गवर्नमेंट बॉन्ड्स इंडिया

परिचय

भारत में सरकारी बॉन्ड निवेशकों के पोर्टफोलियो में एक महत्वपूर्ण जोड़ हैं. इन्वेस्टमेंट समय के साथ धन बनाता है और बोझ मुक्त फाइनेंशियल भविष्य सुनिश्चित करता है. अपनी पूंजी आवंटित करते समय, निवेशकों को कई एसेट क्लास में विविधता प्रदान करनी चाहिए. बॉन्ड कम जोखिम और स्थिर रिटर्न वाले सबसे लोकप्रिय इन्वेस्टमेंट साधन हैं. 

ये कारक बॉन्ड जारीकर्ता और उनकी नियमित ब्याज़ का भुगतान करने की क्षमता पर निर्भर करते हैं और मेच्योरिटी पर मूलधन का पुनर्भुगतान करते हैं. भारत में सरकारी बॉन्ड आदर्श और सुरक्षित इन्वेस्टमेंट साधन हैं. 
 

भारत में सरकारी बांड क्या हैं?

भारत में सरकारी बॉन्ड इन्वेस्टमेंट साधन हैं, जो सरकारी बॉन्ड ब्याज़ दरों के आधार पर स्थिर रिटर्न अर्जित करने के लिए इन्वेस्टर के लिए डेट कैटेगरी के तहत भारत सरकार के केंद्रीय सरकार द्वारा जारी किए गए मुद्दे हैं. ये हाई-यील्ड सरकारी बॉन्ड विभिन्न उद्देश्यों के लिए पूंजी जुटाते हैं, जैसे कि इन्फ्रास्ट्रक्चर डेवलपमेंट. 

सरकार द्वारा किए गए निवेश के बदले सरकारी बॉन्ड ब्याज़ दरों के आधार पर सब्सक्राइबर को ब्याज़ का भुगतान करने का वादा किया जाता है. बॉन्डहोल्डर को निर्दिष्ट सरकारी बॉन्ड इंडिया ब्याज़ दर के आधार पर निर्धारित तिथि पर ब्याज़ प्राप्त होता है, जिसे कूपन दर भी कहा जाता है. 

भारत में सरकारी बॉन्ड सरकारी सिक्योरिटीज़ क्लास (जी-सेक) के तहत आते हैं और 5-40 वर्षों के बीच लंबे समय के इन्वेस्टमेंट साधन हैं. ये बॉन्ड भारत सरकार की क्रेडिट योग्यता और गारंटी द्वारा समर्थित हैं. 
 

भारत में सरकारी बांड के प्रकार?

सरकार विभिन्न उद्देश्यों के लिए फंड जुटाने के लिए कई प्रकार के सरकारी बॉन्ड या डेट सिक्योरिटीज़ जारी करती है. ये बॉन्ड प्रकृति, कूपन दर, मेच्योरिटी तिथि, मूल राशि आदि में अलग-अलग होते हैं. सुरक्षित डेट इंस्ट्रूमेंट के लिए सूचित इन्वेस्टमेंट निर्णय लेने के लिए भारत में एक विस्तृत सरकारी बॉन्ड यहां दिए गए हैं 

● फिक्स्ड रेट बॉन्ड 

सरकार इन बॉन्ड को एक निश्चित ब्याज़ दर पर जारी करती है. यह निश्चित राशि बॉन्डहोल्डर के नियमित अंतराल पर मूल राशि के प्रतिशत मूल्य पर आधारित है. सरकारी बॉन्ड इंडिया ब्याज़ दर तब तक स्थिर रहती है जब तक बॉन्ड मेच्योर नहीं हो जाता है, चाहे मार्केट में उतार-चढ़ाव हो. 

फिक्स्ड-रेट बॉन्ड एक वर्ष से तीस वर्ष या अधिक के लिए जारी किए जा सकते हैं. लंबी अवधि तक, लॉक-इन अवधि के लिए क्षतिपूर्ति करने के लिए प्रदान की जाने वाली ब्याज़ दर जितनी अधिक होगी.

