कम कीमत से कमाई अनुपात वाले टॉप अंडरवैल्यूड स्टॉक

कम देख रहे हैं PE (प्राइस-टू-अर्निंग्स) स्टॉक जब बाजार हर समय अधिक हो तो एक विवेकपूर्ण रणनीति हो सकती है क्योंकि वे उच्च पीई स्टॉक की तुलना में सापेक्ष मूल्य प्रदान कर सकते हैं. कम पीई स्टॉक में आमतौर पर कम मूल्यांकन होते हैं और उनकी आय की क्षमता की तुलना में कम मूल्यांकन किया जा सकता है. इससे मूल रूप से मजबूत कंपनियों में उचित मूल्य पर निवेश करने का अवसर मिल सकता है, जिससे बाजार शिखर के दौरान स्टॉक के लिए अतिरिक्त भुगतान के जोखिम को कम किया जा सकता है. हालांकि, पूरी तरह से अनुसंधान करना और इन्वेस्टमेंट के निर्णय लेने से पहले अन्य कारकों पर विचार करना आवश्यक है.

1. पावर फाइनेंस कॉर्पोरेशन लिमिटेड.

महत्वपूर्ण बिंदु

मैं. मजबूत Q4FY23 प्रदर्शन: PFC ने ₹ 34.9 बिलियन का स्वस्थ Q4FY23 पैट रिपोर्ट किया, जिसमें एक महत्वपूर्ण 16% QoQ और 34% YoY वृद्धि का प्रतिनिधित्व किया गया है. यह वृद्धि मुख्य रूप से ₹ 4.9 बिलियन की क्रेडिट लागत रिवर्सल द्वारा चलाई गई थी. कंपनी का मजबूत फाइनेंशियल परफॉर्मेंस चुनौतीपूर्ण मार्केट की स्थितियों को नेविगेट करने की अपनी लचीलापन और क्षमता को दर्शाता है.
II. एसेट क्वालिटी में सुधार: पीएफसी ने क्रमशः 3.91% और 1.07% के नीचे कुल छह वर्ष तक ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग एसेट (जीएनपीए) और नेट नॉन-परफॉर्मिंग एसेट (एनएनपीए) के साथ एसेट क्वालिटी में सुधार दर्शाया. स्टेज-3 एसेट पर कवरेज रेशियो भी स्वस्थ 72.7% तक बढ़ गया है, जो तनावपूर्ण एसेट को मैनेज करने के लिए एक सक्रिय दृष्टिकोण दर्शाता है.
III. स्थिर लोन बुक ग्रोथ और स्वीकृति पाइपलाइन: लोन बुक में वृद्धि में एक पिक-अप देखा गया, जिसमें 7.4% QoQ और 13.2% YoY वृद्धि दिखाई गई, जो ₹ 4.22 ट्रिलियन तक पहुंच गई. इसके अलावा, रु. 2.31 ट्रिलियन की स्वस्थ स्वीकृति पाइपलाइन, जो वर्तमान लोन बुक के 50% से अधिक है, भविष्य में निरंतर लोन एसेट वृद्धि की संभावना को दर्शाती है.

प्रमुख जोखिम

I. विलंबित रिज़ोल्यूशन के साथ उच्च क्रेडिट लागत: पीएफसी के लिए एक प्रमुख जोखिम उच्च ऋण लागत की संभावना है यदि तनावपूर्ण आस्तियों के समाधान में देरी हो जाती है. एनसीएलटी या अन्य चैनलों के तहत तनावपूर्ण परियोजनाओं के समाधान में देरी से कंपनी की लाभप्रदता को बढ़ाया जा सकता है और प्रभावित किया जा सकता है.
II. प्रोजेक्ट फाइनेंसिंग में धीमी मांग पिक-अप: कंपनी को परियोजना वित्तपोषण और तरलता योजनाओं की अपेक्षित मांग से कम खतरे का सामना करना पड़ता है. अगर डिमांड रिकवरी में देरी हो या प्रोजेक्ट फाइनेंसिंग गतिविधियों में मंदी हो, तो यह पीएफसी के लोन की वृद्धि और समग्र फाइनेंशियल परफॉर्मेंस को प्रभावित कर सकता है.
III. करेंसी डेप्रिसिएशन प्रभाव: पीएफसी ने डेप्रिसिएशन के प्रभाव को कम करने के लिए हैजिंग रणनीतियों के साथ अपनी विदेशी मुद्रा उधार का एक महत्वपूर्ण हिस्सा प्रबंधित किया है. हालांकि, एक्सचेंज रेट में किसी भी प्रतिकूल मूवमेंट को उनकी हैज पोजीशन से अधिक होने पर फॉरेक्स ट्रांसलेशन नुकसान हो सकता है.

फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

मैं. पैट ग्रोथ: पीएफसी के Q4FY23 पैट में 16% क्यूओक्यू और 34% वायओवाय की मजबूत वृद्धि दर्शाई गई, जिसे मुख्य रूप से ₹ 4.9 बिलियन की क्रेडिट लागत रिवर्सल से चलाया गया है. यह कंपनी की मार्केट की स्थितियों को बेहतर बनाने और इसके ऑपरेशन को ऑप्टिमाइज़ करने की क्षमता को दर्शाता है.
II. लोन बुक ग्रोथ: लोन बुक में 7.4% QoQ और 13.2% YoY की उल्लेखनीय वृद्धि हुई, जो ₹ 4.22 ट्रिलियन तक पहुंच गई. विशेष रूप से वितरण से संबंधित परियोजनाओं में, वृद्धि और भविष्य में लोन एसेट विस्तार के लिए ऑगर में योगदान दिया गया डिस्बर्समेंट.
III. मार्जिन और NII: उपज में कमी और फंड की बढ़ती लागत के कारण PFC के मार्जिन FY23 के लिए मध्यम रहे हैं. 6bps QoQ से 3.39% तक Q4FY23 के मार्जिन. हालांकि नेट ब्याज़ आय (NII) 3% QOQ तक कम था, लेकिन मार्जिन प्रेशर के बावजूद कमाई में समग्र स्थिरता को दर्शाते हुए इसमें 3% YoY की वृद्धि हुई.

आउटलुक

मैं. पॉजिटिव ग्रोथ ट्रैजेक्टरी: स्थिर लोन बुक ग्रोथ और हेल्दी सैंक्शन पाइपलाइन के साथ, PFC बुनियादी ढांचे और लॉजिस्टिक्स प्रोजेक्ट को कैपिटलाइज़ करने के लिए अच्छी तरह से स्थित है. तनावपूर्ण एसेट को हल करने और स्वस्थ एसेट क्वालिटी को बनाए रखने के लिए कंपनी का सक्रिय दृष्टिकोण अपने सकारात्मक विकास मार्ग को बनाए रखने में मदद करेगा.
II. मार्जिन स्टेबिलाइज़ेशन: हालांकि FY23 में मार्जिन प्रभावित हुए थे, लेकिन हाल ही में उपज में वृद्धि और आगे बढ़ने वाले मार्जिन में संभावित अपटिक को PFC की लाभप्रदता का समर्थन करना चाहिए. करेंसी डेप्रिसिएशन प्रभाव को कम करने के लिए कंपनी की हेजिंग स्ट्रेटेजी भी फाइनेंशियल में स्थिरता के लिए अच्छी तरह से बोड करती है.
III. डिविडेंड पॉलिसी और कैपिटल बफर: PFC की लगातार डिविडेंड पे-आउट पॉलिसी ~30% अर्जन या निवल मूल्य का 5%, जो भी अधिक हो, इन्वेस्टर को इनकम स्थिरता प्रदान करती है. इसके अलावा, इसका ध्यान 24% से अधिक जोखिम वाले एसेट रेशियो (सीआरएआर) को स्वस्थ पूंजी बनाए रखने पर केंद्रित है. नियामक आवश्यकताओं और फ्यूल फ्यूचर ग्रोथ को पूरा करने के लिए पर्याप्त पूंजी बफर सुनिश्चित करता है.

पावर फाइनेंस कॉर्पोरेशन शेयर की कीमत

2. भारत पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन लिमिटेड.

