IPO चा पूर्ण प्रकार काय आहे?

प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग (IPO) ही कंपनीच्या विकासातील एक महत्त्वाची टप्पा आहे. हे सार्वजनिक भांडवली बाजाराद्वारे भांडवल मिळविण्याची परवानगी देते. IPO कंपनीची प्रतिष्ठा आणि मीडिया एक्सपोजर देखील लक्षणीयरित्या वाढवते. त्वरित विकास आणि विस्तारासाठी IPO हा वारंवार एकमेव पर्याय आहे. जेव्हा अनेक प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग (IPOs) केल्या जातात, तेव्हा अर्थव्यवस्था आणि स्टॉक मार्केट दोन्ही चांगल्या आकारात असतात.

प्रायव्हेट कंपनी प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग (IPO) सुरू करते जेव्हा ते पहिल्यांदाच त्यांच्या शेअर्स ऑफर करण्यासाठी सामान्य जनतेशी संपर्क साधतात. कोणत्याही कंपनीच्या प्रवासात आयपीओ हा एक परिवर्तनशील इव्हेंट आहे जो त्यांना सार्वजनिक होण्याची परवानगी देतो. कंपनीच्या IPO नंतर, त्याची दृश्यमानता, आर्थिक स्नायू आणि उपस्थिती मोठ्या प्रमाणात वाढविण्याची शक्यता आहे.

एकदा संस्था सार्वजनिक झाल्यानंतर, लोक स्टॉक एक्सचेंजद्वारे त्यांचे शेअर्स खरेदी करून कंपनीमध्ये इन्व्हेस्ट करू शकतात. कोणीतरी शेअर्स खरेदी केल्यानंतर, ते कंपनीचा भाग मालक बनतात. इतर कोणत्याही मालकाप्रमाणेच, ते त्यांच्या रिवॉर्ड (लाभांश) साठी पात्र आहेत आणि त्यांना जोखीम देखील सहन करावी लागतील.

IPO दरम्यान, कंपनी रिटेल आणि संस्थात्मक गुंतवणूकदारांना आपले शेअर्स विकते. रिटेल इन्व्हेस्टरमध्ये सामान्यपणे मर्यादित कॅपिटल असलेल्या व्यक्तींचा समावेश होतो, ज्यांना काही शेअर्स खरेदी करायचे आहेत. याव्यतिरिक्त, काही संस्थात्मक गुंतवणूकदार मोठ्या प्रमाणात शेअर्सची निवड करतात. अशा इन्व्हेस्टमेंटच्या काही उदाहरणांमध्ये समाविष्ट आहेत म्युच्युअल फंड, हेज फंड आणि इन्श्युरन्स कंपन्या.

IPO चा पूर्ण प्रकार काय आहे?

स्टॉक मार्केटमधील IPO पूर्ण फॉर्म याचे आहे प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग (IPO).  IPO सुरू करणे हे कोणत्याही कंपनीसाठी एक मोठा पायरी आहे कारण ते खूप भांडवल उभारण्यास मदत करते. हे कंपनीला व्यवसाय ध्येय प्राप्त करण्यासाठी आणि प्राप्त करण्यासाठी अधिक लाभ प्रदान करते, जे लवकरच अनपेक्षित वाटते; उदाहरणार्थ, वेगवान विस्तारासाठी. वाढीव पारदर्शकता आणि शेअर लिस्टिंग विश्वसनीयता देखील एक घटक असू शकते जे कर्ज घेतलेला फंड हवा असताना चांगल्या अटी प्राप्त करण्यास मदत करते.

कोणत्याही नवीन व्यवसाय उपक्रमासाठी काही कंपन्यांसाठी निधीची आवश्यकता असते. म्हणूनच, केवळ फायनान्सिंग आवश्यकता पाहणे हे निर्धारित करण्यात पुरेसे नाही का कंपनीने सार्वजनिक होणे आवश्यक आहे. ते सार्वजनिक होण्याचा निर्णय घेऊ शकते, विशेषत: जेव्हा ते एक टप्प्यापर्यंत पोहोचते ज्यामध्ये विश्वास ठेवतो की ते सेबी (भारतीय सुरक्षा विनिमय मंडळ) च्या कठोरतेसाठी पुरेसे परिपक्व असते. तसेच, सार्वजनिक भागधारकांची जबाबदारी स्थिर असल्याचे देखील मानले पाहिजे.

