ऑप्शन स्ट्रैडल स्ट्रेटेजी: बिगिनर्स के लिए एक संपूर्ण गाइड

एक ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट बनाना, जिसके परिणामस्वरूप लाभ उत्पन्न होता है, डेरिवेटिव मार्केट से लाभ उत्पन्न करने के लिए महत्वपूर्ण है. डेरिवेटिव मार्केट में सबसे लोकप्रिय विकल्प ट्रेडिंग रणनीतियों में से एक है स्ट्रैडल विकल्प रणनीति. क्योंकि इसमें न केवल कॉल विकल्प खरीदना या बेचना शामिल है, बल्कि किसी भी अंतर्निहित एसेट के लिए इस स्ट्राइक प्राइस और एक्सपायरी डे का उपयोग करके एक साथ विकल्प भी रखा जाता है. 

स्ट्रैडल स्ट्रैटेजी क्या है?

सबसे कम अत्याधुनिक रणनीतियों में से एक है डेरिवेटिव मार्केट रणनीतियों में अब तक स्ट्रैडल ऑप्शन ट्रेडिंग स्ट्रेटजी. कम से कम परेशानी के साथ, ट्रेडर मार्केट-न्यूट्रल उद्देश्य होने पर लाभ उठा सकते हैं. इस रणनीति को निष्पादित करने के लिए, ट्रेडर को एक कॉल और एक पुट विकल्प की खरीद या बिक्री करनी होगी. स्ट्रैटेजी की हाइलाइट न केवल पुट की समान संख्या बना रही है, बल्कि स्ट्राइक प्राइस और एक्सपायरी डेट भी कहती है.

स्ट्रैडल स्ट्रेटेजी को दो तरीकों से लागू किया जा सकता है:

• लंबी परेशानी: कॉल और पुट दोनों विकल्प खरीदना.
• शॉर्ट स्ट्रैडल: कॉल और पुट विकल्प दोनों बेचना.

लॉन्ग स्ट्रैंगल स्ट्रेटेजी को समझना

लॉन्ग स्ट्रैडल स्ट्रेटेजी को समझना
लॉन्ग स्ट्रैडल स्ट्रेटजी का उपयोग कॉल और पुट ऑप्शन को एक ही स्ट्राइक प्राइस और एक्सपायरी डेट पर खरीदा जाता है. बढ़ी हुई अस्थिरता के कारण मार्केट की कीमतों में बदलाव से यह लाभ प्राप्त करता है. जब लंबी स्ट्रैडल पोजीशन में हो, तो मार्केट की कीमत किस तरह से बढ़ती है, यह महत्वपूर्ण नहीं है. लंबे समय तक चलने के साथ, आप दोनों दिशाओं में मार्केट मूवमेंट से लाभ उठा सकते हैं.

यह कैसे काम करता है
अगर कीमत काफी बढ़ जाती है, तो पुट ऑप्शन के दौरान कॉल ऑप्शन की वैल्यू कम हो जाती है.
अगर कीमत काफी कम हो जाती है, तो कॉल विकल्प की वैल्यू कम होने पर ऑप्शन गेन वैल्यू लगाएं.
अगर कीमत अपेक्षाकृत स्थिर रहती है, तो दोनों विकल्प समय के साथ वैल्यू कम करते हैं, जिससे नुकसान होता है.
दोनों विकल्पों के लिए भुगतान किया गया कुल प्रीमियम अधिकतम जोखिम है.
अगर कीमत किसी भी दिशा में तीव्र गति से बढ़ती है, तो संभावित लाभ असीमित होता है.

चलो इसे एक उदाहरण के साथ समझते हैं. मान लीजिए, स्टॉक XYZ वर्तमान में ₹1,000 पर ट्रेडिंग कर रहा है और ट्रेडर लंबे समय तक स्ट्रैडल लागू कर रहा है:

स्टॉक XYZ प्राइस मूवमेंट
कॉल विकल्प (स्ट्राइक की कीमत : ₹ 1,000, प्रीमियम : ₹ 30)
पुट ऑप्शन (स्ट्राइक प्राइस: ₹ 1,000, प्रीमियम : ₹ 25)

यह स्ट्रेटजी अस्थिर मार्केट में सर्वश्रेष्ठ काम करती है, जहां बड़ी कीमत में बदलाव की उम्मीद है.

शॉर्ट स्ट्रैडल स्ट्रेटेजी को समझना

शॉर्ट स्ट्रैडल तकनीक का उपयोग तब किया जाता है जब कोई निवेशक एक ही कीमत पर और एक ही समाप्ति तिथि पर पुट और कॉल दोनों विकल्प बेचता है. यहां, ट्रेडर द्वारा लाभ के रूप में प्रीमियम लिया जा सकता है. जब मार्केट में कोई उतार-चढ़ाव नहीं होता है, तो यह तकनीक सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन करती है. केवल जब मार्केट में कोई भी तरह नहीं चलता है, तो पैसे कमाने का मौका होता है..

