कम कीमत से कमाई अनुपात वाले टॉप अंडरवैल्यूड स्टॉक

कम देख रहे हैं PE (प्राइस-टू-अर्निंग्स) स्टॉक जब बाजार हर समय अधिक हो तो एक विवेकपूर्ण रणनीति हो सकती है क्योंकि वे उच्च पीई स्टॉक की तुलना में सापेक्ष मूल्य प्रदान कर सकते हैं. कम पीई स्टॉक में आमतौर पर कम मूल्यांकन होते हैं और उनकी आय की क्षमता की तुलना में कम मूल्यांकन किया जा सकता है. इससे मूल रूप से मजबूत कंपनियों में उचित मूल्य पर निवेश करने का अवसर मिल सकता है, जिससे बाजार शिखर के दौरान स्टॉक के लिए अतिरिक्त भुगतान के जोखिम को कम किया जा सकता है. हालांकि, पूरी तरह से अनुसंधान करना और इन्वेस्टमेंट के निर्णय लेने से पहले अन्य कारकों पर विचार करना आवश्यक है.

1. पावर फाइनेंस कॉर्पोरेशन लिमिटेड.

महत्वपूर्ण बिंदु

I. मजबूत Q4FY23 परफॉर्मेंस: पीएफसी ने ₹ 34.9 बिलियन का एक स्वस्थ Q4FY23 पैट रिपोर्ट किया, जो एक महत्वपूर्ण 16% QoQ और 34% YoY ग्रोथ का प्रतिनिधित्व करता है. यह वृद्धि मुख्य रूप से ₹ 4.9 बिलियन की क्रेडिट लागत रिवर्सल द्वारा चलाई गई थी. कंपनी का मजबूत फाइनेंशियल परफॉर्मेंस चुनौतीपूर्ण मार्केट की स्थितियों को नेविगेट करने की अपनी लचीलापन और क्षमता को दर्शाता है.
II. एसेट क्वालिटी में सुधार: पीएफसी ने क्रमशः 3.91% और 1.07% के कम समय में सकल नॉन-परफॉर्मिंग एसेट (जीएनपीए) और नेट नॉन-परफॉर्मिंग एसेट (एनएनपीए) के साथ एसेट क्वालिटी में सुधार प्रदर्शित किया. स्टेज-3 एसेट पर कवरेज रेशियो भी स्वस्थ 72.7% तक बढ़ गया है, जो तनावपूर्ण एसेट को मैनेज करने के लिए एक सक्रिय दृष्टिकोण दर्शाता है.
III. स्थिर लोन बुक ग्रोथ और सैंक्शन पाइपलाइन: लोन बुक में 7.4% QoQ और 13.2% YoY की वृद्धि दिखाने वाली वृद्धि में पिक-अप हुआ, जो ₹ 4.22 ट्रिलियन तक पहुंच गया. इसके अलावा, रु. 2.31 ट्रिलियन की स्वस्थ स्वीकृति पाइपलाइन, जो वर्तमान लोन बुक के 50% से अधिक है, भविष्य में निरंतर लोन एसेट वृद्धि की संभावना को दर्शाती है.

प्रमुख जोखिम

I. विलंबित रिज़ोल्यूशन के साथ उच्च क्रेडिट लागत: पीएफसी के लिए एक प्रमुख जोखिम उच्च ऋण लागत की संभावना है यदि तनावपूर्ण आस्तियों के समाधान में देरी हो जाती है. एनसीएलटी या अन्य चैनलों के तहत तनावपूर्ण परियोजनाओं के समाधान में देरी से कंपनी की लाभप्रदता को बढ़ाया जा सकता है और प्रभावित किया जा सकता है.
II. प्रोजेक्ट फाइनेंसिंग में धीमी मांग पिक-अप: कंपनी को परियोजना वित्तपोषण और तरलता योजनाओं की अपेक्षित मांग से कम खतरे का सामना करना पड़ता है. अगर डिमांड रिकवरी में देरी हो या प्रोजेक्ट फाइनेंसिंग गतिविधियों में मंदी हो, तो यह पीएफसी के लोन की वृद्धि और समग्र फाइनेंशियल परफॉर्मेंस को प्रभावित कर सकता है.
III. करेंसी डेप्रिसिएशन प्रभाव: पीएफसी ने डेप्रिसिएशन के प्रभाव को कम करने के लिए हैजिंग रणनीतियों के साथ अपनी विदेशी मुद्रा उधार का एक महत्वपूर्ण हिस्सा प्रबंधित किया है. हालांकि, एक्सचेंज रेट में किसी भी प्रतिकूल मूवमेंट को उनकी हैज पोजीशन से अधिक होने पर फॉरेक्स ट्रांसलेशन नुकसान हो सकता है.

फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

I. पैट ग्रोथ: पीएफसी के Q4FY23 पैट में 16% क्यूओक्यू और 34% वायओवाय की मजबूत वृद्धि दर्शाई गई, जिसे मुख्य रूप से ₹ 4.9 बिलियन की क्रेडिट लागत रिवर्सल से चलाया गया है. यह कंपनी की मार्केट की स्थितियों को बेहतर बनाने और इसके ऑपरेशन को ऑप्टिमाइज़ करने की क्षमता को दर्शाता है.
II. लोन बुक ग्रोथ: लोन बुक में 7.4% QoQ और 13.2% YoY की उल्लेखनीय वृद्धि हुई, जो ₹ 4.22 ट्रिलियन तक पहुंच गई. विशेष रूप से वितरण से संबंधित परियोजनाओं में, वृद्धि और भविष्य में लोन एसेट विस्तार के लिए ऑगर में योगदान दिया गया डिस्बर्समेंट.
III. मार्जिन और NII: उपज में कमी और फंड की बढ़ती लागत के कारण पीएफसी के मार्जिन FY23 के लिए मध्यम रहे हैं. 6bps QoQ से 3.39% तक Q4FY23 के मार्जिन. हालांकि नेट ब्याज़ आय (NII) 3% QOQ तक कम था, लेकिन मार्जिन प्रेशर के बावजूद कमाई में समग्र स्थिरता को दर्शाते हुए इसमें 3% YoY की वृद्धि हुई.

आउटलुक

I. सकारात्मक विकास मार्ग: स्थिर ऋण पुस्तक विकास और स्वस्थ मंजूरी पाइपलाइन के साथ, पीएफसी बुनियादी ढांचे और लॉजिस्टिक परियोजनाओं पर पूंजीकरण करने के लिए अच्छी तरह से स्थित है. तनावपूर्ण एसेट को हल करने और स्वस्थ एसेट क्वालिटी को बनाए रखने के लिए कंपनी का सक्रिय दृष्टिकोण अपने सकारात्मक विकास मार्ग को बनाए रखने में मदद करेगा.
II. मार्जिन स्टेबिलाइज़ेशन: हालांकि FY23 में मार्जिन प्रभावित हुए थे, लेकिन हाल ही में उपज में वृद्धि और आगे बढ़ने वाले मार्जिन में संभावित अपटिक को PFC की लाभप्रदता का समर्थन करना चाहिए. करेंसी डेप्रिसिएशन प्रभाव को कम करने के लिए कंपनी की हेजिंग स्ट्रेटेजी भी फाइनेंशियल में स्थिरता के लिए अच्छी तरह से बोड करती है.
III. डिविडेंड पॉलिसी और कैपिटल बफर: पीएफसी की निरंतर डिविडेंड पे-आउट पॉलिसी, आय का ~30% या निवल मूल्य का 5%, जो भी अधिक हो, निवेशकों को इनकम स्थिरता प्रदान करती है. इसके अलावा, इसका ध्यान 24% से अधिक जोखिम वाले एसेट रेशियो (सीआरएआर) को स्वस्थ पूंजी बनाए रखने पर केंद्रित है. नियामक आवश्यकताओं और फ्यूल फ्यूचर ग्रोथ को पूरा करने के लिए पर्याप्त पूंजी बफर सुनिश्चित करता है.

पावर फाइनेंस कॉर्पोरेशन शेयर की कीमत

2. भारत पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन लिमिटेड.

