विपणनयोग्य प्रतिभूतियां

मार्केटेबल सिक्योरिटीज़, जैसा कि नाम से पता चलता है, डेट और इक्विटी दोनों ही फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट हैं, जो कंपनियां आवश्यकतानुसार कैश जुटाने के लिए आसानी से लिक्विडेट कर सकती हैं. निजी रूप से रखी गई या सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध सभी कंपनियां, अपनी भविष्य की आवश्यकताओं और वांछित रिटर्न के आधार पर विभिन्न प्रकार के फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट में इन्वेस्ट करें. इसमें से कुछ पैसे मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ में पार्क किए जाते हैं जो एक वर्ष के भीतर मेच्योर होते हैं या सेकेंडरी मार्केट में आसानी से बेचे जा सकते हैं.

मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ और इसके प्रकार क्या हैं?

किसी फर्म के पास सबसे अधिक लिक्विड एसेट कैश हो सकती है. हालांकि, यह इस अर्थ में एक विपणनयोग्य सुरक्षा नहीं है कि इसकी वैल्यू बदलती नहीं है. इसलिए, मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ की आवश्यकता होती है जिन्हें फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट के रूप में वर्णित किया जाता है जिन्हें स्टॉक या डेट एक्सचेंज पर आसानी से बेचा जा सकता है.

आसान बिक्री या उच्च लिक्विडिटी के लिए एक मजबूत सेकेंडरी मार्केट फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट को मार्केटेबल सिक्योरिटी के रूप में वर्गीकृत किया जाने वाला सबसे महत्वपूर्ण विशेषता है क्योंकि जारीकर्ता कंपनी किसी भी आवश्यकता के मामले में सिक्योरिटी को लिक्विडेट करने में सक्षम होनी चाहिए.

विपणनयोग्य प्रतिभूतियों के विस्तृत प्रकार

विपणनयोग्य इक्विटी सिक्योरिटीज़: किसी फर्म को निवेश के रूप में या भावी अधिग्रहण के लिए स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध कंपनियों के शेयर प्राप्त हो सकते हैं. निवेश के मामले में, उन्हें विपणनयोग्य प्रतिभूतियां माना जाता है क्योंकि शेयरों को आसानी से बेचा जा सकता है और उनका मूल्य भी किसी भी समय मापा जा सकता है. हालांकि, अगर शेयरों को भविष्य में अधिग्रहण के दृष्टिकोण से खरीदा गया है, तो उन्हें विपणन योग्य सिक्योरिटीज़ नहीं माना जाता है.

विपणनयोग्य ऋण प्रतिभूतियां: किसी फर्म द्वारा धारित किसी अन्य कंपनी का कोई भी बंधपत्र या ऋण पत्र, जिसे सार्वजनिक आदान-प्रदान पर आसानी से व्यापारित किया जा सकता है, को विपणन योग्य ऋण प्रतिभूतियां कहा जा सकता है. उन्हें कंपनी की पुस्तकों पर एसेट के रूप में दिखाया जाता है.

विपणनयोग्य प्रतिभूतियों के उदाहरण

मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ के कुछ उदाहरण इस प्रकार हैं:

सरकारी कागज: सरकारी प्रतिभूतियों या खजाने के बिलों में उच्च तरलता होती है और इसलिए आस्तियों को नकद में बदलने के लिए आसानी से इस्तेमाल किया जा सकता है. इनमें कम जोखिम होता है और एक गहरा सेकेंडरी मार्केट होता है.

कमर्शियल पेपर, कॉर्पोरेट बॉन्ड, डिबेंचर: इन प्रतिभूतियों को कंपनियों द्वारा निधि जुटाने के लिए जारी किया जाता है. वाणिज्यिक पत्र अल्पकालिक यंत्र होते हैं और कॉर्पोरेट बांड में अधिक परिपक्वता होती है. कॉर्पोरेट बांड में भारत में गहन माध्यमिक बाजार की कमी है लेकिन आमतौर पर विपणन योग्य सुरक्षा के रूप में वर्गीकृत किए जाते हैं. एक वर्ष के भीतर नेचर मेच्योर द्वारा कमर्शियल पेपर और इसलिए भी मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ के रूप में वर्गीकृत किए जाते हैं.

जमाराशियों का प्रमाणपत्र: इन्हें बैंकों द्वारा जारी किया जाता है, शॉर्ट-टर्म मेच्योरिटी होती है और सेकेंडरी मार्केट में भी ट्रेड किया जा सकता है, इसलिए मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ कहा जाता है.

म्यूचुअल फंड: म्यूचुअल फंड की अधिकांश यूनिट को आसानी से रिडीम किया जा सकता है, साथ ही किसी भी समय मार्केट की कीमत के लिए मापा जा सकता है, जिससे उन्हें मार्केट योग्य सुरक्षा प्राप्त होती है.

मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ में इन्वेस्ट क्यों करें

कंपनी हमेशा कैश के रूप में जनरेट किए गए सभी अतिरिक्त फंड को रख सकती है. लेकिन निष्क्रिय नकदी एक कचरा है क्योंकि मुद्रास्फीति अपने मूल्य में खाती है. इस कैश का उपयोग मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ खरीदने के लिए किया जा सकता है, जिसमें कम जोखिम होता है, कुछ रिटर्न प्रदान करता है और जब भी आवश्यकता हो तब आसानी से इस्तेमाल करने के लिए लिक्वेटेड हो सकता है.

उदाहरण के लिए, एक कंपनी, आइए कहते हैं कि एबीसी लिमिटेड ने अतिरिक्त कैश में ₹ 1 करोड़ जनरेट किया है ताकि इसके लिए तुरंत भविष्य की आवश्यकता न हो. अगर यह कैश को निष्क्रिय रखता है और आपको 4% महंगाई लगती है, तो वर्ष के अंत में वास्तविक शर्तों में कैश ₹96 लाख का होगा. हालांकि, अगर फर्म 4.5% अर्जित करने वाले 364-दिवसीय ट्रेजरी बिलों में पैसे इन्वेस्ट करने के लिए था, तो 4% महंगाई के लिए अकाउंटिंग के बाद वर्ष के अंत में इसका कैश ₹1.005 करोड़ का होगा.

इसके अलावा, अगर ABC लिमिटेड को तुरंत कैश की आवश्यकता है, तो सेकेंडरी मार्केट में ट्रेजरी बिल बेचा जा सकता है. हालांकि, मार्केट में बदलाव होने पर टी-बिल कम हो सकते हैं. यह सभी मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ के जोखिम है जब तक मेच्योरिटी तक होल्ड नहीं किया जाता है.

विपणनयोग्य प्रतिभूतियों की विशेषताएं

मार्केटेबल सिक्योरिटी की आसान परिभाषा एक फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट है जिसमें कुछ रिटर्न की संभावनाएं होती हैं और इसे कैश के लिए आसानी से एक्सचेंज किया जा सकता है.

किसी इंस्ट्रूमेंट के लिए मार्केटेबल सिक्योरिटी के रूप में पात्रता प्राप्त करने के लिए इनमें से कुछ या सभी विशेषताएं होनी चाहिए.

मेच्योरिटी: अगर मेच्योरिटी तक होल्ड किया जाता है, तो इंस्ट्रूमेंट की मेच्योरिटी प्रोफाइल एक वर्ष से अधिक नहीं होनी चाहिए.

लिक्विडिटी: पब्लिक स्टॉक या डेट एक्सचेंज के रूप में गहन सेकेंडरी मार्केट होना चाहिए जहां इसे किसी भी समय आसानी से बेचा जा सकता है या इसकी मार्केट वैल्यू का पता लगाया जा सकता है.

कम जोखिम: हालांकि कुछ भी कैश की सुरक्षा प्रदान नहीं कर सकता है, लेकिन प्रकृति के मार्केटेबल इंस्ट्रूमेंट में आमतौर पर कम जोखिम होना चाहिए, और इसलिए आमतौर पर कम रिटर्न होता है.

विपणनयोग्य प्रतिभूतियों के लिए लेखाकरण

विपणनयोग्य प्रतिभूतियां बैलेंस शीट में एसेट के रूप में दिखाई जाती हैं. ये फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट अधिकांशतः वर्तमान एसेट के रूप में वर्गीकृत किए जाते हैं और उनका ट्रीटमेंट उनकी प्रकृति पर निर्भर करेगा.

बाद में बेचना होगा: चलो कहते हैं कि एबीसी लिमिटेड एक ब्लू-चिप कंपनी के शेयर को विपणनयोग्य सुरक्षा के रूप में धारण करता है. तब इसे बैलेंस शीट में सुरक्षा का उचित मूल्य दिखाना होगा और इसके मूल्य में किसी भी अस्थायी परिवर्तन को लाभ और हानि लेखा में दर्ज करने की आवश्यकता नहीं होगी. हालांकि, सुरक्षा के मूल्य में परिवर्तन जो लंबे समय तक परिवर्तित या रिकॉर्ड किए जाने की आवश्यकता होती है.

ट्रेडिंग के लिए होल्ड: अगर ABC लिमिटेड के पास एक सरकारी बॉन्ड है जिसकी मेच्योरिटी 10 वर्ष है, लेकिन किसी भी समय बेचा जा रहा है, अगर आवश्यकता होती है, तो इसकी वैल्यू में बदलाव लाभ और नुकसान अकाउंट में रिकॉर्ड किए जाते हैं और इसी प्रकार बैलेंस शीट में दिखाई देते हैं.

