SME IPO क्या है? - एक कॉम्प्रिहेंसिव गाइड

परिचय

SME IPO फुल फॉर्म, स्मॉल एंड मीडियम एंटरप्राइज इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग, भारतीय कैपिटल मार्केट में पैराडिगम शिफ्ट ला रहा है. यह अच्छी तरह से जाना जाता है कि एसएमई भारतीय अर्थव्यवस्था की रीढ़ हैं, लेकिन उन्हें अक्सर फंडिंग और कैपिटल मार्केट तक पहुंच के मामले में कच्चा डील प्राप्त हुई है. 

यह तेजी से बदल रहा है, के साथ एसएमई आईपीओ प्लेटफॉर्म ट्रैक्शन प्राप्त करते हैं और स्टार्टअप के लिए तेजी से एक मजबूत फंडिंग स्रोत में बदल रहे हैं. सेबी द्वारा मानदंडों को छूटने के साथ शुरू, लाभ या निवल मूल्य के व्यापक ट्रैक रिकॉर्ड के बिना एसएमई कैपिटल मार्केट पर टैप कर सकते हैं और बीएसई एसएमई और एनएसई जैसे समर्पित प्लेटफॉर्म पर ट्रेड कर सकते हैं.

2024 के पहले 8 महीनों में, कुल 165 एसएमई आईपीओ ने रु. 5,500 करोड़ का योगदान दिया है. एसएमई आईपीओ आगे बढ़ते रहते हैं, जिसमें कई पूंजी आधारित एसएमई बेहतर लिक्विडिटी, विश्वसनीयता, शासन और पारदर्शिता प्राप्त करते हैं और विदेशी जोखिम पूंजी और वीसी के स्वामित्व के बड़े भाग को खोए बिना बेहतर लिक्विडिटी, विश्वसनीयता, शासन और पारदर्शिता प्राप्त करते हैं.

SME IPO क्या है?

जैसा कि नाम से पता चलता है, एसएमई आईपीओ का अर्थ है छोटे और मध्यम आकार के बिज़नेस के लिए शुरुआती सार्वजनिक ऑफर. फंड के लिए व्यक्तिगत और संस्थागत निवेशकों को पिच करने के बजाय, एसएमई सीधे सार्वजनिक बाजारों पर टैप कर सकते हैं और इस प्रक्रिया में पर्याप्त लिक्विडिटी प्राप्त कर सकते हैं.

सामान्य आईपीओ में कठोर नियामक और अनुपालन आवश्यकताएं होती हैं, लेकिन एसएमई में अपेक्षाकृत आरामदायक विनियम होते हैं, 

1) SME में ₹3 करोड़ या उससे अधिक की पेड-अप कैपिटल होनी चाहिए, जिसमें वह मूर्त एसेट और कुल नेट वर्थ में दिखाई देता है.

2) कंपनी के फाइनेंशियल स्टेटमेंट में किसी भी असाधारण आय को छोड़कर कम से कम दो पिछले तीन फाइनेंशियल वर्षों में डिस्ट्रीब्यूटेबल लाभ दिखाना चाहिए.

3) SME IPO के लिए न्यूनतम ट्रेडिंग लॉट कीमत, वॉल्यूम और अन्य के आधार पर 100 से 10,000 शेयर की रेंज होनी चाहिए, जो लगातार संशोधन के अधीन है.

4) देश भर में किसी भी न्यायालय में कंपनी के खिलाफ कोई विंडिंग-अप याचिका नहीं होनी चाहिए.

5) कंपनी के प्रमोटर को SME IPO के एप्लीकेशन से पहले कम से कम एक वर्ष के लिए स्थिर रहना चाहिए.

SME IPO लिस्टिंग - यह कैसे काम करता है?

SME IPO के लिए अनुपालन की आवश्यकताएं मुख्यधारा के ऑफर की अपेक्षा से महत्वपूर्ण रूप से कम हैं. हालांकि, सार्वजनिक न्यास को बनाए रखने में अभी भी कागजी कार्यवाही और तथ्यों और डेटा के सत्यापन को सुनिश्चित करने के लिए एक लंबी, निकाली गई प्रक्रिया शामिल है.