महत्वपूर्ण बिंदु

I. मजबूत Q1FY24 परफॉर्मेंस: BPCL ने Q1FY24 में मजबूत फाइनेंशियल परफॉर्मेंस की रिपोर्ट की, ₹ 158 बिलियन और APAT (टैक्स के बाद समायोजित लाभ) के साथ, ₹ 106 बिलियन के अनुमानों से अधिक. इस मजबूत परफॉर्मेंस में मार्केटिंग सेगमेंट एक प्रमुख योगदानकर्ता था.
II. अनुकूल रिफाइनिंग मार्जिन: BPCL's reported Gross Refining Margins (GRMs) for Q1FY24 were USD 12.6/bbl, showing a significant improvement compared to the same period last year (USD -14.9/bbl YoY) and the previous quarter (USD -7.7/bbl QoQ). This favourable trend was supported by the Mumbai, Kochi, and Bina refinery GRMs.
III. ऑटो-फ्यूल ग्रॉस मार्केटिंग मार्जिन में रिकवरी: बीपीसीएल के लिए घरेलू मार्केटिंग सेल्स वॉल्यूम में Q1FY24 में 8% का वार्षिक विकास हुआ, और सकल मार्केटिंग मार्जिन ₹ 9.6/lit तक पहुंच गया. ऑटो-फ्यूल ग्रॉस मार्केटिंग मार्जिन में रिकवरी कच्चे तेल की कीमतों में मॉडरेशन द्वारा चलाई गई थी.

प्रमुख जोखिम

I. कच्चे तेल की कीमतों में अस्थिरता: बीपीसीएल की लाभप्रदता कच्चे तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव के संपर्क में आती है. ग्लोबल क्रूड ऑयल की कीमतों में कोई भी प्रतिकूल मूवमेंट रिफाइनिंग मार्जिन और मार्केटिंग सेगमेंट परफॉर्मेंस को प्रभावित कर सकता है, जिससे कम आय होती है.
II. ऊर्जा परिवर्तन चुनौतियां: क्योंकि कंपनी अधिकार निर्गम का एक महत्वपूर्ण भाग ऊर्जा संक्रमण की ओर आगे बढ़ने की योजना बनाती है, इसलिए ऊर्जा की मांगों को बदलने और नेट-जीरो लक्ष्यों को प्राप्त करने में चुनौतियां हो सकती हैं. ट्रांजिशन प्रोसेस में अनिश्चितताएं कंपनी के फाइनेंशियल प्रदर्शन को प्रभावित कर सकती हैं.
III. नियामक और पॉलिसी में बदलाव: बीपीसीएल अत्यधिक विनियमित क्षेत्र में काम करता है, और ऑयल और गैस उद्योग में किसी भी प्रतिकूल नियामक परिवर्तन या पॉलिसी में बदलाव कंपनी के ऑपरेशन और फाइनेंशियल को प्रभावित कर सकता है.

फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

I. मजबूत EBITDA और APAT: बीपीसीएल का Q1FY24 एबिटडा ₹ 158 बिलियन था, और अपत ₹ 106 बिलियन था, अपेक्षाओं से अधिक था. यह मुख्य रूप से मार्केटिंग सेगमेंट में एक मजबूत प्रदर्शन द्वारा चलाया गया था.
II. रिफाइनिंग सेगमेंट: Q1FY24 के लिए रिपोर्ट किया गया क्रूड 10.36 मिलियन मेट्रिक टन (एमएमटी) था, जिसमें 7% का वार्षिक विकास दिखाया गया और 2.5% का क्यूओक्यू कम हो गया. समग्र जीआरएम यूएसडी 12.6/bbl पर खड़ा था, जो मुंबई, कोच्चि और बीना रिफाइनरियों के प्रदर्शन द्वारा समर्थित था.
III. मार्केटिंग सेगमेंट: डोमेस्टिक मार्केटिंग सेल्स वॉल्यूम में Q1FY24 में 8% वार्षिक वृद्धि हुई, जिसमें ₹ 9.6/lit में ब्लेंडेड ग्रॉस मार्केटिंग मार्जिन था. यह वृद्धि पेट्रोल और डीजल के लिए उच्च सकल मार्केटिंग मार्जिन द्वारा मध्यम कच्चे तेल की कीमतों के कारण चलाई गई थी.

