कंपनियां सार्वजनिक क्यों होती हैं?

कंपनियां IPO क्यों लॉन्च करती हैं?

कंपनी ने कई कारणों से IPO लॉन्च किया. यहां कुछ कारण दिए गए हैं कि कंपनियां सार्वजनिक होने का निर्णय क्यों लेती हैं:

बेहतर सार्वजनिक छवि

IPO कंपनी को अधिक एक्सपोज़र और मान्यता प्राप्त करने की सुविधा देता है. इससे कस्टमर को कंपनी और उनके द्वारा प्रदान की जाने वाली प्रोडक्ट और सेवाओं पर भरोसा करने की अनुमति मिलेगी. इससे शेयरों की पब्लिक लिस्टिंग के कारण आसान कैश फ्लो के साथ आसानी से मर्जर और अधिग्रहण हो सकता है.

पूंजी जुटाएं

IPO होने के स्पष्ट लाभों में से एक यह है कि यह पूंजी को बढ़ाता है. लोन के लिए अप्लाई करने जैसे फंड जुटाने के अन्य तरीके महंगे और जोखिम भरे होते हैं. बैंक लोन के लिए अप्लाई करने वाली कंपनी के विश्लेषण के आधार पर सीमित फंड प्रदान करते हैं. बैंक लोन की बात आने पर ब्याज दरें आमतौर पर अधिक होती हैं. दूसरी ओर, IPO कंपनी को एकमुश्त राशि प्राप्त करने में मदद कर सकता है जिसका उपयोग विभिन्न उद्देश्यों के लिए किया जा सकता है, जैसे क़र्ज़ को क्लियर करना, अनुसंधान और विकास, बिज़नेस का विस्तार आदि. दूसरे शब्दों में, अधिक फंड, बिज़नेस के विकास की बेहतर संभावना.

कीमत पारदर्शिता

इक्विटी बेचने से बहुत अधिक लिक्विडिटी होगी. यह कंपनी को एक स्थिर फाइनेंशियल स्थिति तक पहुंचाएगा, जिससे कीमत में पारदर्शिता बढ़ेगी. यह उन शेयरधारकों के लिए एक लिक्विड इकाई भी जनरेट कर सकता है जो लंबे समय तक कंपनी से जुड़े हुए हैं.

वैल्यू असेसमेंट

एक बार जब किसी कंपनी का स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध हो जाता है, तो इसकी वैल्यू उस राशि के बराबर होती है जिसके लिए एक इन्वेस्टर भुगतान करना चाहता है. इसलिए, यह बाहरी लोगों को कंपनी की वर्तमान वैल्यू या कीमत के बारे में जानने देता है. भविष्य में वृद्धि करने और मर्जर और अधिग्रहण करने के इच्छुक कंपनी के लिए वैल्यू असेसमेंट अनिवार्य है.

बेहतर विश्वसनीयता

IPO लॉन्च करने और दिखाई देने में वृद्धि के परिणामस्वरूप, कंपनी की विश्वसनीयता भी बढ़ सकती है. वित्तीय डेटा अधिक पारदर्शी हो सकता है और इस प्रकार सेबी की आवश्यकता को समय-समय पर रिपोर्ट करके पूरा किया जा सकता है.

सीमाएं

प्रत्येक सिक्के के दो पहलू होते हैं; इसी प्रकार, समय के साथ हर फाइनेंशियल निर्णय की सीमाएं भी होती हैं. IPO कोई अपवाद नहीं है. इसमें कुछ सीमाएं भी हैं. इनमें से कुछ नीचे दिए गए सेक्शन में बताए गए हैं:

