ग्लोबल हेडविंड, रेगुलेटरी वोएस क्लाउडिंग इंडियन क्रिप्टो लैंडस्केप

पिछले वर्ष अगस्त 10 को, क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज कॉइनDCX ने एक सीरीज़ सी फंडिंग राउंड में $90 मिलियन (उसके बाद रु. 670 करोड़) जुटाया. यह राशि स्वयं एक तेजी से विकसित होने वाले तकनीकी स्टार्टअप के लिए बहुत बड़ी नहीं हो सकती, लेकिन दूसरे कारण से धन की राशि काफी महत्वपूर्ण थी. इसने कंपनी को $1.1 बिलियन मूल्य दिया, जिससे यह भारत का पहला क्रिप्टो यूनिकॉर्न स्टार्टअप बन गया.

दो महीनों के बाद, अक्तूबर के शुरुआत में, कॉइनडीसीएक्स कोइनस्विच कुबेर द्वारा उठाया गया जब इसने एक सीरीज सी राउंड में $260 मिलियन जुटाया. उस समय, CoinSwitch Kuber ने कहा कि गोल ने अपना मूल्यांकन $1.91 बिलियन कर दिया, जिससे यह टेक यूनिकॉर्न बनने के लिए दूसरा भारतीय क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज बन गया है.

CoinDCX इस वर्ष अप्रैल में वापस आया जब इसने एक ओवरसब्सक्राइब्ड सीरीज़ डी राउंड में $135 मिलियन की अधिक सुरक्षा प्राप्त की. इस राउंड ने लगभग $2 बिलियन तक अपना मूल्यांकन दोगुना कर दिया, जिससे इसे भारत के सबसे मूल्यवान क्रिप्टो स्टार्टअप को एक बार फिर से बनाया जा सके.

पैसे के अलावा, दोनों स्टार्टअप अपनी कैप टेबल में मार्की निवेशकों की एक लंबी सूची बनाते हैं.

इसका नमूना: CoinDCX के निवेशकों में B कैपिटल ग्रुप शामिल हैं, जो पूर्व फेसबुक सह-संस्थापक एडुआर्डो सेवरिन द्वारा स्थापित है; कोइनबेस, पॉलीचेन, ब्लॉक.वन, जंप कैपिटल, बेन कैपिटल वेंचर्स, पैंटेरा कैपिटल, स्टीडव्यू कैपिटल किंग्सवे, ड्रैपरड्रैगन, रिपब्लिक कैपिटल और किंडर्ड.

दूसरी ओर, कॉइनस्विच कुबेर कोइनबेस वेंचर्स, एंड्रीसेन होरोविट्ज़ (a16z), सीक्वोया कैपिटल इंडिया, पैराडिग्म, रिबिट कैपिटल और टाइगर ग्लोबल को अपने इन्वेस्टर्स के बीच काउंट करता है.

जून 2022 तक काटें, और क्रिप्टो की दुनिया उलट गई है.

ग्लोबल क्रिप्टो टर्मोइल

इस महीने से पहले, एक डोजिकॉइन इन्वेस्टर ने बिलियनेयर एलोन मस्क, उसकी इलेक्ट्रिक कार कंपनी टेस्ला और स्पेस कंपनी के स्पेसेक्स पर आरोप लगाया था जो क्रिप्टोकरेंसी को लगभग 90% की कीमत खो चुकी है.

मस्क-विश्व का सबसे समृद्ध व्यक्ति - क्रिप्टोकरेंसी का वोकल सपोर्टर रहा है, लेकिन अब $258 बिलियन मुकदमे का सामना कर रहा है. हालांकि अंततः कुछ भी मुकदमे से बाहर नहीं आ सकता, लेकिन यह मामला क्रिप्टोकरेंसी इकोसिस्टम की समस्याओं को दर्शाता है और इसके कारण निवेशकों के दर्द को दर्शाता है.

ग्लोबल क्रिप्टो मार्केट कैप ने पिछले वर्ष नवंबर से लगभग 70% से लगभग $930 बिलियन तक $3 ट्रिलियन तक गिर गया है, कोइनमार्केटकैप के अनुसार, एक वेबसाइट जो क्रिप्टो कीमतों को ट्रैक करती है.

बिटकॉइन लगभग उतना ही गिरा है. दुनिया की सबसे प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी $20,500 से अधिक पर चढ़ने से पहले लगभग $69,000 से लगभग $18,000 से कम हो गई. एथेरियम, नं.2 डिजिटल करेंसी, लगभग 75% खो गई है. पिछले महीने, 'स्टेबलकॉइन' टेरा और इसकी बहन क्रिप्टोकरेंसी लूना अमेरिका डॉलर में अपना पैग खोने के बाद बिलकुल बेकार हो गया.

और यह न केवल क्रिप्टोकरेंसी है जो क्रैश हो गई है. कई क्रिप्टो एक्सचेंज ट्रेडिंग वॉल्यूम के रूप में भी संघर्ष कर रहे हैं. कोइनबेस, दुनिया के सबसे बड़े क्रिप्टो एक्सचेंज में से एक, ने अपने 18% कर्मचारियों को इसके भारत के 8% स्टाफ सहित रखा है, और "क्रिप्टो विंटर" को चेतावनी दी है.

