वर्षों के दौरान एफडी की ब्याज़ दरें अस्वीकार क्यों कर दी गई हैं?

फिक्स्ड डिपॉजिट भारत में बचत के लिए सबसे पसंदीदा माध्यमों में से एक है. FD न केवल एक अवधि में जोखिम-मुक्त रिटर्न प्रदान करते हैं, बल्कि लिक्विडिटी का लाभ भी प्रदान करते हैं - FD को समय से पहले निकाला जा सकता है, बल्कि मूल रूप से सहमत होने की तुलना में कम ब्याज़ दर पर. लॉन्गर-ड्यूरेशन FD इनकम टैक्स एक्ट के सेक्शन 80C के तहत टैक्स सेविंग का लाभ भी प्रदान करते हैं, लेकिन कम से कम पांच वर्षों का लॉक-इन होता है.

ऐसा समय था जब फिक्स्ड डिपॉजिट दोहरे अंकों में भी ब्याज़ अर्जित कर सकते थे. लेकिन पिछले दो दशकों में ब्याज़ दरें अस्वीकार कर दी गई हैं. भारतीय रिज़र्व बैंक के डेटा में कमर्शियल बैंकों की औसत घरेलू टर्म डिपॉजिट दर या फिक्स्ड डिपॉजिट पर प्रदान की गई औसत ब्याज़ दर मार्च 2013 में 8.78% (चार्ट देखें) तक की दर से अधिक थी.

चूंकि यह औसत दर है, इसलिए कोई भी व्यक्ति मान सकता है कि उच्चतम दर 10% को छू या पार कर रही हो. अवधि या फिक्स्ड डिपॉजिट पर यह औसत दर दिसंबर 2022 में 5.78% तक अस्वीकार कर दी गई है. परिवर्तन के पीछे के कारणों को समझने के लिए, आइए पहले देखें कि फिक्स्ड डिपॉजिट पर ब्याज़ दर कैसे है, ठीक है.

बैंक FD पर ब्याज़ दर कैसे फिक्स करते हैं?

बैंक फिक्स्ड डिपॉजिट पर खुद की दरें सेट करने के लिए स्वतंत्र हैं, लेकिन आरबीआई के पास इस दर में बदलाव की दिशा और मात्रा को प्रभावित करने के लिए साधन हैं. ये इंस्ट्रूमेंट मुख्य रूप से इन्फ्लेशन-ग्रोथ मेट्रिक पर नियंत्रण रखने के लिए इस्तेमाल किए जाते हैं. आरबीआई के हाथ में प्रमुख इंस्ट्रूमेंट रेपो रेट और रिवर्स रेपो रेट हैं.

आरबीआई बैंकों के लिए अंतिम रिसॉर्ट का लेंडर है और यह बैंकों से भी डिपॉजिट लेता है. रेपो रेट वह ब्याज़ दर है जो शॉर्ट-टर्म लेंडिंग के लिए बैंकों से शुल्क लेती है, और रिवर्स रेपो रेट वह ब्याज़ दर है जो शॉर्ट-टर्म डिपॉजिट रखने के लिए बैंकों को प्रदान करती है. अब, RBI हमेशा मुद्रास्फीति को नियंत्रित रखना चाहता है, लेकिन यह मुश्किल हो सकती है. जब भी आरबीआई महंगाई को कम करना चाहता है, तो यह रेपो दर को खरीदने के लिए लोगों को उधार लेने से निराश करने के लिए बढ़ाता है, और जब महंगाई कम होती है, तो दर को कट करके विकास को बढ़ाने का समय होता है.

फिक्स्ड डिपॉजिट पर ब्याज़ दरें आमतौर पर रेपो दर की ट्रैजेक्टरी का पालन करती हैं, जो आमतौर पर मुद्रास्फीति से जुड़ी होती है.

अप्रैल 2014 में, जब कंज्यूमर की कीमत से जुड़ी महंगाई 8.48% थी और रेपो दर 8.00% थी, तो आरबीआई डेटा के अनुसार अनुसूचित कमर्शियल बैंकों द्वारा प्रदान की जाने वाली औसत फिक्स्ड डिपॉजिट दर 8.78% थी. RBI की टार्गेट रेंज 2-6% के भीतर महंगाई 4.58% थी, और रेपो रेट 6.00% थी, औसत डिपॉजिट दर 6.71% चार वर्ष बाद गिर गई.

एफडी पर भारित औसत ब्याज़ दर अप्रैल 2022 में 5.20% चार वर्ष बाद हो गई जब रेपो दर 4.00% थी. लेकिन मुद्रास्फीति ने अभी-अभी आरबीआई के कम्फर्ट जोन से बाहर निकलना शुरू कर दिया था और महीने के दौरान 7.79% को हिट कर दिया था. इसके परिणामस्वरूप, आरबीआई ने दोबारा रेपो रेट बढ़ाना शुरू किया और दिसंबर 2022 तक, फिक्स्ड डिपॉजिट पर औसत ब्याज़ दर 5.78% तक बढ़ गई क्योंकि आरबीआई ने धीरे-धीरे रेपो दर 6.25% तक बढ़ाई.

डेटा से पता चलता है कि कैसे फिक्स्ड डिपॉजिट की दरें, रेपो रेट और महंगाई घनिष्ठ और दिशा से लिंक की गई हैं. हालांकि, रेपो दर में बदलाव लाग के साथ फिक्स्ड डिपॉजिट दरों में होते हैं, इसलिए कोई एक-एक आंदोलन नहीं होता है.

