IPO GMP म्हणजे काय?

IPO GMP म्हणजे काय?

जेव्हा एखादी कंपनी प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग (IPO) मार्फत सार्वजनिक होण्याचा निर्णय घेते, तेव्हा इन्व्हेस्टर स्टॉक एक्सचेंजवर स्टॉकच्या अधिकृत पदार्पणसाठी उत्सुकतेने प्रतीक्षा करतात. परंतु स्टॉक सूचीबद्ध होण्यापूर्वीही, मार्केटमध्ये चमक दिसून येत आहे - धूसर मार्केट. ही अनौपचारिक जागा व्यापाऱ्यांना सूचीबद्ध होण्यापूर्वी IPO चे शेअर्स खरेदी आणि विक्री करण्याची परवानगी देते आणि या संभाषणांवर प्रभाव टाकणाऱ्या एक प्रमुख टर्म जीएमपी किंवा ग्रे मार्केट प्रीमियम आहे. या लेखात, आम्ही ग्रे मार्केटच्या उत्कंठावर्धक जगात प्रवेश करू, ते कसे कार्य करते हे जाणून घेऊ आणि IPO आणि GMP एकमेकांना कसे प्रभावित करतात हे जाणून घेऊ. 
 

ग्रे मार्केट म्हणजे काय?

ग्रे मार्केट हे एक अनौपचारिक बाजार आहे जिथे स्टॉक किंवा IPO ॲप्लिकेशन्स स्टॉक एक्सचेंजवर अधिकृतपणे सूचीबद्ध होण्यापूर्वी खरेदी आणि विक्री केले जातात. फॉर्मल मार्केटप्रमाणेच, जिथे स्टॉक रजिस्टर्ड एक्स्चेंजद्वारे ट्रेड केले जातात जसे की BSE किंवा NSE आणि सेबी सारख्या संस्थांद्वारे नियमित केले जातात, ग्रे मार्केट अधिकृत व्याप्तीच्या बाहेर चालते. ग्रे मार्केटमधील ट्रेड्स सामान्यपणे कॅशमध्ये आयोजित केले जातात आणि अनेकदा लहान पेपर किट किंवा थेट करार वापरून व्यक्तींदरम्यान माहितीपूर्णपणे हाताळले जातात. हे मार्केट खरेदीदार आणि विक्रेत्यांमधील विश्वासावर मोठ्या प्रमाणात अवलंबून असते, कारण कोणतेही औपचारिक करार किंवा देखरेख नाही. म्हणून, ग्रे मार्केटमध्ये ट्रेडिंग करणे देखील खूप जोखमीसह येते. 
IPO च्या संदर्भात, ग्रे मार्केट ट्रेडिंगमध्ये सामान्यपणे दोन उपक्रमांचा समावेश होतो:

• ट्रेडिंग IPO शेअर्स प्री-लिस्टिंग: कंपनी अधिकृतपणे स्टॉक एक्सचेंजवर त्यांचे शेअर्स सूचीबद्ध करण्यापूर्वी इन्व्हेस्टर IPO शेअर्स खरेदी किंवा विक्री करू शकतात. यामुळे व्यापाऱ्यांना प्रारंभिक इंटरेस्ट किंवा मार्केट भावनांवर आधारित स्टॉकच्या परफॉर्मन्सचा अंदाज घेण्यास अनुमती मिळते. जर IPO ची मागणी जास्त असेल तर ग्रे मार्केटची किंमत ऑफर किंमतीपेक्षा जास्त असू शकते, ज्यामुळे प्रीमियम (ग्रे मार्केट प्रीमियम किंवा GMP) प्रतिबिंबित होते. जर इंटरेस्ट कमी असेल तर ग्रे मार्केट किंमत ही ऑफर किंमतीपेक्षा कमी असू शकते.
• ट्रेडिंग IPO ॲप्लिकेशन्स: इन्व्हेस्टर ग्रे मार्केटमध्ये IPO ॲप्लिकेशन फॉर्म देखील ट्रेड करू शकतात, कधीकधी IPO च्या अपेक्षित यशावर आधारित प्रीमियम किंवा सवलतीमध्ये. ज्या व्यक्तींनी अधिकृत बाजारात IPO साठी अप्लाय करण्याची संधी गमावली असेल त्यांना विक्री करण्यास इच्छुक असलेल्या इतरांकडून ॲप्लिकेशन फॉर्म खरेदी करून एक्सपोजर मिळवण्याची परवानगी दिली आहे.

