બિગિનર્સ માટે IPO

પરિચય

IPO એટલે પ્રારંભિક જાહેર ઑફર. આઇપીઓ ખાનગી કંપનીઓ માટે તેમના શેર વેચીને વધુ મૂડી ઉત્પન્ન કરવાની શ્રેષ્ઠ રીતો છે. તેનાથી વિપરીત, રોકાણકારો પર IPO એન્ડો કરનારા પ્રીમિયમ શેરધારકના લાભોથી નફા મેળવવા માટે ખાનગી કંપનીમાં રોકાણ કરેલા લોકો માટે પણ એક સારી તક છે.

આઇપીઓને કંપનીના પુનર્ગઠનના ચલણ તરીકે જોઈ શકાય છે કારણ કે તે ખાનગી કંપની બનવાથી જાહેર બનવા સુધી પરિવર્તિત થાય છે. જો કે, જે તમામ કહે છે, ઇક્વિટી અને કેપિટલ એકત્રિત કરવું એ પ્રથમ જગ્યાએ IPO બનાવવાનું પસંદ કરતી કંપની માટેના ટોચના કારણો રહે છે. ચાલો IPO શું છે અને IPO માં તબક્કાઓની વિગતવાર તપાસ કરીએ.

IPO શું છે?

આઈપીઓ, અથવા પ્રારંભિક જાહેર ઑફર, એક "વસ્તુ" અથવા મૂર્ત વસ્તુ હોવાના બદલે પ્રક્રિયા છે. IPO નો અર્થ એક ખાનગી કંપની જ્યારે તેના શેર સાથે જાહેર થાય ત્યારે તે પ્રક્રિયાને સંદર્ભિત કરે છે. IPO પ્રક્રિયાને અપનાવીને, એક ખાનગી કંપની સ્ટૉક એક્સચેન્જમાં નવા સ્ટૉક જારી કરવા તરીકે ટ્રેડ માટે તેના શેર ઑફર કરીને જાહેર રોકાણકારો પાસેથી મૂડી ઉભી કરી શકે છે. જ્યારે IPO પ્રક્રિયા પૂર્ણ થાય છે, ત્યારે આ કંપનીઓ તેમના સ્ટૉકના પરફોર્મન્સના આધારે વિવિધ માર્કેટ સૂચકાંકોમાં સૂચિબદ્ધ થાય છે.

જો કે, IPO ને માત્ર ડાબે અને જમણે શરૂ કરી શકાતું નથી - એવા કેટલાક નિયમો, પાત્રતાઓ અને નિયમો છે જે કંપનીને તેની IPO પ્રક્રિયા શરૂ થાય તે પહેલાં પૂર્ણ કરવાની જરૂર છે. સામાન્ય રીતે, આ જરૂરિયાતોને સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ કમિશન (એસઇસી) જેવા અધિકારીઓ દ્વારા સેટ કરવામાં આવે છે. એકવાર પાત્રતા સ્થાપિત થયા પછી, IPO પ્રક્રિયા શરૂ થઈ શકે છે.

ચાલો હમણાં વિવિધ IPO તબક્કાઓને જોઈએ.

IPO માં તબક્કાઓ

IPOમાં મૂળભૂત રીતે ત્રણ મુખ્ય તબક્કાઓ છે: ટ્રાન્સફોર્મેશન તબક્કો, ટ્રાન્ઝેક્શન તબક્કો અને ટ્રાન્ઝેક્શન પછીના તબક્કા, દરેક તેની પોતાની અનન્ય સંપત્તિઓ સાથે. ચાલો જોઈએ તેઓ શું છે.

પ્રી-IPO ટ્રાન્સફોર્મેશન સ્ટેજ

આને મુખ્યત્વે ત્રણ કારણોને લીધે તમામ IPO તબક્કાઓમાં સૌથી મુશ્કેલ તરીકે સુરક્ષિત રીતે સંદર્ભિત કરી શકાય છે:

1) સ્થાપક સભ્યોના આઈપીઓ દ્વારા તેમના મગજના સાહસને જાહેર કંપનીમાં રૂપાંતરિત કરવાના દ્રષ્ટિકોણ ખૂબ કઠોર અને અપરિવર્તિત હોઈ શકે છે. જો કે, જે રીતે તે કંપનીને મૂડી બનાવવામાં મદદ કરે છે તે તેમના નિર્ણયોને પ્રતિકૂળ બનાવી શકે છે.

