लॉन्ग पुट बटरफ्लाई विकल्प रणनीति

लंबी रखी जाने वाली तितली रणनीति क्या है?

लंबे समय तक रखी जाने वाली तितली रणनीति निवेशकों के लिए एक विकल्प व्यापार है जो उम्मीद करते हैं कि स्टॉक की कीमत एक निश्चित अवधि के भीतर व्यापक रूप से नहीं बदलेगी. उदाहरण के लिए, इन्वेस्टर कुछ समय के लिए मार्केट का विश्लेषण करता है और नोटिस देता है कि स्टॉक की कीमतें रेंज बाउंड रहती हैं. वह मान सकता है कि यह जारी रहेगा, और वह एक स्ट्राइक प्राइस की भविष्यवाणी करता है जो समाप्ति के दौरान स्टॉक होगा और लंबे समय तक बटरफ्लाई स्ट्रेटजी को लागू करता है.

दीर्घकालिक तितली रणनीति में तीन चरण की प्रक्रिया होती है जिसमें एक साथ बिक्री करना और पुट खरीदना शामिल होता है. यह शॉर्ट पुट का कॉम्बिनेशन है और लंबे समय तक फैलता है जब मार्केट में अस्थिरता कम होती है. निचले और उच्च हड़ताल विकल्प मध्यम हड़ताल बिंदु से समान होने चाहिए. यह याद रखना भी महत्वपूर्ण है कि सभी विकल्पों में लंबे समय तक तितली रणनीति में समाप्ति तिथि होनी चाहिए.

अगर समाप्ति के समय स्टॉक की कीमत मिडल स्ट्राइक कीमत के साथ मिलती है, तो निवेशक को लंबे समय तक बटरफ्लाई को लागू करके अधिकतम उपज मिलती है. इसलिए, जब आप अपनी पोजीशन स्थापित करते हैं, अगर स्टॉक की कीमत मध्य स्ट्राइक की कीमत के बारे में है, तो पूर्वानुमान मार्केट में अपरिवर्तित या तटस्थ रहने के लिए होना चाहिए. हालांकि, अगर स्टॉक की कीमत मिड-स्ट्राइक की कीमत से अधिक है, तो पूर्वानुमान समाप्ति पर स्टॉक की कीमत में गिरावट के लिए होना चाहिए. अगर वर्तमान स्टॉक की कीमत ATM से कम है, तो एक इन्वेस्टर के लिए बुलिश मार्केट सबसे अच्छा होगा.

लंबे समय तक बटरफ्लाई स्प्रेड इन्वेस्टर में लोकप्रिय है जो मामूली लागतों पर उच्च उपज वाला ट्रेड करना चाहते हैं. हालांकि यह एक कम जोखिम की रणनीति है, लेकिन इस बात को ध्यान में रखना भी आवश्यक है कि इस प्रसार से होने वाले लाभ केवल सबसे अच्छे हो सकते हैं.

मूल अवलोकन

आइए मान लें कि बैंक निफ्टी लगातार स्थिर और अस्थिर रही है, और इसके स्टॉक कुछ समय के लिए संकीर्ण रेंज के भीतर ट्रेडिंग कर रहे हैं. आप अपने फायदे के लिए इस मार्केट ट्रेंड का उपयोग कैसे करते हैं?

एक अनुभवी विकल्प ट्रेड इन्वेस्टर एक्सपायरेशन पर स्टॉक की कीमत का अनुमान लगा सकता है और विशेषज्ञता और ज्ञान का उपयोग करके उस कीमत पर बेच सकता है. इसलिए, बाउंड रेंज के भीतर स्टॉक की कीमतों को कुशल लंबे समय तक बटरफ्लाई रणनीति बनाने की कुंजी है.

तकनीकी परिप्रेक्ष्य

अगर मार्केट अस्थिर है, तो उस कीमत का अनुमान लगाना संभव नहीं है जिस पर भविष्य में स्टॉक ट्रेड करेंगे. हालांकि, अगर कोई इन्वेस्टर एक अवधि (52 सप्ताह) के दौरान स्टॉक का विश्लेषण करता है और देखता है कि स्टॉक टाइट रेंज के भीतर ट्रेडिंग कर रहे हैं, तो वह मार्केट ट्रेंड का अध्ययन करके समाप्ति पर कीमत का पता लगा सकता है.