अन्य क्रिप्टो एक्सचेंज जैसे Crypto.com, जेमिनी, बुएनबिट और बिट्सो ने भी अपने कर्मचारियों के 10% से 50% के बीच की लागत कम करने के लिए बंद कर दी है. ब्लॉकफाई और डेरिवेटिव प्लेटफॉर्म बिटमेक्स जैसे क्रिप्टो लेंडर ने कर्मचारियों को भी रोक दिया है.

और फिर सिंगापुर आधारित तीन एरोज़ कैपिटल है, जो एक प्रमुख क्रिप्टो हेज फंड है जो $10 बिलियन का प्रबंधन करता है लेकिन अब दिवालियापन का सामना कर रहा है, और क्रिप्टो लेंडर सेल्सियस नेटवर्क, जो फंड निकासी निलंबित करने के बाद दिवालियापन और नियामक जांच का सामना करता है.

ये वैश्विक विकास, स्टॉक मार्केट में सुधार और प्रौद्योगिकी स्टॉक में स्टीपर ड्रॉप के साथ-साथ, भारत में भी कठोर प्रभाव पड़ा है.

भारत की क्रिप्टो चुनौतियां

पिछले वर्ष जब कॉइनडीसीएक्स यूनिकॉर्न क्लब में प्रवेश किया तो कंपनी ने कहा कि यह उन्नत क्रिप्टो-आधारित उत्पादों के सृजन, क्रिप्टो में निवेश करना, अपनी सेवाओं को वैश्विक रूप से बनाने और अपनी टीम का विस्तार करने के प्रयासों में "एक जायंट लीप फॉरवर्ड" था. कंपनी ने पिछले वर्ष उस विशाल लीप के बाद से काफी दूरी को कवर किया है. इस सप्ताह,

CoinDCX ने अनुपालन, जोखिम और निगरानी आवश्यकताओं के कारण कई उपयोगकर्ताओं के लिए क्रिप्टो डिपॉजिट और निकासी पर प्रतिबंध लगाया है, यह ब्लॉग पोस्ट में कहा गया है. इसका मतलब है कि यूज़र अपने डिजिटल एसेट को डिपॉजिट या निकालने में सक्षम नहीं होंगे. हालांकि, कंपनी ने कहा कि यूज़र अभी भी नेट बैंकिंग सेवाओं के माध्यम से भारतीय रुपये जमा कर सकते हैं और निकाल सकते हैं.

कॉइनस्विच कुबेर ने क्रिप्टो डिपॉजिट निकासी को भी सस्पेंड कर दिया है, जिससे आपकी कस्टमर की आवश्यकताओं को जानकारी मिलती है, हालांकि यह रुपया डिपॉजिट और निकासी की अनुमति देता है.

एक और बड़ा भारतीय क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज वजीर्क्स, जो दुनिया के सबसे बड़े क्रिप्टो एक्सचेंज बाइनेंस द्वारा समर्थित है, नेट बैंकिंग के माध्यम से सभी निकासी और डिपॉजिट रोक दिए हैं और अब यूज़र को केवल पीयर-टू-पीयर सर्विस के माध्यम से ही ऐसा करने की अनुमति देता है. इसके बाद कोई आश्चर्य नहीं कि वज़ीर्क्स की दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम कोइंजेको के डेटा के अनुसार लगभग 95% गिर गया है. इसने कंपनी को लागत को कम करने और लोगों को केवल सबसे महत्वपूर्ण भूमिकाओं के लिए नियुक्त करने के लिए प्रेरित किया है.

“हमने अपनी सभी नॉन-क्रिटिकल लागतों को कम कर दिया है," वजीर्क्स के उपराष्ट्रपति, राजगोपालन मेनन ने एक ब्लूमबर्ग रिपोर्ट में कहा. “हम केवल महत्वपूर्ण नियुक्तियों को नियुक्त कर रहे हैं, हम पैसे नहीं खर्च कर रहे हैं. यह क्रिप्टो विंटर यहां है.”

भारतीय क्रिप्टो कंपनियों से पीड़ित होने वाले दर्द केवल वैश्विक हेडविंड के कारण नहीं है. घर पर नियामक सिरदर्द एक अन्य प्रमुख कारण हैं.

रेगुलेटरी कनन्ड्रम

2018 में, CoinDCX ने अपने ऑपरेशन शुरू किए और CoinSwitch Kuber लॉन्च करने के एक वर्ष बाद, भारतीय रिज़र्व बैंक ने देश में क्रिप्टोकरेंसी ट्रेडिंग पर प्रतिबंध लगाया. यह प्रतिबंध एक ऐसे समय पर आया जब वैश्विक क्रिप्टो बाजार बढ़ रहा था. 2020 में, भारत के सुप्रीम कोर्ट ने RBI के प्रतिबंध को क्वाश किया. इससे क्रिप्टो प्लेटफॉर्म के भाग्यों को पुनरुज्जीवित किया गया.

