बुल कॉल स्प्रेड स्ट्रेटजी क्या है?

बुल कॉल स्प्रेड स्ट्रेटजी का उद्देश्य ऐसे व्यापारियों पर है जो स्टॉक या इंडेक्स पर उचित रूप से बुलिश होते हैं और उच्च अंतर्निहित आस्ति मूल्यों की आशा करते हैं. मान लीजिए कि विश्लेषित स्टॉक कुछ समय के लिए डाउनट्रेंड पर रहे हैं. उन्हें कम से कम 52 सप्ताह में रिकॉर्ड किया गया है और इस समर्थन से बाहर हो सकता है. हालांकि, इन्वेंटरी अभी भी डाउनट्रेंड पर है, इसलिए आप पूरी तरह सुनिश्चित नहीं कर सकते कि वे उलट जाएंगे. इन स्थितियों में यह स्टॉक उचित रूप से बुल्लिश है और आप एक बुल कॉल स्प्रेड स्ट्रेटेजी लागू कर सकते हैं. इस रणनीति में कॉल विकल्प खरीदना और कॉल विकल्प बेचना शामिल है. यह सीमित जोखिम और रिवॉर्ड के साथ आता है.

बुल कॉल स्प्रेड स्ट्रेटेजी सबसे सरल विकल्प रणनीतियों में से एक है जिसका उपयोग व्यापारी व्यापार विकल्पों के दौरान कर सकते हैं. विस्तृत रणनीतियां बहु-पैरों की रणनीतियां हैं जिनमें दो से अधिक विकल्प शामिल हैं. मल्टी-लेग स्ट्रेटेजी में दो या अधिक विकल्प ट्रेडिंग होते हैं.

बुल कॉल स्प्रेड स्ट्रेटजी में आईटीएम कॉल विकल्प खरीदना और ओटीएम कॉल विकल्प बेचना शामिल है. उदाहरण के लिए, यदि निफ्टी को शीघ्र ही मध्यम से बढ़ने की आशा है, तो आप आईटीएम पर निफ्टी कॉल विकल्प खरीद सकते हैं और ओटीएम पर निफ्टी कॉल विकल्प बेच सकते हैं. अगर आप दोनों विकल्पों का उपयोग करते हैं, तो आप बड़े लाभ उठाएंगे, और अगर आप दोनों विकल्पों का उपयोग नहीं करते हैं, तो आपको बड़े नुकसान हो जाएंगे.

जब स्टॉक/इंडेक्स व्यू "मध्यम" होता है और वास्तव में "आक्रामक" नहीं होता है, तो "बुल कॉल स्प्रेड" जैसी स्ट्रेटेजी को लागू किया जाता है". उदाहरण के लिए, किसी विशेष स्टॉक का आउटलुक "थोड़ा बुलिश" या "थोड़ा बियरिश" हो सकता है."

निम्नलिखित में कुछ आम परिस्थितियों की रूपरेखा है जहां दृष्टिकोण "थोड़ा आशावादी" हो सकता है."

1. बेसिक आउटलुक

रिलायंस उद्योग तीसरी तिमाही के वित्तीय परिणामों की रिपोर्ट करेंगे. प्रबंधन के द्वितीय तिमाही मार्गदर्शन से पता चलता है कि तीसरी तिमाही के परिणाम पिछले वर्ष के दूसरे और तीसरे तिमाही से बेहतर होंगे. हालांकि, आप नहीं जानते कि कितने बेसिस पॉइंट परिणामों में सुधार करेंगे.

इस पृष्ठभूमि के विरुद्ध, स्टॉक की कीमतें कमाई की घोषणाओं पर सकारात्मक प्रतिक्रिया करने की अपेक्षा की जाती हैं. हालांकि, दूसरी तिमाही में मार्गदर्शन स्थापित किया गया था, इसलिए बाजार में किसी तरह समाचार की कीमत हो सकती है. इससे स्टॉक की कीमतों में वृद्धि हो सकती है, लेकिन आप मान सकते हैं कि बढ़ने की क्षमता सीमित है.