• IPO लॉन्च करना कोई आसान प्रोसेस नहीं है. इसमें इन्वेस्टमेंट बैंकर का चयन, रोडशो, शेयरों की कीमत, SEBI का अप्रूवल और अंत में लिस्टिंग जैसे विभिन्न चरण शामिल हैं. यह एक लंबी और महत्वपूर्ण प्रक्रिया है जिसे हर चरण में पर्यवेक्षण की आवश्यकता होती है.
• सफल IPO के लिए समय और पैसे इन्वेस्ट करने की आवश्यकता होती है. IPO से संबंधित अग्रिम लागतें हैं, जो आवश्यक हैं. इनमें अंडरराइटिंग, कानूनी फीस, अकाउंटिंग शुल्क, रजिस्ट्रेशन शुल्क, विज्ञापन लागत आदि के लिए शुल्क शामिल हैं. फिर भी, ये अनिवार्य हैं और प्रोसेस को सही तरीके से पूरा करने में मदद करते हैं.
• निजी कंपनियों के विपरीत, सार्वजनिक कंपनियों को हर साल अपने फाइनेंशियल स्टेटमेंट फाइल करने होंगे. इसका मतलब है कि कंपनी को अधिक कठोर फाइनेंशियल नियंत्रण स्थापित करना चाहिए, फाइनेंशियल रिपोर्टिंग टीम और ऑडिट कमेटी बनाना चाहिए. इस प्रकार, रिपोर्टिंग की लागत अधिक हो सकती है क्योंकि कंपनी के पास अब अपने निवेशकों के प्रति जवाब देने की देयता है.
• निजी कंपनियों का अपने ऊपर पूरा नियंत्रण होता है. हालांकि, IPO उद्यमी को अन्य निवेशकों और शेयरधारकों के साथ नियंत्रण साझा करने की सुविधा देता है. अब वह बिज़नेस पर स्वायत्त शक्ति का आनंद नहीं ले सकता है. उन्हें कंपनी की महत्वपूर्ण निर्णय लेने की प्रक्रियाओं में दूसरों को शामिल करना होगा.

IPO की मुख्य शर्तें

IPO और इसके लाभों को समझने के लिए, हमें कुछ तकनीकी शर्तों का उपयोग करना चाहिए जो इस डोमेन में अनिवार्य हैं. IPO से जुड़े कुछ सबसे आम शब्दों और उनकी परिभाषाएं इस प्रकार हैं:

• IPO: IPO का अर्थ है इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग. यह वह प्रक्रिया है जिसके द्वारा एक प्राइवेट कंपनी अपने शेयर जनता को बेचकर सार्वजनिक हो सकती है. IPO के जरिए कंपनी अपने शेयरों को स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध करा सकती है.
• वेंचर: वेंचर कैपिटल वह राशि है जो एक प्राइवेट इक्विटी इन्वेस्टर किसी कंपनी को प्रदान करता है जो उच्च विकास की क्षमता दिखाता है. राशि का निवेश करने वाले व्यक्ति को वेंचर कैपिटलिस्ट कहा जाता है, और वह इक्विटी हिस्सेदारी के बदले इस पैसे को फाइनेंस करता है.
• मार्केट: मार्केट कैपिटलाइज़ेशन कंपनी के कुल बकाया शेयरों की कुल मार्केट वैल्यू है. इसकी गणना स्टॉक की एक यूनिट की कीमत को जनता के स्वामित्व वाले शेयरों की कुल संख्या से गुणा करके की जाती है. यह एक महत्वपूर्ण आंकड़ा है जो किसी कंपनी के सापेक्ष आकार को दर्शाता है.

मार्केट कैपिटलाइज़ेशन फॉर्मूला इस प्रकार व्यक्त किया जा सकता है:

• मार्केट कैपिटलाइज़ेशन = वर्तमान मार्केट शेयर की कीमत * बकाया शेयरों की कुल संख्या