CoinDCX और कॉइनस्विच कहते हैं कि सुप्रीम कोर्ट ने प्रतिबंध को उठाने के बाद भारतीय उपयोगकर्ताओं द्वारा किए गए क्रिप्टो इन्वेस्टमेंट. उदाहरण के लिए, पिछले वर्ष सितंबर में कॉइनस्विच यूज़र की संख्या 5 मिलियन से 10 मिलियन हो गई और नवंबर 2020 में 1 मिलियन हो गई, कंपनी ने सीरीज़ सी कैपिटल बढ़ाने के समय कहा. अब इसमें 15 मिलियन यूज़र हैं.

इसी प्रकार, CoinDCX में यह कहा गया है कि इसके 13 मिलियन यूज़र हैं. दोनों यूनिकॉर्न ने पहले कहा है कि वे 50 मिलियन के यूज़र बेस तक पहुंचने, अधिक लोगों को हायर करने और अधिक यूज़र को रोप करने के प्रयास में अधिक प्रॉडक्ट लॉन्च करने का लक्ष्य रखते हैं.

लेकिन भारतीय अधिकारी सहायक से कम रहे हैं. हालांकि सुप्रीम कोर्ट ने आरबीआई बैंक को उठाया, लेकिन भारत सरकार ने क्रिप्टो कंपनियों और निवेशकों के लिए जीवन को कठिन बनाने के लिए कई कदम उठाए हैं.

इस वर्ष से पहले प्रस्तुत अपने वार्षिक बजट में, सरकार ने क्रिप्टोकरेंसी सहित सभी डिजिटल एसेट से अर्जित आय पर 30% टैक्स लगाया. इसके अलावा, सरकार निवेशकों को क्रिप्टोकरेंसी पर अपने ट्रेडिंग नुकसान को दूर करने की अनुमति नहीं देती है - एक ऐसी सुविधा जो स्टॉक और बॉन्ड में ट्रेडिंग करने वाले निवेशकों के लिए उपलब्ध है. यह क्रिप्टो को टैक्स परिप्रेक्ष्य से शेयर, म्यूचुअल फंड और बॉन्ड की तुलना में कम अनुकूल बनाता है.

अप्रैल में, भारतीय अधिकारी लोकप्रिय यूनाइटेड पेमेंट्स इंटरफेस या UPI को उपलब्ध नहीं करके नियमित बैंकिंग सिस्टम से क्रिप्टो एक्सचेंज को अचानक कट कर देते हैं. इस पदक्षेप का कोई कारण नहीं दिया गया था, लेकिन इसने क्रिप्टो एक्सचेंज के लिए UPI सेवा को निष्क्रिय करने के लिए कुछ बैंकों और भुगतान गेटवे को भी प्रोम्प्ट किया. इसका मतलब यह है कि क्रिप्टो ट्रेडर और इन्वेस्टर अपने अकाउंट को कैश के साथ टॉप-अप नहीं कर सके, जिससे एक्सचेंज पर ट्रेडिंग वॉल्यूम में गिरावट आ सकती है.

और अगले महीने से अधिक दर्द होता है. सरकार ने अनिवार्य किया है कि एक्सचेंज को एक निश्चित आकार से अधिक के सभी डिजिटल-एसेट ट्रांसफर पर जुलाई 1 से स्रोत पर 1% टैक्स काटना होगा. उद्योग के पर्यवेक्षक, कहते हैं कि लिक्विडिटी निकाल देते हैं और ट्रेडिंग वॉल्यूम में गिरावट आ जाएगी.

विनियामक झंझट भी कई क्रिप्टो कंपनियों और उनके संस्थापकों को भारत के बाहर अपना आधार बदलने के लिए मजबूर कर रहे हैं. इनमें पॉलीगन, एक ब्लॉकचेन और इथेरियम स्केलिंग स्टार्टअप शामिल हैं जिन्होंने इस वर्ष $450 मिलियन बढ़ाया.

पॉलीगॉन सह-संस्थापक संदीप नेलवाल ने पहले कहा है कि भारत में नियामक अनिश्चितता डेवलपर्स, निवेशकों और उद्यमियों को अधिक मैत्रीपूर्ण नियामक वातावरण वाले देशों के लिए जाने के लिए प्रेरित कर रही है. वजीर्क्स सह-संस्थापकों निश्चल शेट्टी और सिद्धार्थ मेनन भी दुबई में चले गए हैं.

तो, यह सभी भारतीय क्रिप्टो स्टार्टअप और रिटेल निवेशकों को कहां छोड़ता है? अल्पावधि में, जैसा कि केंद्रीय बैंक आर्थिक नीतियों को कड़ा करते रहते हैं और सस्ती धन, बिटकॉइन और अन्य डिजिटल मुद्राओं के युग को समाप्त करते हैं, वैसे ही स्टॉक और म्यूचुअल फंड जैसी अन्य एसेट भी दबाव में रहेंगे. लॉन्ग-टर्म ट्रैजेक्टरी न केवल जोखिम भावना के रिटर्न पर निर्भर करेगी, बल्कि रेगुलेटरी लैंडस्केप कैसे आकार देती है इस पर भी निर्भर करेगी. तब तक, अपने सीट बेल्ट को इस पर रखें.