मार्केट रिकवरी के बीच लॉन्च के लिए तैयार IPO में ₹1.1 ट्रिलियन
₹2,135 करोड़ के एसेट मॉनेटाइज़ेशन के बाद MTNL के शेयर 16% बढ़े

महानगर टेलीफोन निगम (MTNL) के शेयर मार्च 13 को 16% से अधिक बढ़े, संसद में सरकार के खुलासे के बाद कि कंपनी ने जनवरी 2025 तक भूमि और भवन परिसंपत्तियों के मुद्रीकरण से ₹2,134.61 करोड़ उत्पन्न किए थे.
एसेट मॉनेटाइज़ेशन पर सरकार का अपडेट
संचार राज्य मंत्री, पेम्मसानी चंद्र शेखर ने मार्च 12 को लोक सभा को सूचित किया कि राज्य-चालित दूरसंचार कंपनियों बीएसएनएल और एमटीएनएल ने 2019 से एसेट मॉनेटाइजेशन से ₹12,984.86 करोड़ कमाए हैं. विशेष रूप से, BSNL ने अपनी भूमि और इमारतों के मुद्रीकरण के माध्यम से ₹2,387.82 करोड़ प्राप्त किए हैं.
शेखर के लिखित उत्तर के अनुसार, बीएसएनएल और एमटीएनएल केवल भूमि और भवन परिसंपत्तियों का मुद्राकरण कर रहे हैं, जो कि भविष्य में परिचालन के उद्देश्यों के लिए आवश्यक नहीं हैं और जिनके लिए उनके पास स्वामित्व हस्तांतरण अधिकार हैं. इसके अलावा, BSNL और MTNL ने इस अवधि के दौरान टावर और फाइबर एसेट के मुद्रीकरण से क्रमशः ₹8,204.18 करोड़ और ₹258.25 करोड़ कमाए हैं.
शेखर ने कहा, 'सरकारी नीति के अनुरूप संपत्ति मुद्रीकरण किया जा रहा है और सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों (पीएसयू) पर इसके प्रभाव की बारीकी से निगरानी की जा रही है.

MTNL के फाइनेंशियल संघर्ष और मार्केट परफॉर्मेंस
मार्च 13 को पर्याप्त लाभ के बावजूद, MTNL शेयर पिछले वर्ष जुलाई में रिकॉर्ड किए गए उनके 52-सप्ताह के उच्चतम ₹101.93 से काफी कम रहे. स्टॉक अभी भी अपने 52-सप्ताह के सबसे कम ₹31.20 प्रति शेयर के पास है, जो पिछले छह महीनों में 16% से अधिक गिर गया है.
एमटीएनएल, जो पर्याप्त क़र्ज़ के साथ संघर्ष कर रहा है, को 2024 में कई राज्य-स्वामित्व वाले लेंडर द्वारा नॉन-परफॉर्मिंग एसेट (एनपीए) के रूप में वर्गीकृत किया गया है. टेलीकॉम कंपनी की बिगड़ती वित्तीय स्थिति ने अपनी दीर्घकालिक व्यवहार्यता के बारे में चिंताएं उठाई हैं.
विश्लेषकों ने कहा है कि एसेट मॉनेटाइजेशन के सकारात्मक प्रभाव के बावजूद, एमटीएनएल को उच्च कर्ज, ग्राहक आधार में गिरावट और रिलायंस जियो, भारती एयरटेल और वोडाफोन आइडिया जैसे निजी दूरसंचार कंपनियों से बढ़ी हुई प्रतिस्पर्धा जैसी चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है.
दूरसंचार क्षेत्र और राजस्व में गिरावट पर सरकार का ध्यान
अपने बजट 2025 के भाषण में, वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण ने सरकारी स्कूलों और स्वास्थ्य केंद्रों को चुनने के लिए ब्रॉडबैंड कनेक्टिविटी का विस्तार करने के लिए एक नई पहल की घोषणा की. सरकार डिजिटल विभाजन को कम करने के लिए दूरसंचार बुनियादी ढांचे, विशेष रूप से ग्रामीण और दूरस्थ क्षेत्रों में सुधार करने पर सक्रिय रूप से काम कर रही है.
हालांकि, टेलीकॉम सेक्टर पर सरकार के निरंतर फोकस के बावजूद, बजट डॉक्यूमेंट के अनुसार, टेलीकॉम रेवेन्यू 33% से अधिक घटकर वित्त वर्ष 26 में ₹ 1,23,357.20 करोड़ से ₹ 82,442.84 करोड़ होने का अनुमान है. सितंबर 2025 में मोराटोरियम समाप्त होने के बाद डेफर्ड स्पेक्ट्रम और एडजस्टेड ग्रॉस रेवेन्यू (एजीआर) देय राशि के लिए टेलीकॉम ऑपरेटरों से आगामी भुगतान के बावजूद राजस्व में यह तेज गिरावट आती है.
उद्योग विशेषज्ञों का मानना है कि राजस्व में कमी का एक कारण दूरसंचार कंपनियों के लिए सरकार के राहत उपाय है, जिससे उन्हें स्पेक्ट्रम भुगतान और एजीआर बकाया राशि को टालने की अनुमति मिली. हालांकि इससे संघर्ष करने वाली दूरसंचार कंपनियों को अल्पकालिक राहत मिली है, लेकिन इससे तुरंत सरकारी राजस्व पर भी असर पड़ा है.
MTNL के लिए भविष्य की संभावनाएं
MTNL की स्थायी लाभ पैदा करने और अपने क़र्ज़ के बोझ को कम करने की क्षमता इसके लॉन्ग-टर्म सर्वाइवल के लिए महत्वपूर्ण होगी. विशेषज्ञों का सुझाव है कि कंपनी को विकासशील दूरसंचार परिदृश्य में प्रतिस्पर्धी बने रहने के लिए अतिरिक्त सरकारी सहायता, पुनर्गठन उपायों या बीएसएनएल के साथ विलय की आवश्यकता हो सकती है.
अभी तक, स्टॉक की अस्थिरता जारी है, निवेशकों के पास एसेट मॉनेटाइज़ेशन और सरकारी नीतियों में और विकास की बारीकी से निगरानी है, जिसका उद्देश्य संघर्ष करने वाले दूरसंचार पीएसयू को फिर से बढ़ाना है.
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