केंद्रीय बजट 2024 से भारतीय इक्विटी मार्केट की अपेक्षाएं

2024 केंद्रीय बजट दृष्टिकोण के रूप में, बाजार प्रतिभागियों, उद्योगों और व्यक्तिगत निवेशकों के बीच उत्साह है. वित्त मंत्री बजट प्रस्तुत करने के लिए वापस आ रहा है, संभावित परिवर्तनों और सुधारों में नवीनीकृत ब्याज़ है. यह लेख भारतीय इक्विटी मार्केट में आने वाले बजट की प्रमुख चिंताओं और अपेक्षाओं का पता लगाता है, जो इन अपेक्षित परिवर्तनों पर ध्यान केंद्रित करते हुए विभिन्न क्षेत्रों और निवेश रणनीतियों को कैसे प्रभावित किया जा सकता है.

कैपिटल गेन टैक्स

निवेशकों के लिए एक प्रमुख चिंता कैपिटल गेन टैक्स है, जो रियल एस्टेट, स्टॉक और म्यूचुअल फंड जैसे एसेट बेचने से लाभ पर लिया जाता है. भारत में, कैपिटल गेन को अलग-अलग टैक्स दरों के साथ शॉर्ट टर्म और लॉन्ग टर्म कैटेगरी में विभाजित किया जाता है. शॉर्ट टर्म कैपिटल गेन, जो एक वर्ष या उससे कम समय के लिए धारित इक्विटी एसेट पर लागू होते हैं, पर 15%. टैक्स लगाया जाता है. इसका मतलब है कि अगर निवेशक अपने इक्विटी निवेश को एक वर्ष के भीतर बेचते हैं तो उन्हें लाभ पर 15% टैक्स का भुगतान करना होगा.

दूसरी ओर, एक वर्ष में आयोजित एसेट के लिए लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन पर इक्विटी एसेट के लिए 10% की कम दर पर टैक्स लगाया जाता है. हालांकि, लॉन्ग टर्म गेन पर लिस्टेड शेयर और रियल एस्टेट टैक्स की दर 20% से अधिक है. विभिन्न टैक्स दरों की यह सिस्टम लंबे समय तक इन्वेस्टमेंट को बढ़ावा देता है. अगर सरकार पूंजी लाभ कर दरों को बढ़ाती है, तो इसका बाजार पर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है.

डेट म्यूचुअल फंड में बदलाव

पिछले बजट सरकार ने नॉन-इक्विटी म्यूचुअल फंड पर लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन के लिए इंडेक्सेशन लाभ को समाप्त कर दिया. इस बदलाव से पहले, 36 महीनों से अधिक समय तक डेट म्यूचुअल फंड रखने वाले निवेशकों पर इंडेक्सेशन के लाभ के साथ अपने लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन पर 10% टैक्स लगाया गया. इंडेक्सेशन से इन्वेस्टर्स को महंगाई के लिए अपने इन्वेस्टमेंट की लागत को एडजस्ट करने की सुविधा मिलती है, जिससे टैक्स योग्य लाभ की राशि कम हो गई है. हालांकि, अप्रैल 1, 2023 से शुरू, इन लाभों पर अब व्यक्ति की नियमित इनकम टैक्स दर पर शॉर्ट टर्म लाभ के रूप में टैक्स लगाया जाता है, चाहे इन्वेस्टमेंट कितने समय तक हो सका.

उद्योग ने एलटीसीजी के लिए लंबे समय तक निवेश की मांग की

फाइनेंस सेक्टर इस अवधि में बदलाव के लिए वकील कर रहा है, इन्वेस्टर को कम कैपिटल गेन टैक्स या एलटीसीजी के लिए पात्रता प्राप्त करने के लिए अपनी एसेट पर होल्ड करना चाहिए. वर्तमान में, अगर इन्वेस्टर स्टॉक के साथ एक वर्ष के लिए एसेट रखते हैं, तो कम टैक्स दर से लाभ उठा सकते हैं. हालांकि, इस होल्डिंग अवधि को तीन वर्षों की पिछली आवश्यकताओं को वापस करने के लिए कुछ कॉलिंग के साथ विस्तारित करने के लिए एक प्रयास है. इसके पीछे का तर्क यह है कि लंबे समय तक एसेट होल्ड करने के लिए प्रतिबद्ध निवेशक, शॉर्ट टर्म मार्केट के उतार-चढ़ाव की प्रतिक्रिया करने के बजाय विचारशील निवेश विकल्प बनाने की संभावना अधिक होती है. यह शिफ्ट अधिक मापित इन्वेस्टमेंट दृष्टिकोण को प्रोत्साहित करके मार्केट की स्थिरता को बढ़ा सकता है.