यह कैसे काम करता है
अगर कीमत अपेक्षाकृत स्थिर रहती है, तो दोनों विकल्प समय के साथ वैल्यू कम कर देंगे, जिससे ट्रेडर दोनों विकल्पों को बेचने से प्रीमियम प्राप्त कर सकते हैं.

अगर कीमत काफी बढ़ जाती है, तो कॉल विकल्प वैल्यू कम कर देगा, लेकिन पुट विकल्प की वैल्यू बढ़ जाएगी, जिससे नुकसान होगा.
अगर कीमत काफी कम हो जाती है, तो पुट ऑप्शन वैल्यू कम हो जाएगी, लेकिन कॉल ऑप्शन की वैल्यू बढ़ जाएगी, जिससे नुकसान होगा.
दोनों विकल्पों से अधिकतम लाभ प्राप्त प्रीमियम है.

अगर कीमत किसी भी दिशा में तीव्र गति से बढ़ती है, तो संभावित नुकसान असीमित होता है.
चलो इसे एक उदाहरण के साथ समझते हैं. मान लीजिए, स्टॉक XYZ वर्तमान में ₹1,000 पर ट्रेडिंग कर रहा है और ट्रेडर शॉर्ट स्ट्रैडल लागू कर रहा है:

स्टॉक XYZ प्राइस मूवमेंट
कॉल विकल्प (स्ट्राइक की कीमत : ₹ 1,000, प्रीमियम : ₹ 30)
पुट ऑप्शन (स्ट्राइक प्राइस: ₹ 1,000, प्रीमियम : ₹ 25)
 

यह स्ट्रेटजी कम उतार-चढ़ाव वाले मार्केट में सर्वश्रेष्ठ काम करती है, जहां कीमत स्थिर रहने की उम्मीद है.
 

ट्रेडर स्ट्रैडल स्ट्रेटेजी का उपयोग कब करते हैं?

ट्रेडर लंबे स्ट्रैडल का उपयोग कर सकते हैं:

• कमाई की घोषणाओं या प्रमुख न्यूज़ इवेंट से पहले.
• अपेक्षित उच्च अस्थिरता की अवधि के दौरान.

ट्रेडर शॉर्ट स्ट्रैडल का उपयोग कर सकते हैं:

• जब मार्केट स्थिर रहने की उम्मीद है.
• कम अस्थिरता की अवधि के दौरान.
   

स्ट्रैडल स्ट्रेटेजी के लाभ

स्ट्रैडल के दस लाभ इस प्रकार हैं:

1. अस्थिरता विस्तार से लाभ: ट्रेडर स्ट्रैडल का उपयोग करके अधिक उतार-चढ़ाव को लक्षित कर सकते हैं और यह उत्पन्न करने वाली अनिश्चितता से लाभ प्राप्त कर सकते हैं. चाहे कीमतें तेज़ी से बढ़ती हों या गिरती हों, डुअल कॉल/पुट स्ट्रक्चर पैसे कमाता है.

2. डायरेक्शनल एग्नोस्टिक: आपको कीमत की दिशा का पूर्वानुमान लगाने की आवश्यकता नहीं है. जब तक यह महत्वपूर्ण रूप से चलता है, तब तक स्ट्रैडल अस्थिरता से पैसे बचाता है.

3. लाभ उठाना: स्ट्रैडल ऊपर और नीचे दोनों मार्केट में उतार-चढ़ाव के लिए लिवरेज एक्सपोज़र प्रदान करते हैं. ओपन ट्रेड के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम लाभ से बहुत अधिक है.

4. परिभाषित और सीमित जोखिम: अगर समाप्ति तक होल्ड किया जाता है, तो भुगतान किया गया पूरा प्रीमियम लंबे समय तक अधिकतम नुकसान होता है. नुकसान को यहां परिभाषित और कैप्ड किया गया है.

5. बड़ी लाभ क्षमता: अगर प्राइस मूवमेंट पर्याप्त मजबूत है, तो लाभदायक चरण वैल्यू में वृद्धि जारी रखेगा और शुरुआती इन्वेस्टमेंट पर बड़ा रिटर्न प्रदान करेगा.

6. टाइम डेके और वोलेटिलिटी स्क्यू के लाभ: टाइम डेके क्विकन और वोलेटिलिटी स्कू फॉर्म जैसे एक्सपायरी नज़दीक आती है, जिससे ब्रेकअवन पॉइंट बढ़ जाते हैं.

