मुकेश अंबानी सहित सभी लोग लेंडर बनना क्यों चाहते हैं?

अक्टूबर 21 को, मुकेश अंबानी-कंट्रोल्ड रिलायंस इंडस्ट्रीज लिमिटेड (RIL) ने कहा कि यह भारतीय स्टॉक मार्केट पर अपने फाइनेंशियल सर्विसेज़ बिज़नेस को विलय और सूचीबद्ध करेगा.

डिमर्जर प्लान के हिस्से के रूप में, प्रत्येक रिल शेयरधारक को जियो फाइनेंशियल सर्विसेज़ लिमिटेड (JIFL) का एक हिस्सा मिलेगा जो वर्तमान में उनके पास है.

फाइनेंशियल सर्विसेज़ फर्म इंश्योरेंस, एसेट मैनेजमेंट और डिजिटल ब्रोकिंग सेगमेंट में ऑर्गेनिक ग्रोथ, जॉइंट-वेंचर पार्टनरशिप और इनऑर्गेनिक अवसरों का मूल्यांकन करते समय कंज्यूमर और मर्चेंट लेंडिंग बिज़नेस शुरू करने की योजना बनाती है, इसने कहा.

डिमर्जर शेयर-स्वैप व्यवस्था के माध्यम से किया जाएगा, रिल के शेयरधारकों को उनके द्वारा धारित प्रत्येक शेयर के लिए JFSL का एक हिस्सा मिलेगा. रिलायंस इंडस्ट्रियल इन्वेस्टमेंट एंड होल्डिंग्स लिमिटेड (RIIHL) में रिल का इन्वेस्टमेंट, जो रिल के फाइनेंशियल सर्विसेज़ का हिस्सा है, उसे JFSL में ट्रांसफर किया जाएगा.

रिल अपनी फाइनेंशियल सर्विसेज़ को रिलायंस स्ट्रेटेजिक इन्वेस्टमेंट्स लिमिटेड (आरएसआईएल) में डिमर्ज करेगा, जिसे जेएफएसएल का नाम दिया जाएगा. आरएसआईएल एक आरबीआई-रजिस्टर्ड नॉन-डिपॉजिट-टेकिंग सिस्टमिक रूप से महत्वपूर्ण नॉन-बैंकिंग फाइनेंशियल कंपनी है.

कई विश्लेषकों को लगता है कि यह घोषणा मोशन रिलायंस की योजना में अपने प्रमुख हथियारों को घटाने और अपने कई व्यवसायों को धन प्रदान करने के लिए तैयार की गई है. वे कहते हैं कि यह गति कंपनी के लिए दीर्घकालिक मूल्य निर्माण के परिप्रेक्ष्य से अच्छी लगती है.

अंबानी के रिलायंस के लिए बहुत अच्छा लगता है. लेकिन वह एक ऐसा बाजार में प्रवेश कर रहा है जो हर दिन अधिक भीड़ की तलाश कर रहा है.

द लेंडिंग रश

ऐसा लगता है कि हर किसी को लेंडिंग का बिज़नेस प्राप्त करना चाहता है. और जिन लोगों के पास पहले से ही नॉन-बैंकिंग फाइनेंस कंपनी (NBFC) है, वे भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) से पूरा बैंकिंग लाइसेंस प्राप्त करना चाहते हैं.

फ्लिपकार्ट के सह-संस्थापक सचिन बंसल के नवी से लेकर विजय शेखर शर्मा के पेटीएम से लेकर पिरामल एंटरप्राइजेज़ के परिवार तक, सभी ने NBFC मार्केट में प्रवेश किया है. फिर, ऐसे अनेक फिनटेक हैं जो ऑनलाइन और ऑफलाइन रिटेलर के साथ मिलकर शॉर्ट-टर्म 'बाय-नाव-पे-लेटर' लोन प्रदान करते हैं.

और इसके शीर्ष पर ऐसे सभी दर्ज़न लोन ऐप हैं जो अधिकांशतः मध्यम वर्ग के बाजार को कम करने, उपयोगी दरों पर पैसे देने और फिर अक्सर लज्जाजनक उधारकर्ता जो उन लोन का पुनर्भुगतान नहीं कर सकते हैं.

लेकिन भारत के कई सबसे अच्छे व्यवसाय और विदेशी वित्तपोषित फिनटेक कंपनियां पहले स्थान पर उधार देने के व्यवसाय में क्यों आना चाहती हैं?

अश्नीर ग्रोवर, जिन्होंने भुगतान ऐप भारतपे को सह-संस्थापित किया, जहां से बाद में उन्हें बाहर निकाला गया था, ने पिछले वर्ष अगस्त में एक साक्षात्कार में कहा, फिनटेक जो भुगतान के व्यवसाय में हैं, उनसे अधिक पैसा नहीं मिलता.