ऐसी स्थिति में जहां स्टॉक की स्पॉट कीमत मध्यम स्ट्राइक की कीमत से कम होती है, वहां लंबे समय तक की तितली रणनीति लागू करने से मार्केट बुलिश होने पर ही अच्छी उपज मिलेगी. इसलिए, किसी भी विकल्प व्यापार रणनीति को लागू करने से पहले मार्केट ट्रेंड का अध्ययन और विश्लेषण करना आवश्यक है.

मात्रात्मक दृष्टिकोण

लंबे समय तक तितली फैलना आदर्श है जब कोई निवेशक उस कीमत का सही तरीके से पता लगा सकता है जिस पर स्टॉक समाप्ति पर ट्रेड करेंगे. कम अस्थिर बाजार मूल्य को सही तरीके से अनुमान लगाने में मदद करता है. यह जोखिम से बचने वाले निवेशकों के लिए एक अच्छी रणनीति है, क्योंकि यह रणनीति आपके नुकसान को कैप करती है.

पॉलिसी नोट

जब निवेशक बाजार में ट्रेडिंग कीमतों में बहुत कम वृद्धि या गिरावट की उम्मीद करते हैं तो लंबे समय तक तितली में फैलने वाले निवेशक. लंबी तितली रणनीति 1-2-1 के अनुपात में काम करती है, जैसे कि इसके प्रतिद्वंद्वी लंबी कॉल तितली फैलती है. लॉन्ग पुट बटरफ्लाई स्ट्रेटेजी एक न्यूट्रल स्ट्रेटेजी है जिसमें आईटीएम (पैसे में) पर एक कम स्ट्राइक खरीदना, एटीएम पर दो मध्यम स्ट्राइक पुट (पैसे पर) बेचना और ओटीएम (पैसे से बाहर) पर लगी एक उच्च स्ट्राइक खरीदना शामिल है.

अत्यधिक स्ट्राइक पॉइंट (विंग) मध्य स्ट्राइक पॉइंट (बॉडी) से समान दूरी पर होने चाहिए. यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि सभी विकल्पों में समान समाप्ति चक्र होना चाहिए. चूंकि यह रणनीति कम अस्थिर बाजारों से लाभ प्राप्त करती है और एक सीमा के भीतर संचालित होती है, इसलिए जब समाप्ति बहुत दूर नहीं होती है तो स्थितियों को स्थापित करना महत्वपूर्ण है. यह अंतर्निहित को ऊपरी या निम्न ब्रेक-ईवन पॉइंट से परे बदलने की अनुमति नहीं देता है.

अधिकतम लाभ: इस रणनीति के माध्यम से प्राप्त अधिकतम लाभ तब होता है जब समाप्ति पर स्टॉक की कीमत शॉर्ट पुट की मिडिल स्ट्राइक कीमत के बराबर होती है. अधिकतम लाभ की गणना इस प्रकार की जा सकती है: नेट डेबिट (भुगतान किए गए प्रीमियम) को घटाकर दो पहले की हड़तालों के बीच अंतर.

अधिकतम नुकसान: अगर मार्केट सबसे कम या उच्चतम स्ट्राइक कीमतों से अधिक स्टॉक की कीमतों को बंद करता है, तो इन्वेस्टर को अधिकतम नुकसान होता है. भुगतान किए गए निवल प्रीमियम पर अधिकतम नुकसान कैप किया जाता है.

ऊपरी ब्रेक-ईवन पॉइंट: स्टॉक की कीमत उच्चतम स्ट्राइक कीमत के बराबर होती है, जो नेट प्रीमियम को शून्य करती है.

लोअर ब्रेक-ईवन पॉइंट: स्टॉक की कीमत सबसे कम स्ट्राइक कीमत और नेट प्रीमियम के बराबर है.

लॉन्ग पुट बटरफ्लाई स्ट्रेटजी कब लगाएं?

