प्रतिबंध समाप्त हो गया है, AMC दोबारा वैश्विक स्टॉक में इन्वेस्ट कर सकते हैं

भारतीय एसेट मैनेजमेंट कंपनियां (म्यूचुअल फंड चलाने वाली कंपनियां) को हमेशा सीमा के अधीन विदेश में निवेश करने की अनुमति दी गई थी. उदाहरण के लिए, सीमा $7 बिलियन थी जो वर्तमान वर्ष के शुरुआती हिस्से में उल्लंघन की गई थी. एक बार सीमा का उल्लंघन हो जाने के बाद, विनियामक ने निर्धारित किया कि वैश्विक स्टॉक में नए निवेश नहीं किए जा सकते और इसे म्यूचुअल फंड उद्योग पर लागू किया जा सकता है. हालांकि, अब सेबी ने विशेष रूप से पिछले कुछ महीनों में वैश्विक बाजारों में तीक्ष्ण सुधार के प्रकाश में एक छोटी छूट दी है.

यह इन्वेस्टमेंट रियायत वास्तव में क्या है जिसे सेबी ने म्यूचुअल फंड को ऑफर किया है? सेबी ने अब AMC को विदेश में अपने इन्वेस्टमेंट को दोबारा शुरू करने की अनुमति दी है, इसके अलावा एक विशिष्ट लिमिट और एक छोटे बदलाव के साथ. सेबी ने निर्धारित किया है कि एएमसी 01 फरवरी 2022 तक विदेशों में अपने अंतर्राष्ट्रीय एयूएम की सीमा तक निवेश कर सकते हैं. प्रभावी रूप से, रिडेम्पशन या अंतर्राष्ट्रीय स्टॉक की कीमत में सुधार के कारण कमी हो सकती है. लेकिन नया सेबी बदलने से म्यूचुअल फंड को उस अंतर को भरने की अनुमति मिलती है, अगर वे इस प्रकार चुनते हैं.

यह एक महत्वपूर्ण घोषणा क्यों है? सबसे पहले, अंतर्राष्ट्रीय फंड पर रिडेम्पशन प्रेशर अधिक नहीं रहा हो सकता है, लेकिन सुधार गंभीर रहा है. विविध S&P 500 ने शिखर से 22% को ठीक किया है और तकनीकी रूप से एक बियर मार्केट की मिस्ट में है. दूसरी ओर, नसदक लगभग 35% उच्च स्तर से नीचे आता है और अधिकांश शीर्ष टेक्नोलॉजी स्टॉक जैसे एप्पल, अमेज़न, माइक्रोसॉफ्ट, गूगल और फेसबुक ने अपनी कीमत में गहरी कटौती देखी है. वर्तमान कम मूल्यों पर यह कीमत गिर सकती है.

जीवित उदाहरण के साथ समझने के लिए. मान लीजिए कि एएमसी में 01 फरवरी 2022 को अंतर्राष्ट्रीय स्टॉक में $10 मिलियन का निवेश था. आइए यह भी मानते हैं कि मार्केट में सुधार के कारण, $10 मिलियन इन्वेस्टमेंट की वैल्यू $7.5 मिलियन तक कम हो गई है जो 25% सुधार है. यह एएमसी को वैश्विक स्टॉक में लगभग $2.5 मिलियन निवेश का हेडरूम देता है. $7 बिलियन की कुल सीमा पर, अगर आप US मार्केट में मध्यम सुधार का कारण बनते हैं, तो हेडरूम $1.50 बिलियन से $1.75 बिलियन हो सकता है.

म्यूचुअल फंड के लिए, यह दोहरा लाभ हो सकता है. एक ओर, विदेशों में निवेश की अनुमति देकर, सेबी इन म्यूचुअल फंड को अधिक सस्ते मूल्यांकन पर वैश्विक स्टॉक खरीदने की अनुमति दे रहा है. यह विदेशी निवेश सीमा में अप्रत्यक्ष वृद्धि के लिए भी समान है, क्योंकि अब $7 बिलियन की सीमा को एक समय में याद किया जा रहा है जब मूल्यांकन काफी कम होते हैं. यह भारत में म्यूचुअल फंड के लिए दोहरे फायदे की तरह है और उन्हें सेबी द्वारा दिए गए इस सुविधा का सर्वश्रेष्ठ लाभ उठाना चाहिए.

यह बताया जा सकता है कि भारतीय म्यूचुअल फंड उद्योग ने $7 बिलियन की सीमा को छू लिया था जो विदेशों में डायरेक्ट स्टॉक में निवेश करने के लिए उपलब्ध था. उस समय, असंख्य एएमसी ने या तो अपने अंतरराष्ट्रीय रूप से केंद्रित निधियों में नए निवेश करना बंद कर दिया था अथवा अनेक मामलों में उन्होंने भी निवेश बंद कर दिए थे. यह रिटेल इन्वेस्टर को अंतर्राष्ट्रीय इन्वेस्टमेंट का लाभ जारी रखने की अनुमति देगा और इन्वेस्टमेंट के विविधता सुनिश्चित करने के लिए ग्लोबल स्टॉक में इन्वेस्ट करने का लीवे भी फंड मैनेजर को देगा.

रणनीतिक दृष्टिकोण से, SEBI द्वारा किए गए यह नवीनतम चरण फंड मैनेजर को वर्तमान परिस्थितियों में गिरने वाले कुछ अच्छे स्टॉक को औसत करने की अनुमति देगा. उदाहरण के लिए, जब एप्पल और माइक्रोसॉफ्ट की पसंद आती है, तो फंड मैनेजर के पास कम स्तर पर अधिक जोड़ने का मार्ग होना चाहिए. यह वास्तव में यह लाभ है कि फंड मैनेजर सीमा बढ़ाने से प्राप्त करेंगे. यह उन्हें आकर्षक कीमतों पर अंतर्राष्ट्रीय स्टॉक खरीदने और इसे होल्ड करने की औसत लागत को भी कम करने की अनुमति देगा.

हालांकि, म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री यह जानने के लिए उत्सुक है कि क्या $7 बिलियन की लिमिट भी बढ़ाई जाएगी, अन्यथा, अगर मार्केट वास्तव में, तो फंड मैनेजर वापस स्क्वेयर पर वापस आएंगे. अब आरबीआई ऐसी सीमाओं के बारे में सावधानी बरत रही है क्योंकि आईएनआर पहले से ही 80/$ पर है और कमजोर दिख रहा है.