सीमेंट क्षमता का विस्तार करने के लिए अल्ट्राटेक और अंबुजा रेस: उद्योग के लिए आगे क्या है?

भारत के सीमेंट मार्केट ने मई 2022 में एक भूकंपीय बदलाव किया, एक बदलाव की भविष्यवाणी नवंबर 2021 में की जा सकती थी, जब स्विट्ज़रलैंड की होल्सिम ने अपनी 'रणनीति 2025' का अनावरण किया था'. उस समय, Holcim, फिर विश्व के सबसे बड़े सीमेंट निर्माता, ने 'एक्सीलरेटिंग ग्रीन ग्रोथ' टैगलाइन शुरू किया - एक ऐसा कदम जो उद्योग के महत्वपूर्ण कार्बन फुटप्रिंट और ग्लोबल पुश को ग्रीनर प्रैक्टिस के लिए दिया गया है.

2022 में, होल्सिम ने अदानी ग्रुप को $10.5 बिलियन के लिए अपने भारतीय बिज़नेस की बिक्री की घोषणा करके हेडलाइन बनाए. इस डील ने पहले सीमेंट सेक्टर से अनुपस्थित अदानी को एक प्रमुख स्थिति में परिवर्तित किया. पोर्ट्स और पावर से लेकर एयरपोर्ट्स, खाद्य तेल, खनन और प्राकृतिक गैस तक के हितों के साथ अदानी का कांग्लोमरेट, सीमेंट उत्पादन में कोई पूर्व अनुभव नहीं था.

फ्रांस के लाफार्ज के होल्सिम के अधिग्रहण के बाद से, कंपनी एकाधिकार संबंधी समस्याओं से संघर्ष करती थी और इसके अधिक आक्रामक प्रतिस्पर्धियों के विपरीत, विस्तार क्षमता में धीमी गति से थी. 2022 तक, होल्सिम एक दूसरे स्थान पर गिर चुका था, जिसकी स्थापना क्षमता 67 मिलियन टन प्रति वर्ष (एमटीपीए) है, मार्केट लीडर अल्ट्राटेक सीमेंट की आधी सीमेंट की 120 एमटीपीए थी. जबकि 2005 में 32 mtpa से लेकर 67 mtpa तक Holcim की वृद्धि सामान्य थी, वहीं अल्ट्राटेक ने उसी अवधि के दौरान अपनी क्षमता को 31 mtpa से 120 mtpa तक बढ़ा दिया था.

अपने अधिग्रहण के बाद, अदानी ने व्यवसाय में तेज़ी से निवेश किया, 2028 तक 140 mtpa तक पहुंचने का महत्वाकांक्षी लक्ष्य निर्धारित किया. अल्ट्राटेक सीमेंट, हालांकि, निष्क्रिय नहीं था. आदित्य बिरला ग्रुप के अध्यक्ष कुमार मंगलम बिरला ने कंपनी की वार्षिक सामान्य बैठक में घोषणा की कि उनका लक्ष्य 200 mtpa था, जिसका उद्देश्य विश्व के सबसे बड़े सीमेंट उत्पादकों में से एक के रूप में अल्ट्राटेक की स्थिति को ठोस बनाना है.

अदानी और अल्ट्राटेक दोनों ही प्लान ऑर्गेनिक रूप से और अधिग्रहण के माध्यम से अपनी क्षमताओं का विस्तार करने पर ₹1 लाख करोड़ से अधिक खर्च करने का प्लान देते हैं. हालांकि, क्षमता के लिए यह रेस केवल विकास से अधिक है - यह मार्केट प्रभाव के लिए एक युद्ध है.

2004 से 2014 के बीच, अल्ट्राटेक ने मुख्य रूप से जैविक विकास पर ध्यान केंद्रित किया, अलावा जेपी के गुजरात संयंत्र को प्राप्त करने के अलावा, जिसने 4.8 mtpa जोड़ा. हालांकि, 2016 से 2018 तक, अल्ट्राटेक की रणनीति ने जेपी, शताब्दी और बिनानी से एसेट प्राप्त की और 42 एमटीपीए से अधिक की क्षमता को बढ़ावा दिया और इसकी क्षेत्रीय उपस्थिति को मजबूत बनाया. इस अवधि के दौरान होल्सिम के लैकलस्टर परफॉर्मेंस ने अल्ट्राटेक जैसे प्रतिस्पर्धियों को समृद्ध करने की अनुमति दी और श्री सीमेंट जैसी कंपनियों के साथ, जो अब 53.5 mtpa, और दाल्मिया भारत को 45.6 mtpa, दोनों ही अपने क्षेत्रों में अग्रणी हैं.