अलीकडेच, जेव्हा कंपनीने युनिकॉर्न स्थिती प्राप्त केली आहे तेव्हा ही वाढ टप्पा सामान्यपणे घडते. जेव्हा ~$1 अब्ज अब्ज प्रायव्हेट मूल्यांकनावर असते तेव्हा कंपनीने ही लेव्हल गाठली असल्याचे म्हटले जाते. तथापि, मजबूत मूलभूत आणि सिद्ध नफा क्षमता असलेल्या कमी-मूल्यवान खासगी कंपन्यांनी देखील यशस्वी IPO लिस्टिंग मॅनेज केल्या आहेत.

IPO चे उदाहरण

भारतीय बाजारातील IPO चे अलीकडील आणि प्राचीन उदाहरणे विचारात घेणे:

भारतीय जीवन विमा निगम: एलआयसीचा आयपीओ भारतातील सर्वात मोठा होता. समस्या मे 04, 2022 रोजी उघडली. सरकारचे 3.5% शेअर्स ऑफलोड करून ₹21,000 कोटी मिळविण्याचे ध्येय आहे. ब्रँडच्या प्रतिमा वाढविण्यासाठी आणि भारतातील इक्विटी शेअर्ससाठी सार्वजनिक बाजारपेठ प्रदान करण्यासाठी हा उपक्रम बनवण्यात आला.

रिलायन्स इंडस्ट्रीज: रिलायन्स, त्यानंतर टेक्सटाईल उत्पादन व्यवसायात, नोव्हेंबर 1977 मध्ये सार्वजनिक गुंतवणूकदारांना त्यांच्या पहिल्या इक्विटी विक्रीमध्ये प्रत्येकी 2.8 दशलक्ष इक्विटी भाग ₹10 जारी केले होते. रिलायन्स संस्थापक धीरुभाई अंबानी यांनी या सार्वजनिक ऑफरद्वारे भारतात इक्विटी कल्ट सादर केले आहे असे म्हटले आहे.

प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग (IPO) कसे काम करते?

एकदा कंपनी सार्वजनिक होण्याचा निर्णय घेतल्यानंतर, यशस्वी IPO सुनिश्चित करण्यासाठी ती आता अनेक पावले उचलणे आवश्यक आहे. पहिली आणि सर्वात महत्त्वाची पायरी म्हणजे मर्चंट बँकर नियुक्त करणे. मर्चंट बँकर्सना बुक रनिंग लीड मॅनेजर्स (बीआरएलएम)/लीड मॅनेजर्स (एलएम) म्हणतात. मर्चंट बँकरची नोकरी म्हणजे IPO प्रक्रियेच्या विविध पैलूंसह कंपनीला मदत करणे, ज्यामध्ये समाविष्ट आहे

●  आयपीओ दाखल करण्यासाठी कंपनीवर योग्य तपासणी करणे, त्यांचे कायदेशीर अनुपालन सुनिश्चित करणे आणि योग्य तपासणी प्रमाणपत्र जारी करणे.

●  कंपनीसोबत जवळपास काम करा आणि ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (डीआरएचपी) सह त्यांच्या सूचीबद्ध कागदपत्रे तयार करा.

●  अंडरराईट शेअर्स - अंडररायटिंग शेअर्सद्वारे, मर्चंट बँकर्स आवश्यकपणे IPO शेअर्सचे सर्व किंवा भाग खरेदी करण्यास आणि सार्वजनिकतेला पुन्हा विक्री करण्यास सहमत आहेत.

