भारत में टॉप एविएशन स्टॉक

भारत देश के तेजी से विस्तार कर रहे मध्यम वर्ग और जीवन स्तर में वृद्धि के कारण सबसे तेजी से बढ़ते विमानन बाजार वाले देशों में से एक है.

सेक्टर की सहायता करने के लिए सरकार की पहल और एयर ट्रैवल की बढ़ती मांग मुख्य कारण हैं कि भारत में एविएशन स्टॉक अधिक लोकप्रिय हो रहे हैं.

इसके परिणामस्वरूप, इंडियन एविएशन सेक्टर में काम करने वाली कई एयरलाइंस और कंपनियों ने समय के साथ अपने एयरलाइन स्टॉक में तेजी से वृद्धि देखी है.

भारत के एविएशन सेक्टर स्टॉक में निवेश करने से पहले मूल्यांकन करने वाले मुख्य कारक

भारतीय विमानन स्टॉक में संभावित निवेशकों को देखने के अवसरों के लिए, इन निवेशों की संभावनाओं को पहचानना महत्वपूर्ण है. हालांकि, विवेकपूर्ण निर्णय लेने की मांग भारतीय एविएशन लैंडस्केप के भीतर एयरलाइन स्टॉक के क्षेत्र में जानकारी देते समय कई प्रमुख पहलुओं के सावधानीपूर्वक विचार करने की है.

• फाइनेंशियल हेल्थ असेसमेंट:

किसी निवेश की प्रतिबद्धता बनाने से पहले, विमानन कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन का व्यापक मूल्यांकन सर्वोपरि है. इसमें मुख्य सूचकों का व्यापक विश्लेषण, राजस्व प्रवृत्तियों में वृद्धि, लाभ मार्जिन, ऋण अनुपात और नकद प्रवाह की तरलता शामिल है. इसके अलावा, कंपनी के ऐतिहासिक प्रदर्शन की जांच समय के साथ अपनी लाभप्रदता की निरंतरता का पता लगाने के लिए की जानी चाहिए.

• प्रतिस्पर्धी बाजार स्थिति:

विमानन उद्यम का बाजार हिस्सा इस क्षेत्र के भीतर अपनी प्रतिस्पर्धात्मकता के बारोमीटर के रूप में कार्य करता है. इस प्रकार, कंपनी के रिश्तेदार स्टैंडिंग को समझने के लिए उसके सहकर्मियों को अपने मार्केट शेयर की पूरी जांच की आवश्यकता होती है, जिससे उद्योग की स्थिति और प्रतिस्पर्धी क्लाउट के कैलिब्रेटेड मूल्यांकन की अनुमति मिलती है.

• नेविगेटिंग रेगुलेटरी लैंडस्केप:

विमानन उद्योग कठोर विनियमों के तत्वावधान में कार्य करता है, और इन कानूनों में संशोधन सेक्टर और इसके संविधानक दोनों इकाइयों पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ सकता है. इसलिए, निवेशकों को संभावित नियामक शिफ्ट और बिज़नेस लैंडस्केप पर उनके संभावित प्रभाव के बारे में जागरूक रहने की सलाह दी जाती है.

• मैक्रो-आर्थिक प्रभाव:

राष्ट्र की अर्थव्यवस्था का समग्र स्वास्थ्य विमानन क्षेत्र के प्रदर्शन का एक महत्वपूर्ण निर्धारक है. इसके परिणामस्वरूप, निवेशकों को भारत में प्रचलित आर्थिक परिस्थितियों में कारक होना चाहिए, जिसमें जीडीपी वृद्धि, मुद्रास्फीति ट्रेंड और प्रचलित ब्याज़ दरें जैसे पैरामीटर पर विचार किया जाना चाहिए, क्योंकि ये वेरिएबल खासतौर पर सेक्टर की ट्रैजेक्टरी को बदल सकते हैं.

