IPO કેવી રીતે મૂલ્યવાન છે?

પરિચય

IPO અથવા પ્રારંભિક જાહેર ઑફર એ એક અથવા વધુ સ્ટૉક એક્સચેન્જમાં કંપનીને સૂચિબદ્ધ કરવાની પ્રક્રિયા છે. લિસ્ટિંગ પછી, કંપનીની માલિકી મંદ થઈ જાય છે. IPO એપ્લિકેશન પ્રક્રિયા દરમિયાન, કંપનીના માલિક IPO દ્વારા તેઓ કેટલા શેરો ઑફલોડ કરવા માંગે છે તે નક્કી કરે છે. ત્યારબાદ તે એક મર્ચંટ બેંકરની નિમણૂક કરે છે જે IPO કિંમત નિર્ધારિત કરવા માટે તેના ફાઇનાન્શિયલ રિપોર્ટ કાર્ડ, બિઝનેસની સંભાવનાઓ, મુખ્ય જોખમો અને મેનેજમેન્ટ સ્ટાઇલ દ્વારા પસાર થાય છે.   

IPOની કિંમત સામાન્ય રીતે બે વિસ્તૃત રીતે નિર્ધારિત કરવામાં આવે છે - બુક બિલ્ડિંગ ઑફર અને નિશ્ચિત કિંમતની ઑફર. બુક બિલ્ડિંગ ઑફરમાં, મર્ચંટ બેંકર કિંમતની શ્રેણી સેટ કરે છે, જેને પ્રાઇસ બેન્ડ તરીકે પણ ઓળખાય છે. પ્રાઇસ બેન્ડમાં ફ્લોરની કિંમત એક બાજુ છે અને બીજી બાજુ કૅપ કિંમત છે. તેથી, બુક બિલ્ડિંગ IPO કિંમત 100 - 110 જેવી દેખાઈ શકે છે. રોકાણકારો તેઓ અરજી કરવા માંગતા લૉટ્સની સંખ્યા અને અરજીના સમયે કિંમત પસંદ કરી શકે છે. કિંમત એક નિશ્ચિત કિંમતની ઑફરમાં નક્કી કરવામાં આવે છે, અને રોકાણકારોને સંપૂર્ણ રકમ આગળ ચૂકવવી પડશે. 

જ્યારે IPO મૂલ્યાંકનની પ્રક્રિયા સરળ લાગી શકે છે, ત્યારે તે નથી. ઓવરપ્રાઇસ કરેલ IPO પૂરતી ટેકર્સ ન મેળવી શકે, અને કંપની નોંધપાત્ર રકમ અને વિશ્વસનીયતા ગુમાવી શકે છે. તેનાથી વિપરીત, અન્ડરપ્રાઇસ્ડ IPO NIIs અને QIIs ને આકર્ષિત કરી શકશે નહીં અથવા રોકાણકારોને સંશયપૂર્વક બનાવી શકશે નહીં. તેથી, IPOની કિંમત નિર્ધારિત કરતી વખતે ઇક્વિલિબ્રિયમ જાળવવું મહત્વપૂર્ણ છે.

રોકાણકાર માટે IPO મૂલ્યાંકનનો અર્થ શું છે?

એક રોકાણકાર તરીકે, તમારે બે કારણોસર IPO મૂલ્યાંકન પ્રક્રિયા જાણવી આવશ્યક છે:

1. તે તમને કંપનીની બિઝનેસની સંભાવનાઓ અને ભવિષ્યની વિકાસની તકો વિશે સ્પષ્ટ વિચાર આપે છે. 

2. તમે નાણાંકીય, આવક અને રોકડ પ્રવાહ સ્ટેટમેન્ટનું વિશ્લેષણ કરીને કંપનીનું સ્પષ્ટ ચિત્ર મેળવવા માટે ઓવરઆર્કિંગ જાહેરાતો દ્વારા સરળતાથી સીફ્ટ કરી શકો છો.

IPO મૂલ્યાંકનના ઘટકો શું છે?