• फाइनेंशियल अप्रत्याशित घटना: फाइनेंशियल अप्रत्याशित घटना किसी कंपनी में अभूतपूर्व और अप्रत्याशित लाभ या लाभ होती है. यह कंपनी के स्टॉक की मांग में अचानक वृद्धि, आश्चर्यजनक आय, विरासत, क्लेम का सेटलमेंट, प्रॉपर्टी की बिक्री आदि के कारण हो सकता है.
• प्राइस बैंड: प्राइस बैंड, कंपनी के सार्वजनिक होने से पहले निर्धारित शेयरों की कीमत की कम और ऊपरी लिमिट होती है. यह वह प्राइस रेंज है जिसके बीच कंपनी जनता को शेयर आवंटित करती है. इसे शेयरों की रेंज भी कहा जाता है.
• बुक वैल्यू: बुक वैल्यू को कंपनी की वैल्यू के रूप में परिभाषित किया जा सकता है, जिसकी गणना उसकी बैलेंस शीट के स्टेटमेंट के अनुसार की जाती है. यह अपने अमूर्त समकक्षों और देयताओं के मूल्य के विरुद्ध सभी एसेट की कुल बुक वैल्यू का निवल परिणाम है. बुक वैल्यू का फॉर्मूला इस प्रकार व्यक्त किया जा सकता है:

बुक वैल्यू = कुल एसेट - कुल देयताएं

• बुक बिल्डिंग: बुक बिल्डिंग को प्राइस डिस्कवरी के तरीके के रूप में परिभाषित किया जा सकता है. यह एक प्रोसेस है जिसके द्वारा अंडरराइटर IPO की कीमत निर्धारित कर सकता है. यह एक प्रकार की बोली है जिसमें शेयरों के लिए इन्वेस्टर की मांग को जनरेट करना, कैप्चर करना और रिकॉर्ड करना शामिल है.
• नया इश्यू: यह पहली बार किए गए स्टॉक या बॉन्ड ऑफर को दर्शाता है. इन्हें मुख्य रूप से इनीशियल पब्लिक ऑफरिंग के माध्यम से कंपनी के लिए फंड या पूंजी जुटाने के लिए जारी किया जाता है.
• मर्चेंट बैंकर: मर्चेंट बैंकर उस कंपनी के बीच संबंध के रूप में कार्य करता है जो फंड जुटाना चाहता है और शेयर खरीदने के इच्छुक निवेशकों के बीच संबंध रखता है. वे कॉर्पोरेट सिक्योरिटीज़ को अंडरराइटिंग करने और कंपनियों को सलाह देने के लिए जिम्मेदार हैं कि क्या कॉर्पोरेट मर्जर के लिए जाना है. उनकी जॉब प्रोफाइल में पोर्टफोलियो मैनेजमेंट, प्रोजेक्ट काउंसलिंग और इंश्योरेंस भी शामिल हैं.

IPO का महत्व

IPO कंपनी के विकास में एक महत्वपूर्ण कदम है. यह स्पष्ट रूप से पूंजी जुटाने में समस्या को सक्षम बनाता है. इसके अलावा, यह फर्म की विश्वसनीयता और एक्सपोज़र को बढ़ाकर उसकी वृद्धि में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है. IPO का सबसे महत्वपूर्ण कार्य कंपनी के विकास में जनता को शामिल करना है. चूंकि इस प्रक्रिया में कीमत में पारदर्शिता बनी रहती है, इसलिए जनता कंपनी की कीमत का मूल्यांकन कर सकती है, जिससे कंपनी की किसी भी कमी की संभावना की जांच की जा सकती है.

स्टॉक में पहले से ही सूचीबद्ध कंपनी को विभिन्न प्रयोजनों के लिए अतिरिक्त पूंजी की आवश्यकता हो सकती है. IPO के बाद, अगर कोई कंपनी आम जनता को शेयर जारी करती है, तो इसे FPO या पब्लिक ऑर्डर का पालन कहा जाता है.

FPO की आवश्यकता

पब्लिक ऑफर या FPO का पालन एक प्रोसेस है जो IPO के बाद शुरू होती है. यहां, जिस कंपनी ने पहले ही स्टॉक मार्केट में अपने शेयरों को सूचीबद्ध किया है, वह अधिक निवेशकों को शेयर जारी करने के लिए जाता है. यह कंपनी के इक्विटी बेस को डाइवर्सिफाई करने के लिए किया जाता है. यह IPO से तुलनात्मक रूप से कम जोखिम वाला होता है. FPO का मुख्य उद्देश्य बाद में सार्वजनिक इन्वेस्टमेंट है.