क्वान्ट अर्बिटरेज फन्ड - डायरेक्ट ( जि ) : NFO का विवरण

क्वांट म्यूचुअल फंड द्वारा लॉन्च की गई क्वांट आर्बिट्रेज फंड, एक ओपन-एंडेड हाइब्रिड स्कीम है, जो इक्विटी मार्केट के कैश और डेरिवेटिव सेगमेंट में आर्बिट्रेज अवसरों के माध्यम से पूंजी में वृद्धि और आय पैदा करने पर केंद्रित है. यह डेट और मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट में भी निवेश करता है. न्यू फंड ऑफर (एनएफओ) 18 मार्च 2025 से 1 अप्रैल 2025 तक खुला है, जिसमें न्यूनतम ₹5,000 की सब्सक्रिप्शन राशि है. कोई आश्वासन नहीं है कि स्कीम का निवेश उद्देश्य प्राप्त किया जाएगा.

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एनएफओ का विवरण: क्वान्ट अर्बिटरेज फन्ड - डायरेक्ट ( जि )

निवेश का उद्देश्य और रणनीति

उद्देश्य:

क्वांट आर्बिट्रेज फंड - डायरेक्ट (G) का इन्वेस्टमेंट उद्देश्य इक्विटी मार्केट के कैश और डेरिवेटिव सेगमेंट में आर्बिट्रेज के अवसरों में मुख्य रूप से इन्वेस्ट करके और डेट और मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट में बैलेंस इन्वेस्ट करके कैपिटल एप्रिसिएशन और इनकम जनरेट करना है. कोई आश्वासन नहीं है कि स्कीम का निवेश उद्देश्य प्राप्त किया जाएगा.

निवेश रणनीति:

क्वान्ट अर्बिटरेज फन्ड - डायरेक्ट ( जि ) ऐक्टिव रूप से मैनेज किया जाएगा. फंड मैनेजर आर्बिट्रेज के अवसरों की पहचान करेगा और दोनों मार्केट में एक साथ डील्स को निष्पादित करेगा. सेबी के दिशानिर्देशों के अनुसार, स्कीम हर समय कैश मार्केट में शॉर्ट सेल नहीं करेगी. स्कीम के डेट कंपोनेंट को डेट सिक्योरिटीज़ और मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट में इन्वेस्ट किया जाएगा. डेट पोर्टफोलियो की अवधि को मुख्य रूप से न्यूनतम ब्याज दर जोखिम के साथ आय जनरेट करने के उद्देश्य से मैनेज किया जाएगा. फंड मैनेजर द्वारा समय-समय पर अपनाई जा सकने वाली कुछ आर्बिट्रेज रणनीतियां इस प्रकार हैं:

कैश-फ्यूचर आर्बिट्रेज: आर्बिट्रेज मार्केट में स्टॉक की कीमत और मार्केट न्यूट्रल आधार पर फ्यूचर्स मार्केट में फैलती है. अगर फ्यूचर्स मार्केट में स्टॉक की कीमत स्पॉट मार्केट से अधिक है, तो टैक्स और अन्य लागत स्कीम के लिए एडजस्ट करने के बाद स्पॉट मार्केट में स्टॉक खरीद सकते हैं और फ्यूचर्स मार्केट में समान मात्रा में उसी स्टॉक को बेच सकते हैं. यह स्टॉक और फ्यूचर्स के बीच कैरी की लागत अर्जित करने में सक्षम बनाता है. 

अगर फ्यूचर्स एक्सपायरी ट्रेड से पहले कैश मार्केट में कीमत पर छूट के साथ कोट कर रहे हैं, तो कैश मार्केट में फ्यूचर्स खरीदकर और शेयरों को बेचकर वापस किया जा सकता है, जो कैश मार्केट की तुलना में भविष्य के बीच छूट की सीमा तक लाभ की क्षमता को बढ़ाएगा. आमतौर पर कैश और फ्यूचर सेगमेंट के बीच की कीमत समाप्ति दिन पर बदलती है. लॉक किए गए आर्बिट्रेज प्रॉफिट बुक करने के लिए कैश और फ्यूचर ट्रेड की समाप्ति तिथि पर वापस कर दी जाएगी.

फ्यूचर्स ट्रांज़ैक्शन का रोल ओवर: फ्यूचर्स ट्रांज़ैक्शन के रोल ओवर का मतलब है:

1) फ्यूचर्स में शॉर्ट पोजीशन को अनवाइंडिंग करना और बाद के महीने के फ्यूचर्स को एक साथ बेचना; और

2) स्पॉट पोजीशन पर होल्ड करना.

