कंपनियां सार्वजनिक क्यों जाती हैं?

IPO का अर्थ

वित्त की दुनिया में, सार्वजनिक जाना इस प्रक्रिया को निर्दिष्ट करता है जहां कोई व्यवसाय सामान्य जनता को बिक्री के लिए प्रतिभूतियां प्रदान करता है, जिससे स्टॉक एक्सचेंज पर लिस्टिंग प्राप्त होती है. यह इक्विटी सिक्योरिटीज़ या डेब्ट सिक्योरिटीज़ के रूप में हो सकता है. इस प्रक्रिया के माध्यम से, कंपनियां एक ऐसी इकाई बन जाती हैं जो सार्वजनिक रूप से व्यापारिक और स्वामित्व वाली हो सकती हैं. कंपनियां जब लाभ और पूंजी रिटर्न अर्जित करती हैं और अगर कंपनी के शेयर की सार्वजनिक मांग बढ़ती है तो जनता जाने का फैसला करती हैं. इस प्रक्रिया को प्रारंभिक पब्लिक ऑफरिंग या IPO के रूप में भी जाना जाता है.

किसी व्यवसाय के प्रारंभिक दिनों में, इसकी सहायता प्रमोटर फंड द्वारा की जाती है जिसमें उद्यमी की बचत शामिल होती है. इसके बाद, जब यह लाभ अर्जित करता है, तब एंजल निवेशक फर्म को फंड देते हैं. इसके बाद, जब यह आगे बढ़ता है, तो कंपनी को वेंचर कैपिटलिस्ट फर्म और प्राइवेट इक्विटी फर्म द्वारा फाइनेंस किया जाता है. जब कंपनी अपनी पूंजी को आगे बढ़ाना चाहती है और अपनी पहुंच बढ़ाना चाहती है, तो यह IPO का विकल्प चुनती है.

कंपनियां IPO क्यों लॉन्च करती हैं?

एक कंपनी विभिन्न कारणों से IPO लॉन्च करती है. यहां कुछ कारण दिए गए हैं कि कंपनियां सार्वजनिक होने का निर्णय क्यों लेती हैं:

बेहतर सार्वजनिक छवि

IPO कंपनी को अधिक एक्सपोजर और मान्यता प्राप्त करने देता है. इसके बदले, ग्राहकों को कंपनी और उत्पाद और सेवाओं पर विश्वास करने की अनुमति देगा. यह शेयरों की सार्वजनिक सूची के कारण आसान विलयन और अधिग्रहण के साथ-साथ आसान नकदी प्रवाह का कारण बन सकता है.

पूंजी जुटाना

IPO होने के स्पष्ट लाभ में से एक है कि यह पूंजी बढ़ाता है. लोन के लिए अप्लाई करने जैसे फंड जुटाने के अन्य तरीके महंगे और जोखिम वाले हैं. बैंक लोन के लिए अप्लाई करने वाली कंपनी के विश्लेषण के आधार पर सीमित फंड प्रदान करते हैं. बैंक लोन की बात होने पर ब्याज़ दरें आमतौर पर उच्च होती हैं. दूसरी ओर, IPO कंपनी को एकमुश्त राशि प्राप्त करने में मदद कर सकता है जिसका उपयोग विभिन्न प्रयोजनों के लिए किया जा सकता है जैसे कर्ज, अनुसंधान और विकास, व्यापार का विस्तार, आदि. दूसरे शब्दों में, जितनी अधिक धनराशि, व्यापार के विकास की संभावना बेहतर होती है.

कीमत पारदर्शिता

इक्विटी बेचने से बहुत सारी लिक्विडिटी पैदा होगी. यह कंपनी को स्थिर फाइनेंशियल स्थिति तक पहुंच जाएगा, जिससे कीमत पारदर्शिता बढ़ जाएगी. इससे शेयरधारकों के लिए एक तरल इकाई भी उत्पन्न हो सकती है जो लंबे समय से कंपनी के साथ जुड़ा हुआ है.

मूल्य मूल्यांकन

एक्सचेंज में कंपनी का स्टॉक सूचीबद्ध होने के बाद, इसका मूल्य इसके बराबर है कि एक निवेशक के लिए भुगतान करने के लिए तैयार है. इसलिए, यह बाहर के लोगों को वर्तमान मूल्य या कंपनी की कीमत जानने देता है. भविष्य में वृद्धि करने और विलयन और अधिग्रहण करने के इच्छुक कंपनी के लिए मूल्य मूल्यांकन अनिवार्य है.