સપ્લાય અને માંગના સિદ્ધાંતો IPO લૉન્ચને નિયંત્રિત કરે છે - કંપનીના શેરોની માંગ જેટલી વધુ હશે, તેટલી કિંમત હશે. આ માંગ ઉપરાંત, ઉદ્યોગની તુલના કરી શકાય તેવી અન્ય પરિબળો, વિકાસની તકો અને કંપનીની કોર્પોરેટ-સ્ટોરી આઇપીઓની કિંમત નિર્ધારિત કરવામાં સમાન રીતે મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકાઓ ભજવે છે. 

અહીં દરેક ઘટકનું લેડાઉન છે:

માંગ

માંગ એટલે કે મોટા રોકાણકારો IPOને કેવી રીતે ધ્યાનમાં લે છે. નવેમ્બર 2021 માં, પેટીએમએ હંમેશા સૌથી મોટી IPO લૉન્ચ કરી છે. ₹18,300 કરોડ અથવા યુએસ$ 2.47 બિલિયનના ઈશ્યુ સાઈઝ સાથે, આઈપીઓની કિંમત ₹2,150 છે. આ સમસ્યા 1.89 વખત સબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવી હતી. જો કે, કંપની તેની IPO કિંમતમાં 9.3% છૂટ પર ₹1,950 ની સૂચિબદ્ધ કરવામાં આવી હતી. આ દર્શાવે છે કે માંગ ભાગ્યે કંપનીના મૂલ્યાંકનનું સચોટ સૂચક છે. પરંતુ, રોકાણકારો ઘણીવાર IPO માં રોકાણ કરતા પહેલાં માંગને જોઈ શકે છે. 

ઉદ્યોગની તુલનાઓ

જો કંપની દ્વારા IPO શરૂ કરવામાં આવેલ ઘણા પ્રતિસ્પર્ધીઓ પહેલેથી જ બોર્સ પર સૂચિબદ્ધ છે, તો રોકાણકારો સૂચિબદ્ધ કંપનીઓ સાથે કંપનીના મૂલ્યાંકનની તુલના કરશે. જો તેઓ IPOને ઓવરવેલ્યૂ તરીકે ગણતા હોય અને તેમના પ્રતિસ્પર્ધીઓ પાસેથી પણ અલગ હોય, તો તેઓ IPO માં રોકાણ ન કરી શકે. 

વૃદ્ધિની ક્ષમતા

કંપનીની વૃદ્ધિની ક્ષમતા IPO કિંમત નિર્ધારિત કરવામાં પણ મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે. કંપનીઓ સામાન્ય રીતે તેમની વ્યવસાયિક મહત્વાકાંક્ષાઓને ભંડોળ પૂરું પાડવા અને તેમની વૃદ્ધિને બળતણ આપવા માટે બજારમાંથી પૈસા એકત્રિત કરે છે. જોકે, જો કોઈ કંપનીનો જાહેર થવાનો પ્રાથમિક હેતુ તેના ઋણને એકીકૃત કરવાનો છે, તો મૂલ્યાંકન ખૂબ ઓછું હોઈ શકે છે. રોકાણકારો મજબૂત વિકાસની વાર્તા ધરાવતી કંપનીમાં રોકાણ કરવાનું પસંદ કરે છે. અને, જે કંપનીઓ તેમની વૃદ્ધિને સ્પષ્ટપણે પ્રદર્શિત કરે છે તેઓ ઉચ્ચ રોકાણકારના હિતને ઉભી કરી શકે છે.  

ઉદ્યોગનું વર્ણન

ક્યારેક, ઉદ્યોગના વર્ણન આઇપીઓની કિંમતને જથ્થાત્મક આંકડાઓ કરતાં વધુ પ્રભાવિત કરી શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, કોવિડ-19 મહામારીએ ફાર્માસ્યુટિકલ ઉદ્યોગને પરત કેન્દ્રિત કર્યું. આ ઑટોમેટિક રીતે ફાર્મા કંપનીના IPO લૉન્ચ કરવાનું મૂલ્યાંકન વધારી શકે છે. 