ग्रे मार्केट ट्रेडिंग हे रिटेल इन्व्हेस्टर आणि ट्रेडर्सना स्टॉक एक्सचेंजवर आयपीओ अधिकृतपणे लाँच करण्यापूर्वी पाणी चाचणी करण्याचा मार्ग प्रदान करते. हे मार्केट स्टॉकच्या क्षमतेचे लवकर संकेत देते, परंतु ते अत्यंत अनियंत्रित आहे हे लक्षात ठेवणे महत्त्वाचे आहे. त्यामुळे, हे अंतर्निहित जोखीमांसह येते. हे ट्रान्झॅक्शन अनौपचारिक असल्याने, स्टॉक अधिकृतपणे एक्सचेंजवर ट्रेडिंग सुरू करेपर्यंत अंमलबजावणी किंवा सेटलमेंटची कोणतीही हमी नाही. परिणामी, ग्रे मार्केटमध्ये सहभागी होताना इन्व्हेस्टरना सावधगिरी बाळगण्याचा आणि कोणतेही ट्रेड करण्यापूर्वी रिस्कचे काळजीपूर्वक मूल्यांकन करण्याचा सल्ला दिला जातो.
 

IPO मध्ये GMP (ग्रे मार्केट प्रीमियम) म्हणजे काय?

IPO मधील ग्रे मार्केट प्रीमियम (GMP) म्हणजे कंपनीचे शेअर्स ज्या किंमतीवर अनौपचारिक ग्रे मार्केटमध्ये ट्रेड केले जातात आणि कंपनीद्वारे त्यांच्या IPO साठी सेट केलेल्या अधिकृत इश्यू प्राईस मधील फरक होय. 

उदाहरणार्थ, जर स्टॉकची जारी किंमत ₹700 असेल आणि ग्रे मार्केट इन्व्हेस्टर ₹950 देय करण्यास तयार असतील तर जीएमपी ₹150 असेल.

मूलभूतपणे, जीएमपी आगामी आयपीओ साठी मार्केटच्या भावनेसाठी उपाय म्हणून कार्य करते. जेव्हा IPO चे शेअर्स ग्रे मार्केटमध्ये प्रीमियमवर ट्रेड केले जातात, तेव्हा ते दर्शविते की मार्केट एक्स्चेंजवर त्याच्या इश्यू किंमतीपेक्षा जास्त किंमतीत स्टॉक सूचीबद्ध करण्याची अपेक्षा करते. 

उदाहरणार्थ, जर IPO ची जारी किंमत ₹100 असेल आणि GMP ₹300 असेल, तर ग्रे मार्केट किंमत ₹400 असेल, असे सूचित करते की ट्रेडर्सने लिस्टिंगनंतर स्टॉकच्या मूल्याची अपेक्षा केली आहे.

जीएमपी त्यांच्या लिस्टिंग दिवशी आयपीओ कशाप्रकारे प्रतिक्रिया करू शकते याबद्दल मौल्यवान माहिती प्रदान करते. उच्च जीएमपी शेअर्सची मजबूत मागणी दर्शविते, ज्यामुळे स्टॉक प्रीमियमवर सूचीबद्ध होऊ शकतो याचे संकेत मिळते, तर कमी जीएमपी कमकुवत इन्व्हेस्टरच्या भावना सूचित करते. तथापि, जीएमपी हा एक उपयुक्त प्रेडिक्टर असताना, हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की वास्तविक लिस्टिंग किंमत ग्रे मार्केट अपेक्षेशी जुळणार नाही याची कोणतीही गॅरंटी नाही. ग्रे मार्केट माहितीपूर्णपणे कार्यरत आहे आणि सेबीद्वारे नियमित नाही, म्हणजे ते खात्रीशीर कामगिरीपेक्षा मार्केटची भावना प्रतिबिंबित करते.
 

IPO मध्ये GMP कसे कॅल्क्युलेट केले जाते?