“भुगतान में, आप भारत में पैसे नहीं कर सकते. यह एक फ्रिक्शन प्रोडक्ट है. आप मर्चेंट को चार्ज कर रहे हैं और कस्टमर को लाभ पहुंचा रहे हैं. मर्चेंट कब तक भुगतान क्यों करेगा?" ग्रोवर ने मनीकंट्रोल से कहा.

ग्रोवर ने कहा कि मर्चेंट को इस सर्विस के लिए कोई सराहना नहीं है. "उन्हें लगता है कि अगर वह कस्टमर को 10 सेकेंड तक इंतजार कर रहा है कि कार्ड मशीन काम नहीं कर रहा है, तो वे कैश में भुगतान कर देगा. इस तरह, वह अपनी आय का 1-2% बचाने को भी समाप्त करेगा. आप कस्टमर अधिग्रहण के लिए एक मोड के रूप में भुगतान का उपयोग कर सकते हैं या मुफ्त में सर्विस के रूप में ऑफर कर सकते हैं, लेकिन अंततः, आपको लेंडिंग के माध्यम से पैसे कमाने होंगे. भारत में सभी फिनटेक आखिरकार लेंडर होने होंगे,".

ग्रोवर का एक बिंदु था. जब पेटीएम की पसंद और फ्रीचार्ज ने बाजार में प्रवेश किया, तो यूज़र को अपने वॉलेट को लोड करने के बजाय कोई विकल्प नहीं था और फिर मर्चेंट को भुगतान करने या ऑनलाइन बिल का भुगतान करने का विकल्प नहीं था. वॉलेट में उपयोग न किए गए पैसे यूज़र को कोई ब्याज़ नहीं मिलेगा, जबकि फिनटेक उस पैसे को काम करने और उससे कुछ कमाने के लिए डाल सकता है.

और इसलिए, नवंबर 2016 में विमुद्रीकरण के पश्चात, इन वॉलेट-आधारित ऐप में एक क्षेत्रीय दिन था क्योंकि रात भर में करेंसी का 86% सर्कुलेशन से बाहर निकाला गया था और यूज़र को इन वॉलेट में पैसे लोड करके भुगतान करने का कोई विकल्प नहीं था.

लेकिन अगले वर्ष, भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) यूनिफाइड पेमेंट्स सिस्टम (UPI) के साथ लाइव हो गया और पूरा गेम अपने सिर पर बदल गया.

UPI ने पीयर-टू-पीयर (P2P) भुगतान को आसान बनाया और अब प्रेषक के बैंक अकाउंट से प्राप्तकर्ता के पैसे को सीधे ट्रांसफर किया जा सकता है. पेटीएम जैसे फिनटेक अपने रायसन डी'ईटर को प्रभावी रूप से खो चुके हैं.

इसके बाद पेटीएम अपने लेंडिंग बिज़नेस पर बहुत आक्रामक ध्यान दे रहा है. जुलाई में, फर्म ने कहा कि अपने प्लेटफॉर्म के माध्यम से डिस्बर्स किए गए लोन की संख्या जून 2022 को समाप्त होने वाली तिमाही में 492% वाई-ओ-वाई से 8.5 मिलियन तक बढ़ गई, जबकि लोन की वैल्यू 779% वाई-ओवाई से बढ़कर ₹5,554 करोड़ हो गई थी.

पेटीएम ने कहा कि अपने लेंडिंग और डिस्बर्समेंट ने जून में रु. 24,000 करोड़ से अधिक की वार्षिक रन दर को छू लिया है. "हमारे लेंडिंग प्रॉडक्ट की तेजी से वृद्धि से हमें आकर्षक प्रॉफिट पूल मिलता है. हम विशेष रूप से पर्सनल लोन बिज़नेस के स्केल-अप के कारण औसत टिकट आकार में भी वृद्धि देख रहे हैं," कंपनी ने रेगुलेटरी फाइलिंग में कहा.

अंबानी'स गेम प्लान

हालांकि, अंबानी के लिए, खेल थोड़ा अलग दिखता है. ब्लूमबर्ग रिपोर्ट के रूप में, 300 मिलियन से अधिक यूज़र्स को डेटा बेचा है, और यूज़र बेस के मामले में देश का सबसे बड़ा टेलीकॉम ऑपरेटर बन गया है, इसके बाद वह उन्हें क्या बेच सकता है?

