इन्वेस्ट करने के लिए टॉप पब्लिक सेक्टर यूनिट बैंक

किसी भी राष्ट्र की अर्थव्यवस्था की रीढ़ की हड्डी इसका वित्तीय क्षेत्र है. भारत की स्वतंत्रता के बाद, ऋण के विस्तार को समायोजित करने में सक्षम एक मजबूत वित्तीय ढांचा बनाने की आवश्यकता थी. प्रतिक्रिया में, भारत सरकार ने सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों को इस चुनौती से प्रभावी ढंग से निपटने के लिए अर्जित और स्थापित किया.
इससे उन्हें सहायक पहलों की व्यापक श्रृंखला प्रदान करने और निजी बैंकों द्वारा प्रस्तावित ब्याज दरों से कम ब्याज दरें प्रदान करने की शक्ति मिली. आगामी वर्गों में हम भारत के प्रमुख सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों के विश्लेषण के बारे में जानकारी देंगे. इन संस्थानों की समझ को बढ़ाने के लिए पढ़ना जारी रखें.

इंडस्ट्री ओवरव्यू

सेवा में नवान्वेषण

• हाल ही की अवधि में, प्रौद्योगिकीय नवाचारों ने वित्तीय सेवाओं के विस्तार में दक्षता, उत्पादकता, गुणवत्ता, समावेशन और प्रतिस्पर्धात्मकता में सुधार किए हैं, विशेष रूप से डिजिटल उधार के क्षेत्र में.
• रिज़र्व बैंक और रिज़र्व बैंक इनोवेशन हब (आरबीआईएच) द्वारा संयुक्त रूप से कृषि-वित्त का डिजिटलाइज़ेशन की संकल्पना की गई थी. यह पूरी तरह डिजिटल और आसान तरीके से किसान क्रेडिट कार्ड (KCC) लोन की डिलीवरी को सक्षम बनाएगा.
• केंद्रीय बजट 2023 में, केवाईसी प्रक्रिया 'सभी के लिए फिट है' दृष्टिकोण के बजाय 'जोखिम-आधारित' रणनीति का उपयोग करके सुव्यवस्थित की जाएगी.

बिज़नेस फंडामेंटल्स

• पिछले कुछ वर्षों में डिजिटल भुगतान माध्यम में वृद्धि हुई है. इसके परिणामस्वरूप, चेक और डिमांड ड्राफ्ट जैसे पारंपरिक पेपर-आधारित साधन अब भुगतान की मात्रा और वैल्यू दोनों में एक नगण्य शेयर बनाते हैं.

नीति समर्थन

• भारतीय रिज़र्व बैंक ने कुशलता, उच्च लागत की बचत और टैट की कमी के लिए बोली में केसीसी उधार को डिजिटल बनाने के लिए एक पायलट शुरू किया है. इससे ग्रामीण अर्थव्यवस्था में क्रेडिट के प्रवाह को बदलने की उम्मीद है.
• नवंबर 2022 में, आरबीआई ने सेंट्रल बैंक डिजिटल करेंसी (सीबीडीसी) पर एक पायलट परियोजना शुरू की.
• केंद्रीय बजट 2023 में, वित्तीय और सहायक डेटा के लिए केंद्रीय भंडार के रूप में कार्य करने के लिए एक राष्ट्रीय वित्तीय सूचना रजिस्ट्री का निर्माण किया जाएगा.

सर्वश्रेष्ठ PSU बैंकों का ओवरव्यू

1. यूनियन बैंक ऑफ इंडिया

• प्रमुख ऑपरेशनल हाइलाइट्स

1. क्रेडिट लागत पर प्रभावी नियंत्रण के साथ-साथ नेट ब्याज़ मार्जिन (NIM) का उल्लेखनीय विस्तार, जिसके परिणामस्वरूप UNBK के लिए एसेट (RoA) पर 1% रिटर्न.
2. टैक्स (पैट) के 108% से Rs32.4bn की वृद्धि के बाद पर्याप्त वर्ष-ओवर-इयर (वायओवाय) लाभ, मुख्य रूप से अन्य आय में वृद्धि और कम क्रेडिट लागत (क्यू4'24 में 1.5% से 1% तक अस्वीकार कर दिया गया).
3. एनआईएम ने एसेट रिप्राइसिंग द्वारा प्रेरित 15 बेसिस पॉइंट का विस्तार, क्यू1 में 3.13% तक पहुंचना, और 40 बेसिस पॉइंट की उपज में वृद्धि, डिपॉजिट लागत में तिमाही-अधिक तिमाही (क्यूओक्यू) 16 बेसिस पॉइंट का प्रतिकार करना.
4. मैनेजमेंट पूरे वित्तीय वर्ष 24 के लिए लगभग 3% का एनआईएम मार्गदर्शन बनाए रखता है.

• फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

1. स्वस्थ बैलेंस शीट की वृद्धि, 12% YoY और 1% QoQ एडवांस विस्तार के साथ, कॉर्पोरेट सेगमेंट में मजबूत डिस्बर्समेंट (15% QOQ की वृद्धि) और रिटेल सेगमेंट में 17% YoY वृद्धि के साथ.
2. डिपॉजिट में 14% YoY और 1% QOQ की वृद्धि दर्ज की गई है, जबकि CASA (करंट अकाउंट सेविंग अकाउंट) बुक 2% QOQ द्वारा अनुबंधित है, जिससे CASA अनुपात में 1.1% QOQ घट जाता है, जिससे 1QFY24 में 68% का संगत CD (क्रेडिट-डिपॉजिट) अनुपात बनाए रखा जाता है.
3. PSU बैंकों में 161% का बकाया लिक्विडिटी कवरेज रेशियो (LCR), जो मजबूत लिक्विडिटी बफर को दर्शाता है.
4. एसेट क्वालिटी इम्प्रूवमेंट एविडेंट, जैसे सकल नॉन-परफॉर्मिंग एसेट (GNPA) और नेट नॉन-परफॉर्मिंग एसेट (एनएनपीए) Q1'24 में क्रमशः 19bps और 12bps QoQ से 7.3% और 1.6% तक गिरा हुआ अनुपात. नए स्लिपपेज में वृद्धि होने के बावजूद यह उच्च रिकवरी/राइट-ऑफ के कारण था.

• प्रमुख जोखिम

1. सुधार के बावजूद, एसेट क्वालिटी में देखे गए नए स्लिपपेज, Q1'24 में 1.6% एडवांस तक मध्यम बनाते हुए.
2. Q4 में 2.2% से 2% तक पुनर्गठन पुस्तक में कमी, जो लोन पोर्टफोलियो में कुछ लंबे समय तनाव को दर्शाता है.
3. क्रेडिट ग्रोथ डायनेमिक्स में संभावित शिफ्ट के संपर्क में आना, व्यापक आर्थिक स्थितियों और उद्योग ट्रेंड के अधीन.
4. लिक्विडिटी और पूंजी की उपलब्धता में किसी भी अप्रत्याशित व्यवधान से चुनौतियां हो सकती हैं.

• आउटलुक

1. 3 वर्षों के लिए लगभग 12% कंपाउंड वार्षिक विकास दर (सीएजीआर) की प्रत्याशित क्रेडिट वृद्धि.
2. मजबूत लिक्विडिटी बफर (Q1'24 में 161% LCR) द्वारा समर्थित क्रेडिट लागत को और कम करने की क्षमता, FY24 में 0.9% की एसेट (RoA) पर स्थिर राज्य रिटर्न का अनुमान लगाना और FY25 में अपेक्षित.
3. उद्योग सहकर्मियों की तुलना में 0.8x कीमत से पुस्तक (पी/बी) FY24e पर अनुकूल मूल्यांकन, अपेक्षाकृत लागत-प्रभावी निवेश अवसर का सुझाव देना.
4. एसेट क्वालिटी को बेहतर बनाने, बेहतर बैलेंस शीट ग्रोथ बनाए रखने और ऑपरेशनल एफिशिएंसी को ऑप्टिमाइज़ करने के लिए चल रहे प्रयासों से कम सकारात्मक दृष्टिकोण.

