विदेशी पूंजी प्रवाह भारत से चीन और दक्षिण कोरिया में क्यों बदल सकते हैं

क्या आने वाली तिमाही में भारत से चीन और दक्षिण कोरिया में विदेशी पूंजी बदलने का प्रवाह हो सकता है?

ठीक है, कम से कम दो ग्लोबल फंड हाउस सोचते हैं. गोल्डमैन सैक्स ग्रुप में रणनीतिज्ञ. अगले वर्ष चीन और दक्षिण कोरिया जैसे बाजारों में एशिया के इक्विटी लीडरशिप की उम्मीद है. 

अलग से, सोसाइटी जनरल का कहना है कि ताइवान का टेक-हेवी मार्केट भी इन्फ्लेक्शन पॉइंट पर है. और जेफरीज़ फाइनेंशियल ग्रुप इंक ने ब्लूमबर्ग रिपोर्ट के अनुसार इसी प्रकार के विचार प्रतिध्वनित किए हैं.

लेकिन यह परिवर्तन क्यों हो रहा है?

ब्लूमबर्ग रिपोर्ट के अनुसार, हांगकांग के साथ-साथ दक्षिण कोरिया और ताइवान में सूचीबद्ध स्टॉक चीन की अर्थव्यवस्था पर भारी निर्भरता के कारण अधिकांश वर्ष तक भाषा में रहे हैं, जिन्हें कठोर कोविड नियंत्रण और प्रॉपर्टी संकट से मुक्त किया गया है. इस बीच, इंडोनेशिया और भारत के घरेलू-मांग द्वारा संचालित दक्षिणी बाजार में लचीलापन हुआ. बीजिंग द्वारा पॉजिटिव पॉलिसी के कम होने के बाद टेबल ने इस महीने बदल दिए हैं.

हाल ही में हांगकांग और ताइवान जैसे बाजार कैसे किए गए हैं?

हांगकांग के प्रमुख इक्विटी गेज ने नवंबर में लगभग 20% शामिल किए हैं, बाकी एशिया और प्रमुख वैश्विक सहकर्मियों को आसानी से टॉप कर रहे हैं, क्योंकि चीन ने रियल एस्टेट सेक्टर के लिए अधिक लक्षित कोविड प्रतिबंधों और पॉलिसी सपोर्ट को बढ़ावा दिया.

विदेशियों ने इस महीने ताइवान स्टॉक में $5.8 बिलियन डाला है, जो छह महीनों में पहले प्रवाह के ट्रैक पर और 15 वर्षों में सबसे बड़ा है. कोरियन शेयरों की निवल खरीद सीधे दूसरे महीने के लिए $2 बिलियन से अधिक होने के लिए तैयार की जाती है.

लेकिन यह इंडोनेशिया जैसे बाजारों की तुलना कैसे करता है?

इसके विपरीत, इंडोनेशिया का बाजार -- एक बार निवेशकों के पसंदीदा महंगाई हेज के रूप में -- नवंबर में फ्लैट है, और जुलाई से पहली बार मासिक प्रवाह नकारात्मक हो जाता है. निवेशक भारत में मूल्यांकन के बारे में भी अधिक जागरूक होते हैं, जहां हाल ही में बेंचमार्क अधिक मात्रा में रिकॉर्ड करते हैं, और गोल्डमैन सैक मार्केट को 2023 में कम प्रदर्शन की उम्मीद करते हैं.

क्या चिप उद्योग भी इस उत्तेजना के लिए जिम्मेदार है? 

दक्षिण कोरिया और ताइवान के लिए बुलिश केस भी उनके चिप प्रभुत्व पर बनाया गया है, क्योंकि बाजार में Samsung Electronics Co. और Taiwan Semiconductor Manufacturing Co जैसे भारी वजन हैं. उनके पास चीन का सबसे बड़ा ट्रेडिंग पार्टनर भी है.

सॉक्जेन और लोम्बार्ड ओडियर प्राइवेट बैंक इस महीने मॉर्गन स्टेनली में शामिल हुआ कि निवेशकों को एशिया के सेमीकंडक्टर स्टॉक में टिप-टो वापस आना चाहिए.

हांगकांग में चीनी शेयर 2006 से अपने सर्वश्रेष्ठ मासिक प्रदर्शन के लिए तैयार हैं, एम एंड जी इन्वेस्टमेंट और ईस्टस्प्रिंग इन्वेस्टमेंट से फ्रैंकलिन टेम्पलटन इन्वेस्टमेंट में एसेट मैनेजर के रूप में रैली में खरीदते हैं.

मुख्य भूमि पर, विदेशी फंड ने हांगकांग के ट्रेडिंग लिंक के माध्यम से लगभग 49 बिलियन युआन ($6.8 बिलियन) का स्टॉक स्नैप किया है.

लेकिन क्या कोई जोखिम है?

