लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई विकल्प रणनीति

एक लंबी कॉल तितली लागू की जाती है जब निवेशक बहुत कम आशा कर रहा है या अंतर्निहित परिसंपत्तियों में कोई आंदोलन नहीं होता है. इस रणनीति को शुरू करने के पीछे का उद्देश्य स्टॉक की कीमत की समाप्ति तक पूर्वानुमान लगाना और सीमित जोखिम के साथ समय मूल्य से लाभ प्राप्त करना है.

लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई कब शुरू करें?

एक लंबी कॉल बटरफ्लाई स्प्रेड तब शुरू किया जाना चाहिए जब आप संकीर्ण रेंज में ट्रेड करने के लिए अंतर्निहित एसेट की उम्मीद करते हैं क्योंकि यह रणनीति समय के कारक से लाभ प्राप्त करती है. हालांकि, शॉर्ट स्ट्रैंगल या शॉर्ट स्ट्रैडल के विपरीत, लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई में संभावित जोखिम सीमित है. इसके अलावा, जब अंतर्निहित एसेट की अस्थिरता अप्रत्याशित रूप से बढ़ जाती है और आप नीचे आने की उम्मीद करते हैं, तो आप लंबी कॉल बटरफ्लाई रणनीति के लिए अप्लाई कर सकते हैं.

लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई कैसे बनाएं?

1 आईटीएम कॉल खरीदकर, 1 ओटीएम कॉल खरीदकर और उसी समाप्ति के साथ 2 एटीएम कॉल बेचकर एक लंबी कॉल बटरफ्लाई बनाया जा सकता है. ट्रेडर की सुविधा के अनुसार स्ट्राइक की कीमत कस्टमाइज़ की जा सकती है; हालांकि, ऊपरी और कम स्ट्राइक मध्यम हड़ताल से समान होनी चाहिए.

चलो एक उदाहरण के साथ समझने की कोशिश करें:

मान लीजिए निफ्टी 8800 में ट्रेडिंग कर रहा है. एक निवेशक श्री ए सोचता है कि निफ्टी की समाप्ति से बढ़ती या गिरावट नहीं होगी, इसलिए वह मार्च 8700 कॉल स्ट्राइक की कीमत ₹ 210 और मार्च 8900 में ₹ 105 के लिए कॉल करके लंबी कॉल बटरफ्लाई में प्रवेश करता है और साथ ही 2 ATM कॉल स्ट्राइक की कीमत 8800 @150 बेच दी गई है. इस ट्रेड को शुरू करने के लिए भुगतान किया गया निवल प्रीमियम ₹ 15 है, जो अधिकतम संभावित नुकसान भी है. यह रणनीति निफ्टी पर तटस्थ दृष्टिकोण से शुरू की गई है इसलिए यह अधिकतम लाभ तभी देगी जब अंतर्निहित सुरक्षा में कोई आंदोलन न हो. उपरोक्त उदाहरण से अधिकतम लाभ ₹ 6375 (85*75) होगा. मध्य हड़ताल पर अंतर्निहित आस्तियां समाप्त होने पर ही अधिकतम लाभ होगा. अगर यह ऊपरी और कम ब्रेक-ईवन पॉइंट्स को तोड़ता है, तो अधिकतम नुकसान भी सीमित होगा, अर्थात ₹ 1125 (15*75). एक और तरीका जिसके द्वारा यह रणनीति लाभ दे सकती है वह है जब निहित अस्थिरता में कमी होती है.

समझ में आसान होने के लिए, हमने अकाउंट कमीशन शुल्क नहीं लिया. समाप्ति के विभिन्न परिदृश्यों को मानते हुए पेऑफ चार्ट और पेऑफ शिड्यूल निम्नलिखित है.

द पेऑफ चार्ट:

पेऑफ शिड्यूल:

समाप्ति से पहले विकल्पों का प्रभाव::

डेल्टा: लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई स्प्रेड का नेट डेल्टा शून्य से करीब रहता है.

वेगा: लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई में नेगेटिव वेगा है. इसलिए, जब अस्थिरता अधिक हो और कम होने की उम्मीद हो तो कोई भी लंबी कॉल बटरफ्लाई खरीदनी चाहिए.

थीटा: यह मापता है कि स्थिति के निवल प्रीमियम को कितना समय कम कर देगा. अगर मिडिल स्ट्राइक पर समाप्त हो जाता है, तो एक लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई थीटा से लाभ प्राप्त करेगी.

गामा: इस रणनीति की लंबी गामा स्थिति होगी.

जोखिम का प्रबंधन कैसे करें?

एक लंबी कॉल बटरफ्लाई सीमित जोखिम के संपर्क में आती है, इसलिए रात भर जाने की सलाह दी जाती है लेकिन कोई भी आगे के नुकसान को रोक सकता है.

लंबी कॉल बटरफ्लाई रणनीति का विश्लेषण:

लंबी कॉल बटरफ्लाई स्प्रेड का उपयोग तब करना सबसे अच्छा है जब आपको विश्वास है कि अंतर्निहित सुरक्षा महत्वपूर्ण रूप से नहीं चलेगी और एक रेंज में रहेगी. डाउनसाइड रिस्क नेट डेबिट के लिए सीमित है, और अपसाइड रिवॉर्ड भी सीमित है लेकिन इसमें शामिल जोखिम से अधिक है.