स्ट्रैडल बनाम स्ट्रैंगल: क्या चुनें?

निवेशक स्ट्रैंगल और स्ट्रांगल नामक विकल्पों का उपयोग स्टॉक में बड़ी कीमत के उतार-चढ़ाव से लाभ प्राप्त करने के लिए करते हैं, चाहे वे किस तरह से जाएं.

1. निवेशक की सुरक्षा के लिए, परिणाम के बावजूद, स्ट्रैडल उपयोगी होते हैं, जब यह पता चलता है कि स्टॉक की कीमत किस तरह से बढ़ सकती है.
2. जब कोई निवेशक सुरक्षित रहना चाहता है, लेकिन मानता है कि स्टॉक एक दिशा में या किसी अन्य दिशा में चलेगा, तो स्ट्रैंगल उपयोगी हो सकते हैं.

स्ट्रैडल स्ट्रेटेजी के प्रकार क्या हैं?

ऑप्शन स्ट्रैडल स्ट्रेटेजी मुख्य रूप से दो प्रकार की होती है:

1 लॉन्ग स्ट्रैडल

• इसमें एक ही स्ट्राइक प्राइस और एक्सपायरी डेट के साथ कॉल ऑप्शन और पुट ऑप्शन दोनों खरीदना शामिल है.
• इसका इस्तेमाल तब किया जाता है जब कोई ट्रेडर किसी भी दिशा में महत्वपूर्ण कीमतों में उतार-चढ़ाव की उम्मीद करता है, लेकिन यह दिशा के बारे में अनिश्चित होता है.
• अगर कीमत काफी बढ़ता है, तो लाभ की संभावना असीमित होती है, जबकि नुकसान भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित होता है.
   

2 शॉर्ट स्ट्रैडल

• इसमें एक ही स्ट्राइक प्राइस और एक्सपायरी डेट के साथ कॉल ऑप्शन और पुट ऑप्शन दोनों को बेचना शामिल है.
• इसका इस्तेमाल तब किया जाता है जब कोई ट्रेडर न्यूनतम कीमत में उतार-चढ़ाव या कम उतार-चढ़ाव की उम्मीद करता है.
• लाभ प्राप्त प्रीमियम तक सीमित है, लेकिन अगर कीमत काफी बढ़ता है, तो संभावित नुकसान काफी हो सकता है.
   

ये रणनीतियां मार्केट की अलग-अलग स्थितियों और जोखिम लेने की क्षमताओं को पूरा करती हैं.

स्ट्रैंगल स्ट्रेटेजी के प्रकार क्या हैं?

ऑप्शन ट्रेडिंग में स्ट्रैंगल स्ट्रेटेजी मुख्य रूप से दो प्रकार की होती है:

1 लॉन्ग स्ट्रैंगल

• इसमें एक आउट-ऑफ-मनी कॉल विकल्प और एक ही समाप्ति तिथि के साथ आउट-ऑफ-मनी पुट विकल्प खरीदना शामिल है, लेकिन स्ट्राइक की अलग-अलग कीमतें शामिल हैं.
• इसका इस्तेमाल तब किया जाता है जब कोई ट्रेडर किसी भी दिशा में महत्वपूर्ण कीमतों में उतार-चढ़ाव की उम्मीद करता है, लेकिन यह दिशा के बारे में अनिश्चित होता है.
• अधिकतम नुकसान भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित है, जबकि लाभ की क्षमता सैद्धांतिक रूप से असीमित है.

2. शार्ट स्ट्रैंगल

• इसमें एक आउट-ऑफ-मनी कॉल विकल्प और एक ही समाप्ति तिथि के साथ आउट-ऑफ-मनी पुट विकल्प बेचना शामिल है, लेकिन अलग-अलग स्ट्राइक की कीमतें शामिल हैं.
• इसका इस्तेमाल तब किया जाता है जब कोई ट्रेडर न्यूनतम कीमत में उतार-चढ़ाव या कम उतार-चढ़ाव की उम्मीद करता है.
• लाभ प्राप्त प्रीमियम तक सीमित है, लेकिन अगर कीमत काफी बढ़ता है, तो संभावित नुकसान काफी हो सकता है.
   

ये रणनीतियां स्ट्रैडल्स के समान हैं, लेकिन इनमें आउट-ऑफ-मनी विकल्प शामिल हैं, जिससे उन्हें आमतौर पर लागू करने में सस्ता हो जाता है.