• उद्योग गतिशीलता को अपनाना:

विवेकपूर्ण निवेश निर्णयों के लिए प्रचलित उद्योग प्रवृत्तियों और उन्नतियों की एक सूक्ष्म समझ अत्यंत महत्वपूर्ण है. प्रौद्योगिकी में बदलाव, उपभोक्ता वरीयताओं को विकसित करने और प्रतिस्पर्धी गतिशीलता के कारण निवेशकों को शानदार विकल्प चुनने के लिए आवश्यक कुशाग्रता प्रदान करते हैं, जिससे उनके निवेश की संभावनाओं को बढ़ाया जा सकता है.

इन प्रमुख अनुपात निवेशकों को कंपनी के संचालन, लाभ, दक्षता और उपयोग के विभिन्न पहलुओं का आकलन करने में मदद करते हैं. यहां विचार करने के लिए कुछ सबसे महत्वपूर्ण फाइनेंशियल रेशियो दिए गए हैं:

• प्रॉफिटेबिलिटी (लाभप्रदता) रेशियो:

सकल लाभ मार्जिन: यह अनुपात राजस्व के अनुपात को दर्शाता है जो बेचे गए माल की लागत को कम करने के बाद बना रहता है और कंपनी की उत्पादन लागत को प्रबंधित करने की क्षमता को दर्शाता है.

निवल लाभ मार्जिन: यह अनुपात राजस्व के प्रत्येक डॉलर के प्रतिशत को मापता है जो निवल आय में बदलता है, जो समग्र लाभ को दर्शाता है.

इक्विटी पर रिटर्न (ROE): ROE शेयरधारकों की इक्विटी से लाभ उत्पन्न करने की कंपनी की क्षमता को मापता है, जिससे इक्विटी इन्वेस्टमेंट का उपयोग करने में मैनेजमेंट की दक्षता की जानकारी मिलती है.

• लिक्विडिटी रेशियो:

वर्तमान अनुपात: यह अनुपात वर्तमान देयताओं के लिए वर्तमान एसेट की तुलना करता है और कंपनी की अल्पकालिक लिक्विडिटी और उसके दायित्वों को पूरा करने की क्षमता का आकलन करता है.

क्विक रेशियो (एसिड-टेस्ट रेशियो): यह रेशियो केवल करंट लायबिलिटी से संबंधित सबसे अधिक लिक्विड एसेट (कैश, मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ और अकाउंट रिसीवेबल) पर विचार करता है, जो शॉर्ट-टर्म लिक्विडिटी का अधिक कठोर उपाय प्रदान करता है.

ऋण और उपयोग अनुपात:

डेट-टू-इक्विटी रेशियो: यह रेशियो कंपनी के कैपिटल स्ट्रक्चर में इक्विटी के लिए डेट के अनुपात को दर्शाता है, जो अपने फाइनेंशियल लेवरेज और जोखिम एक्सपोजर की जानकारी प्रदान करता है.

ब्याज़ कवरेज रेशियो: यह रेशियो कंपनी की ऑपरेटिंग इनकम के साथ ब्याज़ खर्चों को कवर करने की क्षमता का आकलन करता है, जिससे डेट दायित्वों को सर्विस करने की अपनी क्षमता दर्शाती है.

• दक्षता अनुपात:

एसेट टर्नओवर रेशियो: यह रेशियो मापता है कि किस प्रकार से कंपनी अपनी एसेट का उपयोग बिक्री जनरेट करने के लिए करती है, जो इसकी ऑपरेशनल दक्षता को दर्शाता है.

इन्वेंटरी टर्नओवर रेशियो: यह रेशियो मूल्यांकन करता है कि एक कंपनी इन्वेंटरी की संख्या को मापकर अपनी इन्वेंटरी को कितनी अच्छी तरह से मैनेज करती है और एक अवधि के भीतर बदलती है.

• प्रति शेयर (EPS) और प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशियो:

प्रति शेयर आय: EPS, सामान्य स्टॉक के प्रत्येक बकाया शेयर के लिए आवंटित कंपनी के लाभ का हिस्सा दर्शाता है.
प्राइस-टू-अर्निंग्स रेशियो: P/E रेशियो कंपनी के स्टॉक की मार्केट कीमत की तुलना प्रति शेयर की आय से करता है, यह दर्शाता है कि प्रत्येक डॉलर के लिए कितना इन्वेस्टर्स भुगतान करने के लिए तैयार हैं.