मेच्योरिटी तक होल्ड किया गया: अगर ABC लिमिटेड की मेच्योरिटी तक ब्लू-चिप कंपनी का 10-वर्ष का कॉर्पोरेट बॉन्ड होल्ड करने की योजना बनाती है, तो यह मूल्यांकन में अस्थायी बदलाव को अस्वीकार कर सकता है. हालांकि, अगर परिवर्तन स्थायी लगते हैं, तो उसकी उचित वैल्यू बैलेंस शीट में दिखाई देनी होगी और लाभ और नुकसान अकाउंट में इसका अकाउंट होना चाहिए.

आरआईएल वार्षिक विवरण से विपणनयोग्य सुरक्षा उदाहरण

रिलायंस इंडस्ट्रीज लिमिटेड की 2021-22 वार्षिक रिपोर्ट से ऊपर दिए गए आंकड़ों से पता चलता है कि कंपनी ने अपनी मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ के लिए कैसे हिसाब किया है.

मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ में इन्वेस्ट करने के लाभ और नुकसान.

जैसे कि किसी अन्य इन्वेस्टमेंट मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ के जोखिम और रिवॉर्ड होते हैं.

लाभ

1. निष्क्रिय नकद रखने के बजाय कुछ रिटर्न देता है
2. आसानी से लिक्विडेट किया जा सकता है या कैश में बदला जा सकता है
3. अगर उच्च रिटर्न होने की दुर्लभ संभावना है तो ट्रेडिंग की अनुमति देता है
4. शॉर्ट-टर्म लोन उधार लेने के लिए सिक्योरिटी के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है
5. एसेट में महंगाई के जोखिम को कवर करने में मदद कर सकते हैं

नुकसान

1. यहां तक कि सबसे अधिक सुरक्षित इंस्ट्रूमेंट भी बैंक के रीस्ट्रक्चरिंग के दौरान आरबीआई द्वारा बहिष्कृत येस बैंक के 1 बॉन्ड में देखे गए जोखिम वाले हो सकते हैं
2. अगर किसी फर्म को मार्केट हॉलिडे के दौरान पैसे की आवश्यकता होती है, तो यह एक समस्या हो सकती है
3. शॉर्ट-टर्म अस्थिरता प्रॉफिट और लॉस अकाउंट या इनकम स्टेटमेंट में दिखाई दे सकती है
4. अगर महंगाई वापसी की तुलना में अधिक है, तो एसेट वैल्यू कम हो जाती है
5. फाइनेंशियल हेल्थ का पता लगाने के लिए मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ का उपयोग कैसे करें

फर्म के विभिन्न लिक्विडिटी रेशियो की गणना करने में मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ का उपयोग किया जाता है. ये अनुपात दर्शाते हैं कि फर्म अपनी देयताओं का भुगतान कैसे करने में सक्षम है.

कैश रेशियो: यह अनुपात मापता है अगर कोई फर्म कैश और मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ का उपयोग करके अपनी शॉर्ट-टर्म देयताओं को पूरा करने में सक्षम होगा.

कैश रेशियो = (कैश + मार्केटेबल सिक्योरिटीज़)/ वर्तमान देयताएं.

1 से अधिक का अनुपात पसंद किया जाता है.

करंट रेशियो: इस अनुपात का उपयोग सभी वर्तमान एसेट का उपयोग करके सभी शॉर्ट-टर्म देयताओं का भुगतान करने की फर्म की क्षमता का पता लगाने के लिए किया जाता है

वर्तमान अनुपात = वर्तमान एसेट/वर्तमान देयताएं

क्विक रेशियो: इससे कंपनी की तरलता की स्थिति कैसे मापने में मदद मिलती है. यह उन एसेट को ध्यान में रखता है जिन्हें तेज़ी से नकद बनाया जा सकता है, जैसे कि मार्केटेबल सिक्योरिटीज़.

क्विक रेशियो = क्विक एसेट/करंट लायबिलिटीज़

निष्कर्ष

मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ निष्क्रिय नकदी या नकदी का बेहतर उपयोग करने में मदद करती है जिसकी आवश्यकता किसी फर्म के लिए तुरंत आवश्यकता नहीं होती है, जबकि अभी भी इसे आवश्यकतानुसार लिक्विड एसेट में बदलने का विकल्प देती है. वे आमतौर पर कम जोखिम, कम रिटर्न इन्वेस्टमेंट होते हैं और लाभ नहीं उठाने के लिए होते हैं, बल्कि कैश फ्लो मैनेजमेंट का बेहतर उपयोग करते हैं.