क्या आपको आगामी एचडीएफसी डिफेंस फंड एनएफओ में इन्वेस्ट करना चाहिए?

एचडीएफसी म्यूचुअल फंड 19 मई 2023 को प्रस्तावित एचडीएफसी डिफेंस फंड की नई फंड ऑफरिंग (एनएफओ) लॉन्च करेगा. एनएफओ के सब्सक्रिप्शन 02 जून 2023 को बंद हो जाएगा और एक बार आवंटन पूरा हो जाने के बाद, यह फंड एनएवी से संबंधित बिक्री और एनएवी से संबंधित कीमतों पर री-परचेज़ के लिए उपलब्ध होगा. 

एच डी एफ सी डिफेंस फंड की हाइलाइट्स

एचडीएफसी डिफेंस फंड की प्रस्तावित एनएफओ की कुछ स्टैंड आउट विशेषताएं यहां दी गई हैं.

•    यह फंड रक्षा और एयरोस्पेस स्टॉक के साथ-साथ संबंधित क्षेत्रों में निवेश करेगा. यह एनएसई निफ्टी डिफेन्स इंडेक्स और सोसाइटी ऑफ इंडियन डिफेन्स मैन्युफैक्चरर्स (एसआईडीएम) द्वारा अप्रूव्ड लिस्ट का बेंचमार्क करेगा.

•    यह फंड अभिषेक पोद्दार द्वारा प्रबंधित किया जाएगा, जिसके पास इस क्षेत्र में 17 वर्षों से अधिक का अनुभव है. इस फंड का फोकस बढ़ता रक्षा खर्च, भारतीय रक्षा का उच्च स्वदेशीकरण, आर एंड डी फोकस और विनिर्माण क्षमताओं का विस्तार होगा.

•    यह फंड रक्षा इकोसिस्टम की गहरी समझ के साथ निवेश करने के लिए नीचे के तरीके पर आएगा. फंड कॉर्पस के 80% से अधिक का इन्वेस्टमेंट सूचीबद्ध डिफेन्स स्टॉक में किया जाएगा जो उनके रिवेन्यू में से 10% से अधिक प्राप्त करते हैं.

•    फंड का बेंचमार्क एनएसई पर निफ्टी इंडिया डिफेन्स इंडेक्स होगा और इसका मूल्यांकन टीआरआई (कुल रिटर्न इंडेक्स) पर किया जाएगा. TRI में, डिविडेंड और कैपिटल गेन से बेंचमार्क रिटर्न पर विचार किया जाता है.

•    भारत में रक्षा स्टॉक के लिए कुल एड्रेसेबल मार्केट कैप ₹299,476 करोड़ है, जो लगभग $37 बिलियन है. हालांकि इस ब्रह्मांड का 60% लार्ज कैप स्टॉक है, लेकिन 13% मिड-कैप्स हैं और 28% स्मॉल कैप्स हैं. पते योग्य रक्षा बाजार के 78% के लिए पीएसयू खाता.

•    निफ्टी इंडिया डिफेन्स इंडेक्स में 0.94 का बीटा और 26.8X का पी/ई अनुपात है. रक्षा ईपीएस पिछले 5 वर्षों में सीएजीआर 17.5% में बढ़ गया है, जो निफ्टी की तुलना में लगभग 500 बीपीएस अधिक है. निफ्टी इंडिया डिफेन्स इंडेक्स ने पिछले 3 वर्षों में 63.4% का CAGR स्टॉक रिटर्न दिया.

•    फंड पर कोई एंट्री लोड नहीं होगा, लेकिन अगर रिडेम्पशन 1 वर्ष के भीतर होता है, तो 1% का एक्जिट लोड लिया जाएगा. एचडीएफसी डिफेन्स फंड नियमित और प्रत्यक्ष विकल्प के साथ-साथ विकास और आईडीसीडब्ल्यू उप-विकल्प प्रदान करेगा.

भारत में रक्षा कहानी इतनी आकर्षक क्यों है?