●  IPO साठी प्राईस बँडवर पोहोचण्यास कंपनीला मदत करा. किंमत बँड ही शेअर किंमतीची कमी आणि जास्त मर्यादा आहे ज्यामध्ये कंपनी सार्वजनिक होईल.

●  रोडशो सह कंपनीला मदत करा - हे कंपनीच्या IPO साठी जाहिरातपर/विपणन उपक्रम सारखे आहे.

● इतर मध्यस्थांची नियुक्ती, म्हणजेच रजिस्ट्रार, बँकर आणि जाहिरात एजन्सी. लीड मॅनेजर या समस्येसाठी विविध विपणन धोरणे देखील विकसित करतात.

कंपनी मर्चंट बँकरसह भागीदारी केल्यानंतर, ते कंपनीला सार्वजनिक करण्यासाठी काम करतील.

IPO करिता स्टेप्स

IPO प्रक्रियेतील प्रत्येक पायरी SEBI च्या मार्गदर्शक तत्त्वांत होणे आवश्यक आहे. सामान्यपणे, खालील पायऱ्यांचा क्रम समाविष्ट आहे.

●      मर्चंट बँकर नियुक्त करा – मोठ्या सार्वजनिक समस्येच्या बाबतीत, कंपनी 1 पेक्षा जास्त मर्चंट बँकरची नियुक्ती करू शकते

●      नोंदणी विवरणासह सेबीसाठी अर्ज करा – नोंदणी विवरणामध्ये कंपनी काय करते याचा तपशील समाविष्ट आहे, कंपनी सार्वजनिक आणि कंपनीच्या आर्थिक आरोग्याची योजना का बनवते

●      सेबीकडून एनओडी मिळवत आहे – सेबीला नोंदणी विवरण प्राप्त झाल्यानंतर, सेबीला 'पुढे जा' जायचे की IPO ला 'नाही' यावर कॉल करतो.

●    डीआरएचपी – जर कंपनीला प्रारंभिक सेबी क्रमांक मिळाला तर कंपनीला डीआरएचपी तयार करणे आवश्यक आहे. डीआरएचपी हा एक कागदपत्र आहे जो सार्वजनिक स्वरुपात प्रसारित होतो. बऱ्याच माहितीसह, या दस्तऐवजामध्ये खालील तपशील असावेत:

1. IPO चा अंदाजित आकार

2. जनतेला देऊ केलेल्या शेअर्सची अंदाजित संख्या

3. कंपनीला सार्वजनिक जाण्याची इच्छा का आहे आणि फंडच्या वापराच्या टाइमलाईन प्रक्षेपासह फंडचा वापर कसा करावा हे कंपनीने प्लॅन केले आहे

4. महसूल मॉडेल आणि खर्चाचा तपशील सह व्यवसायाचे वर्णन

5. संपूर्ण आर्थिक विवरण

6. व्यवस्थापन चर्चा आणि विश्लेषण - कंपनी भविष्यातील व्यवसाय ऑपरेशन्स कसे प्राप्त करते

7. व्यवसायात समाविष्ट जोखीम

8. व्यवस्थापन तपशील आणि त्यांची पार्श्वभूमी

●     IPO मार्केट करा – यामध्ये कंपनी आणि त्याच्या IPO ऑफरिंगविषयी जागरूकता निर्माण करण्यासाठी TV आणि जाहिराती प्रिंट समाविष्ट असेल. या प्रक्रियेला IPO रोडशो देखील म्हटले जाते.

●      प्राईस बँड फिक्स करा – कंपनी ज्या दरम्यान सार्वजनिक होऊ इच्छिते त्या किंमतीचा बँड निर्धारित करा. तथापि, ही किंमत वास्तविक असणे आवश्यक आहे आणि सर्वसाधारण धारणा बंद होऊ शकत नाही. जर असेल तर लोक IPO सबस्क्राईब करणार नाही.

