લોન્ગ કૉલ બટરફ્લાય વિકલ્પ વ્યૂહરચના

લોન્ગ કૉલ બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજી શું છે?

લોન્ગ કૉલ સ્ટ્રેટેજી એવા વેપારીઓ માટે છે જેઓ બજારમાં ટ્રેડિંગ કિંમતોની ખૂબ જ ન્યૂનતમ હલનચલન જોઈ શકે છે અને સુરક્ષિત રીતે વાઉચ કરી શકે છે કે અંતર્નિહિત સમાપ્તિ પર સમાન રહેશે. ઉદાહરણ તરીકે, રોકાણકાર બજારનું વિશ્લેષણ કરે છે, 52-અઠવાડિયાનો રેકોર્ડ જુએ છે અને જાણે છે કે ટ્રેડિંગની કિંમતોમાં નોંધપાત્ર ફેરફાર થયો નથી. પછી તે આગાહી કરી શકે છે કે આ વલણ ચાલુ રહેશે, અને તે લાંબા કૉલ બટરફ્લાય વ્યૂહરચના લાગુ કરે છે.

લાંબા કૉલ બટરફ્લાય એ ત્રણ-લેગ વિકલ્પોની વ્યૂહરચના છે જે એક સાથે કૉલ્સ ખરીદે છે અને વેચે છે. ટૂંકા અને લાંબા સ્ટ્રાઇક મધ્યમ સ્ટ્રાઇક કિંમતથી સમાન હોવા જોઈએ. અલબત્ત, બધા વિકલ્પો લાંબા કૉલ બટરફ્લાય વ્યૂહરચનામાં સમાન સમાપ્તિ ચક્ર ધરાવે છે. આમ, લોન્ગ કૉલ બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજી એક તટસ્થ વ્યૂહરચના છે. આ બુલ સ્પ્રેડ અને બીયર સ્પ્રેડને જોડવાની એક ચતુર વ્યૂહરચના છે, જ્યારે વોલેટિલિટી ઓછી હોય ત્યારે લાગુ કરવામાં આવે છે.

બુલ સ્પ્રેડ એ બુલિશ માર્કેટમાં લાગુ કરવામાં આવતી વ્યૂહરચના છે, જ્યાં અન્ડરલાઇંગમાં અપવર્ડ ટ્રેન્ડ જોવામાં આવે છે. તેમાં કૉલ અથવા પુટ વિકલ્પોનું એક સાથે વેચાણ અને ખરીદીનો સમાવેશ થાય છે, જ્યાં વિકલ્પોની સમાપ્તિની તારીખ સમાન હોય છે. બેર સ્પ્રેડ વિકલ્પોની વ્યૂહરચના બેર માર્કેટમાં લાગુ કરવામાં આવે છે, જ્યાં નીચેનું વલણ અંતર્ગત દેખાય છે. આ વ્યૂહરચનામાં કૉલ અથવા પુટ વિકલ્પોની ખરીદી અને વેચાણ પણ શામેલ છે, જ્યાં વિકલ્પોમાં સમાન સમાપ્તિ ચક્ર હોય છે.

લાંબા કૉલની બટરફ્લાય વ્યૂહરચના મર્યાદિત જોખમ મેળવવા માંગતા વિકલ્પો વેપારીઓમાં એક મનપસંદ છે. જો કે, ધ્યાનમાં રાખવું પણ મહત્વપૂર્ણ છે કે આ વ્યૂહરચનાનો મહત્તમ નફો પણ મર્યાદિત છે. ચાલો વિવિધ દ્રષ્ટિકોણોથી લાંબા કૉલની બટરફ્લાય વ્યૂહરચના જોઈએ.

મૂળભૂત ઓવરવ્યૂ

ચાલો આપણે નિફ્ટી 50નો અભ્યાસ કેસ લઈએ અને ધારીએ કે નિફ્ટી 50 ના સ્ટૉક્સ થોડા સમયથી સમાન કિંમતમાં ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે. તમે આવા બજારથી કેવી રીતે લાભ મેળવી શકો છો? રોકાણકાર તરીકે, આવા સંજોગોમાં, તમે સમાપ્તિ પર સ્ટૉકની કિંમતનો યોગ્ય રીતે અંદાજ લગાવીને અને તે સ્ટ્રાઇક કિંમત પર કૉલ વેચીને લાભ મેળવી શકો છો. લોંગ-કૉલ બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજી માત્ર ત્યારે જ કામ કરશે જો સ્ટૉકની કિંમત ખૂબ જ સાંકડી રેન્જમાં રહે.

