लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई विकल्प रणनीति

लंबी कॉल बटरफ्लाई रणनीति क्या है?

लंबी कॉल की रणनीति उन व्यापारियों के लिए है जो बाजार में ट्रेडिंग की कीमतों की बहुत कम गतिविधि देखते हैं और सुरक्षित रूप से यह स्पष्ट कर सकते हैं कि अंतर्निहित समाप्ति पर समान रहेगा. उदाहरण के लिए, एक निवेशक मार्केट का विश्लेषण करता है, 52-सप्ताह का रिकॉर्ड देखता है और यह पता चलता है कि ट्रेडिंग कीमतें काफी बदल नहीं गई हैं. फिर वह भविष्यवाणी कर सकता है कि यह प्रवृत्ति जारी रहेगी, और वह लंबी कॉल तितली रणनीति लागू करता है.

लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई एक तीन-लेग विकल्प रणनीति है जो एक साथ कॉल खरीदती है और बेचती है. शॉर्ट और लॉन्ग स्ट्राइक मिडल स्ट्राइक प्राइस से समान होना चाहिए. बेशक, सभी विकल्पों में लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई स्ट्रेटजी में एक ही समाप्ति चक्र होता है. इस प्रकार, लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई स्ट्रेटजी एक न्यूट्रल है. यह बुल स्प्रेड और बीयर स्प्रेड को जोड़ने की एक चतुर रणनीति है, जिसे वोलेटिलिटी कम होने पर लागू किया जाता है.

बुल स्प्रेड एक बुलिश मार्केट में लागू की जाने वाली एक रणनीति है, जहां अंडरलाइंग में अपवर्ड ट्रेंड देखा जाता है. इसमें कॉल या पुट ऑप्शन की एक साथ बिक्री और खरीद शामिल होती है, जहां विकल्पों की समाप्ति तिथि समान होती है. बेयर स्प्रेड विकल्प रणनीति को बेयर मार्केट में लागू किया जाता है, जहां अंडरलाइंग में डाउनवर्ड ट्रेंड देखा जाता है. इस रणनीति में कॉल या पुट विकल्प खरीदना और बेचना भी शामिल है, जहां विकल्पों में एक ही समाप्ति चक्र होता है.

लंबी कॉल बटरफ्लाई स्ट्रेटेजी सीमित जोखिम की मांग करने वाले विकल्पों में से एक पसंदीदा है. हालांकि, यह ध्यान में रखना भी महत्वपूर्ण है कि इस रणनीति से अधिकतम लाभ भी सीमित है. आइए हम विभिन्न परिप्रेक्ष्यों से लंबी कॉल बटरफ्लाई रणनीति को देखें.

मूल अवलोकन

आइए निफ्टी 50 का एक स्टडी केस लें और मान लें कि निफ्टी 50 के स्टॉक कुछ समय से एक ही कीमत पर ट्रेड कर रहे हैं. आप इस तरह के मार्केट से कैसे लाभ उठा सकते हैं? एक निवेशक के रूप में, ऐसी परिस्थितियों में, आप समाप्ति पर स्टॉक की कीमत का सही अनुमान लगाकर और उस स्ट्राइक प्राइस पर कॉल बेचकर लाभ उठा सकते हैं. लॉन्ग-कॉल बटरफ्लाई स्ट्रेटजी केवल तभी काम करेगी जब स्टॉक की कीमत बहुत कम रेंज में रहती है.

तकनीकी परिप्रेक्ष्य

अस्थिर मार्केट के मामले में, उस कीमत की भविष्यवाणी करना संभव नहीं है जिस पर स्टॉक समाप्ति पर बंद होंगे. लेकिन अगर आप लंबे समय (52 सप्ताह का मानक समय) से स्टॉक की कीमतें देखते हैं और देखते हैं कि यह एक टाइट रेंज के भीतर मुख्य रूप से मूव हो रहा है, तो आप कम समय के बाद इसका ट्रेड कितनी कीमत पर कर सकते हैं.

मात्रात्मक दृष्टिकोण

लंबी कॉल बटरफ्लाई विकल्प रणनीति कम अस्थिर बाजार के लिए सर्वश्रेष्ठ काम करती है. अधिकतम लाभ पहले से परिभाषित होने के कारण यह आपके हितों को सुरक्षित रखने के लिए सर्वश्रेष्ठ काम करता है. आप जिस अधिकतम नुकसान का सामना कर सकते हैं वह भी सीमित है.

पॉलिसी नोट

सीमित जोखिमों पर लाभ चाहने वाले विकल्पों के व्यापारियों के बीच एक लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई दृष्टिकोण प्रचलित है. इस रणनीति में रेशियो 1-2-1 में तीन चरण शामिल हैं. लॉन्ग कॉल स्ट्रेटजी में एक ITM (पैसे में) कॉल खरीदना, दो ATM (पैसे पर) कॉल बेचना और एक OTM (पैसे से बाहर) कॉल खरीदना शामिल है. अपर और लोअर स्ट्राइक प्राइस (विंग्स) मध्य से मध्यम स्ट्राइक प्राइस (बॉडी) हैं.

इस रणनीति के लिए एक प्रमुख विचार यह है कि सभी विकल्पों में समान समाप्ति चक्र होना चाहिए. इसलिए, यह रणनीति केवल तभी तय की जाती है जब मार्केट ट्रेंड संभावित रूप से अस्थिर है और आप समाप्ति पर स्टॉक की ट्रेडिंग कीमत का सुरक्षित पूर्वानुमान लगा सकते हैं. अधिकतम संभावित लाभ- इस रणनीति के माध्यम से किए गए अधिकतम लाभ की गणना इस प्रकार की जा सकती है: दो समीपस्थ हड़ताल कीमतों (सबसे कम और मध्यम हड़तालों) के बीच का अंतर निवल प्रीमियम डेबिट (कमीशन सहित) कम होता है. यह केवल तभी प्राप्त होता है जब समाप्ति के दौरान स्टॉक की कीमत सेंटर स्ट्राइक पर बंद हो जाती है.