2) IPO ને સંસ્થાકીય સેટઅપની સંપૂર્ણ પુનર્ગઠનની જરૂર પડે છે, કારણ કે મુખ્યત્વે કંપની શેર જારી કરીને જાહેરમાં શેર કરેલ એકમની ખાનગી માલિકીથી જાય છે.

3) નીતિઓ અને કંપનીના ફ્રેમવર્કનું ફરીથી ડિઝાઇન એક જબરદસ્ત કાર્ય છે જેમાં સક્ષમ મનની ભરતીની જરૂર પડે છે જેઓ જાણતા હોય છે કે આ ઓવરહોલને કેવી રીતે સંભાળવા જરૂરી છે.

ઉપરના ત્રણ પરિબળોને જોતાં, IPOનો પ્રથમ તબક્કો પરિવર્તન, આયોજન અને સમગ્ર તબક્કો છે. આ જગ્યા છે જ્યાં કંપનીઓ નક્કી કરે છે કે તેઓ શેરબજારમાંથી ઇક્વિટી વધારવા માંગે છે.

IPO ટ્રાન્ઝૅક્શનનો તબક્કો

IPO પ્રક્રિયામાં ટ્રાન્ઝેક્શનનો તબક્કો એ એક પગલું છે જ્યાં કંપની બજારમાં સફળ થવાની યોજના બનાવી રહી છે તેની ખાતરી કરવા માટે બધું જ કરે છે. ટ્રાન્ઝૅક્શનના તબક્કામાં ત્રણ વિશિષ્ટ પ્રવૃત્તિઓ થાય છે:

1) કંપની વ્યવસાયિક વિશ્લેષકો અને નાણાંકીય નિષ્ણાતોને મહત્વપૂર્ણ રીતે મૂલ્યાંકન કરવા અને કંપનીના શેરમાં રોકાણકારનો વિશ્વાસ મેળવવા માટે તેમના અહેવાલો પ્રકાશિત કરવા માટે નિયુક્ત કરે છે અથવા ઑનબોર્ડ કરે છે.

2) કંપનીની પીઆર પ્રવૃત્તિઓ જાહેરમાં જઈ રહી હોય તેવો પ્રકાશ નિર્માણ કરવાના પ્રયત્નમાં વધારો કરે છે; આ પ્રકારનો માર્કેટિંગ જેવો જ કાર્ય કરે છે જે તેના શેરને બજારમાં વેપાર કરવામાં મદદ કરે છે.

3) કંપની આક્રમક રીતે લક્ષ્યો અને લક્ષ્યો સેટ કરવા માટે કામ કરે છે જે તેના શેરના મૂલ્યને વધારે છે અને તેના આઇપીઓની સફળતાની ખાતરી કરવા માટે આ માઇલસ્ટોન્સ પ્રાપ્ત કરવા માટે કામ કરે છે.

ટૂંકમાં, ટ્રાન્ઝેક્શનના તબક્કામાં પ્રવૃત્તિઓ શામેલ છે જે ભવિષ્યમાં કંપનીના IPOની સફળતાને સુનિશ્ચિત કરવામાં મદદ કરે છે; આ તબક્કા શેર જારી કરતા પહેલાં જ થઈ જાય છે.

IPO પછીના ટ્રાન્ઝૅક્શનનો તબક્કો

IPO પછીના ટ્રાન્ઝૅક્શનના તબક્કામાં વધુ કંપનીએ IPO જારી કરતી વખતે પોતાને અને શેરધારકોને વચન આપ્યું હોય તેવા વચનો અને ડિલિવરેબલ્સ પર ડિલિવરી કરવાનું વધુ હોય છે. નોંધ કરવું મહત્વપૂર્ણ છે કે વિશ્લેષકો દ્વારા ઉત્પન્ન કરવામાં આવેલા મૂલ્યાંકન અને અહેવાલોને સામાન્ય રીતે પ્રાપ્ત કરવામાં થોડો વધુ સમય લાગે છે; IPO પછીના તબક્કામાંની એક કંપની વચનબદ્ધ નંબરોને ઝડપથી પ્રાપ્ત કરવા અને તેનાથી આગળ વધવા માટે તેની કામગીરીને વધારવા માટે તૈયાર થાય છે.