आउटलुक

I. सकारात्मक विकास मार्ग: बीपीसीएल का मजबूत रिफाइनिंग मार्जिन और ऑटो-फ्यूल सकल मार्केटिंग मार्जिन में रिकवरी कंपनी के लिए सकारात्मक दृष्टिकोण प्रदान करता है. ऊर्जा संक्रमण और नेट-ज़ीरो लक्ष्यों के प्रति निरंतर प्रयास उद्योग गतिशीलता को बदलने के लिए कंपनी की प्रतिबद्धता को दर्शाते हैं.
II. कैपेक्स प्लान और क़र्ज़ कम करना: Q1FY24 में सकल कर्ज़ में बीपीसीएल की तीक्ष्ण गिरावट और वित्तीय वर्ष 24-25 के लिए इसकी योजनाबद्ध कैपेक्स ₹ 150-170 बिलियन है. कंपनी की फाइनेंशियल स्थिति को मजबूत बनाने और भविष्य में वृद्धि के अवसरों में निवेश करने पर ध्यान केंद्रित करती है.
III. जोखिम प्रबंधन और नियामक अनुपालन: चूंकि तेल और गैस उद्योग को विभिन्न चुनौतियों का सामना करना पड़ता है, इसलिए बीपीसीएल का सक्रिय जोखिम प्रबंधन और नियामक परिवर्तनों का अनुपालन निरंतर वित्तीय प्रदर्शन सुनिश्चित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएगा.

भारत पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन शेयर की कीमत

3. इंडियन ऑयल कॉर्पोरेशन लिमिटेड.

महत्वपूर्ण बिंदु:

I. मजबूत रिफाइनिंग और मार्केटिंग मार्जिन: IOCL ने Q1 में एक मजबूत प्रदर्शन की रिपोर्ट की, जिसमें EBITDA ₹ 222 बिलियन है, जो 13 बार की महत्वपूर्ण YoY वृद्धि और 44% QoQ की वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है. इस बीट को मुख्य रूप से विपणन खंड से अपेक्षित प्रदर्शन से बेहतर ढंग से प्रेरित किया गया था. रिफाइनिंग और मार्केटिंग मार्जिन मजबूत रहे, सहायक आय.
II. अनुकूल रिफाइनिंग मार्जिन: 1% YoY और 2% QOQ तक क्रूड में गिरावट के बावजूद, Q1 के लिए IOCL के ग्रॉस रिफाइनिंग मार्जिन (GRM) की रिपोर्ट USD 8.34/bbl थी. पिछले वर्ष देखे गए असामान्य उच्चतर स्तरों से उत्पाद में नरमपंथी दरारों के कारण प्राप्त परिष्कृत EBITDA ने YoY और QoQ को अस्वीकार कर दिया. हालांकि, कंपनी को मजबूत रिफाइनिंग मार्जिन बनाए रखने की उम्मीद है.
III. बेहतर मार्केटिंग मार्जिन: घरेलू मार्केटिंग सेल्स वॉल्यूम में 0.2% YoY और 1% QOQ की मार्जिनल वृद्धि दिखाई देती है, जबकि एक्सपोर्ट अस्वीकार कर दिए गए हैं. त्रैमासिक के लिए ब्लेंडेड सकल मार्केटिंग मार्जिन ₹ 9.2/lit है, जो मध्यम क्रूड ऑयल की कीमतों के कारण पेट्रोल और डीज़ल के उच्च मार्जिन के लिए समर्थित है.

प्रमुख जोखिम

I. कमोडिटी कीमतों में अस्थिरता: आईओसीएल का वित्तीय प्रदर्शन कच्चे तेल और पेट्रोकेमिकल उत्पाद मूल्यों में उतार-चढ़ाव के लिए संवेदनशील है. कमोडिटी कीमतों में प्रतिकूल गतिविधियां रिफाइनिंग मार्जिन, मार्केटिंग सेगमेंट की आय और समग्र लाभ को प्रभावित कर सकती हैं.
II. पेचेम सेगमेंट की कमजोरी: Q1 में पेट्रोकेमिकल सेगमेंट का कमजोर परफॉर्मेंस और मार्केट डायनेमिक्स के प्रति इसकी कमजोरी से IOCL के समग्र फाइनेंशियल परफॉर्मेंस का जोखिम होता है. मांग या कीमत में किसी भी प्रतिकूल बदलाव सेगमेंट की आय को और प्रभावित किया जा सकता है.
III. उच्च ऋण स्तर: जबकि आईओसीएल का सकल कर्ज जून-23 के अंत में ₹ 1.1 ट्रिलियन तक अस्वीकार कर दिया गया, वहीं यह उच्च स्तर पर रहता है. उच्च ऋण से ब्याज लागत बढ़ सकती है और कंपनी की फाइनेंशियल सुविधा को सीमित कर सकती है.

फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

I. मजबूत EBITDA और APAT: ₹ 222 बिलियन का IOCL का Q1FY24 EBITDA और ₹ 138 बिलियन के अपात की उम्मीदों से अधिक है, जो मजबूत रिफाइनिंग और मार्केटिंग मार्जिन द्वारा चलाया जाता है. यह कंपनी की अनुकूल मार्केट स्थितियों को कैपिटलाइज़ करने की क्षमता को दर्शाता है.
II. रिफाइनिंग सेगमेंट: क्रूड थ्रूपुट में थोड़ा गिरावट होने के बावजूद, आईओसीएल के रिफाइनिंग सेगमेंट ने क्यू1 के लिए यूएसडी 8.34/bbl का एक जीआरएम रिपोर्ट किया. हालांकि, पिछले वर्ष देखे गए असामान्य उच्च स्तर की तुलना में उत्पाद में दरारों में परिवर्तन के कारण प्राप्त रिफाइनिंग EBITDA ने YoY और QoQ को कम किया.
III. मार्केटिंग सेगमेंट: विपणन क्षेत्र के अनुकूल प्रदर्शन को पेट्रोल और डीजल के लिए मध्यम कच्चे तेल कीमतों के कारण उच्च मार्जिन द्वारा समर्थित किया गया. डोमेस्टिक मार्केटिंग सेल्स वॉल्यूम में मार्जिनल ग्रोथ दिखाया गया.

आउटलुक

I. सकारात्मक विकास मार्ग: आईओसीएल के मजबूत रिफाइनिंग और मार्केटिंग मार्जिन कंपनी की आय के लिए सकारात्मक दृष्टिकोण प्रदान करते हैं. कंपनी की अनुकूल मार्केट की स्थितियों को कैपिटलाइज़ करने की क्षमता निरंतर वृद्धि की अपनी लचीलापन और क्षमता को दर्शाती है.
II. ऋण कम करना और वित्तीय सुविधा: जबकि आईओसीएल ने अपने सकल ऋण को कम करने का प्रबंध किया है, कंपनी के उच्च ऋण स्तर पर चिंता रहती है. आगे की कमी पर ध्यान केंद्रित करें और कंपनी की दीर्घकालिक स्थिरता के लिए फाइनेंशियल सुविधा में सुधार करना महत्वपूर्ण होगा.
III. पेचेम सेगमेंट में सुधार: पेट्रोकेमिकल सेगमेंट के कमजोर प्रदर्शन के लिए ध्यान देने की आवश्यकता होती है, और इबिट मार्जिन में सुधार करने और मार्केट पोजीशनिंग को बढ़ाने के प्रयास कंपनी के समग्र फाइनेंशियल प्रदर्शन को बढ़ावा देने के लिए आवश्यक होते हैं.

इंडियन ऑयल कॉर्पोरेशन शेयर प्राइस

निष्कर्ष

इन कंपनियों ने चुनौतीपूर्ण बाजार की स्थितियों को नेविगेट करने में लचीलापन दिखाया है और अपनी वित्तीय स्थितियों को बढ़ाने के लिए कार्यनीतिक उपायों को लागू किया है. इनमें से प्रत्येक मूल्यवान स्टॉक का दृष्टिकोण अपने संबंधित क्षेत्रों में निरंतर विकास की क्षमता के साथ वादा करता है. तथापि, निवेशकों के लिए पूर्ण अनुसंधान करना और निवेश निर्णय लेने से पहले संबंधित जोखिमों पर विचार करना आवश्यक है. कुल मिलाकर, इन मूल्यवान स्टॉक की दृष्टिकोण बहुत ही सकारात्मक है, और वे निवेशकों के लिए आकर्षक अवसर प्रस्तुत कर सकते हैं जो सभी समय उच्च बाजार में सापेक्ष मूल्य चाहते हैं.