●    फ्लोटिंग रेट बॉन्ड 

फ्लोटिंग रेट बॉन्ड सरकारी बॉन्ड हैं जो रिटर्न की दर में आवधिक उतार-चढ़ाव के अधीन हैं. इन बॉन्ड में एक निश्चित कूपन दर होती है लेकिन प्रचलित मार्केट स्थितियों पर सरकारी बॉन्ड की ब्याज़ दरों का आधार है. 

सरकार इन बॉन्ड की ब्याज़ दरों को बदलती है, इस प्रकार बॉन्डधारकों के लिए रिटर्न की दर को प्रभावित करती है. उदाहरण के लिए, इन बॉन्ड जारी करते समय, सरकार 6 महीनों के पूर्व-घोषित अंतराल को निर्दिष्ट कर सकती है, जिसका मतलब है कि ब्याज़ दर हर छह महीनों में रीसेट की जाती है. कुछ फ्लोटिंग रेट बॉन्ड में दो घटक होते हैं - बेस रेट और फिक्स्ड स्प्रेड. 

● सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड 

भारतीय रिज़र्व बैंक की देखरेख में, सरकार ने निवेशकों को गोल्ड में निवेश करने की अनुमति देने के लिए सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड जारी किए हैं. इन बॉन्डहोल्डर को गोल्ड को शारीरिक रूप से खरीदने और स्टोर करने की आवश्यकता नहीं है, लेकिन घरेलू गोल्ड रेट में वृद्धि से लाभ उठा सकते हैं. 

इन बॉन्ड की कीमत सीधे घरेलू सोने की दरों से संबंधित है. आरबीआई बॉन्ड जारी करने से तीन दिन पहले अपनी मामूली वैल्यू निर्धारित करने के लिए 99.99% शुद्ध सोने की बंद कीमत की आसान औसत का उपयोग करता है. SGB में 8 वर्ष की फिक्स्ड मेच्योरिटी अवधि होती है, लेकिन होल्डर ब्याज़ भुगतान की तिथि पर पांचवें वर्ष के बाद उन्हें रिडीम कर सकते हैं.

●    मुद्रास्फीति-इंडेक्स्ड बॉन्ड 

इन्फ्लेशन-लिंक्ड बॉन्ड या कैपिटल-इंडेक्स्ड बॉन्ड के रूप में भी जाना जाता है, ये बॉन्ड भारत सरकार या कॉर्पोरेशन द्वारा जारी फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ हैं. इन बॉन्ड जारी करने के पीछे का उद्देश्य मुद्रास्फीति दर के अनुसार बॉन्ड के मूल मूल्य को समायोजित करके मुद्रास्फीति से सुरक्षित रखना है. 

सरकार समय-समय पर उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) के अनुसार ऐसे बॉन्ड के मूल मूल्य को समायोजित करती है. वे इन्फ्लेशन एडजस्टमेंट पर बॉन्डहोल्डर को फिक्स्ड ब्याज़ दर प्रदान करते हैं. यह सरकारी बॉन्ड ब्याज़ दर फेस वैल्यू पर अर्ध-वार्षिक रूप से भुगतान की जाती है. 

●    7.75% भारत सरकार के सेविंग बॉन्ड

सरकार ने 8% सेविंग बॉन्ड को बदलने के लिए 2018 में 7.75% भारत सरकार के सेविंग बॉन्ड शुरू किए. जैसा कि नाम से पता चलता है, ऐसे बॉन्ड की ब्याज़ दर 7.75% है. ये बॉन्ड नॉन-ट्रांसफरेबल, नॉन-नेगोशिएबल हैं और केवल इन्वेस्टर के नाम पर जारी किए जाते हैं. 