अपने भारी निर्यात निर्भरता के साथ, बाजार वैश्विक मंदी के जोखिम के लिए असुरक्षित होते हैं और अक्सर भू-राजनीतिक तनाव के केंद्र पर होते हैं जिसमें अमेरिका और चीन शामिल होते हैं. इसके अलावा, चीन में एक रिकॉर्ड में वायरस के मामलों में कूद भी सकारात्मक मार्केट गति को रोक रहा है.

क्या इसका मतलब है कि कोई विदेशी निवेशक भारत की कहानी में खरीदने की संभावना नहीं है?

नहीं. वास्तव में, इससे दूर. भारतीय रिपोर्ट के प्रेस ट्रस्ट के रूप में, विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों ने भारतीय इक्विटी के लिए अपनी पसंद को दोबारा खोजा है, जिससे नवंबर में आक्रामक दर में वृद्धि की उम्मीद पर ₹31,630 करोड़ का निवल निवेश और समग्र मैक्रोइकोनॉमिक ट्रेंड के बारे में सकारात्मकता की आशा होती है. विशेषज्ञों के अनुसार, अगस्त और सितंबर में शेष निवल विक्रेताओं के बाद, विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (एफपीआई) आगे बढ़ने वाले प्रमुख विक्रेता होने की संभावना नहीं है, रिपोर्ट ने कहा.

अपेक्षित यूएस मैक्रोइकोनॉमिक्स डेटा और वैश्विक समकक्षों की तुलना में भारतीय अर्थव्यवस्था के लचीलेपन से बेहतर, अपेक्षित मुद्रास्फीति वक्र के अंत के पास आक्रामक दर में वृद्धि चक्रों की बढ़ती अपेक्षाएं एफपीआई प्रवाह को भी चला रही हैं.

डिपॉजिटरी के साथ उपलब्ध डेटा के अनुसार, एफपीआई ने नवंबर 1-25 के दौरान इक्विटी में रु. 31,630 करोड़ का निवल राशि निवेश किया. तुलना में, क्रमशः अक्टूबर और सितंबर में ₹ 8 करोड़ और ₹ 7,624 करोड़ का निवल आउटफ्लो था.

पिछले कुछ महीनों में एफपीआई इनफ्लो-आउटफ्लो ट्रेंड कैसे होते हैं?

डिपॉजिटरी के साथ उपलब्ध डेटा के अनुसार, एफपीआई ने नवंबर 1-25 के दौरान इक्विटी में रु. 31,630 करोड़ का निवल राशि निवेश किया. तुलना में, क्रमशः अक्टूबर और सितंबर में ₹ 8 करोड़ और ₹ 7,624 करोड़ का निवल आउटफ्लो था.

अगस्त में, एफपीआई 51,200 करोड़ के निवल खरीदार थे और उन्होंने जुलाई में लगभग रु. 5,000 करोड़ की इक्विटी खरीदी.

इस पॉजिटिव ट्रेंड से पहले, एफपीआई अक्टूबर 2021 से शुरू होने वाले नौ सीधे महीनों के लिए नेट सेलर रहे.

अगले कुछ महीनों में एफपीआई इन्फ्लो कैसे पैन आउट हो सकते हैं?

आगे बढ़ते हुए, एफपीआई प्रवाह भू-राजनीतिक चिंताओं, श्रीकांत चौहान, हेड - इक्विटी रिसर्च (रिटेल), कोटक सिक्योरिटीज़ को देखते हुए निकट अवधि में अस्थिर रहने की उम्मीद है.

इस वर्ष तक, इक्विटीज़ में एफपीआई द्वारा कुल आउटफ्लो रु. 1.37 लाख करोड़ था.

इनफ्लो में इस उछाल के लिए वास्तव में क्या कारण है?

पीटीआई रिपोर्ट के अनुसार, नवंबर में निवल प्रवाह में वृद्धि को इक्विटी मार्केट में हाल ही में वृद्धि, भारतीय अर्थव्यवस्था में स्थिरता की तुलना में अपने वैश्विक समकक्षों और रुपए में स्थिरता के कारण दिया जा सकता है. 

वैश्विक मोर्चे पर, अमेरिका में मुद्रास्फीति में प्रत्याशित वृद्धि से कम उम्मीद की गई है कि फेडरल रिज़र्व आगे आक्रामक दर में वृद्धि नहीं कर सकता है, जिससे अमेरिका में मंदी की समस्याएं भी आसान हो गई हैं. इससे भावनाओं को बेहतर बनाने और भारतीय तट पर विदेश प्रवाह करने में मदद मिली.

कौन से क्षेत्र उच्चतम प्रवाह को देख रहे हैं?

क्षेत्रों के संदर्भ में, एफपीआई खरीदने को वित्तीय सेवाओं, आईटी, ऑटो और पूंजीगत सामान में देखा गया.

क्या भारतीय डेट मार्केट में एफपीआई से समान ब्याज दिखाई दिया गया है?

नहीं. रिपोर्ट के अनुसार, रिव्यू के तहत विदेशी निवेशकों ने डेट मार्केट से लगभग रु. 2,300 करोड़ का भुगतान किया है.