामिल हैं. ट्रेडर इन कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग कीमत में बदलाव या कीमत के जोखिमों के खिलाफ हेज करने के लिए करते हैं.

● इक्विटी फ्यूचर: ये निफ्टी 50 जैसे व्यक्तिगत स्टॉक या इक्विटी इंडेक्स पर कॉन्ट्रैक्ट हैं. वे ट्रेडर को स्टॉक प्राइस मूवमेंट पर अनुमानित करने की अनुमति देते हैं.

● करेंसी फ्यूचर: इन कॉन्ट्रैक्ट में विभिन्न करेंसी पेयर ट्रेडिंग शामिल हैं, जो विदेशी एक्सचेंज जोखिमों के खिलाफ हेज करने का तरीका प्रदान करते हैं.

● ब्याज़ दर के फ्यूचर: ये ट्रैक ब्याज़ दरें, अक्सर व्यापारियों और संस्थानों द्वारा दर के उतार-चढ़ाव से जुड़े जोखिमों को मैनेज करने के लिए इस्तेमाल की जाती हैं.

प्रत्येक प्रकार जोखिम प्रबंधन, अनुमान और हेजिंग रणनीतियों में विशिष्ट उद्देश्य पूरे करता है.
 

विकल्पों के प्रकार

विकल्प ऐसे फाइनेंशियल डेरिवेटिव हैं जो दो प्राइमरी प्रकारों में आते हैं:

● कॉल विकल्प: कॉल विकल्प होल्डर को एक विशिष्ट समयसीमा के भीतर पूर्वनिर्धारित कीमत (स्ट्राइक कीमत) पर अंतर्निहित एसेट खरीदने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं देता है. निवेशक आमतौर पर कॉल विकल्पों का उपयोग करते हैं जब वे अंतर्निहित एसेट की कीमत बढ़ने की उम्मीद करते हैं.

● डाला विकल्प: एक पुट विकल्प धारक को एक निर्धारित अवधि के भीतर निर्दिष्ट कीमत पर अंतर्निहित एसेट बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं देता है. जब इन्वेस्टर एसेट की कीमत में गिरावट की अनुमान लगाते हैं तो अक्सर इस्तेमाल किए जाने वाले विकल्पों का इस्तेमाल किया जाता है.

विकल्पों को अमेरिकी (समाप्ति से पहले किसी भी समय व्यायाम योग्य) या यूरोपीय (केवल समाप्ति पर व्यायाम योग्य) के रूप में भी वर्गीकृत किया जा सकता है, जो ट्रेडिंग और हेजिंग रणनीतियों में लचीलापन प्रदान करता है.
 

फ्यूचर और ऑप्शन के बीच अंतर

जबकि दोनों डेरिवेटिव इंस्ट्रूमेंट का मूलभूत आधार एक ही रहता है, FnO में कुछ प्रमुख अंतर निम्नलिखित शामिल हैं.

1. अधिकार और दायित्व: फ्यूचर्स ट्रेडिंग कॉन्ट्रैक्ट खरीदार को निर्दिष्ट तिथि पर स्क्वेयर ऑफ करने का दायित्व प्रदान करती है. दूसरी ओर, ऑप्शन ट्रेडिंग खरीदार को कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग करने का अधिकार देता है.

2. ट्रेडिंग की तिथि: फ्यूचर्स होल्डर्स को समाप्ति तिथि पर सिक्योरिटी ट्रेड करनी चाहिए. निवेशक समाप्ति तिथि तक किसी भी समय कुछ विकल्पों का उपयोग कर सकते हैं, हालांकि अस्थिरता है. इंडेक्स और स्टॉक पर विकल्पों का प्रयोग करने के लिए सूक्ष्मताएं हैं, और विभिन्न मार्केट में अलग-अलग नियम होते हैं.

3. प्रीमियम: फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट में कॉन्ट्रैक्ट में प्रवेश करते समय कोई अपफ्रंट लागत नहीं होती है. ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट खरीदार को विकल्प विक्रेता के साथ कॉन्ट्रैक्ट में जाते समय प्रीमियम का भुगतान करना होगा. 

4.    जोखिम: अगर कीमत कम हो जाती है, तो विकल्पों का खरीदार कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग करने से मना कर सकता है. फ्यूचर्स के साथ, आप कीमत के बावजूद एक निर्दिष्ट तिथि पर ट्रेड कर सकते हैं. सिद्धांत में, विकल्प नुकसान के जोखिम को कम करते हैं.
 

भविष्य और विकल्पों में किसे निवेश करना चाहिए?

फ्यूचर और ऑप्शन ट्रेडिंग लाभदायक हो सकते हैं, लेकिन यह भी जोखिमपूर्ण है. इसलिए, FnO के लाभ और नुकसान हैं. विभिन्न प्रकार के ट्रेडर FnO में निवेश करते हैं.

1. हेजर: वे उस विशिष्ट एसेट के कीमत के उतार-चढ़ाव से खुद को सुरक्षित रखने के लिए किसी विशेष एसेट में निवेश करते हैं.

2. स्पेक्यूलेटर: एक स्पेक्यूलेटर केवल कीमत के उतार-चढ़ाव का लाभ उठाने के लिए सिक्योरिटीज़ में निवेश करता है. वे मूल्य आंदोलन और उस आंदोलनों से लाभ की अनुमान लगाने की कोशिश करते हैं. यह एक पर्सनल विकल्प है, लेकिन लिवरेज रिटर्न (और नुकसान) को बढ़ा सकता है.