2. तकनीकी दृष्टिकोण

आपके द्वारा निम्नलिखित स्टॉक कुछ समय से डाउनट्रेंड पर रहे हैं, जिनमें 52-सप्ताह कम है, 200-दिन की मूविंग एवरेज टेस्ट करना और बहु-वर्षीय सपोर्ट के करीब है. इन सबको ध्यान में रखते हुए, स्टॉक की कीमतें रिकवर होने की संभावना है. लेकिन, जैसा कि कहा जाता है, वे पूरी तरह से आशावादी नहीं हैं, और स्टॉक अभी भी डाउनट्रेंड पर हैं.

3. मात्रात्मक दृष्टिकोण

इक्विटी का ट्रेड लगातार एक स्टैंडर्ड डिविएशन (+ 1 SD और -1 SD) पर दोनों दिशाओं में किया जाता है और निरंतर मतलब रिवर्जन व्यवहार दिखाता है. तथापि, स्टॉक की कीमत बढ़ गई, जिसके परिणामस्वरूप दो मानक विचलन हुआ. स्टॉक की कीमत गिरने का कोई मूलभूत कारण नहीं है, इसलिए स्टॉक की कीमत औसत में लौटने का अच्छा अवसर है. इससे स्टॉक बुलिश हो जाता है, लेकिन यह तथ्य है कि यह स्टॉक के बुलिश दृश्य को औसत लिमिट में वापस करने से पहले दूसरे SD के पास अधिक समय बिता सकता है.

यहां का मुद्दा यह है कि आपका दृष्टिकोण किसी भी सिद्धांत (बुनियादी, तकनीकी या मात्रात्मक) से विकसित हो सकता है और आप खुद को "मध्यम रूप से बुलिश" स्थिति में पा सकते हैं. इस स्थिति में, एक बुल कॉल स्प्रेड स्ट्रेटजी का उपयोग करें जो आपको निम्नलिखित तरीकों से वैकल्पिक पोजीशन सेट करने की अनुमति देता है:

• आप खुद को सुरक्षित करते हैं (अगर आप खुद को गलत पाते हैं)

• आपके द्वारा अर्जित लाभ की राशि को भी पूर्वनिर्धारित किया जाता है (एक सीमा है)

• एक्सचेंज में (अपने लाभ को सीमित करने के लिए), आप कम लागत पर मार्केट दर्ज कर सकते हैं

पॉलिसी नोट

सभी व्यापक कार्यनीतियों में बुल कॉल प्रसार सबसे लोकप्रिय हैं. यदि आपको स्टॉक/इंडाइस का उचित आशावादी दृश्य है तो यह रणनीति उपयोगी है. बुल कॉल स्प्रेड पारंपरिक रूप से एक दो लेग्ड स्प्रेड स्ट्रेटेजी रही है जिसमें एक बहुत से एटीएम कॉल खरीदना और एक बहुत सारे ओटीएम कॉल विकल्प बेचना शामिल है. फिर भी, आप अन्य हड़तालों पर बुल कॉल फैला सकते हैं. यह कैसे काम करता है?

इस रणनीति का अर्थ है, एटीएम कॉल की एक बहुत सी कॉल खरीदना और एक बहुत सारे ओटीएम कॉल विकल्प बेचना. कॉल विकल्प खरीदते समय या बेचते समय, यह ध्यान रखा जाना चाहिए कि दोनों एक ही समाप्ति श्रृंखला से हैं और इसमें समान संख्या के विकल्प होने चाहिए.

आपको निम्नलिखित बिंदुओं पर विचार करना चाहिए:

• ब्रेक-ईवन पॉइंट वह है जहां कोई नुकसान या लाभ नहीं है. बुल कॉल स्प्रेड के लिए ब्रेक-ईवन पॉइंट कम स्ट्राइक + नेटडेबिट है.

• यह रणनीति नुकसान को सीमित करती है

• यह रणनीति लाभ को सीमित करती है.

एक लॉट ATM कॉल खरीदने और एक लॉट OTM कॉल स्प्रेड बेचने के लिए –

• 1 एटीएम कॉल विकल्प खरीदें (लेग 1)

• बिक्री 1 OTM कॉल विकल्प (लेग 2)

अगर आप ऐसा करते हैं, तो सुनिश्चित करें कि:

1. सभी हड़ताल एक ही फाउंडेशन से संबंधित हैं

2. समाप्ति तिथि सीरीज़ से संबंधित

3. प्रत्येक पैर में समान मात्रा में विकल्प होते हैं

बुल कॉल स्प्रेड स्ट्रेटजी का उपयोग कब करें?

