द बीयर कॉल स्प्रेड समझाया गया
अगर आप किसी रणनीति की तलाश कर रहे हैं जो आपको अपने जोखिम-रिवॉर्ड अनुपात को बेहतर रखते हुए आकर्षक लाभ और कम नुकसान करने में मदद करेगा, तो बीयर कॉल स्प्रेड आपको क्या विचार करना चाहिए.
बेयर कॉल स्प्रेड विकल्प एक प्रभावी रणनीति है जिसका उपयोग निवेशक किसी गिरावट बाजार से लाभ प्राप्त करने के लिए कर सकते हैं. यह एक डेबिट स्प्रेड है जहां इन्वेस्टर उच्च स्ट्राइकिंग प्राइस के साथ कॉल विकल्प बेचता है और कम स्ट्राइकिंग प्राइस के साथ दूसरा खरीदता है.
बियर कॉल क्या है?
बेयर कॉल स्प्रेड एक बेयरिश रणनीति है जिसका प्रयोग बाजार के दृष्टिकोण को नियमित रूप से सहन करने के लिए किया जाता है. इस स्थिति में निम्न स्ट्राइक मूल्य आह्वान खरीदना और उसी स्टॉक और समाप्ति तिथि पर धन से बाहर बेचना शामिल है. यह स्थिति लाभदायक होती है जब अंतर्निहित स्टॉक समाप्ति से पहले नीचे जाता है और जब अंतर्निहित स्टॉक ऊपर जाता है तो नुकसान होता है. जब अंतर्निहित स्टॉक की कीमत शून्य तक पहुंचती है तो अधिकतम लाभ को समझा जाता है, लेकिन इस स्ट्रेटजी के लिए भुगतान किए गए नुकसान को डेबिट करने के लिए सीमित किया जाता है.
अगर समाप्ति पर अंतर्निहित सुरक्षा मूल्य बिक्री वाले कॉल की स्ट्राइक कीमत पर या उससे कम है, तो स्थिति का अधिकतम लाभ होता है. अगर समाप्ति पर अंतर्निहित सुरक्षा कीमत खरीदे गए कॉल की स्ट्राइक कीमत से अधिक है, तो स्थिति से अधिकतम नुकसान होता है.
बीयर कॉल स्प्रेड एक प्रकार का वर्टिकल स्प्रेड है. इसमें एक ही समाप्ति के साथ दो आह्वान हैं लेकिन विभिन्न हड़ताल हैं. यदि स्टॉक की कीमत कम हो जाए तो यह प्रसार आम तौर पर लाभ प्रदान करता है. संभावित लाभ सीमित है, लेकिन इसलिए जोखिम अप्रत्याशित रूप से स्टॉक में वृद्धि होनी चाहिए.
बीयर कॉल का उदाहरण एक उदाहरण के माध्यम से फैलना
भारत में बियरिश-बेयर कॉल के लिए संभावित अधिकतम लाभ विकल्पों के हड़ताल मूल्य के बीच का अंतर है जिससे भुगतान किया गया प्रीमियम घटा दिया जाता है. अगर स्टॉक की कीमत समाप्ति पर दोनों स्ट्राइक कीमतों से कम है, तो भुगतान किए गए प्रीमियम तक अधिकतम संभावित नुकसान सीमित है.
आइए कहते हैं कि आपने ऐसे स्टॉक की पहचान की है जो ₹ 100 में ट्रेडिंग है और यह विश्वास किया जाता है कि कीमत कम हो जाएगी. आप छोटे स्टॉक बेचने की आवश्यकता के बिना बीयरिश-बेयर कॉल स्प्रेड स्ट्रेटेजी को नियोजित करके पैसे कमा सकते हैं.
आप इस रणनीति को बनाने के लिए ₹ 100 की स्ट्राइक कीमत वाला एक पुट विकल्प खरीदेंगे और ₹ 90 की स्ट्राइक कीमत के साथ दूसरा पुट विकल्प बेचेंगे (दोनों विकल्पों की समाप्ति तिथि समान होगी).
उदाहरण के लिए, अगर आप ₹ 20/- के प्रीमियम पर ₹ 8200/8220 में इन्फोसिस पर स्प्रेड बुल कॉल खरीदते हैं, तो आप ₹ 8200 में एक कॉल विकल्प खरीदते हैं और ₹ 8220 में एक कॉल विकल्प बेचते हैं. आप इस रणनीति के लिए अपने निवल प्रीमियम आउटफ्लो के रूप में ₹ 20/- का भुगतान करते हैं. आइए देखते हैं कि यह रणनीति विभिन्न परिस्थितियों में कैसे व्यवहार करेगी:
स्थिति 1: अगर इन्फोसिस ₹8130 में समाप्त हो जाता है, तो आपके विकल्प बेकार समाप्त हो जाएंगे. आपका कुल नुकसान ₹ 20/- है आपका नेट प्रीमियम आउटफ्लो. अगर इन्फोसिस ₹8180 में समाप्त हो जाता है, तो आपके विकल्प फिर से समाप्त हो जाएंगे, लेकिन इस बार आपको आपके लंबे कॉल के कारण कुछ पैसे वापस मिल जाएंगे, जो कि व्यायाम किए जाते हैं, और आप ओटीएम कॉल विकल्प बेचने के कारण ₹70/- (₹8180 8020) का भुगतान करते हैं और ₹200 (ओटीएम कॉल विकल्प बेचने के कारण प्राप्त होने वाला 8220 प्रीमियम खो जाता है.