• नकद प्रवाह अनुपात:

कैश फ्लो रेशियो ऑपरेट हो रहा है: यह रेशियो कंपनी के मुख्य ऑपरेशन से कैश जनरेट करने की क्षमता का आकलन करता है, जो चल रही बिज़नेस गतिविधियों के लिए महत्वपूर्ण है.
फ्री कैश फ्लो: मुफ्त कैश फ्लो बिज़नेस को बनाए रखने या बढ़ाने के लिए आवश्यक पूंजीगत खर्चों के लिए अकाउंटिंग के बाद जनरेट की गई कैश राशि को दर्शाता है.

• रिटर्न ऑन एसेट्स (ROA):

ROA अपने कुल एसेट से लाभ उत्पन्न करने की कंपनी की क्षमता को मापता है, जो एसेट के उपयोग में अपनी दक्षता के बारे में जानकारी प्रदान करता है.

भारत की सर्वश्रेष्ठ विमानन कंपनियों का अवलोकन

1. इन्टरग्लोब एवियेशन लिमिटेड ( इन्डिगो )

प्रमुख ऑपरेशनल हाइलाइट्स:

1. राजस्व और प्रदर्शन: इंडिगो (इंटरग्लोब एविएशन) ने क्रमशः ₹ 166.8 बिलियन और ₹ 30.9 बिलियन के टैक्स (पैट) के बाद अधिक राजस्व और लाभ के साथ रिकॉर्ड-ब्रेकिंग क्वार्टर प्राप्त किया. कंपनी का मजबूत फाइनेंशियल परफॉर्मेंस 88.7% के मजबूत लोड फैक्टर के कारण, प्रोजेक्टेड 88.0% को छोड़कर, और प्रति यूनिट ₹ 5.1 की अनुकूल उपज के कारण हुआ.

2. ऑपरेशनल एफिशिएंसी और कॉस्ट मैनेजमेंट: इंडिगो ने प्रति उपलब्ध सीट किलोमीटर (कास्क) फ्यूल की लागत में 26.6% वर्ष-दर-वर्ष की कमी देखी, जो ₹ 1.6 तक पहुंच गई. यह कमी इस अवधि के दौरान कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट से चलाई गई थी. 31.0% के एबिटदार मार्जिन में बेहतर दक्षता दिखाई देती थी, जिसे फ्यूल कास्क में गिरावट, स्थिर उपज और यात्री ट्रैफिक में वृद्धि के कारण बढ़ाया गया था.

3. लाभ और स्थिरता: कंपनी ने अपने फाइनेंशियल परफॉर्मेंस में एक महत्वपूर्ण टर्नअराउंड रिकॉर्ड किया, जिसमें तिमाही के लिए ₹ 30.9 बिलियन का रिकॉर्ड लाभ रिपोर्ट किया गया. इससे पिछले वित्तीय वर्ष के संबंधित तिमाही में ₹ 10.6 बिलियन के नुकसान के विपरीत लगातार तीसरे लाभदायक तिमाही में चिह्नित हुआ. 

इंडिगो ने चुनौतीपूर्ण बाजार की स्थितियों के बीच स्थिर उपज पर विवेकपूर्ण लागत प्रबंधन और पूंजीकरण के माध्यम से अपनी लाभप्रदता को बनाए रखा.

4. क्षमता और विस्तार रणनीति: प्रैट और व्हिटनी (पी एंड डब्ल्यू) में इंजन से संबंधित समस्याओं का सामना करने के बावजूद, इंडिगो ने अपनी वित्तीय वर्ष 24 की क्षमता नियोजन मार्गदर्शन बनाए रखा, जो कंपनी के लचीलेपन और रणनीतिक योजना को प्रदर्शित करता है. 

एयरलाइन आगामी दूसरी तिमाही में 25% वर्ष तक क्षमता एएसकेएम (उपलब्ध सीट किलोमीटर) को बढ़ाने की योजना के साथ अधिक विस्तार के लिए तैयार की गई है.