बुल कॉल स्प्रेड स्ट्रेटजी बाजार में बुलिश होने पर अच्छी तरह से काम करती है, लेकिन अंतर्निहित एसेट जल्द ही बढ़ने की उम्मीद है.

उदाहरण के लिए:

आप निफ्टी में इन्वेस्ट कर रहे हैं, और मार्केट बुलिश है, ₹ 9,500 में ट्रेडिंग कर रहे हैं, और कीमत बढ़ सकती है. अब आप ₹ 150 के प्रीमियम पर ₹ 9300 की स्ट्राइक कीमत पर कॉल करके और ₹ 40 के प्रीमियम पर ₹ 9700 की कीमत के साथ कॉल विकल्प बेचकर स्ट्रेटजी का उपयोग करने से लाभ उठा सकते हैं. अभी तक आपके द्वारा भुगतान किया गया नेट प्रीमियम ₹ 150-40=110 है, जिसका आप अधिकतम नुकसान वहन करेंगे.

बुल कॉल स्प्रेड स्ट्रेटजी निम्नलिखित तीन चीजों के बारे में बात करती है:

• अगर कॉल विकल्प खरीदा गया था, तो ब्रेक-ईवन पॉइंट 9410 के बजाय 9,470 होगा.

• प्रीमियम 150 से 110 तक कम हो जाता है

• नुकसान की सीमा भी कम कर दी गई है. देय प्रारंभिक प्रीमियम से, अब नुकसान के जोखिम को कम करने के लिए इसे बहुत कम किया गया है.

आइए बुल कॉल स्प्रेड को बेहतर तरीके से समझने के लिए निम्नलिखित प्रीमियम स्ट्रेटजी टेबल पर विचार करें:

उपरोक्त उदाहरण में, नुकसान 50 तक सीमित है और लाभ 30 पर सीमित है. इस प्रकार, हम कह सकते हैं कि:

स्प्रेड = उच्च और निम्न स्ट्राइक की कीमत के बीच अंतर

बुल कॉल स्प्रेड स्ट्रेटजी के लाभ

• निवेशक सीमित लाभ को अपस्ट्रीम स्टिक कीमतों से पहचान सकते हैं

• बुल कॉल स्प्रेड स्ट्रेटजी को लागू करना आपके कॉल विकल्प खरीदने की तुलना में सस्ता है

• बुलिश कॉल का डिस्ट्रीब्यूशन नेट खर्चों के लिए इन्वेंटरी के मालिक होने वाले अधिकतम नुकसान को सीमित करता है

• यह उनके नुकसान को सीधे निवल प्रीमियम या विकल्प तक प्रतिबंधित करता है

• बुल कॉल रणनीति भी मूल्यवान विकल्पों के साथ होती है. हालांकि, यह न भूलें कि यह रणनीति प्रत्येक बाजार के लिए उपयुक्त नहीं है.

• यह रणनीति बाजार में सबसे सक्रिय है, जहां अंतर्निहित एसेट की कीमत धीरे-धीरे बढ़ जाती है.

बुल कॉल स्प्रेड स्ट्रेटेजी के नुकसान

• इन्वेस्टर बिक्री विकल्पों पर स्टॉक से ऊपर के सभी लाभों को समाप्त करेंगे.

• दोनों कॉल विकल्पों के लिए शुद्ध लागतों के विचार में लाभ प्रतिबंधित हैं.

निष्कर्ष

बुल कॉल स्प्रेड स्ट्रेटजी का उद्देश्य ऐसे व्यापारियों पर है जो स्टॉक या इंडेक्स पर उचित रूप से बुलिश होते हैं और उच्च अंतर्निहित आस्ति मूल्यों की आशा करते हैं. अगर आप कॉल विकल्प खरीदते हैं और बेचते हैं, दोनों एक ही हैं और इसमें समान विकल्प शामिल हैं. बुल कॉल स्प्रेड स्ट्रेटजी सीमित जोखिम के साथ आती है और इसके नुकसान को निवल प्रीमियम या विकल्प के लिए भुगतान की गई दर तक सीमित करती है.