स्टॉक विकल्प क्या हैं: एक पूरी गाइड 2023

परिचय

क्या आप स्टॉक मार्केट में नए हैं? अगर ऐसा है, तो आपको सबसे प्रसिद्ध निवेश उपकरणों में से एक - स्टॉक विकल्प के बारे में जानना चाहिए. ऐसे दिन चले गए जब कंपनियां नकद या निधि का भुगतान प्रतिकर या बोनस के रूप में करती थीं. नकद या फंड के बजाय, वे अपने कर्मचारियों को स्टॉक विकल्प प्रदान करते हैं. 

'स्टॉक विकल्प क्या हैं', यह कैसे काम करता है, और विकल्प स्टॉक के लाभ आपको आदर्श क्षतिपूर्ति पैकेज चुनने और अपने विकल्पों का उपयोग करने में सहायता करेंगे. इस ब्लॉग पोस्ट में, आप स्टॉक विकल्पों, उनके लाभों और कई अन्य संबंधित पहलुओं के बारे में सभी जानेंगे. 

तो, अंत तक चिपकाएं. 
 

स्टॉक विकल्प क्या हैं? ये कैसे काम करते हैं?

आज, संगठन मौजूदा सर्वश्रेष्ठ कर्मचारियों को बनाए रखने और अच्छे, संभावित लोगों को आकर्षित करने के लिए एक आकर्षक एसेट के रूप में स्टॉक विकल्पों का उपयोग कर रहे हैं. मान लीजिए कि कंपनी संभावित कर्मचारियों को प्रोत्साहन के रूप में स्टॉक विकल्प प्रदान करती है. इस मामले में, इसका मतलब यह है कि किसी व्यक्ति को डिस्काउंटेड कीमत पर कंपनी के स्टॉक का स्वामित्व मिलता है. 

संभावित कर्मचारी ओपन मार्केट पर इस स्टॉक को खरीदने के लिए उन्होंने जो भुगतान किया है उससे कम भुगतान करेगा. वेस्टिंग के नाम से जानी जाने वाली एक तकनीक का उपयोग कर्मचारियों को स्टॉक विकल्प प्रदान करके बनाए रखने के लिए किया जाता है. 

वेस्टिंग एक बेहतरीन तन्त्र है जो संगठनों को अपने कर्मचारियों को वेस्टिंग चरण के माध्यम से अपने साथ रहने के लिए प्रभावित करने और प्रेरित करने में मदद करता है ताकि उन्हें ऑफर किए गए विकल्पों के स्टॉक प्राप्त हो सके (बल्कि दिए गए). वेस्टिंग शिड्यूल की आवश्यकताओं को पूरा करने के बाद, आपको वास्तव में विकल्पों का कब्जा होगा. 

उदाहरण के लिए, आइए कहते हैं कि आपकी कंपनी ने आपको 5,000 शेयर प्रदान किए हैं. वे वेस्टिंग शेड्यूल को चार वर्ष की होने के लिए सेट करते हैं, जिसका मतलब है कि आपको हर फाइनेंशियल वर्ष के अंत में 1250 शेयर मिलते हैं. इसका मतलब है कि आपको अपने प्रारंभिक 1250 विकल्पों का उपयोग करने के लिए कम से कम एक वर्ष के लिए कंपनी के साथ चिपकाना होगा. 

पूरे 5,000 विकल्पों का उपयोग करने के लिए, आपको चौथे वित्तीय वर्ष के अंत तक कंपनी के साथ रहना होगा. इसलिए, यह स्पष्ट है: पूरे वेस्टिंग शिड्यूल के लिए अपने संगठन के साथ स्टिक करें और अपने विकल्पों की स्टॉक लिस्ट में से 100% अनुदान लें. 
 

स्टॉक विकल्प पैरामीटर

अमेरिकन बनाम. यूरोपीय शैली

विकल्प दो अलग-अलग शैलियों के हैं: यूरोपीय और अमेरिकी. आप खरीद और समाप्ति की तिथि के बीच अमेरिकन विकल्पों का उपयोग कर सकते हैं, चाहे कोई भी समय हो या स्थान हो. हालांकि, आप गैर-लोकप्रिय यूरोपीय विकल्पों का उपयोग केवल तभी कर सकते हैं जब यह समाप्ति तिथि है. 

समाप्ति तिथिः

समाप्ति तिथि पूर्वनिर्धारित तिथि है जब कोई निवेशक अपने स्टॉक वैल्यू की अनुमान लगाता है या उसे कम करने या बढ़ाने की अनुमान लगाता है. समाप्ति तिथि निर्धारित करने से पहले, मार्केट के ऐतिहासिक प्रदर्शन का विश्लेषण करते समय मार्केट ट्रेंड को रिसर्च करना और अध्ययन करना महत्वपूर्ण है. 

