सेबी ने सूचित इन्वेस्टर्स के लिए विशेष इन्वेस्टमेंट फंड लॉन्च किए

मंगलवार को, सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) ने 'स्पेशलाइज़्ड इन्वेस्टमेंट फंड' (एसआईएफ) नामक एक नया इन्वेस्टमेंट वाहन शुरू किया. यह एसेट क्लास पोर्टफोलियो मैनेजमेंट सर्विसेज़ (PMS) और म्यूचुअल फंड के बीच स्थित है, जिसमें न्यूनतम ₹10 लाख का इन्वेस्टमेंट आवश्यक होता है और विभिन्न इन्वेस्टमेंट रणनीतियों को पूरा करना होता है.

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एसआईएफ क्यों पेश किए गए

एसआईएफ का उद्देश्य भारत के निवेश इकोसिस्टम में लंबी दूरी को दूर करना है. जबकि म्यूचुअल फंड कम बैरियर, कंजर्वेटिव इन्वेस्टर्स के लिए विविध विकल्प प्रदान करते हैं, और पीएमएस महत्वपूर्ण पूंजी और कस्टम रणनीतियों वाले उच्च नेट-वर्थ व्यक्तियों (एचएनआई) को पूरा करते हैं, वहीं मध्यम स्तर की आवश्यकता है. एसआईएफ अधिक रिटर्न प्राप्त करने के लिए उच्च जोखिम लेने वाले सूचित निवेशकों को लक्षित करके इस भूमिका को पूरा करते हैं.

एसआईएफ के प्रमुख लाभ

न्यूनतम ₹10 लाख की इन्वेस्टमेंट सीमा निर्धारित करके, एसआईएफ एचएनआई और अनुभवी इन्वेस्टर्स को जोखिम वाले इन्वेस्टमेंट को संभालने की फाइनेंशियल जानकारी और क्षमता प्रदान करते हैं. यह नई कैटेगरी विशिष्ट सिक्योरिटीज़ में उच्च आवंटन के लिए अधिक लचीलापन और क्षमता प्रदान करती है, जो पारंपरिक म्यूचुअल फंड की अनुमति नहीं देती है. उदाहरण के लिए:

• इक्विटी एलोकेशन: एसआईएफ म्यूचुअल फंड में 10% कैप की तुलना में एक ही कंपनी को अपनी कुल एसेट का 15% तक आवंटित कर सकते हैं.
• डेट इंस्ट्रूमेंट: वे एक जारीकर्ता को 20% तक एक्सपोजर की अनुमति देते हैं, जो बोर्ड अप्रूवल के साथ 25% तक बढ़ सकती है.
• आरईआईटी और आमंत्रण: एसआईएफ रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (आरईआईटी) और इन्फ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (इनवीआईटी) में एसेट का 20% इन्वेस्ट कर सकते हैं, जो व्यक्तिगत जारीकर्ताओं के लिए 10% तक सीमित है.

बेहतर फ्लेक्सिबिलिटी और कंट्रोल

म्यूचुअल फंड के विपरीत, एसआईएफ विभिन्न प्रकार की रणनीतियों की अनुमति देते हैं, जिनमें इक्विटी, फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ और आरईआईटी और आमंत्रण जैसे वैकल्पिक एसेट शामिल हैं. हालांकि, SEBI ने जोखिम को कम करने के लिए सख्त लिमिट लगाई है. जैसे:

• कर्ज़ में सिंगल जारीकर्ता का एक्सपोज़र फंड की एसेट के 20% से अधिक नहीं हो सकता है, जब तक कि बोर्ड अप्रूवल के माध्यम से 25% तक नहीं बढ़ाया जाता है.
• इक्विटी इन्वेस्टमेंट, मतदान अधिकारों के साथ कंपनी की पेड-अप कैपिटल के 15% तक सीमित हैं, और फंड की NAV का 10% से अधिक किसी भी सिंगल इक्विटी जारीकर्ता को आवंटित नहीं किया जा सकता है.
• आरईआईटी और आमंत्रणों के लिए, फंड प्रति जारीकर्ता 20% तक का आवंटन कर सकता है लेकिन 10% से अधिक नहीं है.

सेबी को एसेट मैनेजमेंट कंपनियों (एएमसी) की आवश्यकता होती है, जो एसआईएफ को मज़बूत रिस्क मैनेजमेंट फ्रेमवर्क, इंटरनल कंट्रोल और विशेषज्ञता बनाए रखने के लिए प्रदान करती है. यह सुनिश्चित करता है कि एसआईएफ ज़िम्मेदारी से मैनेज किए जाते हैं और निवेशकों को अत्यधिक जोखिम का सामना नहीं करते हैं.

एक विशिष्ट पहचान

म्यूचुअल फंड से एसआईएफ को अलग करने के लिए, सेबी ने अनिवार्य किया है कि फंड हाउस अलग-अलग ब्रांडिंग, विज्ञापन और डिस्क्लेमर प्रैक्टिस का उपयोग करते हैं. इसके अलावा, निवेशकों के बीच भ्रम से बचने के लिए म्यूचुअल फंड और एसआईएफ के लिए अलग-अलग वेबसाइटों को बनाए रखना चाहिए.

म्यूचुअल फंड और पीएमएस के बीच के अंतर को कम करके, एसआईएफ सुविधाजनक, उच्च रिटर्न क्षमता और प्रबंधित जोखिम का संतुलन चाहने वाले सूचित निवेशकों के लिए एक नया तरीका बनाते हैं. एसेट मैनेजमेंट में यह इनोवेशन भारत के इन्वेस्टमेंट लैंडस्केप को नया रूप दे सकता है.