महत्वपूर्ण बिंदु

मैं. मजबूत Q1FY24 प्रदर्शन: BPCL ने Q1FY24 में मजबूत फाइनेंशियल प्रदर्शन की रिपोर्ट की, EBITDA के साथ ₹ 158 बिलियन और APAT (टैक्स के बाद समायोजित लाभ) ₹ 106 बिलियन, अतिक्रमण अनुमानों पर. इस मजबूत परफॉर्मेंस में मार्केटिंग सेगमेंट एक प्रमुख योगदानकर्ता था.
II. अनुकूल रिफाइनिंग मार्जिन: BPCL ने पिछले वर्ष (USD -14.9/bbl YoY) और पिछले तिमाही (USD -7.7/bbl QoQ) की तुलना में Q1FY24 के लिए ग्रॉस रिफाइनिंग मार्जिन (GRMs) USD 12.6/bbl थे. यह अनुकूल प्रवृत्ति मुंबई, कोच्चि और बीना रिफाइनरी जीआरएमएस द्वारा समर्थित थी.
III. ऑटो-फ्यूल ग्रॉस मार्केटिंग मार्जिन में रिकवरी: BPCL के लिए डोमेस्टिक मार्केटिंग सेल्स वॉल्यूम में Q1FY24 में 8% की YoY वृद्धि हुई, और सकल मार्केटिंग मार्जिन ₹ 9.6/lit तक पहुंच गए. ऑटो-फ्यूल ग्रॉस मार्केटिंग मार्जिन में रिकवरी कच्चे तेल की कीमतों में मॉडरेशन द्वारा चलाई गई थी.

प्रमुख जोखिम

I. कच्चे तेल की कीमतों में अस्थिरता: बीपीसीएल की लाभप्रदता कच्चे तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव के संपर्क में आती है. ग्लोबल क्रूड ऑयल की कीमतों में कोई भी प्रतिकूल मूवमेंट रिफाइनिंग मार्जिन और मार्केटिंग सेगमेंट परफॉर्मेंस को प्रभावित कर सकता है, जिससे कम आय होती है.
II. ऊर्जा परिवर्तन चुनौतियां: क्योंकि कंपनी अधिकार निर्गम का एक महत्वपूर्ण भाग ऊर्जा संक्रमण की ओर आगे बढ़ने की योजना बनाती है, इसलिए ऊर्जा की मांगों को बदलने और नेट-जीरो लक्ष्यों को प्राप्त करने में चुनौतियां हो सकती हैं. ट्रांजिशन प्रोसेस में अनिश्चितताएं कंपनी के फाइनेंशियल प्रदर्शन को प्रभावित कर सकती हैं.
III. नियामक और पॉलिसी में बदलाव: बीपीसीएल अत्यधिक विनियमित क्षेत्र में काम करता है, और ऑयल और गैस उद्योग में किसी भी प्रतिकूल नियामक परिवर्तन या पॉलिसी में बदलाव कंपनी के ऑपरेशन और फाइनेंशियल को प्रभावित कर सकता है.

फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

मैं. मजबूत EBITDA और APAT: BPCL का Q1FY24 EBITDA ₹ 158 बिलियन था, और APAT ₹ 106 बिलियन था, अपेक्षाओं से अधिक था. यह मुख्य रूप से मार्केटिंग सेगमेंट में एक मजबूत प्रदर्शन द्वारा चलाया गया था.
II. रिफाइनिंग सेगमेंट: Q1FY24 के लिए रिपोर्ट किया गया क्रूड 10.36 मिलियन मेट्रिक टन (एमएमटी) था, जिसमें 7% की YoY वृद्धि और QoQ 2.5% की कमी दिखाई देती थी. समग्र जीआरएम यूएसडी 12.6/bbl पर खड़ा था, जो मुंबई, कोच्चि और बीना रिफाइनरियों के प्रदर्शन द्वारा समर्थित था.
III. मार्केटिंग सेगमेंट: डोमेस्टिक मार्केटिंग सेल्स वॉल्यूम में Q1FY24 में 8% वार्षिक वृद्धि हुई, जिसमें ब्लेंडेड ग्रॉस मार्केटिंग मार्जिन ₹ 9.6/lit है. यह वृद्धि पेट्रोल और डीजल के लिए उच्च सकल मार्केटिंग मार्जिन द्वारा मध्यम कच्चे तेल की कीमतों के कारण चलाई गई थी.