SME IPO लिस्टिंग प्रोसेस में शामिल कुछ प्रमुख चरण इस प्रकार हैं:

1) मर्चेंट बैंकर की नियुक्ति - अपेक्षाकृत आसान होने के बावजूद, एसएमई को एक अनुभवी मर्चेंट बैंकर या एसएमई आईपीओ कंसल्टेंट की आवश्यकता होती है ताकि समस्या को अंडरराइट करते समय उन्हें.

2) अनुपालन और उचित परिश्रम - अगले चरण में कंपनी द्वारा प्रस्तुत तथ्य, अकाउंट और डेटा को सत्य को दर्शाना सुनिश्चित करना शामिल है. SME की कहानी पर कोई भी विसंगति नहीं हो सकती है.

3) रेड हेरिंग ड्राफ्ट प्रॉस्पेक्टस - नियमित IPO के समान, प्रॉस्पेक्टस में कंपनी के संचालन और संभावनाओं के बारे में व्यापक जानकारी होनी चाहिए. इसे संभावित निवेशकों के लिए मिशन स्टेटमेंट के रूप में कार्य करना चाहिए.

4) सत्यापन और फीडबैक - इस प्रकार सभी चरणों और डॉक्यूमेंटेशन, आवश्यक संशोधन और निम्नलिखित सूट के साथ पूरी तरह से सत्यापन किए जा रहे हैं. क्लेम की सटीकता को आगे सत्यापित करने के लिए इस चरण में साइट विजिट भी होगी.

5) इन-प्रिंसिपल अप्रूवल - एक बार सभी तथ्यों और डेटा सत्यापित हो जाने के बाद, SME को इश्यू खोलने से पहले पूरी अप्रूवल लंबित कुछ शर्तों के साथ एक इन-प्रिंसिपल अप्रूवल प्राप्त होगा.

6) इश्यू ओपन और क्लोज़ - सभी आवश्यक अप्रूवल लेने के बाद, समस्या किसी विशिष्ट तिथि पर खोली जाती है. मार्केटिंग और विज्ञापन के बाद, यह कुछ दिनों के लिए खुला रहेगा, जिसके बाद यह बंद हो जाता है, और शेयर आवंटित किए जाते हैं.

7) लिस्टिंग और ट्रेडिंग - एक बार समस्या पूरी तरह से सब्सक्राइब हो जाने के बाद और शेयर आवंटित किए जाते हैं, यह निवेशकों के लिए कंपनी में सिक्योरिटीज़ खरीदने और बेचने के लिए BSE SME या NSE एमर्ज प्लेटफॉर्म पर ट्रेडिंग शुरू करेगा.
शेयरों की कीमत और मात्रा के आधार पर लॉट और साइज़ सेट किए जाते हैं और आसान ट्रेडिंग और ट्रांसफर की सुविधा के लिए परिवर्तनों की निरंतर निगरानी के अधीन हैं. समय के साथ, कीमत और मात्रा में सुधार होने के कारण, स्टॉक मुख्य निर्देशों में स्नातक हो सकता है, जो सार्वजनिक रूप से व्यापारिक कंपनी के रूप में अपनी स्थिति को सीमेंट कर सकता है.

अंतिम निर्णय

एसएमई आईपीओ स्टार्टअप और समग्र इकोसिस्टम में बहुत सारा मूल्य जोड़ते हैं. हालांकि वे अपने शिशु में रहते हैं, लेकिन बढ़ते ट्रैक्शन और लाभ छोटे उद्यमों के लिए फंड जुटाने के विश्वसनीय साधन के रूप में इसे सीमेंट करना चाहिए.

इस समय, इन लिस्टिंग की मार्केट कैप और वेटेज महत्वपूर्ण है, लेकिन भारत के स्टार्टअप इकोसिस्टम परिपक्व होने के कारण वे बढ़ते रहेंगे.

स्टार्टअप के स्पष्ट लाभों के अलावा, एसएमई आईपीओ निवेशकों को प्रारंभिक चरण के अवसरों के संपर्क में आने में मदद करते हैं जो वीसी और फाइनेंशियल संस्थानों का पर्व्यू रहा है. जोखिमों के बावजूद, रिटेल इन्वेस्टर विकास की असीमित संभावनाओं के कारण आउटसाइज़्ड रिटर्न प्राप्त करने के लिए खड़े हैं.