अगर यह फायदेमंद साबित होता है या रिडेम्पशन को पूरा करता है, तो मौजूदा महीने के भविष्य की समाप्ति से पहले स्पॉट और भविष्य की स्थिति दोनों को अनवाइंड करने के उदाहरण भी हो सकते हैं. अगर फंड मैनेजर की राय में उपयुक्त आर्बिट्रेज के अवसर उपलब्ध नहीं हैं, तो स्कीम शॉर्ट टर्म डेट और मनी मार्केट सिक्योरिटीज़ में निवेश कर सकती है. फंड मैनेजर फ्यूचर्स मार्केट और स्पॉट मार्केट में स्टॉक की कीमत के बीच अंतर का मूल्यांकन करेगा. अगर फ्यूचर्स मार्केट में स्टॉक की कीमत स्पॉट मार्केट से अधिक है, तो लागत और टैक्स स्कीम को एडजस्ट करने के बाद स्पॉट मार्केट में स्टॉक खरीदेंगे और फ्यूचर्स मार्केट में समान मात्रा में उसी स्टॉक को बेचेंगे, साथ ही. स्कीम एक फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट और अन्य के बीच के अवसरों का लाभ उठाने पर भी विचार करेगी. डेरिवेटिव एक्सपोज़र के उद्देश्यों के लिए मार्जिन मनी की आवश्यकता टर्म डिपॉजिट, कैश या कैश के बराबर के रूप में रखी जाएगी.

इंडेक्स आर्बिट्रेज: निफ्टी 50 पचास कंस्टीट्यूंट स्टॉक से अपनी वैल्यू प्राप्त करता है; कंस्टीट्यूंट स्टॉक (उनके संबंधित वज़न में) का उपयोग निफ्टी इंडेक्स से मेल खाने वाला सिंथेटिक इंडेक्स बनाने के लिए किया जा सकता है. साथ ही, सैद्धांतिक रूप से, भविष्य की उचित वैल्यू स्पॉट प्राइस और कैरी की लागत के बराबर होती है. सैद्धांतिक रूप से, इसलिए, निफ्टी इंडेक्स फ्यूचर्स की कीमत, अंडरलाइंग स्टॉक पर फ्यूचर्स द्वारा बनाए गए सिंथेटिक इंडेक्स की कीमत के बराबर होनी चाहिए. मार्केट की कमियों के कारण, इंडेक्स फ्यूचर्स सिंथेटिक इंडेक्स फ्यूचर्स के साथ ठीक से मेल नहीं खा सकते हैं. निफ्टी इंडेक्स फ्यूचर्स आमतौर पर सिंथेटिक इंडेक्स में छूट पर ट्रेड करते हैं, क्योंकि निफ्टी इंडेक्स फ्यूचर्स का उपयोग करके स्टॉक हेजिंग की बड़ी मात्रा में होती है, जिससे आर्बिट्रेज के अवसर बढ़ जाते हैं. एक उदाहरण जिसमें इंडेक्स आर्बिट्रेज का अवसर मौजूद है, वह है जब इंडेक्स फ्यूचर डिस्काउंट टू इंडेक्स (स्पॉट) पर ट्रेडिंग कर रहा है और कंस्टीट्यूंट स्टॉक के फ्यूचर्स संचयी प्रीमियम पर ट्रेडिंग कर रहे हैं. फंड मैनेजर सिंथेटिक इंडेक्स (कंस्टीट्यूंट स्टॉक फ्यूचर्स) में निफ्टी इंडेक्स फ्यूचर्स और शॉर्ट पोजीशन में लंबी पोजीशन लेकर ऐसे आर्बिट्रेज अवसरों को कैप्चर करने का प्रयास करेगा. अवसर के आधार पर, रिवर्स पोजीशन भी शुरू की जा सकती है.

अन्य देखें आगामी एनएफओ

पोर्टफोलियो प्रोटेक्शन हेजिंग: स्कीम इक्विटी पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव का उपयोग कर सकती है. फंड मैनेजर या तो पोर्टफोलियो में स्टॉक को हेज करने के लिए इंडेक्स फ्यूचर्स और ऑप्शन या स्टॉक फ्यूचर्स और ऑप्शन का उपयोग करेगा. फंड बेहतर स्टॉक चयन द्वारा अल्फा जनरेट करने और उपयुक्त इंडेक्स बेचकर या मार्केट डायरेक्शन का रणनीतिक दृष्टिकोण लेकर मार्केट जोखिमों को दूर करने का प्रयास करेगा. विकल्पों का उपयोग करके हेजिंग के उदाहरण–