5. इन्वेस्टमेंट और इनोवेशन: ₹ 157 बिलियन के मुफ्त कैश के साथ अपनी मजबूत फाइनेंशियल स्थिति का लाभ उठाना, इंडिगो एयरक्राफ्ट और संबंधित एसेट में इन्वेस्टमेंट पर सक्रिय रूप से विचार कर रहा है, अपनी फ्लीट और ऑपरेशनल क्षमताओं को बढ़ाने के लिए रणनीतिक दृष्टिकोण पर संकेत दे रहा है.

आउटलुक:

1. क्षमता और वृद्धि की संभावनाएं: इंडिगो अपनी क्षमता विस्तार योजनाओं के प्रति प्रतिबद्ध है, वित्तीय वर्ष 24 के लिए क्षमता मार्गदर्शन के साथ निरंतर विकास का अनुमान लगातार बनाए रखता है. कंपनी मार्केट का एक बड़ा हिस्सा कैप्चर करने के लिए तैयार है, जिसका उद्देश्य वित्तीय वर्ष 24 में 100 मिलियन यात्रियों की सेवा करना है, जिससे इसकी महत्वाकांक्षी विकास ट्रैजेक्टरी को हाइलाइट किया जा सकता है.

2. ऑपरेशनल डाइवर्सिफिकेशन और इनोवेशन: पारंपरिक विमानन संचालन से परे, इंडिगो वेंचर कैपिटल (वीसी) आर्म के शुभारंभ के साथ नवान्वेषण में प्रवेश कर रहा है. यह आर्म विमानन, यात्रा और आतिथ्य जैसे क्षेत्र में निवेश को लक्षित करेगा, जो विविधता और फॉरवर्ड-लुकिंग रणनीतियों के लिए कंपनी की ड्राइव को प्रदर्शित करेगा.

3. तकनीकी विचार: सीएफएम इंजन के साथ सभी नए एयरक्राफ्ट को शक्ति प्रदान करने का इंडिगो का निर्णय पी एंड डब्ल्यू इंजन की संभावित जटिलताओं से संबंधित जोखिम को कम करता है, जिससे कंपनी की परिचालन विश्वसनीयता के प्रति प्रतिबद्धता पर जोर दिया जाता है.

4. मार्केट की स्थिति और रणनीति: इंडिगो की रणनीति 30% में अंतर्राष्ट्रीय उपलब्ध सीट किलोमीटर (पूछें) का एक महत्वपूर्ण हिस्सा बनाए रखने के साथ संरेखित रहती है, जो कंपनी की वैश्विक मार्केट उपस्थिति और घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय संचालनों के लिए इसके संतुलित दृष्टिकोण को समझती है.

इंटरग्लोब एविएशन लिमिटेड (इंडिगो) शेयर प्राइस

2. स्पाइस जेट लिमिटेड

प्रमुख ऑपरेशनल हाइलाइट्स: 

1. कार्गो रेवेन्यू की वृद्धि और मार्जिन में सुधार: कार्गो रेवेन्यू ने 13.5% तिमाही-ऑन-क्वार्टर (QoQ) की मजबूत वृद्धि दर्शाई, जो राजस्व गतिशीलता में समग्र सुधार में योगदान देता है. कार्गो बिज़नेस ने 6.4% के मार्जिन के साथ भरोसेमंद मार्जिन प्रदर्शित किए, जो चुनौतीपूर्ण मार्केट की स्थितियों के बीच लचीलापन प्रदर्शित करता है.

2. बोइंग और कार्गो यूनिट रीस्ट्रक्चरिंग से क्षतिपूर्ति: कंपनी बोइंग 737 मैक्स ग्राउंडिंग के लिए बोइंग से ₹1.4 बिलियन की क्षतिपूर्ति सफलतापूर्वक सुरक्षित करती है, जिससे इसकी फाइनेंशियल स्थिति में वृद्धि होती है.
एक रणनीतिक प्रयास में, ऑपरेशन को सुव्यवस्थित करने और अतिरिक्त पूंजी अनलॉक करने के उद्देश्य से ₹ 25.5 बिलियन के लिए स्लंप सेल के आधार पर कार्गो आर्म को हाइव ऑफ करने का निर्णय लिया गया था.