ग्रे मार्केट प्रीमियम (जीएमपी) कॅल्क्युलेट करण्यामध्ये कंपनीद्वारे सेट केलेल्या अधिकृत इश्यू किंमतीसह ग्रे मार्केटमध्ये IPO शेअर्स ट्रेड केल्या जाणाऱ्या किंमतीची तुलना करणे समाविष्ट आहे. जीएमपीआर कॅल्क्युलेट करण्याचा फॉर्म्युला सरळ आहे:

जीएमपीआर = ग्रे मार्केट प्रीमियम * शेअर्सची संख्या 

चला उदाहरणासह आयपीओ जीएमपीआरची गणना प्रक्रिया पाहूया:

• माहिती गोळा करा: जारी करण्याची किंमत आणि ऑफर केलेल्या शेअर्सची संख्या यासारख्या IPO विषयी तपशील संकलित करून सुरू करा. त्याचबरोबर, ग्रे मार्केटमध्ये त्याच IPO साठी प्रचलित GMP ट्रॅक करा.
• GMP निर्धारित करा: उदाहरणार्थ, जर IPO ची जारी किंमत ₹350 असेल आणि ग्रे मार्केट किंमत ₹352 असेल, तर GMP ₹2 असेल . जर ग्रे मार्केट किंमत इश्यूच्या किंमतीपेक्षा जास्त असेल तर ते दर्शविते की जास्त मागणीमुळे स्टॉक प्रीमियमवर ट्रेडिंग करीत आहे.
• जीएमपी टक्केवारी कॅल्क्युलेट करा: इश्यू किंमतीद्वारे जीएमपी विभाजित करा, नंतर जीएमपी टक्केवारी म्हणून मिळवण्यासाठी परिणाम 100 ने गुणा. उदाहरणार्थ, जीएमपी टक्केवारी (4 / 10)×100=40% असेल जर जीएमपी ₹4 असेल आणि इश्यूची किंमत ₹10 असेल . ही टक्केवारी अधिकृत किंमत आणि इन्व्हेस्टर ब्लॅक मार्केटवर देय करण्यास इच्छुक असलेल्या रकमेमधील फरक दर्शविते.

जीएमपी आयपीओच्या मागणीचे प्रमुख सूचक म्हणून कार्य करते. उच्च जीएमपी मजबूत मागणी दर्शविते, ज्यामुळे लिस्टिंगनंतर आयपीओ चांगले काम करू शकते असे सूचित होते. तथापि, ग्रे मार्केट फॉर्मल एक्स्चेंजच्या बाहेर काम करत असल्याने, लक्षात ठेवणे आवश्यक आहे की जीएमपी आयपीओ कामगिरीचे फूलप्रूफ प्रेडिक्टर नाही. हे केवळ मार्केटच्या भावनांचे प्रतिनिधित्व करते, जे चढ-उतार करू शकतात आणि एकदा स्टॉक एक्सचेंजवर अधिकृतपणे ट्रेडिंग सुरू केल्यानंतर स्टॉकचे वर्तन अचूकपणे प्रतिबिंबित करू शकत नाही.

कोस्टक रेट

कोस्ताक रेट हा ग्रे मार्केटमधील आणखी एक महत्त्वाचा शब्द आहे. हे वाटप स्थितीची पर्वा न करता संपूर्ण आयपीओ ॲप्लिकेशनसाठी परस्पर सहमत किंमत दर्शविते. कोस्ताक रेटची काही प्रमुख वैशिष्ट्ये खालीलप्रमाणे आहेत:

• खरेदीदार IPO ॲप्लिकेशनसाठी विक्रेत्याला निश्चित रक्कम देण्यास सहमत आहे, शेअर्स वाटप केले आहेत का हे लक्षात न घेता.
• कोस्टक किंमत संपूर्ण ॲप्लिकेशनवर लागू होते, प्रति-शेअर आधारावर नाही.
• ही यंत्रणा विक्रेत्यांना वाटपाच्या जोखमीपासून संरक्षित करते, कारण मान्य दराने देयकाची हमी दिली जाते.

उदाहरणार्थ, जर IPO ॲप्लिकेशनसाठी कोस्टक रेट ₹ 1,000 असेल, तर शेअर्ससाठी अप्लाय करणारा विक्रेत्याला खरेदीदाराकडून ₹ 1,000 प्राप्त होईल, जरी त्यांना कोणतेही शेअर्स वाटप केले नसेल.