આ એક તબક્કો છે જ્યાં કોઈ કંપની પરોક્ષ રીતે તેના રોકાણકારો અને શેરધારકો સાથે વાતચીત કરે છે કે તે ટૂંકા સ્પ્રિન્ટરને બદલે લાંબા સમય સુધી ચાલતી કંપની છે. આ કંપનીના IPO ના ભવિષ્યને બજારમાં તેની વર્તમાન કામગીરી સહિત નક્કી કરે છે.

IPO ની આસપાસની લોકપ્રિય ટર્મિનોલોજી

2021 માં, રોકાણકારો ખરેખર IPO માં રોકાણ કરવામાં રસ ધરાવે છે. IPO અથવા પ્રારંભિક જાહેર ઑફર ત્યારે છે જ્યારે કોઈ ખાનગી કંપની જાહેર રોકાણકારોને તેના શેર પ્રદાન કરે છે. આગામી IPOમાં ભાગ લેવા માટે યોજના બનાવવી છે? ત્યારબાદ IPO સાથે સંકળાયેલ ચોક્કસ શરતોનો અર્થ શું છે તે જાણવું આવશ્યક છે. આ લેખમાં, અમે વારંવાર ઉપયોગમાં લેવાતા કેટલાક IPO જાર્ગન પર ચર્ચા કરીશું.

IPO સંબંધિત મુખ્ય શરતો

અસ્બા

અગાઉ, રોકાણકારોને અરજીના સમયે કંપનીની ચુકવણી કરવી પડી હતી. જો ફાળવવામાં આવેલા શેરની સંખ્યા પૂછવામાં આવેલી બિડ કરતાં ઓછી હતી, તો કંપની પૈસા પરત કરશે, જે સમય લેતા હતા. રોકાણકારોના હિતોની સુરક્ષા માટે સેબી દ્વારા બ્લૉક કરેલી રકમ દ્વારા સમર્થિત ASBA અથવા એપ્લિકેશન તૈયાર કરવામાં આવી છે. 

ASBA સુનિશ્ચિત કરે છે કે રોકાણકારના એકાઉન્ટમાં પૈસા બ્લૉક કરેલ સ્થિતિમાં રહે. શેર ફાળવવામાં આવે તે પછી, નિયુક્ત કરેલી રકમ શેરની સંખ્યાના આધારે ડેબિટ કરવામાં આવે છે, અને બાકીના પૈસા અનબ્લૉક કરવામાં આવે છે. આ ચુકવણીની પ્રક્રિયાને સરળ અને ઝડપી બનાવે છે.  

એબ્રિજ્ડ પ્રૉસ્પેક્ટસ

એબ્રિજ કરેલ પ્રોસ્પેક્ટસ IPO પ્રોસ્પેક્ટસનો સારાંશ છે, જેમાં મુખ્ય માહિતીપત્રની તમામ મુખ્ય વિશેષતાઓ શામેલ છે. કંપની અધિનિયમ, 1961 અનુસાર, એબ્રિજ કરેલું વર્ઝન તમામ IPO પ્રોસ્પેક્ટસ સાથે હોવું આવશ્યક છે. તેથી, જો તમે IPO માં ઇન્વેસ્ટ કરવા વિશે વિચારી રહ્યા છો, તો આ પ્રથમ ડૉક્યૂમેન્ટ છે જેને તમારે ધ્યાનમાં રાખવાની જરૂર છે.