अदानी के अधिग्रहण स्प्री में 2023 में संघी उद्योग, अप्रैल 2024 में मायहोम उद्योग ग्राइंडिंग यूनिट और जून 2024 में पेन्ना सीमेंट शामिल थे. अम्बुजा सीमेंट के निदेशक करण अदानी ने ध्यान दिया कि संघी उद्योगों का अधिग्रहण, जिसमें बिलियन टन लाइमस्टोन शामिल है, कंपनी को गुजरात के कच्छ क्षेत्र से अन्य राज्यों तक सीमेंट परिवहन करने के लिए समुद्री मार्गों का उपयोग करने की अनुमति देगी, जिसका उद्देश्य इन बाजारों में सबसे कम लागत वाले आपूर्तिकर्ता बनना है.

अदानी का आक्रामक विस्तार इस क्षेत्र में देर से प्रवेश करने पर आश्चर्यजनक है. सीमेंट बिज़नेस शुरू करने से मूल्यों पर काफी दबाव होता और समय लग रहा होता. अल्ट्राटेक जैसे सुस्थापित खिलाड़ी के खिलाफ प्रतिस्पर्धा करना, व्यापार में चार दशकों से अधिक समय तक, अतिरिक्त चुनौतियां पैदा करता है.

ऐक्सिस सिक्योरिटीज़ में सीनियर रिसर्च एनालिस्ट उत्तमकुमार श्रीमल ने कहा कि अल्ट्राटेक उद्योग समेकन और बढ़ती मांग के लिए अच्छी तरह से स्थित है, जिसमें 24-25% का अनुमानित मार्केट शेयर है. कंपनी की चल रही क्षमता का विस्तार अपने नेतृत्व को और ठोस बनाएगा.

अल्ट्राटेक ने अपनी विकास रणनीति में लचीलापन भी दिखाया है. हाल ही के अधिग्रहण में भारत में डीमार्ट संस्थापक राधाकिशन दमनी से 23% हिस्सेदारी शामिल हैं, जिसके बाद अतिरिक्त 32.72% हिस्सेदारी आती है, जिससे इसका कुल होल्डिंग लगभग 56% तक पहुंच जाता है. यह अधिग्रहण अल्ट्राटेक की क्षमता में 14.45 mtpa जोड़ता है, मुख्य रूप से दक्षिण में, अल्ट्राटेक की राष्ट्रीय क्षमता FY27 तक 200 mtpa से अधिक हो सकती है, जिससे दक्षिण में अपना मार्केट शेयर दोगुना हो सकता है.

अल्ट्राटेक का स्केल और मजबूत ब्रांड महत्वपूर्ण लाभ प्रदान करता है, जो प्रतिस्पर्धियों के लिए अनुकरण करना मुश्किल होता है. सेंट्रम के भदांग ने ध्यान दिया कि इन कारकों ने बड़े आधार पर भी अल्ट्राटेक को बढ़ाने में सक्षम बनाया है और इसे नं. 1 स्पॉट में रखा जाएगा, इसके बीच के अंतर और अंबुजा संकीर्णता के बीच.

बिरला ओपस ब्रांड के तहत पेंट्स मार्केट में आदित्य बिरला ग्रुप की हाल ही में प्रवेश सीमेंट सेक्टर में अपनी मजबूत उपस्थिति को पूरा करता है.

अदानी के स्वामित्व के तहत, अंबुजा ने मजबूत एम एंड ए गतिविधि देखी है, विशेष रूप से दक्षिण में, जहां अल्ट्राटेक और अंबुजा दोनों एसेट के लिए प्रयासरत हैं. रोथशिल्ड के रूपरेल ने सीमेंट उद्योग की साइक्लिकल प्रकृति का वर्णन किया, जहां मांग अंततः अधिक क्षमता का कारण बनती है, जो विलयन और अधिग्रहण की लहर को बढ़ाती है. अल्ट्राटेक की बड़ी क्षमता के बावजूद, पर्याप्त क्षमता और बाजार की उपस्थिति वाले खिलाड़ियों के बीच एम एंड ए अवसरों के लिए बढ़ी हुई प्रतिस्पर्धा है.

प्राइम एसेट के मूल्यांकन में वृद्धि होने के कारण, कैपिटल मार्केट इनफ्लो, अजय गर्ग, इक्विरस कैपिटल का एमडी, अपेक्षा करता है कि उद्योग कुछ राष्ट्रीय खिलाड़ियों के आसपास समेकित होगा, और स्थानीय मार्केट पर मजबूत क्षेत्रीय खिलाड़ियों के साथ. दक्षिण, अपने विखंडित बाजार और अधिक आपूर्ति के साथ, अल्ट्राटेक और अंबुजा सक्रिय रूप से अधिग्रहण करने के साथ एक प्रमुख युद्धभूमि बनी रहती है.

सीमेंट जैसे चक्रीय उद्योग को प्रबंधित करने की चुनौतियों के बावजूद, जिनके लिए दीर्घकालिक निवेश और धैर्य की आवश्यकता होती है, अल्ट्राटेक और अंबुजा के बीच की दौड़ से जैविक और अधिक अधिग्रहण दोनों के माध्यम से रणनीतिक विस्तार पर ध्यान केंद्रित होने की उम्मीद है.