आउटलुक

मैं. सकारात्मक विकास मार्ग: बीपीसीएल का मजबूत रिफाइनिंग मार्जिन और ऑटो-फ्यूल ग्रॉस मार्केटिंग मार्जिन में रिकवरी कंपनी के लिए सकारात्मक दृष्टिकोण प्रदान करता है. ऊर्जा संक्रमण और नेट-ज़ीरो लक्ष्यों के प्रति निरंतर प्रयास उद्योग गतिशीलता को बदलने के लिए कंपनी की प्रतिबद्धता को दर्शाते हैं.
II. कैपेक्स प्लान और क़र्ज़ कम करना: Q1FY24 में सकल क़र्ज़ में BPCL की तीक्ष्ण गिरावट और FY24-25 के लिए इसकी योजनाबद्ध कैपेक्स ₹ 150-170 बिलियन है. कंपनी की फाइनेंशियल स्थिति को मजबूत करने और भविष्य के विकास के अवसरों में निवेश करने पर ध्यान केंद्रित करती है.
III. जोखिम प्रबंधन और नियामक अनुपालन: जैसे-जैसे तेल और गैस उद्योग को विभिन्न चुनौतियों का सामना करना पड़ता है, बीपीसीएल के सक्रिय जोखिम प्रबंधन और नियामक परिवर्तनों का अनुपालन निरंतर वित्तीय प्रदर्शन सुनिश्चित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएगा.

भारत पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन शेयर की कीमत

3. इंडियन ऑयल कॉर्पोरेशन लिमिटेड.

महत्वपूर्ण बिंदु:

मैं. मजबूत रिफाइनिंग और मार्केटिंग मार्जिन: IOCL ने Q1 में एक मजबूत परफॉर्मेंस की रिपोर्ट की, जिसमें EBITDA ₹ 222 बिलियन है, जिसमें 13 गुना की YoY वृद्धि और QoQ 44% की वृद्धि का प्रतिनिधित्व किया गया है. इस बीट को मुख्य रूप से विपणन खंड से अपेक्षित प्रदर्शन से बेहतर ढंग से प्रेरित किया गया था. रिफाइनिंग और मार्केटिंग मार्जिन मजबूत रहे, सहायक आय.
II. अनुकूल रिफाइनिंग मार्जिन: 1% YoY और 2% QOQ तक क्रूड में गिरावट के बावजूद, Q1 के लिए IOCL के रिपोर्टेड ग्रॉस रिफाइनिंग मार्जिन (GRM) USD 8.34/bbl था. पिछले वर्ष देखे गए असामान्य उच्चतर स्तरों से उत्पाद में नरमपंथी दरारों के कारण प्राप्त परिष्कृत EBITDA ने YoY और QoQ को अस्वीकार कर दिया. हालांकि, कंपनी को मजबूत रिफाइनिंग मार्जिन बनाए रखने की उम्मीद है.
III. बेहतर मार्केटिंग मार्जिन: घरेलू मार्केटिंग सेल्स वॉल्यूम में 0.2% YoY और 1% QOQ की मार्जिनल वृद्धि दिखाई देती है, जबकि एक्सपोर्ट अस्वीकार कर दिए गए हैं. त्रैमासिक के लिए ब्लेंडेड सकल मार्केटिंग मार्जिन ₹ 9.2/lit है, जो मध्यम क्रूड ऑयल की कीमतों के कारण पेट्रोल और डीज़ल के उच्च मार्जिन के लिए समर्थित है.

प्रमुख जोखिम

मैं. कमोडिटी की कीमतों में अस्थिरता: आईओसीएल की फाइनेंशियल परफॉर्मेंस कच्चे तेल और पेट्रोकेमिकल प्रोडक्ट की कीमतों में उतार-चढ़ाव के लिए संवेदनशील है. कमोडिटी कीमतों में प्रतिकूल गतिविधियां रिफाइनिंग मार्जिन, मार्केटिंग सेगमेंट की आय और समग्र लाभ को प्रभावित कर सकती हैं.
II. पेचम सेगमेंट कमजोरी: क्यू1 में पेट्रोकेमिकल सेगमेंट के कमजोर परफॉर्मेंस और मार्केट डायनेमिक्स के प्रति इसकी कमजोरी आईओसीएल के समग्र फाइनेंशियल परफॉर्मेंस में जोखिम पैदा करती है. मांग या कीमत में किसी भी प्रतिकूल बदलाव सेगमेंट की आय को और प्रभावित किया जा सकता है.
III. बढ़े हुए क़र्ज़ का स्तर: जबकि आईओसीएल का सकल कर्ज जून-23 तक ₹ 1.1 ट्रिलियन तक अस्वीकार कर दिया गया, वहीं यह बढ़े हुए स्तरों पर रहता है. उच्च ऋण से ब्याज लागत बढ़ सकती है और कंपनी की फाइनेंशियल सुविधा को सीमित कर सकती है.

फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

मैं. मजबूत EBITDA और APAT: IOCL का Q1FY24 EBITDA ₹ 222 बिलियन का और ₹ 138 बिलियन का APAT उम्मीदों से अधिक है, जो मजबूत रिफाइनिंग और मार्केटिंग मार्जिन द्वारा चलाया जाता है. यह कंपनी की अनुकूल मार्केट स्थितियों को कैपिटलाइज़ करने की क्षमता को दर्शाता है.
II. रिफाइनिंग सेगमेंट: क्रूड थ्रूपुट में थोड़ा गिरावट होने के बावजूद, IOCL के रिफाइनिंग सेगमेंट ने Q1 के लिए USD 8.34/bbl का GRM रिपोर्ट किया. हालांकि, पिछले वर्ष देखे गए असामान्य उच्च स्तर की तुलना में उत्पाद में दरारों में परिवर्तन के कारण प्राप्त रिफाइनिंग EBITDA ने YoY और QoQ को कम किया.
III. मार्केटिंग सेगमेंट: मध्यम कच्चे तेल की कीमतों के कारण पेट्रोल और डीजल के लिए उच्च मार्जिन द्वारा मार्केटिंग सेगमेंट का अनुकूल प्रदर्शन समर्थित था. डोमेस्टिक मार्केटिंग सेल्स वॉल्यूम में मार्जिनल ग्रोथ दिखाया गया.

आउटलुक

I. सकारात्मक विकास मार्ग: आईओसीएल के मजबूत रिफाइनिंग और मार्केटिंग मार्जिन कंपनी की आय के लिए सकारात्मक दृष्टिकोण प्रदान करते हैं. कंपनी की अनुकूल मार्केट की स्थितियों को कैपिटलाइज़ करने की क्षमता निरंतर वृद्धि की अपनी लचीलापन और क्षमता को दर्शाती है.
II. ऋण कम करना और वित्तीय सुविधा: जबकि आईओसीएल ने अपने सकल ऋण को कम करने का प्रबंध किया है, कंपनी के उच्च ऋण स्तर पर चिंता रहती है. आगे की कमी पर ध्यान केंद्रित करें और कंपनी की दीर्घकालिक स्थिरता के लिए फाइनेंशियल सुविधा में सुधार करना महत्वपूर्ण होगा.
III. पेचेम सेगमेंट में सुधार: पेट्रोकेमिकल सेगमेंट के कमजोर प्रदर्शन के लिए ध्यान देने की आवश्यकता होती है, और इबिट मार्जिन में सुधार करने और मार्केट पोजीशनिंग को बढ़ाने के प्रयास कंपनी के समग्र फाइनेंशियल प्रदर्शन को बढ़ावा देने के लिए आवश्यक होते हैं.

इंडियन ऑयल कॉर्पोरेशन शेयर प्राइस

निष्कर्ष

इन कंपनियों ने चुनौतीपूर्ण बाजार की स्थितियों को नेविगेट करने में लचीलापन दिखाया है और अपनी वित्तीय स्थितियों को बढ़ाने के लिए कार्यनीतिक उपायों को लागू किया है. इनमें से प्रत्येक मूल्यवान स्टॉक का दृष्टिकोण अपने संबंधित क्षेत्रों में निरंतर विकास की क्षमता के साथ वादा करता है. तथापि, निवेशकों के लिए पूर्ण अनुसंधान करना और निवेश निर्णय लेने से पहले संबंधित जोखिमों पर विचार करना आवश्यक है. कुल मिलाकर, इन मूल्यवान स्टॉक की दृष्टिकोण बहुत ही सकारात्मक है, और वे निवेशकों के लिए आकर्षक अवसर प्रस्तुत कर सकते हैं जो सभी समय उच्च बाजार में सापेक्ष मूल्य चाहते हैं.