રેડ હેરિંગ પ્રોસ્પેક્ટસ 

ડીઆરએચપી એ આઇપીઓના ઓછામાં ઓછા 21 દિવસ પહેલાં એક કંપની દ્વારા સેબીને ફાઇલ કરેલ ડ્રાફ્ટ પ્રોસ્પેક્ટસ છે. સેબી આ સમયગાળામાં માહિતીપત્રની સમીક્ષા કરે છે અને સૂચનો આપે છે. આરએચપી અથવા રેડ હેરિંગ પ્રોસ્પેક્ટસ અંતિમ માહિતીપત્ર અથવા ઑફર દસ્તાવેજ છે, જે કંપની આઇપીઓ પહેલાં ફાઇલ કરે છે. તેમાં કંપની અને IPO વિશેની તમામ માહિતી શામેલ છે જેમ કે રોકાણકારોને જરૂરી છે, જેમ કે તેના ઉદ્દેશો, મેનેજમેન્ટ ક્રેડેન્શિયલ, કંપનીનું વર્ણન, ભવિષ્યની વ્યૂહરચના, સંચાલન ડેટા, કિંમત બેન્ડ, IPO કેલેન્ડર વગેરે. 

પ્રાઇસ બૅન્ડ 

કિંમત બેન્ડ એ કિંમતની શ્રેણી છે જેમાં તમે કંપનીના શેર માટે બોલી લઈ શકો છો. ઉદાહરણ તરીકે, જો પ્રાઇસ બેન્ડ 500-550 છે, તો તમે 500 અથવા તેનાથી વધુ 550 બિડ કરી શકતા નથી. કંપની અને અન્ડરરાઇટર હાઇ-નેટ-વર્થ વ્યક્તિઓ, રિટેલ રોકાણકારો અને યોગ્ય સંસ્થાકીય ખરીદદારો જેવા વિવિધ રોકાણકાર વર્ગો માટે કિંમતની શ્રેણી નક્કી કરે છે.

બિલ્ડિંગ પ્રક્રિયા બુક કરો

કિંમત બેન્ડ મુજબ રોકાણકારો કંપનીના શેરો માટે બોલી આપે છે. એકવાર બિડિંગ પ્રક્રિયા સમાપ્ત થઈ જાય પછી, કંપની બોલીનું વિશ્લેષણ કરે છે અને ઈશ્યુની કિંમત નક્કી કરે છે. જો રોકાણકારો માંગ દર્શાવે છે અને ઉચ્ચ બોલી દર્શાવે છે, તો જારી કરવાની કિંમત કિંમતના ઉચ્ચ છે અને જો તેઓ ઓછી બોલી આપે છે, તો જારી કરવાની કિંમત કિંમત કિંમતના ઓછા બ્રેકેટ તરફ હોય છે. આ પ્રક્રિયાને બુક-બિલ્ડિંગ કહેવામાં આવે છે. 

ઇશ્યૂની કિંમત

જે કિંમત પર કંપની રોકાણકારોને તેના શેરોની ફાળવણી કરે છે તેને ઈશ્યુ કિંમત કહેવામાં આવે છે. ઇશ્યૂની કિંમત ઇન્વેસ્ટર ક્લાસમાં અલગ છે; તે રિટેલ ઇન્વેસ્ટર્સ માટે સૌથી ઓછી છે.

ફ્લોર પ્રાઇઝ

ફ્લોરની કિંમત એ IPO માટે અરજી કરતી વખતે રોકાણકાર બિડ કરી શકે તેવી ન્યૂનતમ કિંમત છે. IPO માટે, જે બુક બિલ્ડિંગ પદ્ધતિને અનુસરે છે, ફ્લોર કિંમત પ્રાઇસ બેન્ડની ઓછી મર્યાદા છે. 

કટ-ઑફ કિંમત

સૌથી ઓછી ઈશ્યુ કિંમત કે જેના પર IPO માં શેર ફાળવવામાં આવે છે તે કટ-ઑફ કિંમત છે. તે સામાન્ય રીતે રિટેલ રોકાણકારો માટે અનામત રાખવામાં આવે છે. જો તમે અરજી કરતી વખતે કટ-ઑફ કિંમત કરતાં વધુ દરે બિડ કરો છો, તો ASBA મુજબ તમારા એકાઉન્ટમાંથી અતિરિક્ત પૈસા ડેબિટ કરવામાં આવતા નથી.