स्ट्रैडल और स्ट्रैंगल विकल्प रणनीतियों के बीच अंतर

स्ट्रैडल और स्ट्रैंगल विकल्प रणनीतियों के बीच मुख्य अंतर उनकी संरचना, लागत और संभावित परिणामों में हैं. यहां तुलना की गई है:

संक्षेप में, स्ट्रैडल की कीमत के उतार-चढ़ाव के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं, क्योंकि वे पैसे के विकल्पों पर उपयोग करते हैं, जबकि स्ट्रैंगल थोड़े कम संवेदनशीलता के साथ अधिक लागत-प्रभावी विकल्प हैं.

स्ट्रैडल विकल्प रणनीति का उपयोग कब करें?

ऐसी स्थितियों में एक स्ट्रैडल विकल्प रणनीति आदर्श है, जहां:

• अपेक्षित उतार-चढ़ाव: आप स्टॉक या इंडेक्स में महत्वपूर्ण कीमतों में उतार-चढ़ाव की उम्मीद करते हैं, लेकिन आपको इस दिशा में अनिश्चित हैं. उदाहरण के लिए, यह कमाई की रिपोर्ट, प्रमुख समाचार की घोषणा या उद्योग में एक महत्वपूर्ण घटना से पहले हो सकता है.
• उच्च-प्रभाव वाली घटनाएं: नियामक परिवर्तन, आर्थिक डेटा रिलीज़ (जैसे, महंगाई, ब्याज दर के निर्णय) या भू-राजनैतिक घटनाओं जैसी घटनाएं अक्सर अप्रत्याशित लेकिन पर्याप्त कीमत में बदलाव का कारण बनती हैं.
• न्यूट्रल मार्केट सेंटीमेंट: मार्केट में स्पष्ट डायरेक्शनल बायस नहीं होता है, लेकिन आपको पेंट-अप डिमांड या सप्लाई के कारण किसी भी दिशा में ब्रेकआउट की उम्मीद है.
• जोखिम प्रबंधन: लंबे समय में, आपका जोखिम विकल्पों के लिए भुगतान किए गए कुल प्रीमियम तक सीमित है, जिससे यह अस्थिरता पर अनुमान लगाने का एक नियंत्रित तरीका बन जाता है.
• शॉर्ट-टर्म अवसर: अगर आप किसी विशेष घटना के आस-पास शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग के अवसर की तलाश कर रहे हैं, तो एक स्ट्रैडल आपको किसी भी दिशा के बिना महत्वपूर्ण मूवमेंट से लाभ प्राप्त करने की सुविधा देता है.

स्ट्रैंगल ऑप्शन स्ट्रैटेजी का उपयोग कब करें?

निम्नलिखित परिस्थितियों में एक स्ट्रैंगल ऑप्शन स्ट्रेटजी सबसे उपयोगी है:

• महत्वपूर्ण प्राइस मूवमेंट की उम्मीद: आपको उम्मीद है कि स्टॉक या इंडेक्स की कीमत किसी भी दिशा में काफी हद तक बढ़ जाएगी, लेकिन यह सुनिश्चित नहीं है कि किस तरह से हो. आय की घोषणाएं, मर्जर या कानूनी नियम जैसी घटनाएं आम तौर पर ट्रिगर होती हैं.
• मध्यम अस्थिरता की अपेक्षाएं: स्ट्रैंगल एक स्ट्रैडल की तुलना में अधिक लागत-प्रभावी होता है क्योंकि इसमें आउट-ऑफ-मनी विकल्प शामिल होते हैं, जिससे जब आप मूवमेंट की उम्मीद करते हैं लेकिन अत्यधिक अस्थिरता नहीं होती है, तो यह आदर्श हो जाता है.
• कम लागत का दृष्टिकोण: अगर किसी स्ट्रैडल की प्रीमियम लागत बहुत अधिक महसूस करती है, तो एक स्ट्रैंगल सस्ता विकल्प प्रदान करता है, हालांकि इसके लिए लाभ उत्पन्न करने के लिए अधिक पर्याप्त कीमत में उतार-चढ़ाव की आवश्यकता होती है.
• जोखिम प्रबंधन: लंबे समय में, आपका अधिकतम जोखिम कुल भुगतान किया गया प्रीमियम है. इससे यह एक सुरक्षित विकल्प बन जाता है जब आप असीमित नुकसान के जोखिम के बिना अस्थिरता पर ट्रेड करना चाहते हैं.
• शॉर्ट-टर्म इवेंट: अगर हॉरिजन पर कोई विशेष इवेंट या शॉर्ट-टर्म कैटलिस्ट होता है, तो एक स्ट्रैंगल घटना के बाद कीमत के उतार-चढ़ाव से लाभ प्राप्त करने का अवसर प्रदान कर सकता है.