●      बिल्डिंग बुक करा –  रोडशो आणि प्राईस बँड फिक्सिंग नंतर, कंपनीला आता अधिकृतपणे विंडो उघडावी लागेल ज्यादरम्यान सार्वजनिक शेअर्ससाठी सबस्क्राईब करू शकतात. उदाहरणार्थ, जर प्राईस बँड ₹100 आणि ₹120 दरम्यान असेल, तर सार्वजनिक त्यांना वाटणारी किंमत IPO इश्यूसाठी योग्य असल्याचे निवडू शकते. या सर्व प्राईस पॉईंट्स संकलित करण्याची प्रक्रिया आणि संबंधित संख्या बुक बिल्डिंग म्हणतात. हे प्रभावी किंमत शोध पद्धत म्हणून प्राप्त झाले आहे.

●     क्लोजर – बुक बिल्डिंग विंडो बंद झाल्यानंतर (सामान्यपणे काही दिवसांसाठी खुले), अधिकारी समस्येची सूचीबद्ध केलेली किंमत निर्धारित करतात. हे प्राईस पॉईंट सामान्यपणे कमाल बिड प्राप्त झालेली किंमत आहे.

●      लिस्टिंग दिवस – असे दिवस जेव्हा कंपनी स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध होईल. लिस्टिंग किंमत ही मार्केटच्या मागणी आणि पुरवठ्यावर आधारित निर्धारित किंमत आहे, कट-ऑफ किंमतीच्या समान किंवा सवलतीमध्ये स्टॉक प्रीमियममध्ये सूचीबद्ध केलेली आहे की नाही.

IPOचे फायदे आणि तोटे

आयपीओ हा अनेक संभाव्य लाभांसह योग्य उद्दिष्ट आहे, परंतु त्यामध्ये अनेक जोखीम आणि तोटे देखील आहेत. त्यामुळे, प्रत्येक कंपनीसाठी IPO योग्य असू शकत नाही. जरी अनेकांचा विश्वास आहे की प्रत्येक यशस्वी कंपनी सार्वजनिक आहे, तरीही अनेक खासगी कंपन्या डेल, कार्गिल आणि कोच उद्योग यासारख्या वाढतात. म्हणूनच, सार्वजनिक होण्याचा निर्णय घेण्यापूर्वी कंपनीने सर्व फायदे आणि तोटे टाकणे आवश्यक आहे.

निधी उभारणी: प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंगचा सर्वाधिक फायदा म्हणजे पैसे होय. कंपन्या आर&डीला वित्तपुरवठा करण्यासाठी, नवीन कर्मचारी नियुक्त करण्यासाठी, कर्ज कमी करण्यासाठी किंवा इतर कोणत्याही शक्यतांचे बँकरोल करण्यासाठी या प्रक्रियेचा वापर करू शकतात.

संधीमधून बाहेर पडा: प्रत्येक कंपनीकडे असे भागधारक आहेत ज्यांनी एक यशस्वी कंपनी तयार करण्याची आशा बाळगत असलेल्या वेळ, पैसे आणि संसाधनांचे महत्त्वपूर्ण योगदान दिले आहे. हे संस्थापक आणि गुंतवणूकदार अनेकदा त्यांच्या योगदानावर कोणतेही महत्त्वपूर्ण आर्थिक परतावा न पाहता वर्षे जातात. भागधारकांना त्यांचे शेअर्स विक्री करण्यासाठी आणि गुंतवणूकीवर त्यांचे रिटर्न रिडीम करण्यासाठी IPO ही एक महत्त्वाची बाहेर पडण्याची संधी आहे.

प्रचार आणि विश्वसनीयता: जर एखादी कंपनी वाढत राहण्याची आशा बाळगत असेल, तर त्याच्या उत्पादनांविषयी जाणून घेणाऱ्या आणि विश्वासार्ह संभाव्य ग्राहकांना त्यांना वाढीव एक्सपोजरची आवश्यकता असेल. IPO हे एक्सपोजर प्रदान करू शकते कारण त्यामुळे कंपनीला सार्वजनिक स्पॉटलाईटमध्ये भर पडते. जेव्हा कंपन्या सार्वजनिक होण्याचा निर्णय घेतात तेव्हाच कंपन्यांना खूप लक्ष वेधून घेत नाही तर त्यांना विश्वासार्हता देखील मिळते.

