केंद्रीय बजट 2024: आईटी कंपनी की बायबैक कम आकर्षक हो सकती है

इन्फॉर्मेशन टेक्नोलॉजी (आईटी) कंपनियों से बायबैक की आकर्षकता बजट 2023-24 की घोषणा के बाद कम होने की उम्मीद है, जिसमें कहा गया है कि शेयर बायबैक से आय पर अब प्राप्तकर्ता निवेशक के लाभांश के रूप में टैक्स लगाया जाएगा. विश्लेषक इस परिवर्तन की अनुमान लगाते हैं कि इस परिवर्तन से अनुपालन के बोझ और संभावित रूप से अधिक टैक्स के कारण बायबैक कम आकर्षक हो जाएंगे.

वर्तमान सिस्टम के तहत, कंपनियों को बायबैक के लिए अतिरिक्त इनकम टैक्स लिया जाता है. हालांकि, 1 अक्टूबर, 2024 से शुरू, शेयर बायबैक की आय पर लागू दरों पर टैक्स लगाया जाएगा.

एयरट्रेंड के संस्थापक और सीईओ पारीख जैन ने कहा, "यह टैक्स और कम्प्लायंस स्टैंडपॉइंट दोनों से आईटी कंपनियों को प्रभावित करेगा." डेटा से पता चलता है कि प्रमुख आईटी कंपनियों ने 2020 से 2024 के बीच कम से कम 12 बायबैक में ₹1 लाख करोड़ से अधिक के शेयर दोबारा खरीदे हैं.

जैन ने यह भी बताया कि सरकार का इरादा अनुमानित इन्वेस्टमेंट को कम करना लगता है, लेकिन यह अनजाने में असली इन्वेस्टर को प्रभावित कर सकता है. उन्होंने समझाया, "पहले, निवेशकों को ऐसी कोई बाधा नहीं आई थी; अब उन्हें इन नए प्रभावों को नेविगेट करना चाहिए. पूंजीगत लाभ की तुलना में लाभांश की आय पर अधिक दर पर टैक्स लगाया जाता है, जो अनावश्यक जटिलताओं को जोड़ती है."

सरकार ने बजट मेमोरेंडम में इस कदम को न्यायसंगत बनाया, यह बताते हुए कि डिविडेंड और बायबैक का इलाज इसी प्रकार किया जाना चाहिए क्योंकि संचित रिज़र्व को वितरित करने के लिए दोनों तरीके हैं.

वर्तमान में, निवेशक शेयरों की होल्डिंग अवधि के आधार पर लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन (एलटीसीजी) या शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन टैक्स (एसटीसीजी) का भुगतान करते हैं, जिसमें एलटीसीजी 12 महीनों से अधिक होल्डिंग पर आवेदन किया जाता है. बजट ने 10% से 12.5% तक एलटीसीजी टैक्स और एसटीसीजी टैक्स 15% से 20% तक बढ़ा दिया है, जो जुलाई 23 से प्रभावी है.

खैतान और कंपनी में भागीदार संजय संघवी ने टैक्स में बढ़ोत्तरी पर निराशा व्यक्त की, सुझाव देते हुए उन्हें टाला जा सकता है. फाइनेंशियो कंसल्टिंग के संस्थापक सुजित कुमार ए ने ध्यान दिया कि संस्थागत निवेशक अनुपालन और नकद प्रवाह चुनौतियों का प्रबंधन कर सकते हैं, लेकिन खुदरा निवेशक अक्सर जागरूकता की कमी के कारण टैक्स अनुपालन के साथ संघर्ष करते हैं.

विशेषज्ञों ने बताया कि आईटी उद्योग, जो भारत के निर्यात में महत्वपूर्ण योगदान देता है, बायबैक गतिविधियों में कमी देख सकता है क्योंकि निवेशक नए टैक्स भारों का सामना करते हैं. जैसा कि विश्लेषक और निवेशक इन नियमों को समायोजित करते हैं, इसलिए क्षेत्र पर समग्र प्रभाव अभी भी अनिश्चित है.

शेयरधारक अभी अपनी संबंधित स्लैब दरों पर लाभांशों पर टैक्स का भुगतान करते हैं. नवीनतम बजट प्रस्तावों ने टैक्स लैंडस्केप को और जटिल बनाया है. अब, शेयर खरीदने से प्राप्त कोई भी प्रतिफल शेयरधारकों की लाभांश आय के रूप में वर्गीकृत किया जाएगा, जिससे निवेशकों के लिए बायबैक की अपील कम हो जाएगी. चूंकि बायबैक के लिए नई टैक्सेशन स्कीम अक्टूबर 1 को प्रभावी होती है, इसलिए कंपनियां सितंबर 30 तक बायबैक प्रक्रियाओं को पूरा करने के लिए तेज हो सकती हैं.

Aeka सलाहकारों के संस्थापक भागीदार अभिषेक गोएंका, शेयर बायबैक के लिए टैक्सेशन में बदलाव की आलोचना करता है, जिससे इसे अच्छी तरह से नहीं माना जाता था. उन्होंने कहा, "पूंजीगत नुकसान को पहचानते समय लाभांश के रूप में खरीदारी पर टैक्स लगाना बड़े निवेशकों को छोटे लोगों के खर्च पर अनुपात में लाभ देता है. इसके अलावा, कई बायबैक शेयर प्रीमियम से फंड किए जाते हैं, और डिविडेंड के रूप में इन पर टैक्स लगाना डिविडेंड टैक्सेशन के सिद्धांतों का विरोध करता है."

आई-इंडिया के पार्टनर पुनीत गुप्ता ने विस्तार से बताया है कि बायबैक की आय पर लाभांश के रूप में टैक्स लगाया जाएगा. इस बीच, शेयरों की मूल लागत को पूंजीगत नुकसान के रूप में मान्यता दी जाएगी, जो एक ही वित्तीय वर्ष के भीतर या अगले आठ वर्षों में अन्य पूंजीगत लाभ के खिलाफ ऑफसेट किया जा सकता है. "बायबैक से पहले शेयरहोल्डिंग की अवधि के आधार पर कैपिटल लॉस को लॉन्ग-टर्म या शॉर्ट-टर्म के रूप में वर्गीकृत किया जाएगा. एक वर्ष से अधिक समय के लिए धारित शेयरों को दीर्घकालिक एसेट माना जाता है, जो 12.5% की प्रस्तावित टैक्स दर के अधीन है," गुप्ता को बताता है.

अगर कोई निवेशक शेयर या अन्य एसेट की बाद की बिक्री से लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन को महसूस करता है, तो बायबैक से होने वाले कैपिटल लॉस का उपयोग इन लाभों को ऑफसेट करने के लिए किया जा सकता है. गुप्ता ने कहा, "यह प्रभाव दो गुना है: शुरुआत में, बायबैक आय पर लागू स्लैब दर पर लाभांश के रूप में टैक्स लगाया जाता है, जो कई निवेशकों के लिए लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन टैक्स दर से अधिक होगा. दूसरे, जब एसेट बेचे जाते हैं, तो बायबैक से होने वाले नुकसान को केवल कैपिटल गेन के खिलाफ सेट किया जा सकता है, जिस पर कम दर पर टैक्स लगाया जाता है. यह विसंगति टैक्स सिस्टम में असंगति पैदा करती है."

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