और फिर फिक्स्ड डिपॉजिट पर ब्याज़ दरों को प्रभावित करने वाले अन्य कारक हैं.

प्रतिस्पर्धा – कई बैंक, विशेषकर नए बैंक, निधियां प्राप्त करने के लिए सावधि जमा पर उच्च ब्याज दरें प्रदान करते हैं. फंड जुटाने के लिए बैंक के बीच फिक्स्ड डिपॉजिट की ब्याज़ दरों में अंतर और परिस्थितियों के आधार पर 200 बेसिस पॉइंट या उससे अधिक हो सकता है.

RBI ने पिछले कुछ वर्षों में कई कमर्शियल बैंक लाइसेंस नहीं दिए हैं, जिससे फिक्स्ड डिपॉजिट से फंड प्राप्त करने के लिए कम प्रतिस्पर्धा होती है.

लिक्विडिटी – अगर बैंकिंग सिस्टम में लिक्विडिटी अधिक है, तो बैंक फिक्स्ड डिपॉजिट के माध्यम से फंड जुटाने के लिए उत्सुक नहीं हो सकते हैं क्योंकि उन्हें फंड के सस्ते स्रोतों का सामना करना पड़ सकता है.

बैंकिंग सिस्टम में लिक्विडिटी अधिकांशतः पिछले कुछ वर्षों में ऐतिहासिक रूप से उच्च क्षेत्र में रही है, विशेष रूप से 2020 में कोविड-नेतृत्व वाले लॉकडाउन के बाद, जिससे आमतौर पर फिक्स्ड डिपॉजिट ब्याज़ दरों में कमी आई है.

ऋण मांग – सावधि जमा लेने वाले सभी बैंकों को कहीं उच्च दरों पर धनराशि नियोजित करनी होगी. यदि ऋण की मांग कम है तो वे ऋण से प्रतिपूरक ब्याज के बिना ब्याज का भुगतान कर सकते हैं और इससे उनका लाभ मिल सकता है. और इसके विपरीत, अगर लोन की मांग अधिक बैंक है, तो FD पर उच्च ब्याज़ दरों का भुगतान करने के लिए तैयार हो सकती है क्योंकि यह उन्हें फंडिंग का स्थिर स्रोत प्रदान करता है.

पिछले कुछ वर्षों में क्रेडिट डिमांड में वृद्धि ने डिपॉजिट को समाप्त कर दिया है, पिछले वर्षों की तुलना में फिक्स्ड डिपॉजिट पर कम ब्याज़ दरें प्रदान करने के लिए बैंकों के लिए एक और कारण जोड़ दिया है.

फिक्स्ड इनकम मार्केट में ब्याज़ दर – भारतीय रिज़र्व बैंक और ग्राहक जमाराशियां बैंकों के लिए धन जुटाने के लिए केवल दो माध्यम नहीं हैं. बैंकों ने जमाराशियों और ऋणपत्रों के प्रमाणपत्र जैसे उपकरणों का भी सहारा लिया है. अगर वे इन मार्केट से फंड का सस्ता स्रोत प्राप्त कर सकते हैं, तो वे फिक्स्ड डिपॉजिट पर ब्याज़ दरें बढ़ाने से इच्छुक हो सकते हैं, भले ही RBI ब्याज़ दरें बढ़ा रहा हो.

बैंक फिक्स्ड डिपॉजिट की तुलना में कम ब्याज़ दरों पर डिपॉजिट सर्टिफिकेट के माध्यम से फंड प्राप्त करने में सक्षम रहे हैं.

सरकारी बचत योजनाएं – फिक्स्ड डिपॉजिट पर ब्याज दर के प्रबंधन में खेलने वाला एक अन्य बड़ा कारक वह ब्याज दर है जो राष्ट्रीय बचत प्रमाणपत्र या किसान विकास पत्र जैसी सरकारी बचत योजना प्रस्तुत कर रही है. अगर ये सरकारी योजनाएं उच्च दर प्रदान कर रही हैं, तो बैंकों को भी इसके निकट आना होगा यदि वे सावधि जमा के माध्यम से धन जुटाना चाहते हैं. इसके विपरीत, अगर इन स्कीम की दरें कम हैं, तो बैंक को दरों को कम करने के लिए सांस लेने का कमरा भी मिलता है.

जब फिक्स्ड डिपॉजिट कस्टमर की बात आती है तो ये स्कीम बैंकों के लिए सबसे करीब प्रतिस्पर्धी हैं. क्योंकि इन योजनाओं में ब्याज दरें केवल पिछले एक वर्ष में मार्जिनल रूप से बढ़ गई हैं, इसलिए बैंक भी फिक्स्ड डिपॉजिट पर दरें बढ़ाने के लिए लोथ रहे हैं.

यह सुनिश्चित करने के लिए, हालांकि, पिछले कुछ महीनों में FD की दरें बढ़ गई हैं क्योंकि RBI ने रेपो रेट बढ़ाई. इससे फिर से FD पर स्पॉटलाइट वापस रखा गया है. इसलिए, अगर आपके पास कोई अतिरिक्त फंड है, तो आप फिक्स्ड डिपॉजिट खोलने पर विचार कर सकते हैं.