તકનીકી પરિપ્રેક્ષ્ય

અસ્થિર બજારના કિસ્સામાં, તે કિંમતની આગાહી કરવી શક્ય નથી કે જેના પર સ્ટૉક્સ સમાપ્ત થશે. પરંતુ જો તમે લાંબા સમયથી સ્ટૉકની કિંમતો (52 અઠવાડિયાના સ્ટાન્ડર્ડ સમય) જોશો અને જોશો કે તે મુખ્યત્વે ચુસ્ત શ્રેણીમાં આગળ વધી રહ્યું છે, તો તમે ટૂંકા સમયગાળા પછી કેટલી કિંમત પર ટ્રેડ કરશે તેની આગાહી કરી શકો છો.

ક્વૉન્ટિટેટિવ અભિગમ

લાંબા કૉલ બટરફ્લાય વિકલ્પો વ્યૂહરચના ઓછી અસ્થિર બજાર માટે શ્રેષ્ઠ કામ કરે છે. મહત્તમ નફા પૂર્વનિર્ધારિત હોવાથી તે તમારા હિતોને સુરક્ષિત કરવા માટે શ્રેષ્ઠ કામ કરે છે. તમે જે મહત્તમ નુકસાનનો સામનો કરી શકો છો તે પણ મર્યાદિત છે.

પોલિસી નોટ

મર્યાદિત જોખમો પર નફા મેળવવા માંગતા ઑપ્શન્સ વેપારીઓમાં લાંબા કૉલ બટરફ્લાય અભિગમ પ્રચલિત છે. આ વ્યૂહરચના રેશિયો 1-2-1 માં ત્રણ પગલાંનો સમાવેશ કરે છે. એક લાંબી કૉલ વ્યૂહરચનામાં એક ITM (મનીમાં) કૉલ ખરીદવાનો, બે ATM (એટ મની) કૉલ વેચવાનો અને એક OTM (આઉટ ઓફ મની) કૉલ ખરીદવાનો સમાવેશ થાય છે. અપર અને લોઅર સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ (વિંગ્સ) કેન્દ્રથી મધ્યમ સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ (બૉડી) છે.

આ વ્યૂહરચના માટે મુખ્ય વિચારણા એ છે કે તમામ વિકલ્પોમાં સમાન સમાપ્તિ ચક્ર હોવો આવશ્યક છે. તેથી, આ વ્યૂહરચના માત્ર ત્યારે જ સ્વીકાર્ય છે જો બજારનો ટ્રેન્ડ સંભવિત રીતે બિન-અસ્થિર હોય અને તમે સમાપ્તિ પર સ્ટૉક્સની ટ્રેડિંગ કિંમતની સુરક્ષિત રીતે આગાહી કરી શકો છો. મહત્તમ શક્ય નફો - આ વ્યૂહરચના દ્વારા કરવામાં આવેલ મહત્તમ નફોની ગણતરી આ રીતે કરી શકાય છેઃ બે સંલગ્ન સ્ટ્રાઇક ભાવો (સૌથી ઓછા અને મધ્યમ સ્ટ્રાઇક) વચ્ચે તફાવત, ચોખ્ખી પ્રીમિયમ ડેબિટ (કમિશન સહિત). તે માત્ર ત્યારે જ પ્રાપ્ત થાય છે જ્યારે સમાપ્તિની દરમિયાન કેન્દ્ર પર સ્ટૉકની કિંમત બંધ થાય છે.

મહત્તમ શક્ય નુકસાન- તે ચૂકવેલ નેટ પ્રીમિયમ ડેબિટ સમાન છે. તમને બે પરિસ્થિતિઓ દરમિયાન નુકસાન થઈ શકે છે: જ્યારે સ્ટૉક્સ સૌથી ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત કરતાં ઓછી કિંમતે સમાપ્ત થાય છે, ત્યારે તમામ કૉલ્સ બિનજરૂરી બની જાય છે, અને ચૂકવેલ ચોખ્ખું પ્રીમિયમ ખોવાઈ જાય છે. જો સ્ટૉકની કિંમત ઉચ્ચતમ સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસથી વધુ બંધ થાય છે, તો ચોખ્ખો નફો શૂન્ય છે. અપર બ્રેક-ઇવન પોઇન્ટની ગણતરી ઉચ્ચતમ સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ બાદ નેટ પ્રીમિયમ ડેબિટ તરીકે કરવામાં આવે છે. લોઅર બ્રેક-ઇવન પોઇન્ટની ગણતરી સૌથી ઓછી સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ વત્તા નેટ પ્રીમિયમ ડેબિટ તરીકે કરવામાં આવે છે.

લોન્ગ કૉલ બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજી ક્યારે લાગુ કરવી?