उनकी अवधि 7 वर्ष है, और इन्वेस्टर को वार्षिक रूप से ब्याज़ प्राप्त होता है. बिना किसी अधिकतम लिमिट के न्यूनतम इन्वेस्टमेंट राशि रु. 1,000 है. 

●    विकल्प बॉन्ड डालें और कॉल करें

पुट एंड कॉल विकल्प सरकार के इंडिया बॉन्ड जारीकर्ता से बाय-बैक या बॉन्डहोल्डर के लिए वापस बेचने की सुविधा के साथ आते हैं. सरकार मेच्योरिटी से पहले किसी भी समय बॉन्ड को वापस खरीद सकती है. इसके अलावा, बॉन्डधारकों को मेच्योरिटी से पहले किसी भी समय उन्हें सरकार को वापस बेचने का अधिकार है. 

हालांकि, दोनों पक्ष केवल ब्याज़ डिस्बर्सल की तिथि पर ट्रांज़ैक्शन चला सकते हैं. यह चरण जारी करने की तिथि से पांच वर्ष बाद संभव है. 

●    ज़ीरो कूपन बॉन्ड

डिस्काउंट बॉन्ड या डीप डिस्काउंट बॉन्ड के रूप में भी जाना जाता है, ज़ीरो कूपन बॉन्ड डेट सिक्योरिटीज़ हैं जो पारंपरिक बॉन्ड जैसे आवधिक ब्याज़ भुगतान नहीं करते हैं. इसके बजाय, सरकार इन बॉन्ड को अपने फेस वैल्यू पर डिस्काउंट पर जारी करती है और अपनी अवधि के दौरान कोई ब्याज़ नहीं देती है. 

इन्वेस्टर इसे डिस्काउंटेड कीमत पर खरीदकर और मेच्योरिटी पर फेस वैल्यू प्राप्त करके रिटर्न अर्जित करता है. ज़ीरो कूपन बॉन्ड आमतौर पर 10 से 30 वर्ष तक के लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट होते हैं. ये बॉन्ड ब्याज़ दर जोखिम के अधीन हैं. अगर खरीदने के बाद ब्याज़ दरें बढ़ती हैं, तो बॉन्ड की वैल्यू कम हो जाएगी. दूसरी ओर, अगर ब्याज़ दरें गिरती हैं, तो बॉन्ड की वैल्यू बढ़ जाएगी.

सरकारी बॉन्ड में निवेश करने के लाभ?

भारत में सरकारी बॉन्ड भारत सरकार द्वारा समर्थित सबसे सुरक्षित डेट सिक्योरिटीज़ में से एक हैं. 

● सॉवरेन गारंटी: भारत में सरकारी बॉन्ड जोखिम और सुनिश्चित रिटर्न के लिए निवेशकों को एक सर्वरन गारंटी प्रदान करते हैं. जैसा कि भारत सरकार इन बॉन्ड को वापस करती है, वैसे ही बॉन्ड ब्याज़ भुगतान और मूलधन के पुनर्भुगतान पर डिफॉल्ट हो सकते हैं. 

● स्थिर आय: भारत में सरकारी बॉन्ड निवेशकों को मेच्योरिटी तक स्थिर आय अर्जित करने के लिए कम जोखिम वाले डेट इंस्ट्रूमेंट में निवेश करने की अनुमति देते हैं. नियमित ब्याज दर कारक निवेशकों के लिए भविष्य के कॉर्पस को बचाने और बनाने के लिए एक अच्छा स्रोत हो सकता है. 

●    लिक्विडिटी: सरकारी बॉन्ड में इन्वेस्ट करने के सर्वश्रेष्ठ लाभों में से एक लिक्विडिटी है. उन्हें सेकेंडरी मार्केट में आसानी से खरीदा जा सकता है और बेचा जा सकता है. उच्च लिक्विडिटी उन्हें उन निवेशकों के लिए एक सुविधाजनक निवेश विकल्प बनाता है, जिन्हें अपने एसेट को तेज़ी से लिक्विडेट करने की आवश्यकता हो सकती है.
 