3. इंडस्ट्री रिकवरी और क्षमता प्रोजेक्शन: उद्योग के लिए कंपनी का दृष्टिकोण धीरे-धीरे रिकवरी की अनुमान लगाता है, क्योंकि लॉकडाउन प्रतिबंध आसान और टीकाकरण प्रयास गति प्राप्त करते हैं.

4. फाइनेंशियल स्थिरता और लागत प्रबंधन पर ध्यान केंद्रित करें: कंपनी सक्रिय रूप से अपने फाइनेंशियल स्वास्थ्य को कई उपायों के माध्यम से प्रबंधित करती है, जिनमें किराया और मेंटेनेंस लागत में रिनेगोशिएशन, विक्रेताओं को भुगतान के विलंब और क्यूआईपी और कार्गो यूनिट विभाजन के माध्यम से पूंजी जुटाव शामिल हैं. 
एमरजेंसी क्रेडिट लाइन गारंटी स्कीम (ईसीएलजीएस) के उपयोग से ₹ 1.3 बिलियन के इन्फ्यूजन की सुविधा मिली, जिससे लिक्विडिटी और बढ़ जाती है.

5. भविष्य की संभावनाएं और बोइंग नेगोशिएशन: SJET FY22 में 49% और FY23 में 97% के अनुमानित क्षमता के उपयोग के साथ धीरे-धीरे रिकवर करने के लिए अपने ऑपरेशन को प्रोजेक्ट करता है, जो सावधानीपूर्वक और आशावादी स्टैंस को दर्शाता है. बोइंग के आधार पर क्षतिपूर्ति के संबंध में बोइंग के साथ कंपनी की बातचीत 737 अधिकतम अपनी फाइनेंशियल ट्रेजेक्टरी के लिए एक महत्वपूर्ण विचार बनी रहती है.

आउटलुक:

1. कार्गो बिज़नेस की वृद्धि और रणनीतिक तलाक: कार्गो बिज़नेस पर एसजेईटी का फोकस अपने कार्गो के बांह के रणनीतिक विभाजन के माध्यम से तेज़ करने के लिए तैयार है, जिसका उद्देश्य ऑपरेशनल दक्षता को बढ़ाना और विकास के लिए पूंजी अनलॉक करना है.
इच्छित पुनर्गठन कंपनी की मार्केट डायनेमिक्स को बदलने के प्रति अपने बिज़नेस मॉडल को अनुकूलित और अनुकूलित करने की प्रतिबद्धता को दर्शाता है.

2. ऑपरेशनल रिकवरी और इंडस्ट्री रेजिलियंस: लॉकडाउन प्रतिबंधों को धीरे-धीरे आसान और टीकाकरण के प्रयासों में स्थिर वृद्धि के साथ, एविएशन इंडस्ट्री को गति, संभावित रूप से यात्री की मांग और राजस्व वृद्धि प्राप्त करने की उम्मीद है. एसजेईटी का मापित दृष्टिकोण चरणबद्ध पुनरुत्थान के लिए उद्योग की अपेक्षाओं के साथ संरेखित करता है, इसकी अनुकूलता और लचीलापन को अंडरस्कोर करता है.

3. फाइनेंशियल स्थिति और लिक्विडिटी मैनेजमेंट: कंपनी के फाइनेंशियल पोजीशन से बोइंग से प्राप्त मुआवजे के साथ-साथ कैश फ्लो को मैनेज करने, लागतों को फिर से संभालने और रणनीतिक विकल्पों के माध्यम से पूंजी जुटाने के अपने संयुक्त प्रयासों का लाभ मिलता है.
इन पहलों का सफल निष्पादन लिक्विडिटी प्रतिबंधों को कम करने और स्थायी विकास के लिए ठोस आधार प्रदान करने की उम्मीद है.

4. कैपेसिटी रिक्लेमेशन और बिज़नेस की व्यवहार्यता: फाइनेंशियल वर्ष 22 और एफवाई 23 के लिए धीरे-धीरे क्षमता वसूली अनुमान अनिश्चितताओं के नेविगेट करते समय ऑपरेशनल स्केल को फिर से प्राप्त करने के लिए एसजेईटी का व्यावहारिक दृष्टिकोण दर्शाते हैं. 
बोइंग के साथ चल रहे बातचीत का परिणाम और नए पूंजी स्रोतों का उपयोग करने की क्षमता कंपनी की बिज़नेस व्यवहार्यता को मजबूत बनाने की क्षमता पर महत्वपूर्ण प्रभाव डालेगी.