स्ट्रैडल और स्ट्रैंगल विकल्प रणनीतियों का उदाहरण

भारतीय मार्केट में ऑप्शन स्ट्राइक प्राइस और स्पॉट प्राइस के साथ स्ट्रैडल और स्ट्रैंगल स्ट्रेटेजी का एक उदाहरण यहां दिया गया है:
 

• स्पॉट प्राइस: ₹ 18,000 (निफ्टी 50 इंडेक्स)
• स्ट्राइक प्राइस: ₹ 18,000 (कॉल और पुट दोनों विकल्पों के लिए एक ही)
• भुगतान किया गया प्रीमियम: कॉल विकल्प: ₹200, पुट विकल्प: ₹180
• कुल लागत : ₹ 380 (₹ 200 + ₹ 180)

इस मामले में, ट्रेडर को निफ्टी 50 इंडेक्स में महत्वपूर्ण मूवमेंट की उम्मीद है, या तो ₹18,380 से अधिक (कॉल के लिए ब्रेक-इवन) या ₹17,620 से कम (पुट के लिए ब्रेक-इवन).

विचित्र उदाहरण

• स्पॉट प्राइस: ₹ 18,000 (निफ्टी 50 इंडेक्स)
• स्ट्राइक की कीमतें: कॉल विकल्प: ₹ 18,200 (पैसे से बाहर), पुट विकल्प: ₹ 17,800 (पैसे से बाहर)
• भुगतान किया गया प्रीमियम: कॉल विकल्प: ₹120, पुट विकल्प: ₹100
• कुल लागत : ₹ 220 (₹ 120 + ₹ 100)

यहां, ट्रेडर को उम्मीद है कि निफ्टी 50 इंडेक्स ₹18,320 से अधिक (कॉल के लिए ब्रेक-इवन) या ₹17,680 से कम (पुट के लिए ब्रेक-इवन) में महत्वपूर्ण बदलाव करेगा.

इन उदाहरणों से पता चलता है कि स्ट्राइक प्राइस चयन और लागत के मामले में रणनीतियां कैसे अलग-अलग होती हैं. अगर आप अधिक स्पष्टीकरण या अतिरिक्त उदाहरण चाहते हैं, तो मुझे बताएं!

कौन सा बेहतर है: स्ट्रैडल या स्ट्रैंगल विकल्प?

ट्रेडर के लक्ष्यों के आधार पर, स्ट्रैडल और स्ट्रैंगल दोनों विकल्प प्रभावी ट्रेडिंग विधियां हैं. जब कोई ट्रेडर सोचता है कि किसी एसेट की कीमत बढ़ेगी, लेकिन यह सुनिश्चित नहीं है कि यह किस तरह से जाएगा, तो स्ट्रैडल एक अच्छा विकल्प है. परिणाम के बावजूद, यह उन्हें सुरक्षित रखता है. जब कोई निवेशक अपनी पोजीशन को हेज करना चाहता है लेकिन एसेट के मूवमेंट की दिशा में विश्वास रखता है, तो एक स्ट्रैंगल एक अच्छा विकल्प है.

निष्कर्ष

स्ट्रैडल और स्ट्रैंगल दोनों रणनीतियां ट्रेडर को महत्वपूर्ण मार्केट मूवमेंट से लाभ प्राप्त करने के अवसर प्रदान करती हैं, चाहे कोई भी दिशा हो. स्ट्रैडल, अपने पैसे के विकल्पों के साथ, कीमत में बदलाव के प्रति अधिक संवेदनशीलता प्रदान करते हैं लेकिन अधिक लागत पर आते हैं. दूसरी ओर, स्ट्रैंगल एक किफायती विकल्प प्रदान करते हैं, लेकिन लाभदायक होने के लिए बड़ी कीमत में उतार-चढ़ाव की आवश्यकता होती है. दो के बीच चुनना मार्केट के उतार-चढ़ाव की उम्मीदों, लागत पर विचार और जोखिम सहनशीलता पर निर्भर करता है. स्ट्रैडल उच्च-अस्थिरता वाले परिदृश्यों के लिए आदर्श हैं, जबकि स्ट्रैंगल मध्यम अस्थिरता की स्थितियों के अनुसार होते हैं. ट्रेडर को समय में कमी और निहित अस्थिरता परिवर्तन जैसे कारकों का भी हिसाब रखना चाहिए. अंत में, सही रणनीति मार्केट की स्थिति और व्यक्तिगत ट्रेडिंग उद्देश्यों पर निर्भर करती है.