7. ऊपर और नीचे की कीमत के ट्रेंड के लिए समान एक्सपोज़र: डुअल कॉल-एंड-पुट स्ट्रक्चर ऊपरी और नीचे की कीमत के ट्रेंड दोनों के समान एक्सपोज़र प्रदान करता है.

8. अंडरलाइंग प्राइस एक्सट्रीम तक एक्सेस: स्ट्रैडल का उपयोग करके, कोई भी अस्थिर समय के दौरान स्टॉक तक पहुंचने वाली कीमतों और अत्यधिक की विस्तृत रेंज से लाभ उठा सकता है.

9. विविधता: डायरेक्टेड ट्रेडिंग पोर्टफोलियो में स्ट्रैडल जोड़ने से समग्र रिस्क एक्सपोज़र कम होता है और डाइवर्सिफिकेशन बढ़ जाता है.

10. हेजिंग एप्लीकेशन: स्ट्रैडल को अंडरलाइंग स्टॉक के लॉन्ग-टर्म ओनरशिप के जोखिमों को कम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है.

स्ट्रैडल स्ट्रेटेजी के जोखिम

इसके लाभों के बावजूद, स्ट्रैडल स्ट्रेटेजी भी संभावित जोखिमों के साथ आती है, जिन पर ट्रेडर्स को ध्यान से विचार करना चाहिए. यहां कुछ प्रमुख जोखिम दिए गए हैं:

दीर्घकालीन स्ट्रैडल:

• समय में कमी और प्रीमियम का नुकसान: लंबे समय में, अगर स्टॉक की कीमत स्थिर रहती है, तो दोनों विकल्प बेकार हो सकते हैं, जिससे भुगतान किए गए प्रीमियम का कुल नुकसान हो सकता है. इसके अलावा, टाइम डेक ऑप्शन वैल्यू को कम करता है, जिससे लाभ के लिए तेज़ प्राइस मूवमेंट आवश्यक हो जाता है.
• उच्च प्रारंभिक प्रीमियम: कॉल और पुट दोनों विकल्पों के लिए संयुक्त प्रीमियम अधिक हो सकता है, जिससे ट्रेडर के लिए ब्रेक-ईवन पॉइंट अधिक हो सकता है.

संक्षिप्त पट्टी:

• शॉर्ट स्ट्रैडल के लिए मार्जिन की आवश्यकताएं: स्ट्रैडल बेचने के लिए महत्वपूर्ण मार्जिन की आवश्यकता होती है, क्योंकि ब्रोकर उच्च-जोखिम एक्सपोज़र के कारण कोलैटरल की मांग करते हैं.
• मार्केट मॉनिटरिंग और एडजस्टमेंट: स्ट्रेटजी के लिए, विशेष रूप से शॉर्ट स्ट्रैडल के लिए, अप्रत्याशित मार्केट स्विंग से अत्यधिक नुकसान को रोकने के लिए ऐक्टिव मॉनिटरिंग की आवश्यकता होती है.
• शॉर्ट स्ट्रैडल में अनलिमिटेड जोखिम: अगर स्टॉक किसी भी दिशा में अप्रत्याशित बड़ा कदम बनाता है, तो बिक्री विकल्प ट्रेडर को संभावित रूप से अनलिमिटेड नुकसान का सामना करते हैं.

इन जोखिमों को समझकर, ट्रेडर अधिक सूचित निर्णय ले सकते हैं और अपनी सफलता की संभावनाओं को बेहतर बनाने के लिए जोखिम प्रबंधन तकनीकों को लागू कर सकते हैं.
 

निष्कर्ष

कॉल और पुट दोनों विकल्पों को एक ही समय पर खरीदने या बेचने को स्ट्रैडल ऑप्शन स्ट्रेटजी के रूप में जाना जाता है. समाप्ति तिथि और हड़ताल की कीमत में कोई बदलाव नहीं होता है. जब मार्केट की कीमत काफी स्थिर होने की उम्मीद की जाती है, तो शॉर्ट स्ट्रैडल उचित होता है, जबकि लंबी स्ट्रैडल मार्केट में सबसे अच्छा होता है, जो बहुत अस्थिर होता है. मार्केट की अस्थिरता स्ट्रैडल स्ट्रेटेजी के लिए संभावित लाभ और हानि को निर्धारित करती है. ट्रेडर को इन ऑप्शन ट्रेडिंग रणनीतियों का उपयोग करते समय सावधानी बरतनी चाहिए क्योंकि किसी भी स्तर की सटीकता के साथ मार्केट के उतार-चढ़ाव का अनुमान लगाना असंभव है.