विश्वसनीयता में वृद्धि

IPO शुरू करने और दिखाई देने के परिणामस्वरूप, कंपनी की विश्वसनीयता भी बढ़ सकती है. राजकोषीय डेटा अधिक पारदर्शी हो सकता है और इससे समय-समय पर रिपोर्ट करके सेबी की आवश्यकता को पूरा कर सकता है.

यह भी पढ़ें: 2024 में आने वाले IPO

सीमाएं

हर सिक्के में दो पक्ष होते हैं; इसी प्रकार, समय के साथ हर फाइनेंशियल निर्णय की सीमाएं भी होती हैं. IPO कोई अपवाद नहीं है. इसकी कुछ सीमाएं भी हैं. उनमें से कुछ निम्नलिखित भाग में कहा गया है:

• IPO लॉन्च करना आसान प्रोसेस नहीं है. इसमें इन्वेस्टमेंट बैंकर, रोडशो, शेयरों की कीमत, सेबी के अप्रूवल और अंत में लिस्टिंग जैसे विभिन्न चरण शामिल हैं. यह एक लंबी और महत्वपूर्ण प्रक्रिया है जिसे हर चरण में पर्यवेक्षण की आवश्यकता होती है.
• एक सफल IPO के लिए समय और पैसे इन्वेस्ट करने की आवश्यकता है. IPO से संबंधित अपफ्रंट लागत हैं, जो आवश्यक हैं. इनमें अंडरराइटिंग, कानूनी फीस, अकाउंटिंग शुल्क, रजिस्ट्रेशन शुल्क, विज्ञापन लागत आदि शामिल हैं. फिर भी, ये बाध्य हैं और प्रोसेस को सही तरीके से करने में मदद करते हैं.
• प्राइवेट कंपनियों के विपरीत, पब्लिक कंपनियों को हर साल अपने फाइनेंशियल स्टेटमेंट फाइल करने होंगे. इसका मतलब है कि कंपनी को अधिक कठोर फाइनेंशियल नियंत्रण स्थापित करना चाहिए, एक फाइनेंशियल रिपोर्टिंग टीम और ऑडिट कमेटी बनाना चाहिए. इस प्रकार, रिपोर्टिंग लागत अधिक हो सकती है क्योंकि कंपनी के पास अब अपने निवेशकों के प्रति उत्तरदायित्व है.
• निजी कंपनियों का खुद पर पूरा नियंत्रण है. हालांकि, IPO उद्यमी को अन्य निवेशकों और शेयरधारकों के साथ नियंत्रण शेयर करने देता है. वह अब व्यवसाय पर स्वायत्त शक्ति का आनंद नहीं ले सकता है. उसे कंपनी की महत्वपूर्ण निर्णय लेने वाली प्रक्रियाओं में अन्य लोगों को शामिल करना होगा.

की IPO शर्तें

IPO और इसके लाभ को समझने के लिए, हमें इस डोमेन में अपरिहार्य कुछ तकनीकी शर्तों का अभ्यास करना चाहिए. निम्नलिखित में IPO के साथ जुड़े कुछ सबसे आमतौर पर उपयोग की जाने वाली शर्तें हैं:

• IPO: IPO का अर्थ है शुरुआती सार्वजनिक ऑफर. यह वह प्रक्रिया है जिसके द्वारा एक प्राइवेट कंपनी अपने शेयर जनता को बेचकर सार्वजनिक रूप से जा सकती है. IPO करके, कंपनी अपने शेयर स्टॉक एक्सचेंज पर लिस्ट कर सकती है.
• वेंचर: वेंचर कैपिटल वह राशि है जो प्राइवेट इक्विटी इन्वेस्टर एक कंपनी को प्रदान करता है जो उच्च विकास क्षमता को दर्शाता है. वह व्यक्ति जो राशि इन्वेस्ट करता है, को वेंचर कैपिटलिस्ट कहा जाता है, और वह इक्विटी स्टेक के बदले इस पैसे को फाइनेंस करता है.
• मार्केट: मार्केट कैपिटलाइज़ेशन कंपनी के कुल बकाया शेयरों का कुल मार्केट वैल्यू है. इसकी गणना सार्वजनिक स्वामित्व वाले शेयरों की कुल संख्या द्वारा स्टॉक की एक यूनिट की कीमत को गुणा करके की जाती है. यह एक महत्वपूर्ण आंकड़ा है जो किसी कंपनी के रिश्तेदार आकार को दिखाता है.