ચાલો આ વ્યૂહરચનાના કાર્યોને સમજવા માટે નિફ્ટી 50 નું ઉદાહરણ લઈએ. નિફ્ટી 50 ની સ્પૉટ કિંમત ₹17500 છે. લૉટની સાઇઝ 50 છે. એક રોકાણકાર જુએ છે કે નિફ્ટી 50 તેના ટ્રેડિંગ પરફોર્મન્સમાં સાતત્યપૂર્ણ છે અને ધારે છે કે સમાપ્તિ દરમિયાન સ્ટૉકની કિંમતો વધુ વિચલિત થશે નહીં. તેઓ લાંબા કૉલની બટરફ્લાય વ્યૂહરચના લાગુ કરે છે. તેઓ રૂ. 250 માં રૂ. 17300 નો આઇટીએમ કૉલ અને રૂ. 85 માં રૂ. 1770 નો ઓટીએમ કૉલ ખરીદે છે. તે એક સાથે ₹ 17500 ના 2 એટીએમ કૉલ્સનું વેચાણ કરે છે, દરેક ₹ 140 માં.

• નેટ પ્રીમિયમ = (250-280+85) = 55
• ચૂકવેલ કુલ પ્રીમિયમ = (12500-14000+4250) = 2750
• અપર બ્રેક-ઇવન = 17700-55 = 17645
• લોઅર બ્રેક-ઇવન = 17300+55 = 17355
• મહત્તમ સંભવિત નુકસાન = 2750
• મહત્તમ સંભવિત નફા = ((17500-17300)-55))*50 = 7250

નોંધ- જ્યાં સુધી અન્યથા જણાવ્યું ન હોય ત્યાં સુધી તમામ આંકડા રૂપિયામાં છે.

ચાલો વધુ સારી સ્પષ્ટતા માટે લાંબા કૉલ બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજી ટેબલ જોઈએ.

લાંબા કૉલ બટરફ્લાય વ્યૂહરચનાના લાભો

લાંબા કૉલ બટરફ્લાય અભિગમ વિકલ્પો વેપારીઓમાં અને યોગ્ય કારણોસર લોકપ્રિય છે.

• આ વ્યૂહરચનામાંથી થઈ શકે તેવા મહત્તમ સંભવિત નુકસાનની અગાઉથી ગણતરી કરી શકાય છે, અને તેથી તમે તમારી જોખમની ક્ષમતા મુજબ સંપૂર્ણ પ્રક્રિયાને ઍડજસ્ટ કરી શકો છો.
• તે બજારમાંથી પૈસા કમાવવાની એક સારી રીત છે જે નોંધપાત્ર હલનચલન દર્શાવી રહી નથી.

લાંબા કૉલ બટરફ્લાય વ્યૂહરચનાના ગેરફાયદા

આ વિકલ્પો વ્યૂહરચનાના કેટલાક ગેરફાયદા છે જે તમે તમારી ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગ સ્કીમમાં લાંબા કૉલ બટરફ્લાયનો અમલ કરતા પહેલાં ધ્યાનમાં લેવું આવશ્યક છે.

• ચોખ્ખો નફો નોંધપાત્ર રીતે મર્યાદિત છે.
• વ્યૂહરચના માટે ત્રણ પગ છે. વિકલ્પો ખોલતી વખતે અને બંધ કરતી વખતે દરેક પગલાં પર કમિશન વસૂલવામાં આવે છે. આ લાંબા કૉલ બટરફ્લાય વ્યૂહરચનાની સંપૂર્ણ પ્રક્રિયાને ખર્ચાળ બનાવે છે. તેથી, સારા નફા જોવા માટે યોગ્ય સ્ટ્રાઇક કિંમતો પર કૉલ ખરીદવા અને વેચાણ કરવું મહત્વપૂર્ણ છે.
• લાંબા કૉલ બટરફ્લાય વ્યૂહરચનાઓ બજારની અસ્થિરતા માટે સંવેદનશીલ છે.
• જો શેરની કિંમત સૌથી ઓછી અથવા સૌથી વધુ સ્ટ્રાઇક કિંમતોથી વધી જાય તો પ્રીમિયમ ડેબિટની કિંમતના 100% ગુમાવવાની સંભાવના છે. તેથી, એક ઇન્વેસ્ટર તરીકે, તમારે ભારે નુકસાનને ટાળવા માટે આવી પરિસ્થિતિમાં તમારી બોલી બંધ કરવી આવશ્યક છે.

રૅપિંગ અપ

આ વ્યૂહરચના માત્ર ત્યારે જ એક સારો ઓપ્શન છે જ્યારે કોઈ રોકાણકારને ખાતરી છે કે શેરોનું અન્ડરલાઇંગ મૂલ્ય સમયગાળામાં નોંધપાત્ર રીતે ચાલશે નહીં. લોંગ કૉલ બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજી એ મર્યાદિત રિસ્ક છે, અને તેની સફળતા એ હકીકત પર આધારિત છે કે સમાપ્તિની સમયે સ્ટૉકની કિંમતો સૌથી ઓછી અને સૌથી વધુ સ્ટ્રાઇક કિંમતોમાં હોવી જોઈએ. આમ, આ વ્યૂહરચનામાં મર્યાદિત ડાઉનસાઇડ રિસ્ક છે અને રિવૉર્ડમાં વધારો થાય છે.