अधिकतम संभावित नुकसान- यह भुगतान किए गए निवल प्रीमियम डेबिट के बराबर है. आप दो परिस्थितियों के दौरान नुकसान पहुंच सकते हैं: जब स्टॉक सबसे कम स्ट्राइक कीमत से कम कीमत पर समाप्त हो जाते हैं, तो सभी कॉल बेकार हो जाते हैं, और भुगतान किया गया निवल प्रीमियम खो जाता है. अगर स्टॉक की कीमत उच्चतम स्ट्राइक की कीमत से अधिक बंद हो जाती है, तो निवल लाभ शून्य होता है. ऊपरी ब्रेक-ईवन पॉइंट की गणना उच्चतम स्ट्राइक प्राइस नेट प्रीमियम डेबिट कम होने के कारण की जाती है. कम ब्रेक-ईवन पॉइंट की गणना सबसे कम स्ट्राइक प्राइस प्लस नेट प्रीमियम डेबिट के रूप में की जाती है.

लंबी कॉल बटरफ्लाई स्ट्रेटजी कब लगाएं?

इस रणनीति के कार्यों को समझने के लिए निफ्टी 50 का उदाहरण लें. निफ्टी 50 की स्पॉट कीमत ₹17500 है. लॉट साइज़ 50 है. एक इन्वेस्टर देखता है कि निफ्टी 50 अपने ट्रेडिंग परफॉर्मेंस में स्थिर रहा है और मानता है कि समाप्ति के दौरान स्टॉक की कीमतें बहुत अधिक विचलित नहीं होंगी. वह लंबी कॉल तितली रणनीति लागू करता है. उन्होंने ₹250 में ₹17300 का ITM कॉल और ₹85 में ₹1770 का OTM कॉल खरीदा. वह एक साथ ₹140 में ₹17500 के 2 ATM कॉल बेचता है.

• नेट प्रीमियम= (250-280+85)= 55
• भुगतान किया गया कुल प्रीमियम= (12500-14000+4250)= 2750
• अपर ब्रेक-इवें= 17700-55= 17645
• लोअर ब्रेक-ईवन= 17300+55= 17355
• अधिकतम संभावित नुकसान= 2750
• अधिकतम संभावित लाभ= ((17500-17300)-55))*50= 7250

ध्यान दें- अन्यथा बताए बिना सभी आंकड़े रुपये में हैं.

आइए बेहतर स्पष्टीकरण के लिए एक लंबी कॉल बटरफ्लाई रणनीति टेबल देखें.

लंबी कॉल बटरफ्लाई स्ट्रेटजी के लाभ

लंबी कॉल तितली दृष्टिकोण विकल्प व्यापारियों और सही कारणों से लोकप्रिय है.

• इस रणनीति से किया जा सकने वाला अधिकतम संभावित नुकसान की गणना की जा सकती है, और इसलिए आप अपनी जोखिम क्षमता के अनुसार पूरी प्रक्रिया को समायोजित कर सकते हैं.
• यह मार्केट से पैसे कमाने का एक बेहतरीन तरीका है जो महत्वपूर्ण आंदोलन नहीं दिखा रहा है.

लंबी कॉल तितली रणनीति के नुकसान

इस विकल्प रणनीति के कुछ नुकसान हैं जिन्हें आप अपनी विकल्प ट्रेडिंग स्कीम में लंबी कॉल तितली लागू करने से पहले विचार करना चाहिए.

• निवल लाभ महत्वपूर्ण रूप से सीमित हैं.
• रणनीति में तीन पैर हैं. विकल्प खोलते और बंद करते समय हर चरण पर कमीशन चार्ज किए जाते हैं. यह लंबी कॉल तितली रणनीति की पूरी प्रक्रिया को महंगी बनाता है. इसलिए, अच्छे लाभ देखने के लिए सही स्ट्राइक कीमतों पर कॉल खरीदना और बेचना महत्वपूर्ण है.
• लंबी कॉल तितली रणनीतियां बाजार की अस्थिरता के लिए संवेदनशील हैं.
• अगर स्टॉक की कीमत सबसे कम या उच्चतम स्ट्राइक कीमतों से अधिक होती है, तो प्रीमियम डेबिट की लागत का 100% खोने की संभावना है. इसलिए, एक निवेशक के रूप में, भारी नुकसान से बचने के लिए आपको सतर्क होना चाहिए और ऐसी स्थिति में अपनी बोलियां बंद करनी चाहिए.

लपेटना

यह रणनीति केवल तभी एक अच्छा विकल्प है जब कोई निवेशक निश्चित होता है कि स्टॉक की अंतर्निहित वैल्यू एक अवधि के भीतर महत्वपूर्ण रूप से नहीं बढ़ पाएगी. लंबी कॉल तितली रणनीति एक सीमित जोखिम है, और इसकी सफलता इस तथ्य पर निर्भर करती है कि समाप्ति के समय स्टॉक की कीमतें सबसे कम और उच्चतम स्ट्राइक कीमतों के भीतर रहनी चाहिए. इस प्रकार, इस रणनीति में एक सीमित डाउनसाइड रिस्क और अपसाइड रिवॉर्ड है.