बेयर कॉल स्प्रेड के लिए लिए गए चरणों का विस्तृत ओवरव्यू
चरण 1: ट्रेड करना चाहने वाले अंतर्निहित स्टॉक, इंडेक्स या ETF चुनें. हम अंतर्निहित स्प्रेड स्ट्रेटजी पर मार्केट वॉच बनाते हैं जिसे हम लागू करना चाहते हैं.
चरण 2: आप जिन हड़तालों को फैलाना चाहते हैं, उनका निर्णय लें. दोनों कॉल 'iv (निहित अस्थिरता) की जांच करना आवश्यक है. खरीदी गई कॉल की IV बेची गई कॉल से अधिक होनी चाहिए. उस अंतर्निहित विकल्प श्रृंखला में जाएं और कॉल विकल्पों में उच्चतम ओपन इंटरेस्ट (OI) के साथ कॉन्ट्रैक्ट खोजें.
चरण 3: हड़ताल का निर्णय लिया जाता है, लेकिन अब हमें नेट डेबिट की गणना करनी होगी. इससे हमें यह समझने में मदद मिलेगी कि अगर हमारे विरुद्ध चीजें जाएं तो हम इस कार्यनीति में अधिकतम कितनी राशि खो सकते हैं. बियरिश बियर कॉल स्प्रेड में, हमारा अधिकतम नुकसान इस नेट डेबिट तक सीमित है. विभिन्न हड़तालों के साथ दो संविदाओं को चुनें. उन दोनों की निचली हड़ताल संविदा हमारी लंबी आवाज के रूप में कार्य करेगी. और हायर स्ट्राइक कॉन्ट्रैक्ट हमारे शॉर्ट कॉल के रूप में कार्य करेगा.
चरण 4: स्थिति तैयार है, और अब हमें एक कॉल के लिए खरीद ऑर्डर और दूसरे कॉल के लिए विभिन्न स्ट्राइक कीमतों के साथ बेचने का ऑर्डर दर्ज करके इसे निष्पादित करना होगा. मात्रा भरें (गुणक). डेरिवेटिव ट्रेडिंग के लिए न्यूनतम राशि एक लाट है, जो प्रति लॉट 75 यूनिट के बराबर है. इसलिए, आप जितने चाहें खरीद सकते हैं या बेच सकते हैं.
उदाहरण के लिए, अगर आप बीयरिश-बेयर कॉल स्प्रेड के दो बहुत से ट्रेड करना चाहते हैं, तो आपको क्वांटिटी फील्ड में 2 दर्ज करना होगा.
चरण 5: एक बार जब आपने पोजीशन दर्ज किया है, तो इससे बाहर निकलने के दो तरीके हैं. एक है आपकी खुली स्थितियों को चुकता कर और दूसरी स्थिति केवल दो हड़तालों के बीच कीमत अंतर का भुगतान करके आपके विकल्पों का प्रयोग करके, यदि यह आपके लिए लाभदायक है. "ऑर्डर स्प्रेड करें" बटन पर क्लिक करें और अपना ऑर्डर दें.
बीयर कॉल स्प्रेड के लाभ
भारत में फैले बीयर कॉल के लाभ निम्नलिखित हैं:
- बीयर कॉल स्प्रेड कम जोखिम वाले हैं: कॉल विकल्पों की स्ट्राइक कीमत के बीच अंतर तक जोखिम सीमित है, कॉल विकल्प बेचने के लिए प्राप्त प्रीमियम को शून्य कर दिया जाता है.
- लाभ की संभावना अन्य बेयरिश स्ट्रेटेजी से अधिक है क्योंकि इसके लिए कम मार्जिन की आवश्यकता होती है.
- कम मार्जिन आवश्यकताएं: विकल्प को फैलाने के लिए अन्य बियरिश रणनीतियों की तुलना में कम मार्जिन की आवश्यकता होती है.
- सीमित नुकसान: उपरोक्त बिंदु के अनुसार, इस स्ट्रेटेजी में कॉल विकल्पों की स्ट्राइक कीमत के बीच अंतर के बराबर सीमित नुकसान होता है, जिससे कॉल विकल्प बेचने के लिए प्राप्त प्रीमियम घटा दिया जाता है.
- अगर अंतर्निहित दृष्टिकोण सही है, तो इस रणनीति में सफलता की संभावना अधिक है.
- इसे कम पूंजी पर लागू किया जा सकता है और कम जोखिम से भी सुरक्षा प्रदान करता है.
लपेटना
यह एक निवेश रणनीति है जिसका उपयोग निवेशक उसी बाजार में रहते समय पैसे कमाने के लिए कर सकता है. अगर आप कुछ समय के लिए पोजीशन को होल्ड करने के लिए ट्रेडिंग कर रहे हैं, तो यह एक आदर्श रणनीति होगी क्योंकि यह रिवॉर्ड रेशियो को आकर्षक रिस्क प्रदान करती है और इसे मैनेज करना भी आसान है.