सोडाच्या अधीन

सौदाच्या अधीन ही कोस्टक रेटची विस्तारित आवृत्ती आहे, परंतु लक्षणीय फरकासह: पेमेंट कन्फर्म केलेल्या वाटपावर अवलंबून असते. सौदा विषयाची प्रमुख वैशिष्ट्ये आहेत: 

• विक्रेत्याला शेअर वाटप प्राप्त झाल्यासच खरेदीदार पूर्व-निर्धारित रक्कम भरण्यास सहमत आहे.
• ही परिस्थितीतील पेमेंट रचना लवचिकता जोडते आणि खरेदीदारासाठी जोखीम कमी करते.
• सौदा रेटच्या अधीन ट्रान्झॅक्शनच्या वाटप-अवलंबून असलेल्या स्वरुपामुळे कोस्ताक रेट्सपेक्षा सामान्यपणे जास्त असतात.

उदाहरणार्थ, जर IPO ॲप्लिकेशनची किंमत साऊडाच्या अधीन राहून ₹1,500 असेल, तर खरेदीदार ही रक्कम देय करेल जर विक्रेत्याला वितरणात शेअर्स प्राप्त झाले तरच.

संबंधित जोखीम आणि आव्हाने

इन्व्हेस्टरना ग्रे मार्केट ट्रेडिंगशी संबंधित काही जोखीमांविषयी माहिती असावी:

नियमनाचा अभाव: ग्रे मार्केट अधिकृत फ्रेमवर्कच्या बाहेर कार्य करते, ज्यामुळे माहिती विश्वसनीय नसते आणि चुकीच्या गोष्टींची शक्यता असते.

अस्थिरता: ग्रे मार्केटच्या किंमतीमध्ये लक्षणीयरित्या चढउतार होऊ शकतो आणि लिस्टिंग नंतर स्टॉकची वास्तविक ट्रेडिंग किंमत दिसू शकत नाही.

अनुदान अनिश्चितता: उच्च ग्रे मार्केट प्रीमियम मागणी सूचित करते परंतु अतिरिक्त सबस्क्रिप्शन आणि वाटप पद्धतींसारखे घटक भूमिका बजावतात म्हणून शेअर वाटपाची हमी देत नाही.

अधिक मूल्यमापना जोखीम: पूर्णपणे ग्रे मार्केट प्रीमियमवर अवलंबून असल्याने IPO चे मूल्य जास्त उत्सर्जन होऊ शकते. माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यासाठी कंपनीच्या मूलभूत गोष्टी, इंडस्ट्री ट्रेंड आणि मार्केट स्थितींचे मूल्यांकन करा.

लिक्विडिटी आव्हाने: एक्झिटिंग किंवा लिक्विडेटिंग पोझिशन्ससाठी मर्यादित पर्यायांसह ग्रे मार्केटमध्ये ट्रेडिंग अधिकृत एक्स्चेंजपेक्षा कमी सरळ असू शकते.

कायदेशीर जोखीम: ग्रे मार्केट ट्रेडिंगमध्ये सहभागी होणे काही अधिकारक्षेत्रातील स्थानिक कायदे किंवा नियमांचे उल्लंघन करू शकते. सहभागी होण्यापूर्वी कायदेशीर परिणामांविषयी जागरूक राहा.
 

निष्कर्ष

आयपीओ जीएमपी आणि ग्रे मार्केट समजून घेणे मार्केट भावना आणि लिस्टिंग-दिवसांच्या अपेक्षांविषयी मौल्यवान अंतर्दृष्टी प्रदान करते. जीएमपी इन्व्हेस्टरच्या उत्साहाचे प्रारंभिक सूचक म्हणून काम करू शकते, परंतु त्याच्या अनियंत्रित स्वरूप आणि अंतर्निहित जोखीमांमुळे सावधगिरीने ग्रे मार्केट ट्रेडिंगशी संपर्क साधणे महत्त्वाचे आहे. इन्व्हेस्टरनी माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यासाठी कंपनीच्या मूलभूत गोष्टी, इंडस्ट्री ट्रेंड आणि अधिकृत मार्केट स्थितींच्या संपूर्ण विश्लेषणासह ग्रे मार्केट अंतर्दृष्टी एकत्रित करणे आवश्यक आहे. सर्वोत्तम मार्केट संधी शोधताना नेहमीच विवेकपूर्णतेचा वापर करा आणि कायदेशीर आणि नैतिक पद्धतींना प्राधान्य द्या.