क्या सुज्लोन अभी तक लकड़ी से बाहर है क्योंकि संस्थापक तुलसी तंती की मृत्यु हो गई है?

राकेश झुनझुनवाला और तुलसी तंती के जीवन में भी बहुत कम समानताएं हैं, जिनकी मृत्यु हफ्तों के अलावा हुई. 

दोनों लगभग एक ही आयु में थे-झुनझुनवाला 62 वर्ष था और तांती 64 वर्ष की थी. दोनों ने 1980 के अंत में अपने करियर शुरू किए. दोनों ने 2000 के बाद के युग में भारत के पोस्टर बॉय बन गए. और दोनों एक अचानक और अप्रत्याशित अंत से मिले और बहुत बड़े दिल के दौरे से मर गए. 

लेकिन यह वही है जहाँ समानताएं समाप्त हो जाती हैं. 

झुनझुनवाला ने रु. 40,000 करोड़ से अधिक कीमत वाले पोर्टफोलियो के पीछे रह गए थे, और अपनी मृत्यु से एक सप्ताह पहले अपनी नई एयरलाइन अकासा एयर लॉन्च करने के लिए अपनी उद्यमशीलता यात्रा शुरू की थी. दूसरी ओर, तांती ने 21 वीं शताब्दी के पहले दशक में अपनी संपत्ति बहुत तेजी से बढ़ रही देखी थी, और फिर कुछ गर्मियों के मामले में उतनी जल्दी से निकल पड़ती थी. 

जनवरी 2008 में, सुज़लॉन एनर्जी की मार्केट कैप, पवन टर्बाइन मेकर जिसकी तांती स्थापना और रन की स्थापना ₹68,000 करोड़ से अधिक थी. कंपनी को वर्तमान में लगभग 8,400 करोड़ रुपये का मूल्य दिया जाता है - या लगभग 14 गर्मियों पहले अपनी ऊंचाई पर जो कुछ मूल्यवान था, उसके बारे में आठवां मूल्य दिया जाता है. 

और यह, जब भारत की 40 जीडब्ल्यू विंड एनर्जी की तिहाई क्षमता केवल सुज़लॉन द्वारा स्थापित की गई थी. 

महत्वाकांक्षी शुरुआत

तांती, सुज़लॉन के संस्थापक और अध्यक्ष, कंपनी को अक्षर में जमीन से बनाया गया. यह भारत की नवीकरणीय ऊर्जा क्रांति वास्तव में नरेंद्र मोदी सरकार द्वारा स्थापित नवीकरणीय विद्युत उत्पादन इकाइयों को स्थापित करने और प्रतिस्पर्धी कीमत युद्ध स्थापित करने के लिए एक दशक से अधिक समय से पहले शुरू किया गया था, जो कोयला आधारित थर्मल शक्ति के समान या उससे कम स्तर पर नवीकरणीय टैरिफ को कम करता था. 

जैसा कि मनीकंट्रोल अपने स्वभाव में नोट किया गया है, "'मेक इन इंडिया' से पहले भारत में पवन टर्बाइन बनाने के लिए तंती बिल्ट सुजलोन एनर्जी एक बजवर्ड थी. उन्होंने वैश्विक महत्वाकांक्षा, विदेशों में कंपनियां प्राप्त करने, वैश्विक प्लेटफॉर्मों पर भारत के अधिकृत केंद्र चरण के समक्ष प्रदर्शित की और अपनी हरित ऊर्जा महत्वाकांक्षाओं को घोषित किया. कई तरीकों से, तांती और कंपनी की यात्रा उन्होंने 1995 मिरर में भारत के पवन ऊर्जा बाजार की कहानी की स्थापना की.”

जबकि उन्होंने अपने भाई-बहनों के साथ उद्यमी के रूप में जीवन शुरू किया, वह जल्दी ही महसूस किया कि पवन ऊर्जा का व्यवसाय-उनकी वस्त्र इकाई में वापस एक कैप्टिव विंड मिल इकाई थी - तब उनकी कंपनी के सुजलर सिंथेटिक्स की तुलना में बेहतर संभावनाएं थीं. 

आठ साल बाद, 1995 में, उन्होंने सुजलॉन की स्थापना की. एक दशक बाद, 2005 में, भारत सरकार ने पवन ऊर्जा क्षेत्र के लिए टैक्स प्रोत्साहन की घोषणा की तो फ्लेजलिंग कंपनी को हाथ में गोली दी. कंपनी जल्द ही रु. 1,500-करोड़ की शुरुआती पब्लिक ऑफरिंग के साथ आई, जो 15 गुना अधिक सब्सक्रिप्शन के साथ बाजार द्वारा लैप अप किया गया था. 