सरकारी बॉन्ड में निवेश करने के नुकसान

हालांकि भारत में सरकारी बांड एक संप्रभु गारंटी और उच्च लिक्विडिटी के साथ आते हैं, लेकिन कुछ नुकसान हैं. 

● कम आय: भारत सरकार यह सुनिश्चित करती है कि बॉन्ड सबसे कम संभावित जोखिम और बाजार के उतार-चढ़ाव से निपट सकें. इसलिए, 7.75% भारत सरकार के सेविंग बॉन्ड के अलावा, सरकारी बॉन्ड कम कूपन दरें प्रदान करते हैं. 

● महंगाई जोखिम: जबकि महंगाई-इंडेक्स्ड बॉन्ड महंगाई से सुरक्षा प्रदान करते हैं, लेकिन भारत में अन्य प्रकार के सरकारी बॉन्ड महंगाई के जोखिम के लिए असुरक्षित होते हैं. अगर बॉन्ड द्वारा भुगतान की गई ब्याज़ दर से अधिक महंगाई दर बढ़ती है, तो इन्वेस्टमेंट की वास्तविक वैल्यू कम हो जाएगी.

● करेंसी जोखिम: विदेशी करेंसी में नामित सरकारी बॉन्ड करेंसी जोखिम के अधीन हैं, जिसका मतलब है कि एक्सचेंज रेट में उतार-चढ़ाव इन्वेस्टमेंट की वैल्यू को प्रभावित कर सकते हैं.

●    अधिक समय के लिए: अधिकांश सरकारी बॉन्ड 5-40 वर्षों की उच्च मेच्योरिटी अवधि के साथ आते हैं. कुछ इन्वेस्टर महसूस कर सकते हैं कि बढ़ती महंगाई के बीच बॉन्ड प्रासंगिकता खो सकते हैं. 
 

सरकारी बॉन्ड में किसे निवेश करना चाहिए?

निवेशकों के लिए सरकारी बॉन्ड उनके लक्ष्यों, जोखिम सहिष्णुता और वित्तीय स्थिति के आधार पर उपयुक्त हैं. बॉन्ड सबसे सुरक्षित इन्वेस्टमेंट इंस्ट्रूमेंट में से एक है जो इन्वेस्टर प्रभावी डाइवर्सिफिकेशन के लिए उपयोग कर सकते हैं. 

जी-सेक के अलावा, लगभग सभी अन्य मार्केट-लिंक्ड इन्वेस्टमेंट इंस्ट्रूमेंट अस्थिर हैं क्योंकि मार्केट कारक अपनी कीमतों और रिटर्न क्षमताओं को अधिक प्रभावित करते हैं. उदाहरण के लिए, अगर इक्विटी मार्केट बियर फेज के माध्यम से गुजर रहा है, तो निवेशक को कम लिक्विडिटी के साथ बड़े नुकसान हो सकते हैं. 

जोखिम से बचने वाले इन्वेस्टर, जो उच्च जोखिम वाले इन्वेस्टमेंट इंस्ट्रूमेंट में इन्वेस्ट नहीं करना चाहते, वे भारत में सरकारी बॉन्ड में इन्वेस्ट करने की दिशा में देख सकते हैं. निवेशक लंबे समय तक सरकार द्वारा जारी डेट सिक्योरिटीज़ के लिए अपनी पूंजी आवंटित कर सकते हैं, जिससे उन्हें कम लेकिन गारंटीड स्थिर आय मिलती है. सरकारी बॉन्ड उन निवेशकों की भी मदद कर सकते हैं जो स्टॉक या रियल एस्टेट की तुलना में अलग-अलग एसेट क्लास में एक्सपोज़र प्रदान करके अपने पोर्टफोलियो को विविधता प्रदान करना चाहते हैं.