ઑફરની તારીખ

આઈપીઓમાં રોકાણકારો શેર માટે અરજી કરી શકે તેવી પ્રથમ તારીખને ઑફરની તારીખ અથવા આઈપીઓની ખોલવાની તારીખ કહેવામાં આવે છે.

લિસ્ટિંગની તારીખ

IPO બંધ થયા પછી અને શેર ફાળવવામાં આવે તે પછી, શેક્સને સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર સૂચિબદ્ધ કરવામાં આવે છે. સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર IPO શેર ટ્રેડિંગ શરૂ કરવાની તારીખ લિસ્ટિંગની તારીખ છે. તેથી, તમામ રોકાણકારોના ડિમેટ એકાઉન્ટમાં શેર ટ્રાન્સફર કરવા મહત્વપૂર્ણ છે, જેમને લિસ્ટિંગની તારીખથી પહેલાં શેર ફાળવવામાં આવ્યા હતા, તેઓને લિસ્ટિંગની તારીખ પર જ ટ્રેડ કરવાનું શરૂ કરે છે.

ઓવરસબસ્ક્રિપ્શન

જો અરજદારો કંપની ઑફર કરતાં વધુ શેર માટે બિડ કરે તો IPO ને ઓવરસબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવે છે. ઓવરસબસ્ક્રાઇબ કરેલ IPO ના કારણે કંપની દ્વારા પ્રાપ્ત આ વધારાની રકમને ઓવરસબસ્ક્રિપ્શન કહેવામાં આવે છે. 

ન્યૂનતમ સબસ્ક્રિપ્શન

IPO માંથી પસાર થવા માટે રિટેલ રોકાણકારો પાસેથી ન્યૂનતમ સંખ્યામાં સબસ્ક્રિપ્શનની જરૂર છે. આ ન્યૂનતમ ટકાવારીને ન્યૂનતમ સબસ્ક્રિપ્શન કહેવામાં આવે છે. હાલમાં ન્યૂનતમ સબસ્ક્રિપ્શન 90% છે. જો સેબી દ્વારા સૂચવેલ આ થ્રેશોલ્ડ પૂર્ણ ન થાય, તો સંપૂર્ણ સબસ્ક્રિપ્શન રકમ કંપની દ્વારા રિફંડ કરવાની રહેશે. 

અંડરરાઇટર

એક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેંક IPOની કામગીરીને મેનેજ કરવા માટે કંપનીની સાથે કામ કરે છે, જેમ કે ઑફરની કિંમત નિર્ધારિત કરવી, IPO માર્કેટિંગ કરવી અને રોકાણકારોને શેર જારી કરવા. આ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેંકોને અન્ડરરાઇટર્સ કહેવામાં આવે છે. તેઓ તેમની સેવાઓ માટે અન્ડરરાઇટિંગ ફી વસૂલ કરે છે.  

બિડ લૉટ

રોકાણકારોને IPO માં બોલી લેવાની ન્યૂનતમ સંખ્યા છે. જો રોકાણકાર વધુ શેર ઈચ્છે છે, તો તેમને બોલીના ગુણાંકમાં બોલી લેવી પડશે. ઉદાહરણ તરીકે, જો IPO માટે બિડ લૉટ 1000 છે, તો તમે 1000 અથવા ગુણાંક જેમ કે 2000, 3000, વગેરે માટે બિડ કરી શકો છો.

તારણ

IPO માટે અરજી કરવી એક ખૂબ જ ખરાબ પ્રક્રિયા લાગી શકે છે, ખાસ કરીને અસંખ્ય ઔપચારિકતાઓ આપી શકે છે જેની અરજી કરતા પહેલાં કાળજી લેવી પડશે. ખૂબ જ અપરિચિત IPO લેક્સિકોન આ જટિલતાને વધુ ખરાબ કરે છે. જો તમે તમારી IPO ઇન્વેસ્ટમેન્ટ મુસાફરી શરૂ કરી રહ્યા છો પરંતુ તકનીકી શરતો વિશે મૂંઝવણમાં હોવ તો આ બ્લૉગને વ્યાપક માર્ગદર્શિકા તરીકે સેવા આપવી જોઈએ. આનંદદાયક રોકાણ!