सुजलॉन देश के नवीकरणीय ऊर्जा बाजार के आधे हिस्से को नियंत्रित करने के लिए जाएगा, जिससे तंती और उनकी कंपनी अधिक धनवान हो जाती है और यहां तक कि अभिनेता ऐश्वर्या राय और क्रिकेटर सचिन तेंदुलकर जैसे सेलिब्रिटी निवेशकों को आकर्षित किया जाता है. 

और फिर, तांती महत्वाकांक्षी हो गई और एक वैश्विक खरीद स्प्री पर गई. और कि, अंत में उसकी अनडुइंग साबित हुई. 

अलग होना

2005-06 में, सुज़लॉन ने बेल्जियम के अंतर्राष्ट्रीय गियरबॉक्स मेकर हैंसन ट्रांसमिशन प्राप्त किया, घटक आपूर्ति में वैश्विक कमी को दूर करने के पिछड़े एकीकरण के प्रयास में. 

2006-2007 में, तांती ने घोषणा की कि सुज़लॉन की सहायक ए-रोटर होल्डिंग बी.वी. ने यूरोप में अपनी उपस्थिति को बढ़ाने और कंपनी की टेक्नोलॉजी तक पहुंच प्राप्त करने के लिए जर्मनी की रिपावर सिस्टम प्राप्त की थी. 

और यह वहां सुजलोन की कहानी शुरू हो गई और तांति की लिटनी की खराबी बहने लगी. 

कंपनी डेब्ट-लेडेन बन गई. इसके अलावा, जैसा कि मनीकंट्रोल नोट किया गया है, जबकि सुज़लॉन ने रिपावर का मैनेजमेंट नियंत्रण प्राप्त किया, इसे कंपनी की टेक्नोलॉजी तक एक्सेस की अनुमति नहीं दी गई क्योंकि जर्मन कानून इसे अल्पसंख्यक शेयरधारकों के हित में नहीं देता है.

इसके शीर्ष पर, रिपावर के फाइनेंस रिंग फेन्स किए गए. इसका मतलब है कि सुजलॉन को जर्मन की सहायक कंपनियों के नकदी रिज़र्व तक कोई एक्सेस नहीं था क्योंकि इसने अधिग्रहण के लिए पैसे जुटाने के लिए उठाए गए क़र्ज़ का भुगतान किया था.

मामलों को और भी खराब करने के लिए, सुजलॉन को कंपनी द्वारा आपूर्ति किए गए नुकसान के घटकों के बदलने के लिए हमें कस्टमर को रु. 411 करोड़ का भुगतान करना पड़ा.

सुज़लॉन ने 2009 में फंड जुटाने और क़र्ज़ चुकाने के लिए हंसन ट्रांसमिशन शुरू कर दिया. लेकिन इससे छोटे और सुज़लॉन ने राजकोषीय वर्ष 2009-10 में रु. 989 करोड़ का नुकसान रिपोर्ट किया. जुलाई 2012 में, सुज़लॉन ने $209 मिलियन की कीमत वाले विदेशी मुद्रा परिवर्तनीय बॉन्ड (एफसीसीबी) के पुनर्भुगतान पर डिफॉल्ट किया, जो उस समय सबसे बड़े हैं.

2013 में, स्टेट बैंक ऑफ इंडिया (SBI) के नेतृत्व में लेंडर ने रु. 9,500 करोड़ के लोन को पुनर्गठित किया और पुनर्भुगतान की शर्तों को कम किया. यह सुज़लॉन के लिए एक सांस लेने वाला था, जिसे इसे अलग रखने के लिए रु. 1,800 करोड़ का नया कार्यशील पूंजी लोन भी मिला.  

2015 में, सन फार्मा के बिलियनेयर संस्थापक, दिलीप शांघवी ने सुज़लॉन में 23% हिस्सेदारी खरीदी, जिससे इसे एक लाइफलाइन मिला.

लेकिन सुजलोन की खराबी बनी रही क्योंकि सरकार ने पवन ऊर्जा क्षेत्र में वापस प्रोत्साहन दिया. मई 2017 में, सरकार ने फीड-इन टैरिफ सिस्टम से उद्योग को और प्रभावित करने वाले रिवर्स नीलामी तंत्र तक चला दिया.

मई 2019 में, सुजलॉन ने $172 मिलियन के बॉन्ड के पुनर्भुगतान पर फिर से डिफॉल्ट किया. तांती ने अपने संचालन और रखरखाव (ओ एंड एम) व्यवसाय को निधियां जुटाने और कर्ज के लिए बेचने की कोशिश की. कनेडियन इन्वेस्टर ब्रूकफील्ड और डेनमार्क आधारित वेस्टा विंड सिस्टम, अलग से, बिज़नेस प्राप्त करने के करीब आए लेकिन डील आ गई.