3. आर्बिट्रेजर: वे एसेट मार्केट की स्थितियों में कीमत में अंतर से लाभ उठाना चाहते हैं. वे किसी भी प्रकार की मार्केट की अक्षमता का उपयोग करने की कोशिश करते हैं.

विकल्पों और भविष्य के उदाहरण?

भविष्य का उदाहरण

मान लीजिए कि कोई जनवरी कॉर्न फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदना चाहता है. वे बाजार की कीमत के बावजूद जनवरी 2023 के अंत तक सहमत कीमत पर 200 किलोग्राम मक्का खरीदने के लिए फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में प्रवेश करते हैं. विक्रेता सहमत कीमत पर इन 200 किलोग्राम मक्का बेचने के लिए भी सहमत है. 

खरीदार और विक्रेता दोनों अब खरीदने या बेचने के लिए बाध्य हैं कि 200 किलोग्राम मक्के जब तक वे अन्य खरीदारों या विक्रेताओं से निपटते हैं. कीमत के उतार-चढ़ाव के आधार पर, बाजार खरीदार/विक्रेताओं के लाभ या हानि का निर्णय लेगा.

विकल्पों का उदाहरण 

अगर 'A' उन भविष्य को रु. 920 और 'B' पर फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदता है, तो ट्रांज़ैक्शन दोनों पक्षों के लिए सममित है. अगर कीमत 940 तक बढ़ जाती है, तो 20 रुपए अर्जित करता है, और B 20 रुपए खो देता है. स्टॉक की कीमत रु. 900 तक गिरने पर विपरीत होता है. हालांकि, 'A' को पूर्व-निर्धारित कीमत पर खरीदने का अधिकार प्राप्त करने के लिए प्रीमियम का भुगतान करना होगा. यह प्रीमियम विकल्प के खरीदार के लिए अधिकतम नुकसान हो सकता है. 

फ्यूचर और ऑप्शन ट्रेडिंग में रिस्क मैनेजमेंट

संभावित नुकसान को कम करने के लिए फ्यूचर और ऑप्शन ट्रेडिंग में रिस्क मैनेजमेंट महत्वपूर्ण है. प्रमुख रणनीतियों में शामिल हैं:

● पोजीशन साइजिंग: प्रति ट्रेड कैपिटल के छोटे प्रतिशत को जोखिम देकर एक्सपोज़र सीमित करें.

● स्टॉप-लॉस ऑर्डर: ऑटोमैटिक रूप से ट्रेड बंद करने और नुकसान को सीमित करने के लिए पूर्वनिर्धारित एग्जिट पॉइंट सेट करें.

● विविधता: समग्र जोखिम को कम करने के लिए विभिन्न संपत्तियों में निवेश फैलाएं.

● हेजिंग: अन्य इन्वेस्टमेंट में संभावित नुकसान को ऑफसेट करने के लिए विकल्प या फ्यूचर पोजीशन का उपयोग करें.

● लेवरेज कंट्रोल: सावधानीपूर्वक लिवरेज का उपयोग करें, क्योंकि यह लाभ और नुकसान दोनों को बढ़ा सकता है.

प्रभावी जोखिम प्रबंधन पूंजी की सुरक्षा और अस्थिरता को प्रबंधित करके दीर्घकालिक स्थिरता सुनिश्चित करता है.
 

फ्यूचर्स विकल्प - याद रखने के लिए पॉइंट्स

1. एफ और ओ ट्रेडिंग के पास एक उत्कृष्ट लाभप्रदता अवसर है लेकिन नोविस व्यापारियों के लिए विशाल नुकसान का जोखिम होता है. इसलिए, निष्पादन को अत्यधिक देखभाल के साथ किया जाना चाहिए.

2. F&O हमेशा स्टॉप लॉस और प्रॉफिट टार्गेट के साथ ट्रेड करता है. यह सभी लाभप्रद स्थितियों पर लागू होता है.

3. FNO के साथ, लागत को नियंत्रित रखना आवश्यक है. F&O में लगातार लागत की निगरानी करें. अगर आपको लगता है कि F&O ब्रोकरेज फीस और अन्य शुल्क कम हैं, तो आपको गलती हो सकती है. F&O की टर्नओवर दर अधिक है, हालांकि इक्विटी की तुलना में कम प्रतिशत पर. 

F&O ट्रांज़ैक्शन में ब्रोकरेज फीस, GST, स्टाम्प ड्यूटी, वैधानिक ड्यूटी और STT शामिल हैं, और यह लागत आपकी जेब को खोने में वृद्धि कर सकती है. सुनिश्चित करें कि लाभ से लेन-देन की लागत का अनुपात अनुकूल है.

4. आप बाजार की दिशा जानने की आवश्यकता होने पर भी व्यापार विकल्प दे सकते हैं. निदेश रहित कार्यनीतियों का पालन करने की क्षमता एफ एंड ओ बाजार की सबसे स्थायी विशेषताओं में से एक है. डायरेक्शनल मार्केट को ट्रेड करने के लिए विकल्प और भविष्य को एकत्रित करें. 

5. ऑप्शन्स अस्थिर या कमज़ोर मार्केट में लाभ प्राप्त करने में मदद करते हैं. विकल्पों के ये पहलू विकल्पों का उपयोग करने की तुलना में अधिक समझ रखते हैं स्टॉक ट्रेडिंग.