स्टॉक विकल्पों के प्रकार के आधार पर, आप लाभ कमाने और भविष्यवाणी करने के विकल्प का उपयोग कर सकते हैं और जब एसेट की वैल्यू समाप्ति तिथि निर्धारित करने के लिए बढ़ जाएगी या अस्वीकार करेगी. 

संविदा आकार

कॉन्ट्रैक्ट एक विशेष संख्या के शेयरों के समान होते हैं जो एक निवेशक खरीदने का इरादा रखता है. किसी भी अंतर्निहित स्टॉक के एक सौ शेयर एक कॉन्ट्रैक्ट के बराबर हैं. आइए एक उदाहरण लेते हैं जहां एक इन्वेस्टर यह भविष्यवाणी कर रहा है कि इन्फोसिस का स्टॉक फरवरी के मध्य तक ₹ 10,000 से अधिक होगा. इससे उन्हें फरवरी INR 10,000 कॉल खरीदने की सुविधा मिलेगी.  

आइए मान लें कि व्यापारी या निवेशक चार कॉल कॉन्ट्रैक्ट खरीदना चाहता है. इससे इन्वेस्टर को चार फरवरी INR 10,000 कॉल करने की सुविधा मिलेगी. 

अगर समाप्ति तिथि के अंत तक स्टॉक रु. 10,000 से अधिक होता है, तो इन्वेस्टर को रु. 10,000 में इन्फोसिस के स्टॉक के 400 शेयर खरीदने या उपयोग करने का विकल्प मिलेगा, चाहे वह लेटेस्ट स्टॉक की कीमत हो.  

अगर स्टॉक की कीमत ₹10,000 से कम होती है, तो विकल्पों की वैल्यूलेस समाप्ति होगी. इसके अलावा, इन्वेस्टर बड़े नुकसान पर होगा क्योंकि वे विकल्प खरीदने में इन्वेस्ट किए गए पूरे पैसे की राशि को खो देंगे.

प्रीमियम

किसी भी विकल्प के लिए आपके द्वारा भुगतान किए गए स्टॉक की कीमत को प्रीमियम के रूप में जाना जाता है. प्रीमियम की गणना करने के लिए, आपको कॉल की कीमत को कॉन्ट्रैक्ट की संख्या से गुणा करना होगा, और बाद में परिणाम को 100 तक गुणा करना होगा. 

ऐसे मामले में जहां विकल्प स्टॉक की समाप्ति योग्य रूप से होती है, वहां ट्रेडर विकल्प खरीदने में निवेश किए गए हर पैसे को खो देता है. इस राशि को प्रीमियम कहा जाता है. 
 

ट्रेडिंग स्टॉक विकल्प

अनेक एक्सचेंज भारत में ट्रेडिंग विकल्पों के लिए सर्वोत्तम स्टॉक को सूचीबद्ध करते हैं. इन एक्सचेंजों में बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज, नेशनल स्टॉक एक्सचेंज व और भी बहुत कुछ शामिल हैं. NSE विकल्प स्टॉक सूची भारत में सबसे लोकप्रिय है. 

व्यापारी द्वारा इस्तेमाल की जाने वाली रणनीति निर्धारित करती है कि वे क्या विकल्प खरीद या बेच सकते हैं. उपरोक्त उदाहरण को ध्यान में रखते हुए, अगर कोई निवेशक इन्फोसिस शेयर बढ़ने या बढ़ने पर विश्वास रखता है, तो वे या तो कॉल लिखने या बेचने का निर्णय ले सकते हैं या बेच सकते हैं. 

उस स्थिति में, पुट सेलर को प्रीमियम का भुगतान करने की आवश्यकता नहीं होगी. इसके बजाय, विक्रेता को प्रीमियम मिलेगा. फरवरी INR 10,000 पुट के चार इन्फोसिस विक्रेता द्वारा ₹ 40,000 की बड़ी मात्रा में प्राप्त की जाएगी.  

अगर स्टॉक ₹ 10,000 से अधिक का ट्रेड करता है, तो विकल्प बिना किसी वैल्यू के समाप्त हो जाएगा, जिससे विक्रेता को सभी प्रीमियम को बनाए रखने में सक्षम बनाया जाएगा. फिर भी, अगर स्ट्राइक प्राइस से कम स्टॉक बंद या गिर जाता है, तो विक्रेता को ₹ 10,000 (जो स्ट्राइक प्राइस होगी) पर अंतर्निहित स्टॉक खरीदने की आवश्यकता होगी. 

अगर यह सच हो जाता है, तो अतिरिक्त पूंजी और प्रीमियम का नुकसान होगा क्योंकि इन्वेस्टर के पास कम स्तर पर ट्रेडिंग के बावजूद प्रति शेयर ₹10,000 में स्टॉक का स्वामित्व होता है. 