मार्च 2020 में, सुज़लॉन एनर्जी को एसबीआई-नेतृत्व संघ से लेकर रु. 14,000 करोड़ का पुनर्गठन कर्ज प्राप्त हुआ. लेंडर ने 20 वर्षों में देय वैकल्पिक रूप से परिवर्तनीय डिबेंचर में रु. 8,200 करोड़ के लोन को लॉन्ग-टर्म में बदलने के लिए सहमत हो गए थे, और प्रमोटर से इक्विटी को इन्फ्यूज़ करने के लिए कहा था. लेंडर ने 65% हेयरकट ले लिया था, क्योंकि मनीकंट्रोल रिपोर्ट नोट की गई थी.

दूसरा पवन

जून 2022 में, बैंकर्स कंसोर्टियम ने राज्य-रन रूरल इलेक्ट्रिफिकेशन कॉर्प (REC) और राज्य-स्वामित्व वाली भारतीय नवीकरणीय ऊर्जा विकास एजेंसी (IREDA) को रु. 4,100 करोड़ से अधिक के सुज़लॉन एनर्जी लोन बेचे. 

जैसा कि पिछले महीने रिपोर्ट में भारत के प्रेस ट्रस्ट ने नोट किया था, कंपनी ने महसूस किया कि रेक-आईआरईडीए डील के साथ, इसकी फाइनेंशियल खराबी समाप्त हो गई थी. सुज़लॉन के मुख्य फाइनेंशियल अधिकारी हिमांशु मोडी ने न्यूज़ सर्विस से कहा कि लाभ अनुपात का संचालन करने के लिए लोन 3:1 पर खड़ा हो गया है, और कंपनी कार्यशील पूंजी की आवश्यकताओं के लिए अधिक उधार ले सकती है, लेकिन समग्र रूप से, क़र्ज़ ट्रैजेक्टरी में सुधार हो रहा था.

तांति की मृत्यु केवल दिन पहले ही आती है जब सुज़लोन एक अधिकार समस्या के माध्यम से रु. 1,200 करोड़ तक उठाना चाहता है, इसका उपयोग अपने क़र्ज़ का भुगतान करने के लिए किया जा सकता है. 

मॉडी ने PTI से कहा कि अनुसूचित क़र्ज़ पुनर्भुगतान को कर्ज़ का स्तर रु. 2,500 करोड़ तक मिलेगा लेकिन कंपनी इसे आगे ट्रिम करना चाहती थी. उन्होंने कहा कि आरईसी और आईआरईडीए की उधार लंबी अवधि थी, लेकिन अवधि बैंकों के कंसोर्टियम से टर्म लोन के लिए पिछले 20 वर्षों से कम थी,.

कंपनी के पास ऑपरेशनल कैपिटल एक्सपेंडिचर (कैपेक्स) से अधिक कोई प्रमुख इन्वेस्टमेंट प्लान नहीं था, जिन्हें कार्यशील पूंजी लाइनों के माध्यम से फंड किया जा सकता है, और इसकी क्षमता उपयोग में सुधार करने पर ध्यान केंद्रित करेगा, उन्होंने आगे कहा.

इसमें 700 मेगावाट तक की क्षमता डिलीवर करने के लिए एक ऑर्डर बुक है, मॉडी ने कहा, डील की पाइपलाइन को पेग करके यह एक ही स्तर पर चेज़ कर रहा था.

उन्होंने कहा कि पिछले महीने की सरकारी नीतियों में पवन ऊर्जा परियोजनाओं की ई-रिवर्स नीलामी पर नजर रखने की घोषणा शामिल है, जो हवा की ऊर्जा क्षेत्र में मदद कर रहे थे.

कंपनी के पास Q1 FY23 के लिए अपने ₹1,378-करोड़ राजस्व में निर्यात से कोई प्रमुख योगदान नहीं था, और अब भारत के बाहर डील का अध्ययन कर सकेगी. बैंकर्स कंसोर्टियम द्वारा लगाई गई शर्तें भी समाप्त हो गई थीं, उन्होंने कहा.

मोडी ने कहा कि पारदर्शिता बढ़ाने के लिए वर्तमान 44 इकाइयों से सहायक कंपनियों की संख्या को 24 तक कम करने के लिए एक वर्ष तक का व्यायाम भी किया जा रहा है.

वन-टाइम गेन ने अप्रैल-जून तिमाही में कंपनी को ₹2,433 करोड़ का बड़ा लाभ प्राप्त करने में मदद की.

कार्यपालिका ने आगे कहा कि रु. 214 करोड़ का संचालन लाभ बनाए रखा जा सकता है. उन्होंने यह भी कहा कि दो क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों ने डेट रीफाइनेंस स्कीम के पूरा होने के बाद इन्वेस्टमेंट ग्रेड में अपने क़र्ज़ को अपग्रेड किया है.

तांती प्रस्थान कर सकती है, लेकिन यहां उम्मीदवार सुजलोन जीवित रहता है और आने वाले दशकों तक अपनी विरासत को पूरा करता है.