લાંબા કૉલ બટરફ્લાય વિકલ્પોની વ્યૂહરચના

રોકાણકાર જ્યારે અંતર્ગત સંપત્તિઓમાં ખૂબ ઓછી અથવા કોઈ ચળવળની અપેક્ષા રાખે છે ત્યારે લાંબા કૉલ બટરફ્લાઇ લાગુ કરવામાં આવે છે. આ વ્યૂહરચના શરૂ કરવા પાછળનો ઉદ્દેશ શેરની કિંમતની સમાપ્તિ સુધી યોગ્ય રીતે આગાહી કરવાનો છે અને મર્યાદિત જોખમ સાથે સમય મૂલ્ય પ્રાપ્ત કરવાનો છે.

લાંબા કૉલ બટરફ્લાઇ ક્યારે શરૂ કરવું?

જ્યારે તમે અંતર્નિહિત સંપત્તિઓને સંકીર્ણ શ્રેણીમાં વેપાર કરવાની અપેક્ષા રાખો છો ત્યારે લાંબા કૉલ બટરફ્લાઇ સ્પ્રેડની શરૂઆત કરવી જોઈએ કારણ કે આ વ્યૂહરચના સમય પરિબળથી લાભદાયક છે. જો કે, ટૂંકા સ્ટ્રેન્ગલ અથવા શોર્ટ સ્ટ્રેડલથી વિપરીત, લાંબા કૉલ બટરફ્લાઇમાં સંભવિત જોખમ મર્યાદિત છે. ઉપરાંત, જ્યારે અંતર્નિહિત સંપત્તિઓની અસ્થિરતા અનપેક્ષિત રીતે વધે છે અને તમે નીચે આવવાની અપેક્ષા રાખો છો, ત્યારે તમે લાંબા સમય સુધી કૉલ બટરફ્લાઇ વ્યૂહરચના લાગુ કરી શકો છો.

લાંબા કૉલ બટરફ્લાઇ કેવી રીતે બનાવવું?

એક લાંબા કૉલ બટરફ્લાઇ 1 આઇટીએમ કૉલ ખરીદીને, 1 ઓટીએમ કૉલ ખરીદીને અને સમાન સમાપ્તિ સાથે તેની અંતર્ગત સુરક્ષાના 2 એટીએમ કૉલ્સનું વેચાણ કરીને બનાવી શકાય છે. ટ્રેડરની સુવિધા મુજબ સ્ટ્રાઇક કિંમતને કસ્ટમાઇઝ કરી શકાય છે; જો કે, ઉપરનો અને ઓછો સ્ટ્રાઇક મધ્ય સ્ટ્રાઇકથી સમાન હોવી જોઈએ.

ચાલો એક ઉદાહરણ સાથે સમજવાનો પ્રયત્ન કરીએ:

ધારો કે નિફ્ટી 8800 પર ટ્રેડ કરી રહ્યું છે. એક રોકાણકાર શ્રી એ વિચારે છે કે નિફ્ટી સમાપ્તિ દ્વારા વધારે અથવા ઘટાડશે નહીં, તેથી તે ₹210 અને માર્ચ 8900 માં માર્ચ 8700 કૉલ સ્ટ્રાઇકની કિંમત ખરીદીને લાંબા કૉલ બટરફ્લાઈમાં પ્રવેશ કરે છે ₹105 માટે કૉલ કરે છે અને એકસાથે 2 ATM કૉલ સ્ટ્રાઇકની કિંમત 8800 @150 પ્રત્યેકની વેચી છે. આ ટ્રેડ શરૂ કરવા માટે ચૂકવેલ કુલ પ્રીમિયમ ₹ 15 છે, જે મહત્તમ સંભવિત નુકસાન પણ છે. આ વ્યૂહરચના નિફ્ટી પર ન્યુટ્રલ વ્યૂ સાથે શરૂ કરવામાં આવે છે, તેથી તે માત્ર ત્યારે જ મહત્તમ નફો આપશે જ્યારે અંતર્નિહિત સુરક્ષામાં કોઈ ચળવળ ન હોય. ઉપરોક્ત ઉદાહરણ તરફથી મહત્તમ નફો ₹ 6375 (85*75) હશે. મહત્તમ નફો માત્ર ત્યારે જ થશે જ્યારે અંતર્નિહિત સંપત્તિઓ મધ્ય સ્ટ્રાઇક પર સમાપ્ત થાય છે. જો તે ઉપરના અને નીચા બ્રેક-ઇવન પૉઇન્ટ્સ તોડે છે તો મહત્તમ નુકસાન પણ મર્યાદિત રહેશે, એટલે કે ₹1125 (15*75). એક બીજી રીત જેના દ્વારા આ વ્યૂહરચના નફા આપી શકે છે તે છે જ્યારે ગર્ભિત અસ્થિરતામાં ઘટાડો થાય છે.

સમજવાની સરળતા માટે, અમે એકાઉન્ટ કમિશન શુલ્કમાં લાગતા નથી. સમાપ્તિના વિવિધ પરિસ્થિતિઓ માનતા પેઑફ ચાર્ટ અને પેઑફ શેડ્યૂલ નીચે આપેલ છે.

ધ પેઑફ ચાર્ટ:

પેઑફ શેડ્યૂલ:

સમાપ્તિ પહેલાં વિકલ્પોનો અસર::

ડેલ્ટા: લાંબા કૉલ બટરફ્લાઇ સ્પ્રેડનો નેટ ડેલ્ટા શૂન્ય છે.

વેગા: લાંબા કૉલ બટરફ્લાઇ પાસે નકારાત્મક વેગા છે. તેથી, જ્યારે અસ્થિરતા વધારે હોય અને ઘટાડવાની અપેક્ષા હોય ત્યારે કોઈપણ વ્યક્તિએ લાંબા સમય સુધી કૉલ બટરફ્લાઇ ખરીદવું જોઈએ.

થીટા: તે માપે છે કે પોઝિશનના નેટ પ્રીમિયમને કેટલો સમય ક્ષતિ અસર કરશે. જો મધ્ય સ્ટ્રાઇક પર સમાપ્ત થાય તો લાંબા કૉલ બટરફ્લાઇ થીટાનો લાભ મેળવશે.

ગામા: આ વ્યૂહરચનામાં લાંબી ગામાની સ્થિતિ હશે.

જોખમનું સંચાલન કેવી રીતે કરવું?

લાંબા કૉલ બટરફ્લાઇ મર્યાદિત જોખમ સાથે સંપર્ક કરવામાં આવે છે, જેથી એક રાતની સ્થિતિ સાથે રાખવાની સલાહ આપવામાં આવે છે પરંતુ વધુ મર્યાદા નુકસાન માટે કોઈપણ રોકી શકે છે.

લાંબા કૉલ બટરફ્લાય વ્યૂહરચનાનું વિશ્લેષણ:

જ્યારે તમે વિશ્વાસ કરો છો કે અંતર્નિહિત સુરક્ષા નોંધપાત્ર રીતે ખસેડશે નહીં અને શ્રેણીમાં રહેશે ત્યારે લાંબા કૉલ બટરફ્લાઇ સ્પ્રેડનો ઉપયોગ કરવો શ્રેષ્ઠ છે. ડાઉનસાઇડ રિસ્ક નેટ ડેબિટ ચૂકવેલ સુધી મર્યાદિત છે, અને ઉપરનો રિવૉર્ડ પણ મર્યાદિત છે પરંતુ તેમાં શામેલ જોખમ કરતાં વધુ છે.