ट्रेडिंग विकल्प एक और बेहतरीन, आदर्श इक्विटी विकल्प टैक्टिक फैलता है. अगर आप कम से कम जोखिम लेना चाहते हैं लेकिन विकल्प प्रीमियम के माध्यम से पूंजीकृत करना चाहते हैं, तो समाधान होता है. आप विभिन्न समाप्ति तिथियों और स्ट्राइक कीमतों के साथ लंबे और शॉर्ट ऑप्शन होल्डिंग के कॉम्बो को आसानी से ले सकते हैं. 
 

स्टॉक विकल्पों का उदाहरण

आइए कहते हैं कि श्री कुमार ने अदानी पावर दिसंबर 2017 कॉल विकल्प खरीदा है. उन्होंने रु. 9,000 की स्ट्राइक कीमत पर कॉल विकल्प खरीदे. 100 शेयरों के सिंगल कॉन्ट्रैक्ट के लिए, ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट प्रीमियम की कीमत $90,000 है. खरीद अवधि के दौरान, अदानी पावर रु. 9,300 में खड़ी थी. 

अगर श्री कुमार विकल्प का उपयोग करते हैं, तो उन्हें निम्नलिखित ट्रेडिंग दिवस में ₹9000 में 100 अदानी पावर शेयर का हकदार बन जाता है. अदानी शक्ति एक बाद के दिन आईएनआर 9,800 में खोली गई. जब श्री कुमार मार्केट कीमत पर ये शेयर बेचते हैं, तो वह राजस्व अर्जित करेंगे (₹ 9,800 - ₹ 9000)*100 – ₹ 90,000 = - ₹ 10,000. 
 

कर्मचारी स्टॉक विकल्प

विभिन्न कंपनियों में कर्मचारियों के लिए अपने कंपनसेशन पैकेज में स्टॉक ऑप्शन प्लान शामिल हो सकते हैं. प्रत्येक कर्मचारी को कर्मचारी स्टॉक ऑप्शन प्लान (ईएसओपी), एक प्रकार के इक्विटी पे के माध्यम से कंपनी में एक हिस्सेदारी दी जाती है. 

अपने संगठन में स्टॉक रखने वाले कर्मचारियों को इसके विकास में योगदान देने के लिए अधिक प्रेरणा मिलती है क्योंकि एक सफल व्यवसाय के परिणामस्वरूप उच्च स्टॉक विकल्प भुगतान होगा. अधिकांश बिज़नेस अपने कर्मचारियों को शुल्क के बिना इन विकल्पों को प्रदान करते हैं. इसके विपरीत, अन्य लोग बिज़नेस के लिए लंबे समय तक काम करने वाले स्टाफ की संख्या को भी बढ़ाते हैं. 
 

आप एक विकल्प क्यों खरीदेंगे?

सारतत्त्व में, सर्वश्रेष्ठ विकल्प स्टॉक एक ट्रेडर को निकट भविष्य में निर्दिष्ट तिथि तक एक निश्चित स्टॉक की वृद्धि या गिरावट पर मज़दूरी देने में सक्षम बनाता है. बड़े संगठन अक्सर किसी दिए गए फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट में अपने समग्र जोखिम को कम करने के लिए स्टॉक विकल्प खरीदते हैं. इसके विपरीत, विकल्प निवेशकों को स्टॉक की कीमत की दिशा पर आशावादी रूप से अनुमान लगाने का अवसर भी देते हैं, आमतौर पर इसमें शामिल जोखिम को बढ़ाते हैं.

2 मुख्य प्रकार के स्टॉक विकल्प क्या हैं?

मुख्य स्ट्रीम एक्सचेंज-ट्रेडेड या लिस्टेड स्टॉक मार्केट में दो प्रकार के स्टॉक विकल्प हैं:

●  पुट विकल्प: अगर स्टॉक या एसेट की वैल्यू आगामी भविष्य में कम हो जाती है, तो इन्वेस्टर को लाभ पहुंचाने वाली सिक्योरिटीज़ है. लाभ कमाने के लिए, ट्रेडर एक निश्चित समय अवधि के भीतर एक निश्चित कीमत पर शेयर या एसेट बेच सकता है.

●    कॉल विकल्प: जब कोई ट्रेडर या खरीदार यह अनुमान लगाता है कि स्टॉक की वैल्यू निकट भविष्य में बढ़ जाएगी, तो वे इस स्थिति में होते हैं. जब एसेट या स्टॉक स्ट्राइक की कीमत को हिट करता है, तो एक ट्रेडर के पास एक निश्चित कीमत पर इसे खरीदने के लिए सीमित समय है.
 