एक जवाब फाइनेंशियल सर्विसेज़ है. "लोगों को हमेशा क्रेडिट की आवश्यकता होगी. चाहे वे इसे पात्र हों - और कितना - पारंपरिक क्रेडिट-स्कोरिंग मॉडल में छोड़ दिया जाता है, जो अनबैंक की जनसंख्या को व्यापक रूप से बाहर रखता है. या, जैसा कि इसे चीन और मर्केडोलिब्रे इंक में एंट ग्रुप कंपनी द्वारा प्रदर्शित किया गया है. आर्जेंटिना में, क्रेडिट योग्यता खरीदारों और विक्रेताओं के ट्रांज़ैक्शन डेटा से भी बड़े ऑनलाइन प्लेटफॉर्म पर परिष्कृत किया जा सकता है," ब्लूमबर्ग रिपोर्ट में उल्लेख किया गया है.

वास्तव में, अपने अक्टूबर 21 के प्रेस रिलीज में, रिलायंस ने बहुत कुछ कहा. कंपनी ने कहा कि यह पारंपरिक क्रेडिट ब्यूरो-आधारित अंडरराइटिंग को पूरा करने और पूरा करने के लिए प्रोप्राइटरी डेटा एनालिटिक्स के आधार पर "कंज्यूमर और मर्चेंट लेंडिंग बिज़नेस" की ओर जाना चाहती है."

ब्लूमबर्ग क्या कहता है कि अंबानी डीएनए (डेटा, नेटवर्क, गतिविधि) लूप है. डिजिटल ट्रेल लोग ई-कॉमर्स या सोशल मीडिया साइट पर छोड़ जाते हैं, जिसका उपयोग उधार लेने की गतिविधि को प्रोत्साहित करने के लिए किया जा सकता है, जिससे उपभोक्ता के व्यवहार पर अभी भी अधिक डेटा मिलता है.

रिलायंस के लिए, लूप पहले से ही मौजूद है. भारत के सबसे बड़े टेल्को के मालिक होने के अलावा, कंग्लोमरेट देश के सबसे बड़े रिटेलर को भी चलाता है, जिसमें अंतिम तिमाही में 50 मिलियन से अधिक स्टोर-फ्रंट स्पेस के 250 मिलियन से अधिक ट्रांज़ैक्शन होते हैं. अंबानी ग्राहकों को पड़ोसी दुकानदारों से भी कनेक्ट करता है, ताकि वे फेसबुक पेरेंट मेटा की वॉट्सऐप मैसेजिंग सर्विस का उपयोग करके किराने और रोज़मर्रा के आइटम ऑनलाइन ऑर्डर कर सकें.

रोचक रूप से, जैसा कि अंबानी इस नए खेल में प्रवेश करता है, उन्हें उन पिरामलों के विरुद्ध प्रतिस्पर्धा करनी होगी जिनके परिवार में उन्होंने हाल ही में अपनी बेटी ईशा से शादी की. पीरामलों ने लंबे समय तक बैंकिंग लाइसेंस देखा है. उन्हें अभी तक एक नहीं मिला है, लेकिन जुलाई में आरबीआई ने उन्हें एक एनबीएफसी स्थापित करने की अनुमति दी, जो अंततः उन्हें देश के उधार देने वाले बाजार में कविता प्रदान कर सकता है.

लेकिन पिरामल अंबानी के सबसे बड़े प्रतिस्पर्धी नहीं हो सकते. वे भारत के सबसे धनी व्यक्ति गौतम अदानी को प्री-एम्प्ट करने की तलाश कर रहे हैं, जो 2024 तक अपनी लेंडिंग आर्म अदानी कैपिटल को सूचीबद्ध करना चाहते हैं.

हालांकि बाजारों को बहुत प्रभावित नहीं किया गया है. रिलायंस, जिसने 2020 में 30 गुना आगे की कमाई की थी, अब अब 20 गुना व्यापार कर रहा है. पेटीएम, जिसकी मेगा IPO के बाद विनाशकारी लिस्टिंग थी, उसके बाद से फॉर्म खराब हो गया है. अपनी लोन बुक में प्रभावशाली वृद्धि के बावजूद, इसका काउंटर अभी भी IPO की कीमत से 70% कम है.

यह कहा गया है कि, रिलायंस बाजार से सस्ती पूंजी प्राप्त करने के लिए $200 बिलियन के ऑर्डर की विशाल बैलेंस शीट का उपयोग करेगा और फिर अपने विशाल ग्राहक आधार पर क्रेडिट प्रदान करेगा.

इसके अलावा, अंबानी बाजार में प्रवेश कर रही है क्योंकि भारतीय अर्थव्यवस्था ने अंत में इसके पीछे 2020 और 2021 के कोविड विघ्न डाल दिए हैं, और क्रेडिट ग्रोथ दोबारा पिक-अप करना चाहती है. उसका अंतिम लक्ष्य पूरा भुगतान और क्रेडिट सोल्यूशन प्रदाता बनना होगा, और शायद एक दिन, बैंकिंग में प्रवेश करना होगा.