आइए बैंक निफ्टी के माध्यम से लंबे समय तक तितली रणनीति प्रदर्शित करें. बैंक निफ्टी की कीमत ₹ 37000 है. लॉट साइज़ 25 है. अधिक विश्लेषण और विचार-विमर्श के बाद, एक निवेशक देखता है कि बैंक निफ्टी लंबे समय तक संकीर्ण रेंज के भीतर ट्रेडिंग कर रही है. इसलिए, निवेशक उम्मीद करता है कि कीमतें समाप्ति पर अधिक उतार-चढ़ाव नहीं करेंगी.

निवेशक अपने विकल्पों के ट्रेडिंग पर लंबे समय तक तितली रणनीति लागू करता है. इसलिए, वह ₹ 80 के प्रीमियम पर ₹ 36900 का एक लंबा प्रीमियम खरीदता है, ₹ 170 के प्रीमियम पर ₹ 37000 के दो शॉर्ट पुट बेचता है, और साथ ही ₹ 300 के प्रीमियम पर ₹ 37100 का लंबा पुट खरीदता है.

नेट डेबिट= 40 (80+300-170*2)

भुगतान किया गया कुल प्रीमियम= 1000 (2000+7500-8500)

अपर ब्रेक-ईवन= 37060 (37100-40)

लोअर ब्रेक-ईवन= 36940 (36900+40)

अधिकतम संभावित नुकसान= 1000

अधिकतम संभावित लाभ= ((37000-36900)-40))*25= 1500

ध्यान दें- सभी आंकड़े रु. में हैं.

आइए बेहतर स्पष्टीकरण के लिए लंबे समय तक बटरफ्लाई रणनीति टेबल पर नज़र डालें.

लंबे समय तक तितली रणनीति का लाभ?

आइए यह निर्धारित करने के लिए रणनीति के कुछ लाभों पर चर्चा करें कि यह उपयुक्त है या नहीं.

• यह महंगी ट्रेडिंग स्ट्रेटजी नहीं है. इसलिए, यह विकल्प व्यापारियों को कम लागत पर उच्च उपज प्राप्त करने की अनुमति देता है.
• स्टॉक के मार्केट परफॉर्मेंस के बावजूद संभव अधिकतम नुकसान सीमित है.
• लॉन्ग पुट बटरफ्लाई स्प्रेड के रिवॉर्ड रेशियो का जोखिम बेहतरीन है क्योंकि स्टॉक करने के लिए पर्याप्त मार्जिन है

लंबे समय तक तितली रणनीति के नुकसान?

• मार्केट हमेशा नियमों के अनुसार नहीं खेलते. इसलिए, कम अस्थिर बाजार अचानक फ्लक्स दिखाना शुरू कर सकता है जो रणनीति की लाभप्रदता को नुकसान पहुंचा सकता है.
• लॉन्ग पुट बटरफ्लाई स्प्रेड के लिए पर्याप्त मार्जिन की आवश्यकता होती है क्योंकि इस प्रोसेस में एक ही स्ट्राइक कीमत पर दो विकल्पों की बिक्री शामिल होती है.
• अगर समाप्ति के समय स्टॉक की कीमतें कम या उच्च स्ट्राइक कीमतों से अधिक होती हैं, तो भुगतान किए गए पूरे प्रीमियम को खोने का जोखिम होता है.

संक्षिप्त विवरण

इसलिए, जब निवेशकों को लगता है कि समाप्ति के दौरान अंतर्निहित एसेट बहुत ज्यादा नहीं बढ़ पाएंगे, तो लंबे समय तक तितली में फैलाव कम जोखिम और कैप्ड प्रॉफिट स्ट्रेटेजी को लागू किया जाता है. यह एक नॉन-डायरेक्शनल स्ट्रेटेजी है जो निवेशकों को सीमित जोखिम ट्रेडिंग विकल्प प्रदान करती है, हालांकि यह सीमित लाभ के साथ भी आती है. अगर मार्केट संभावित रूप से अस्थिर है तो यह रणनीति सर्वश्रेष्ठ काम करेगी और आप समाप्ति पर स्टॉक की कीमतों की सुरक्षित भविष्यवाणी कर सकते हैं.