यूनियन बैंक ऑफ इंडिया शेयर प्राइस

2. PNB बैंक

•  प्रमुख ऑपरेशनल हाइलाइट्स

1. Q1FY24 में Rs95bn पर अनुक्रमिक रूप से फ्लैट नेट ब्याज़ आय (NII) की वृद्धि, 16 बेसिस पॉइंट्स क्वार्टर-ओवर-क्वार्टर (QoQ) नेट ब्याज़ मार्जिन (NIM) में कमी 3.08% हो जाती है, क्योंकि फंड की लागत में 23 बेसिस पॉइंट्स बढ़ जाते हैं.
2. ऑपरेटिंग प्रॉफिट में 11% वर्ष से अधिक (YoY) और 2% QoQ की वृद्धि देखी गई, जिसमें ऑपरेटिंग खर्चों में मार्जिनल कमी और अन्य आय में थोड़ा वृद्धि हुई.
3. क्रेडिट लागत Q1FY24 में 1.87% बढ़ गई है, जिसके परिणामस्वरूप Q4FY24 में 0.32% की तुलना में 0.34% की एसेट (RoA) पर फ्लैट रिटर्न मिलता है.

• फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

1. 15% YoY और 4% QOQ की स्वस्थ वृद्धि के लिए रजिस्टर्ड एडवांस, मुख्य रूप से RAM और कॉर्पोरेट सेगमेंट द्वारा संचालित, विशेष रूप से RAM के अंदर रिटेल में 40% YoY की मजबूत वृद्धि.
2. डिपॉजिट ने मुख्य रूप से करंट अकाउंट सेविंग अकाउंट (CASA) की वृद्धि में 3% QoQ की वृद्धि के कारण 1.3% QOQ और 14% YoY पर मध्यम वृद्धि दर्शाई है, जिससे CASA अनुपात में कमी Q4FY24 में 42.9% से 41.9% हो जाती है.
3. एसेट क्वालिटी में क्रमशः 40% क्यूओक्यू से Rs23.90bn (1.1% वार्षिक) में कमी के साथ, क्यू1 में ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग एसेट (जीएनपीए) और नेट नॉन-परफॉर्मिंग एसेट (एनएनपीए) अनुपात में क्रमशः 7.73% और 1.97% के सुधार का प्रदर्शन किया गया है.
4. PCR (प्रोविज़निंग कवरेज रेशियो) ~74 बेसिस पॉइंट्स QoQ से 76% तक बढ़ गया है.

• प्रमुख जोखिम

1. उच्च क्रेडिट लागत बनी रहती है, FY24E में 1.5-1.7% पर रहने की अपेक्षा की गई.
2. एसेट क्वालिटी को मैनेज करने में निरंतर चुनौतियां, विशेष रूप से एमएसएमई सेगमेंट से बढ़ती चप्पलों में स्पष्ट.
3. ऋण वृद्धि और गुणवत्ता पर आर्थिक और उद्योग गतिशीलता का संभावित प्रभाव.
4. एनआईएम को फंड की लागत और डिपॉजिट कीमत में उतार-चढ़ाव से प्रभावित किया जा सकता है.

• आउटलुक

1. मैनेजमेंट के मार्गदर्शन का उद्देश्य डिपॉजिट की कीमत के कारण FY24E में एनआईएम को 2.9-3% पर बनाए रखना है.
2. जीएनपीए/एनएनपीए ने वित्तीय वर्ष 24 के लिए लगभग 6.5%/1% होने का लक्ष्य रखा, पीसीआर को 90% तक बढ़ाने की योजनाओं के साथ, जो एसेट क्वालिटी में सुधार पर ध्यान केंद्रित करता है.
3. 6-7% पर अनुमानित FY24E के लिए अनुमानित आरओई (इक्विटी पर रिटर्न), जिसका दोहरा लाभ के लिए रणनीतिक उद्देश्य है.

 PNB बैंक शेयर की कीमत

3. केनरा बैंक

• प्रमुख ऑपरेशनल हाइलाइट्स

1. कैनरा बैंक नेट इंटरेस्ट इनकम (NII) और प्री-प्रोविजन ऑपरेटिंग प्रॉफिट (PPoP) ग्रोथ में अपेक्षाओं को पार कर लिया है.
2. NII ने 28% YoY और 1% QOQ की मजबूत वृद्धि देखी, जबकि PPoP 15% YoY और 5% QOQ तक बढ़ गया, दोनों अनुमानों को पार कर रहे हैं.
3. निवल ब्याज़ मार्जिन (एनआईएम) 3.05% स्तरों पर स्थिर रहे, जिसमें संभावित भविष्य के मॉडरेशन की अपेक्षा की गई है.
4. ब्याज रहित आय में 1% की वृद्धि हुई, जिसमें एक ऑफ Rs15bn पीएसएलसी आय शामिल है, जो भविष्य की तिमाही में आने की संभावना नहीं है, जिससे अन्य आय में संभावित गिरावट हो सकती है.

• फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

1. राम श्रेणी के भीतर एग्री और गोल्ड लोन सेगमेंट द्वारा संचालित 14% YoY और 3% QOQ के अनुमानों से थोड़ा कम अग्रिम वृद्धि, जिसमें एडवांस बुक का 55% होता है.
2. 7% YoY और 1% QOQ पर डिपॉजिट की वृद्धि कमजोर होती है, जिसमें कासा रेशियो 31% पर सीधे रहते हैं, PSU बैंकों में सबसे कम है, जो NIM अस्थिरता और एसेट क्वालिटी के तनाव से बैंक को संभावित रूप से संपर्क करता है.
3. क्यू1'24 में 20bps/16bps क्यूओक्यू से 5.15%/1.57% तक गिरने वाले जीएनपीए/एनएनपीए अनुपात के साथ, नए स्लिपपेज में 18बीपीएस क्यूओक्यू बढ़ने के बावजूद उच्च रिकवरी/राइट-ऑफ की सहायता से मार्जिनल रूप से एसेट क्वालिटी में सुधार हुआ.
4. मैनेजमेंट गाइडेंस का उद्देश्य FY24e के लिए लगभग 4.5%/1.2% पर जीएनपीए/एनएनपीए बनाए रखना और 90% के पीसीआर को लक्षित करना है, जिससे लगातार बढ़े हुए क्रेडिट लागत का संकेत मिलता है.

• प्रमुख जोखिम

1. एनआईएम सुरक्षा के लिए सीमित कमरे में गिरावट दर वातावरण में, क्योंकि कैनरा बैंक का घरेलू सीडी अनुपात पहले से ही 74% पर चर्चा कर चुका है और इसका लिक्विडिटी मैनेजमेंट अनुकूल माना जाता है.
2. अपेक्षाकृत कम कासा रेशियो के कारण संभावित एनआईएम अस्थिरता और एसेट क्वालिटी के तनाव की कमी.
3. कुछ आय के घटकों की एक प्रकृति से भविष्य में अन्य आय में संभावित गिरावट आ सकती है.
4. संपत्ति की गुणवत्ता बनाए रखने और ऋण लागत को प्रबंधित करने से संबंधित चुनौतियां, विशेष रूप से बढ़ी हुई पर्ची की पृष्ठभूमि में.

• आउटलुक

1. बैंक के पहले से ही अनुकूलित लिक्विडिटी मैनेजमेंट और अपेक्षाकृत कम CASA रेशियो को देखते हुए, गिरावट दर वाले वातावरण में NIM मॉडरेशन की प्रत्याशा.
2. लगभग 4.5%/1.2% में FY24e के लिए जीएनपीए/एनएनपीए बनाए रखने के लिए मार्गदर्शन, पीसीआर को 90% तक बढ़ाने पर ध्यान केंद्रित करता है, जो निरंतर बढ़े हुए क्रेडिट लागतों को दर्शाता है.
3. कैनरा बैंक का मूल्यांकन 0.82x FY24e मूल्य-से-बुक (P/B) अनुपात मूल्यांकन परिप्रेक्ष्य से मौजूदा चक्र के लिए एक शिखर माना जाता है.
4. बैंक की विशिष्ट चुनौतियों और मूल्यांकन को देखते हुए, यह दृष्टिकोण कैनरा बैंक के प्रदर्शन और संभावनाओं पर सावधानीपूर्वक नियंत्रण का सुझाव देता है.

कैनरा बैंक शेयर की कीमत

पीएसयू बैंकों ने कई वर्षों में वित्तीय समावेशन को बढ़ाने में प्रमुख योगदान दिया है, इसलिए इन पीएसयू बैंकों को भारतीय बैंकिंग क्षेत्र में अग्रणी माना जाता है. एनपीए को मिलाकर, एक्सचेंज करके और विशेषज्ञता को कम करके, इन बैंकों में भारत के $5 ट्रिलियन जीडीपी में महत्वपूर्ण योगदान देने की क्षमता है.