भारतीय संदर्भ में रक्षा कहानी इतनी आकर्षक क्यों है, इसलिए उत्पन्न बड़े प्रश्नों में से एक है. भारत में रक्षा क्षेत्र के लिए कई ग्रोथ ड्राइवर हैं और यहां कुछ मूलभूत कारक हैं जो भारत में रक्षा कहानी का समर्थन करते हैं.
•    ग्लोबल जियोपॉलिटिकल टर्मोइल रक्षा खर्च में वृद्धि का एक प्रमुख कारण है. लेकिन बड़ा प्रवृत्ति यह है कि विशेष रूप से भारत में स्वदेशीकरण हो रहा है. 1991 से 2020 के बीच, शांतिपूर्ण वातावरण के कारण कम रक्षा खर्च हुआ. यूक्रेन और चीन पर रूसी हमलों के साथ, रक्षा खर्च को बढ़ाने के लिए बाध्य है क्योंकि देश अपने हितों की रक्षा करते हैं.

•    1995 से पिछले 27 वर्षों में, सकल घरेलू उत्पाद के हिस्से के रूप में भारतीय रक्षा खर्च लगभग 2.5% रहा है. यह 3.5% से कम है कि अमेरिका खर्च करती है लेकिन सकल घरेलू उत्पाद के 1.7% से अधिक चीन रक्षा पर खर्च करती है. पूर्ण शब्दों में, भारत का रक्षा खर्च 1995 में $10 बिलियन से बढ़कर 2021 में $77 बिलियन हो गया है. भारतीय रक्षा खर्च अभी भी चीन का एक तिहाई है जो पूर्ण शर्तों में और अमेरिका के दसवें से कम है.

•    एक कारण जिसने भारतीय रक्षा स्टॉक को लाइमलाइट में लाया है, भारत सरकार की आत्मा निर्भर योजना है. सरकार आयात करने के बजाय घरेलू निर्माताओं को रक्षा आदेश बढ़ाने की कोशिश कर रही है. यह भुगतान प्रेशर के बैलेंस को कम करेगा, लेकिन भारतीय रक्षा कंपनियों को राजनीतिक संघर्ष और संघर्ष के समय तनाव को बढ़ाने और कम करने के लिए भी प्रोत्साहित करेगा.

•    Trade is one of the big drivers of defence in India. Consider these numbers. India’s defence capital outlay has grown at 9% CAGR in the last 6 years. Indigenous purchase of defence equipment in India has gone up at a CAGR of 18% over last 5 years while the defence exports have grown 8-fold in 8 years, albeit on a small base. 

•    स्वदेशी रक्षा खरीद 2019 में 54% से बढ़कर वित्तीय वर्ष 24 में अनुमानित 75% हो गई है. यह भारतीय रक्षा कंपनियों के लिए बहुत सारा व्यवसाय है. हालांकि, सेना ने 83% स्वदेशीकरण प्राप्त कर लिया है, लेकिन वायु सेना मात्र 56% है और यहां तक कि नौसेना केवल 62% है. इसमें बड़ा अवसर है. केवल FY23 में, भारत ने घरेलू रूप से 99% के साथ ₹2.70 ट्रिलियन के रक्षा उपकरण का आदेश दिया. 

•    कई नियामक परिवर्तन रक्षा कंपनियों की मदद करने की संभावना है. उदाहरण के लिए, पहले से ही 74% एफडीआई ऑटोमैटिक रूट, 100% निजी भागीदारी, 411 आयात प्रतिबंधित है और आर एंड डी द्वारा संचालित व्यवसाय पर ध्यान केंद्रित करता है. सरकारी आदेश सार्वजनिक क्षेत्र और भारत के निजी क्षेत्र के लिए निष्पक्ष रहे हैं.

इसके अलावा, रक्षा निर्यात की बड़ी संभावना है, लेकिन यह सिर्फ शुरू करने के बारे में है. बड़ी कहानी अब स्वदेशीकरण है और यही है कि भारतीय कंपनियां क्या टैप कर रही हैं और यह एचडीएफसी डिफेंस फंड का फोकस होगा.
निवेशकों को क्या करना चाहिए? एनएफओ के बारे में अलग-अलग तर्क हैं, लेकिन हम इसे अभी छोड़ सकते हैं. बॉटम लाइन यह है कि यह लॉन्ग टर्म इंडिया सेंट्रिक स्टोरी का हिस्सा बनने का एक बेहतरीन अवसर है. हालांकि, रक्षा अल्पावधि के लिए नहीं है और यह एक लंबी हॉल गेम है. चीजें तेजी से बदल सकती हैं, इसलिए यह थोड़ी अधिक जोखिम उठाने की क्षमता वाले निवेशकों के लिए आदर्श है.