IPO મૂલ્યાંકનની પદ્ધતિઓ શું છે?

IPO મૂલ્યાંકન એ તાલીમબદ્ધ વેપારી બેંકર્સ અને નાણાંકીય નિષ્ણાતો દ્વારા હાથ ધરવામાં આવતી જટિલ પ્રવૃત્તિ છે. આ પગલું મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (સેબી) ગ્રીન સિગ્નલ આપતા પહેલાં દરેક વિગતોનું મૂલ્યાંકન કરે છે. 

IPO કિંમત સેટ કરવા માટે મર્ચંટ બેંકર્સ દ્વારા અપનાવવામાં આવેલી ટોચની વેલ્યુએશન પદ્ધતિઓ અહીં છે:

સંબંધિત મૂલ્યાંકન 

આ પદ્ધતિમાં, મર્ચંટ બેંકર પહેલેથી સૂચિબદ્ધ કંપનીઓના મૂલ્યાંકનને જોઈને શ્રેષ્ઠ કિંમત નક્કી કરે છે. અહીં, આવક ગુણોત્તર, રોકડ પ્રવાહ અને પ્રતિ શેરની કમાણી જેવા પરિબળો પ્રામુખ્યતા મેળવે છે.  

સંપૂર્ણ મૂલ્યાંકન

આ સિસ્ટમમાં, મર્ચંટ બેંકર કંપનીની નાણાંકીય સ્થિતિનું મૂલ્યાંકન કરવા અને તેની શક્તિઓને માપવા માટે ડિસ્કાઉન્ટેડ કૅશ ફ્લો (ડીસીએફ) રૂટ લે છે. સંબંધિત મૂલ્યાંકનથી વિપરીત, કંપનીની વાસ્તવિક સંપત્તિમાં સંપૂર્ણ મૂલ્યાંકન પરિબળો અને વ્યાજ કિંમત નક્કી કરે છે. 

ડિસ્કાઉન્ટેડ કૅશ-આધારિત મૂલ્યાંકન

અહીં, ઘણા નાણાંકીય નિષ્ણાતો કંપનીના અપેક્ષિત રોકડ પ્રવાહ, સંભવિત આવક સ્રોતો, ભવિષ્યના પ્રદર્શનની ક્ષમતા વગેરેનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે હાથ મિલાવે છે. આ પદ્ધતિ સંબંધિત અથવા સંપૂર્ણ મૂલ્યાંકન પદ્ધતિ કરતાં વધુ પડકારક છે કારણ કે ખોટા અંદાજ કંપનીના મૂલ્યાંકનને વધારી અથવા ઘટાડી શકે છે. 

આર્થિક મૂલ્યાંકન 

આર્થિક મૂલ્યાંકન પદ્ધતિમાં, વેપારી બેંકર વ્યવસાયિક અવશિષ્ટ આવક, ઋણની સ્થિતિ, માલિકીની સંપત્તિનું ચોખ્ખું મૂલ્ય અને અન્ય ઘણા માપદંડોને ધ્યાનમાં લે છે.

અવરોધ વગર IPO એપ્લિકેશન માટે ટ્રસ્ટ 5paisa 

5paisa એક અગ્રણી બ્રોકરેજ હાઉસ છે જે ઇન્વેસ્ટર્સ માટે વન-ક્લિક IPO ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્રદાન કરે છે. તમે આગામી IPO સ્ટેટસ ચેક કરી શકો છો, રિસર્ચ રિપોર્ટ્સ અને ભલામણો વાંચી શકો છો અને સુવિધાજનક રીતે ઇન્વેસ્ટ કરી શકો છો. ઑનલાઇન ટ્રેડિંગ એકાઉન્ટ ખોલવા અને ઇન્વેસ્ટ કરવાનું શરૂ કરવા માટે આ લિંક પર ક્લિક કરો.