भांडवलाचा एकूण खर्च कमी केला: कोणत्याही कंपनीसाठी, विशेषत: तरुण खासगी कंपन्यांसाठी एक प्रमुख अडथळा म्हणजे त्यांच्या भांडवलाचा खर्च. IPO पूर्वी, कंपन्यांना बँकांकडून लोन प्राप्त करण्यासाठी किंवा गुंतवणूकदारांकडून फंड प्राप्त करण्यासाठी मालकी हलवण्यासाठी अधिक इंटरेस्ट रेट्स भरावे लागतात. IPO हे अतिरिक्त कॅपिटल प्राप्त करण्याच्या आव्हानांना लक्षणीयरित्या सुलभ करू शकते, कारण कंपनीला सार्वजनिक होण्यापूर्वी कठोर ऑडिटद्वारे जाणे आवश्यक आहे.

तथापि, कोणत्याही कंपनीने सार्वजनिक स्वरुपात विचारात घेणे आवश्यक आहे संभाव्य ड्रॉबॅक्स.

अतिरिक्त नियामक आवश्यकता आणि प्रकटीकरण: खासगी कंपन्यांप्रमाणेच, सार्वजनिक कंपन्यांना त्यांचे आर्थिक विवरण सेबीकडे दरवर्षी दाखल करणे आवश्यक आहे. हे नियम दोन्ही कठीण आणि किफायतशीर आहेत.

मार्केट प्रेशर्स: कंपनीच्या नेत्यांसाठी मार्केट प्रेशर खूपच कठीण असू शकतात जे कंपनीसाठी सर्वोत्तम आहेत हे करण्यासाठी वापरले जातात. संस्थापकांना दीर्घकालीन व्ह्यू असतो, तर इक्विटी मार्केटमध्ये अत्यंत अल्पकालीन, नफा आधारित व्ह्यू आहे.

नियंत्रणाचे संभाव्य नुकसान: IPO चे एक प्रमुख नुकसान म्हणजे संस्थापक त्यांच्या कंपनीचे नियंत्रण गमावू शकतात. संस्थापकांना कंपनीमध्ये निर्णय घेण्याची बहुमत असल्याची खात्री करण्याचे मार्ग उपलब्ध आहेत, एकदा कंपनी सार्वजनिक असल्यास, इतर भागधारकांकडे मतदान शक्ती नसले तरीही नेतृत्व जनतेला आनंदी ठेवणे आवश्यक आहे.

ट्रान्झॅक्शन खर्च: IPO महाग आहेत. सार्वजनिक कंपनी नियामक अनुपालनाच्या आवर्ती खर्चाच्या पलीकडे, IPO व्यवहार प्रक्रिया मोठ्या खर्चाने येते. सार्वजनिक ऑफरिंगची सर्वाधिक किंमत अंडररायटर फी आहे. अंडररायटर सामान्यपणे पाच टक्के आणि एकूण कार्यवाहीच्या सात टक्के दरम्यान शुल्क आकारतात.

निष्कर्ष

प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग कंपनीसाठी योग्य दिशेने असू शकते किंवा नसू शकते. IPO कंपनी आणि गुंतवणूकदारांसाठी अनेक फायदे आणि तोटे सह येतात. IPO द्वारे त्यांच्या आवश्यकता पूर्ण केल्या आहेत का हे दोन्ही संस्थांना निर्धारित करणे आवश्यक आहे. भूतकाळात, अनेक सार्वजनिक कंपन्यांना खासगी होऊन यू-टर्न घेणे आवश्यक होते. आदर्शपणे, कोणतीही सार्वजनिक कंपनी या टप्प्यापर्यंत पोहोचण्याची इच्छा नाही. म्हणूनच, अंतिम निर्णय घेण्यापूर्वी तुम्हाला सर्व घटकांचे रुग्णपणे वजन ठेवणे आवश्यक आहे.