इसके अलावा, निवृत्त होने वाले और पेंशनभोगी अपने लिविंग खर्चों को कवर करने के लिए एक निश्चित इनकम स्ट्रीम पर निर्भर करते हैं, इसे एक उपयुक्त इन्वेस्टमेंट विकल्प मिल सकता है. सरकारी बॉन्ड की स्थिर आय उन्हें अत्यधिक जोखिम के बिना अपनी आय की आवश्यकताओं को पूरा करने में मदद कर सकती है.

भारत में सरकारी बॉन्ड में निवेश कैसे करें?

अधिकांश अनुभवी इन्वेस्टर यह सुनिश्चित करते हैं कि उनके पोर्टफोलियो में कम जोखिम, स्थिर रिटर्न दृष्टिकोण के लिए सरकारी बॉन्ड हैं. हालांकि, नए निवेशकों को अक्सर भारत में सरकारी बॉन्ड कैसे खरीदने के बारे में भ्रमित किया जाता है. यहां भारत में सरकारी बॉन्ड खरीदने की प्रक्रिया दी गई है. 

● डीमैट अकाउंट खोलें: भारत सरकार विभिन्न स्टॉक मार्केट एक्सचेंज पर जी-सेकेंड को सूचीबद्ध करती है. व्यक्ति रजिस्टर्ड स्टॉकब्रोकर के साथ डीमैट और ट्रेडिंग अकाउंट खोल सकते हैं और अकाउंट के माध्यम से बॉन्ड खरीद और बेच सकते हैं. 

● जीआईएलटी म्यूचुअल फंड: जीआईएलटी म्यूचुअल फंड का उपयोग करके, निवेशक केंद्र और राज्य सरकारों द्वारा जारी किए गए बॉन्ड में अपना पैसा डाल सकते हैं. अन्य की तरह म्यूचुअल फंड, ये फंड प्रोफेशनल फंड मैनेजर द्वारा मैनेज किए जाते हैं जो इन्वेस्टर्स की ओर से इन्वेस्टमेंट के निर्णय लेते हैं.
 

सरकारी बॉन्ड पर ब्रोकरेज शुल्क क्या हैं?

सरकारी बॉन्ड जारी करना और प्रबंधन एक व्यापक कार्य है जिसके लिए सभी संबंधित लाइसेंस के लिए फाइल करने और प्रॉस्पेक्टस बनाने की आवश्यकता होती है. यह इन्वेस्टर्स को फेस वैल्यू, ब्याज़ दरें, मेच्योरिटी आदि जैसे कारकों को जानने की अनुमति देता है. इसलिए, भारत सरकार सामान्य जनता को जारी किए गए बॉन्ड पर ब्रोकरेज शुल्क लगाती है. 

RBI द्वारा निर्धारित नियमों के अनुसार, सरकारी बॉन्ड पर ब्रोकरेज शुल्क रु. 100 प्रति 6 पैसे है, उदाहरण के लिए, अगर कोई इन्वेस्टर भारत में रु. 10,000 की मूल वैल्यू वाले सरकारी बॉन्ड खरीदना चाहता है, तो ब्रोकरेज शुल्क रु. 6 होगा. इसके अलावा, 18% पर GST भी समग्र ब्रोकरेज पर लागू होता है. 

निष्कर्ष

सरकारी बॉन्ड कम जोखिम वाले इन्वेस्टमेंट विकल्प हो सकते हैं, जो स्थिर इनकम स्ट्रीम और डाइवर्सिफिकेशन लाभ प्रदान करते हैं. ये बॉन्ड विभिन्न लक्ष्यों और जोखिम प्रोफाइल वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त हो सकते हैं, जिससे उन्हें अपने पोर्टफोलियो को प्रभावी रूप से विस्तार करने की अनुमति मिलती है. हालांकि, चूंकि भारत सरकार के कई बॉन्ड हैं, इसलिए इन्वेस्टमेंट की रणनीति से मेल खाने वाली सभी का विश्लेषण करना और चुनना महत्वपूर्ण है.