ऑप्शन ट्रेडिंग के लिए सर्वश्रेष्ठ स्टॉक चुनने से पहले विचार करने लायक कारक

आप निम्नलिखित जानकारी का उपयोग निर्धारित करने के लिए कर सकते हैं कि आप कब और कब कर्मचारी स्टॉक विकल्पों का उपयोग करेंगे:

परिपक्वताओं की रेंज

भारत दुनिया के सबसे बड़े विकल्पों में से एक है. केवल स्पॉट मार्केट पर, कैलेंडर स्प्रेड, आयरन कंडोर और शॉर्ट स्ट्रेडल जैसे कई विदेशी और जटिल कॉन्ट्रैक्ट सहित 100 प्रकार से अधिक ट्रेडिंग विकल्प हैं. इससे आपकी आवश्यकताओं के अनुरूप एक कॉन्ट्रैक्ट चुनना आसान हो जाता है, चाहे आप असामान्य या सरल व्यवस्था की तलाश कर रहे हों.

वोलैटिलिटी

विकल्प ट्रेडिंग पारंपरिक स्टॉक ट्रेडिंग तकनीकों की तुलना में अधिक अप्रत्याशित है, जो व्यक्ति इसे भारत में चुनने के प्रमुख कारकों में से एक है. ऐसे व्यापारियों के लिए विकल्प उपयुक्त होते हैं जो वैश्विक ट्रेंड या आर्थिक स्विंग जैसे अप्रत्याशित घटनाओं से लाभ प्राप्त करके प्रतिस्पर्धी बढ़त प्राप्त करना चाहते हैं, जिससे कीमतें अचानक उनकी समाप्ति तिथि तक बढ़ सकती हैं या गिर सकती हैं. 

इसके अलावा, कई शोधकर्ता यह समझते हैं कि उतार-चढ़ाव के स्तर की अनुमानित करने के लिए विकल्पों का उपयोग करके लाभ उत्पन्न करने का कोई बेहतर तरीका नहीं है.

अंतर्निहित मूल्य

एक फाइनेंशियल एसेट की कीमत जो अपने वर्तमान मार्केट की कीमत से अप्रासंगिक है, को इंट्रिन्सिक वैल्यू के रूप में जाना जाता है. इसे अक्सर "इंट्रिन्सिक" वैल्यू के रूप में संदर्भित किया जाता है क्योंकि यह कीमत से संबंधित नहीं है क्योंकि मार्केट पहले से ही आइटम के लिए शुल्क ले रहा है. पुट विकल्प से भविष्य की कमाई, जिसे अक्सर पेआउट चार्ट का उपयोग करके अनुमानित किया जाता है, विकल्प की आंतरिक वैल्यू निर्धारित करें.

समय पर मूल्य

समय के साथ विकल्प की कीमत में वृद्धि की दर को समय मूल्य के रूप में जाना जाता है. चूंकि कॉल विकल्प की खरीददार के पास एक निर्दिष्ट कीमत पर कुछ भी खरीदने की क्षमता का उपयोग करने से पहले बहुत अधिक समय होता है - और इसके परिणामस्वरूप किसी भी समाप्ति तिथि के बाद अपनी आय को अपने विकल्प को पुनः प्राप्त करने से अतिरिक्त समय अर्जित करना होता है - इसके पास एक निर्धारित विकल्प की तुलना में एक्सटेंडेड समय वैल्यू होती है.

कोई दायित्व नहीं 

ऑप्शन ट्रेडिंग भारत में एक युवा उद्योग है और यह एक बेहतरीन लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट नहीं है. इस बात को ध्यान में रखते हुए, आपको केवल तभी ट्रेड विकल्प चाहिए जब आप जोखिम और लाभ प्राप्त करना चाहते हैं. आपको सूचित किया जाना चाहिए कि यह सेक्टर कोई आश्वासन या प्रतिबद्धता प्रदान नहीं करता है, और आप अपने सट्टेबाजी ट्रेडिंग के परिणामस्वरूप होने वाले किसी भी नुकसान के लिए पूरी तरह से जिम्मेदार हैं.
 

निष्कर्ष

आपके स्टॉक विकल्पों के मूल्य की पूरी समझ और वे आपके विभिन्न पोर्टफोलियो से संबंधित हैं, जैसा कि यह किसी भी प्रकार के कर्मचारी इक्विटी क्षतिपूर्ति के साथ है. हम आमतौर पर क्लाइंट को स्टॉक विकल्पों के साथ अपने प्लान का आकलन करते समय अपने इन्वेस्टमेंट सलाहकार से अच्छी तरह से परामर्श करने की सलाह देते हैं क्योंकि ऐसा करने से उन्हें कुछ अनुमानित स्टैंस में डाल दिया जाता है.