मार्केट कैपिटलाइज़ेशन फॉर्मूला को इस रूप में व्यक्त किया जा सकता है:

• मार्केट कैपिटलाइज़ेशन = वर्तमान मार्केट शेयर की कीमत * कुल बकाया शेयर की संख्या

• फाइनेंशियल विंडफॉल: एक कंपनी में फाइनेंशियल पवन एक अभूतपूर्व और अप्रत्याशित लाभ या लाभ है. यह कंपनी के स्टॉक, आश्चर्यजनक आय, उत्तराधिकार, दावों का निपटान, प्रॉपर्टी की बिक्री आदि की मांग में अचानक बढ़ सकता है.
• प्राइस बैंड: प्राइस बैंड कंपनी जनता के सामने जाने से पहले निर्धारित शेयरों की कीमत की कम और उच्चतम सीमा है. यह कीमत की रेंज है जिसके बीच कंपनी लोगों को शेयर आवंटित करती है. इसे शेयरों की ऑफरिंग रेंज भी कहा जाता है.
• बुक वैल्यू: बुक वैल्यू को इसकी बैलेंस शीट के स्टेटमेंट के अनुसार कंपनी के मूल्य के रूप में परिभाषित किया जा सकता है. यह अपने अमूर्त प्रतिभागियों और दायित्वों के मूल्य के विरुद्ध सभी आस्तियों की कुल पुस्तक मूल्य का शुद्ध परिणाम है. बुक वैल्यू का फॉर्मूला इस रूप में व्यक्त किया जा सकता है:

बुक वैल्यू = कुल एसेट – कुल देयताएं

• बुक बिल्डिंग:बुक बिल्डिंग को प्राइस डिस्कवरी की विधि के रूप में परिभाषित किया जा सकता है. यह एक प्रोसेस है जिसके द्वारा एक अंडरराइटर IPO की कीमत निर्धारित कर सकता है. यह एक प्रकार की बोली है जिसमें शेयरों की मांग जनरेट करना, कैप्चर करना और रिकॉर्डिंग करना शामिल है.
• नई समस्या: यह पहली बार बनाए गए स्टॉक या बॉन्ड ऑफर को दर्शाता है. इन्हें प्रारंभिक सार्वजनिक प्रस्ताव के माध्यम से किसी कंपनी के लिए फंड या पूंजी जुटाने के लिए जारी किया जाता है.
• मर्चेंट बैंकर: एक मर्चेंट बैंकर ऐसी कंपनी के बीच कनेक्शन के रूप में कार्य करता है जो शेयर खरीदने के लिए इच्छुक फंड और इन्वेस्टर को जुटाना चाहती है. वे कॉर्पोरेट सिक्योरिटीज़ को अंडरराइट करने और कंपनियों को कॉर्पोरेट विलयन करने की सलाह देने के लिए जिम्मेदार हैं. उनकी जॉब प्रोफाइल में पोर्टफोलियो मैनेजमेंट, प्रोजेक्ट काउंसलिंग और इंश्योरेंस भी शामिल हैं.

IPO का महत्व

IPO कंपनी के विकास में एक महत्वपूर्ण कदम है. यह स्पष्ट रूप से पूंजी जुटाने में समस्या को सक्षम करता है. इसके अलावा, यह अपनी विश्वसनीयता और एक्सपोजर बढ़ाकर फर्म के विकास में एक इंस्ट्रूमेंटल भूमिका निभाता है. IPO का सबसे महत्वपूर्ण कार्य कंपनी के विकास में जनता को शामिल करना है. चूंकि प्रक्रिया में कीमत पारदर्शिता बनाए रखी जाती है, इसलिए जनता कंपनी की कीमत का मूल्यांकन कर सकती है, इसलिए कंपनी की किसी भी कम होने की संभावना की जांच कर सकती है.

स्टॉक पर पहले से सूचीबद्ध कंपनी को विभिन्न प्रयोजनों के लिए अतिरिक्त पूंजी की आवश्यकता हो सकती है. IPO के बाद, अगर कोई कंपनी जनता को शेयर जारी करती है, तो इसे FPO कहा जाता है या सार्वजनिक ऑर्डर का पालन करता है.

FPO की आवश्यकता

पब्लिक ऑफर या एफपीओ पर फॉलो करें एक आईपीओ के बाद शुरू होने वाली प्रक्रिया है. यहां, कंपनी जो पहले से ही स्टॉक मार्केट में अपने शेयर सूचीबद्ध कर चुकी है, वह अधिक निवेशकों को शेयर जारी करने के लिए जाता है. इसे कंपनी के इक्विटी बेस को विविधीकृत करने के लिए किया जाता है. यह IPO से तुलनात्मक रूप से कम जोखिम वाला है. FPO का मुख्य उद्देश्य पश्चात्वर्ती सार्वजनिक निवेश है.