कॉल विकल्प (खरीदें): फंड ₹1000 की स्ट्राइक प्राइस पर कॉल विकल्प खरीदता है और ₹50 का प्रीमियम भुगतान करता है, अगर विकल्प की समाप्ति के समय स्टॉक की मार्केट कीमत 1050 से अधिक है, तो फंड लाभ कमाएगा, जो स्ट्राइक प्राइस का कुल और उस पर प्रीमियम है. अगर ऑप्शन स्टॉक की कीमत की समाप्ति तिथि ₹1000 से कम है, तो ₹50 का प्रीमियम खोने पर फंड विकल्प का उपयोग नहीं करेगा.

पुट ऑप्शन (खरीदें): फंड ₹50 के प्रीमियम का भुगतान करके ₹1000 में पुट विकल्प खरीदता है. अगर स्टॉक की कीमत ₹900 तक कम हो जाती है, तो फंड
इसके नुकसान की सुरक्षा करेगा और ₹100 के नुकसान के बजाय केवल ₹50 का प्रीमियम वहन करना होगा, जबकि अगर स्टॉक की कीमत ₹1100 तक चलती है, तो फंड विकल्प समाप्त हो सकता है और प्रीमियम को छोड़ सकता है, जिससे ₹50 का प्रीमियम भरने के बाद ₹100 बढ़ जाता है. स्कीम पोर्टफोलियो में स्टॉक को हेज करने के लिए इंडेक्स और स्टॉक फ्यूचर्स और विकल्प दोनों का उपयोग कर सकती है.

कवर की गई कॉल स्ट्रेटेजी: फंड मैनेजर अंतर्निहित सुरक्षा में समान लंबी स्थिति के लिए कॉल विकल्प लिखकर कवर की गई कॉल स्ट्रेटजी का उपयोग कर सकता है, जिससे पोजीशन ओपन रखने के बजाय रिटर्न लॉक हो सकता है. यह स्ट्रेटजी फंड मैनेजर को लंबे समय से लॉक किए गए रिटर्न के अलावा प्रीमियम आय अर्जित करने की अनुमति देती है. रणनीति का उद्देश्य विकल्प प्रीमियम अर्जित करना है. यह स्ट्रेटजी फंड मैनेजर को कम जोखिम (प्राप्त प्रीमियम की सीमा तक) को कम करने की अनुमति देती है, जिससे स्कीम के लिए बेहतर जोखिम एडजस्टेड रिटर्न मिलता है. कवर किए गए कॉल, हालांकि उठने का जोखिम अंतर्निहित होता है.

हेजिंग और अल्फा स्ट्रेटेजी :फंड इक्विटी पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव का उपयोग करेगा. फंड मैनेजर या तो पोर्टफोलियो में स्टॉक को हेज करने के लिए इंडेक्स फ्यूचर्स और ऑप्शन या स्टॉक फ्यूचर्स और ऑप्शन का उपयोग करेगा. फंड बेहतर स्टॉक चयन द्वारा अल्फा जनरेट करने और उपयुक्त इंडेक्स बेचकर मार्केट जोखिमों को हटाने का प्रयास करेगा. उदाहरण के लिए, आप आईटी स्टॉक खरीदकर और सीएनएक्सआईटी इंडेक्स फ्यूचर बेचकर या बैंक स्टॉक खरीदकर और बैंक इंडेक्स फ्यूचर्स बेचकर या स्टॉक खरीदकर और निफ्टी इंडेक्स बेचकर पॉजिटिव अल्फा जनरेट कर सकते हैं.

कैलेंडर स्प्रेड: इस रणनीति के तहत, स्कीम दो डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट (जैसे. फ्यूचर्स) समान अंतर्निहित इंस्ट्रूमेंट का, लेकिन अलग-अलग समाप्ति के साथ

अन्य डेरिवेटिव रणनीतियां: जैसा कि डेरिवेटिव पर सेबी के दिशानिर्देशों के तहत अनुमति दी गई है, फंड मैनेजर स्टॉक/इंडेक्स फ्यूचर्स और/या विकल्प खरीदकर या बेचकर विभिन्न अन्य स्टॉक और इंडेक्स डेरिवेटिव रणनीतियों का उपयोग करेगा. उदाहरण के लिए. ट्रेडिंग स्ट्रेटजी जिसमें उच्च संबंध के साथ दो स्टॉक फ्यूचर्स में शॉर्ट पोजीशन के साथ लंबी पोजीशन से मेल खाना शामिल है.