5. रणनीतिक दक्षता और अनुकूलन: कार्गो के हाथ के विभाजन के माध्यम से अपने बिज़नेस मॉडल को फिर से बदलने का एसजेईटी का निर्णय विकसित विमानन परिदृश्य के अनुकूल बनाने के लिए अपनी रणनीतिक कुशलता और प्रतिबद्धता का उदाहरण देता है. 
उभरते अवसरों और बाजार की मांगों के साथ अपने संचालनों को संरेखित करके, एसजेईटी निरंतर विकास और प्रतिस्पर्धात्मकता के लिए स्वयं को स्थान देना चाहता है.

स्पाइस जेट लिमिटेड शेयर की कीमत

भारत में विमानन क्षेत्र

मजबूत मांग

1. बढ़ते कार्यकारी समूह और विस्तृत मध्यमवर्गीय जनसांख्यिकी की मांग को बढ़ाने की उम्मीद है.
2. 2024 तक यात्रियों के संदर्भ में देश तीसरा सबसे बड़ा एविएशन मार्केट बन जाएगा.

एमआरओ में संभावनाएं

1. एमआरओ सेक्टर 2018 में US$800 मिलियन से बढ़कर 2028 तक US$2.4 बिलियन होने की उम्मीद है.
2. सरकार भारत को "ग्लोबल एमआरओ हब" बनाना चाहती है, इसलिए भारत में एमआरओ सुविधाओं के निर्माण करने वाली कंपनियों के लिए भूमि आवंटन को मौजूदा 3-5 वर्षों से सितंबर 2021 से शुरू होकर 30 वर्षों की अवधि में बदल दिया गया है.

नीति समर्थन

1. ऑटोमैटिक दृष्टिकोण के तहत, विदेशी निवेश की अनुमति 49% तक है.
2. सरकार ने केंद्रीय बजट 2021–22 के तहत 2.5% से 0% तक रक्षा मंत्रालय की सार्वजनिक क्षेत्र की संस्थाओं द्वारा विमान के उत्पादन में इस्तेमाल किए जाने वाले भागों या घटकों पर सीमा शुल्क को कम किया.

निवेश में वृद्धि

1. FY18-23 के बीच भारत के एयरपोर्ट इन्फ्रास्ट्रक्चर में ₹ 420-450 बिलियन (US$ 5.99-6.41 बिलियन) के लिए इन्वेस्टमेंट की अपेक्षा है.
2. सार्वजनिक-निजी भागीदारी (पीपीपी) के माध्यम से निजी क्षेत्र में भागीदारी बढ़ना.

निष्कर्ष

भारतीय विमानन क्षेत्र की वृद्धि क्षमता काफी महत्वपूर्ण है, जो मध्यम वर्ग के जनसांख्यिकी का विस्तार, निपटान योग्य आय में वृद्धि और सक्रिय सरकारी सहायता जैसे मुख्य कारकों से संचालित होती है.

इसके परिणामस्वरूप, इंटरग्लोब एविएशन (इंडिगो), स्पाइसजेट, इस सेक्टर के भीतर प्रमुख भागीदार जैसी कंपनियां, भारत के एविएशन डोमेन के संपर्क में आने वाले निवेशकों के लिए उल्लेखनीय अवसर प्रस्तुत करती हैं.

तथापि, विवेकपूर्ण निवेश को अनेक चर के विचार की आवश्यकता होती है. निवेशकों के लिए विमानन उद्योग से जुड़े अंतर्निहित जोखिमों को स्वीकार करते समय, करेंसी के उतार-चढ़ाव, ईंधन की कीमतों की अस्थिरता और विनियमों और पॉलिसी में परिवर्तनों के संभावित प्रभाव को शामिल करते समय उचित परिश्रम करना आवश्यक है.