सरलीकृत निवेशक टैक्स

उद्योग से एक अन्य अनुरोध एक सरलीकृत कर प्रणाली के लिए है. वे स्टॉक, रियल एस्टेट और असूचीबद्ध कंपनियों सहित विभिन्न प्रकार के इन्वेस्टमेंट में लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन पर एकसमान टैक्स दर की वकालत कर रहे हैं. वर्तमान में, निवेशकों के लिए जटिलता पैदा करने वाली एसेट क्लास के आधार पर टैक्स दर अलग-अलग होती है. एकल टैक्स दर लागू करके इन्वेस्टर अपने इन्वेस्टमेंट विकल्पों के बावजूद अपने टैक्स दायित्वों की गणना करना आसान होगा. यह सरलीकरण अधिक व्यक्तियों को बाजार में भाग लेने के लिए प्रोत्साहित कर सकता है.

हाई फ्रीक्वेंसी ट्रेडर्स के लिए STT हाइक

उद्योग उच्च आवृत्ति व्यापारियों पर घनिष्ठ ध्यान दे रहा है जो एडवांस्ड कंप्यूटर एल्गोरिदम का उपयोग करते हैं और उच्च मात्रा में तेजी से व्यापार करते हैं. एक बहस है कि एचएफटी के पास अपनी तकनीकी क्षमताओं के कारण नियमित निवेशकों पर एक धार है. वर्तमान में, सभी स्टॉक मार्केट ट्रांज़ैक्शन सुरक्षा ट्रांज़ैक्शन टैक्स या STT के अधीन हैं. म्यूचुअल फंड सेक्टर एचएफटी के लिए बढ़े हुए एसटीटी की वकालत कर रहा है जिससे यह बताया जा रहा है कि एचएफटी से जुड़े हाई ट्रेडिंग वॉल्यूम म्यूचुअल फंड के लिए पोर्टफोलियो मैनेजमेंट को जटिल बना सकता है. फिर भी, विशेष रूप से एचएफटी के लिए उच्च एसटीटी दर लागू करने से ऐसी चुनौतियां प्रस्तुत होती हैं जैसे कि परिभाषित करना जो एचएफटी के रूप में योग्यता प्राप्त करता है और अपनी ट्रेडिंग गतिविधियों की प्रभावी रूप से निगरानी कैसे करता है.

F&O ट्रांज़ैक्शन को फिर से वर्गीकृत करना

ऐसे अनुमान हैं कि सरकार भविष्य और विकल्पों या एफ एंड ओ लेन-देन को व्यावसायिक आय के रूप में वर्गीकृत करने के लिए विचार करने से पुनर्वर्गीकृत कर सकती है. इस शिफ्ट से F&O ट्रेड पर अधिक टैक्स लगेगा जो ट्रेडिंग वॉल्यूम और स्ट्रेटेजी को प्रभावित करते हैं. अगर F&O इनकम को रीक्लासिफाइड ट्रेडर को टैक्स दायित्वों में वृद्धि का सामना करना पड़ सकता है.

इसके अलावा, यह परिवर्तन रिटेल और संस्थागत निवेशकों दोनों को प्रभावित करने वाले अधिक कठोर नियम और रिपोर्टिंग आवश्यकताओं को पेश कर सकता है. रिव्यू के तहत एक अन्य प्रपोजल F&O ट्रेड पर स्रोत या TDS पर काटे गए टैक्स का कार्यान्वयन है. इसका उद्देश्य पारदर्शिता को बढ़ाना और सरकार के निवेशकों और उनके ट्रांज़ैक्शन को ट्रैक करना है. हालांकि टीडीएस पारदर्शिता को बढ़ा सकता है, लेकिन यह छोटे निवेशकों की प्रक्रिया को भी जटिल बना सकता है. टीडीएस के लागू होने से एफ एंड ओ मार्केट में विशेष रूप से साधारण लाभ वाले लोगों के लिए खुदरा भागीदारी रोकी जा सकती है.

अंतिम जानकारी

आगामी बजट में भारतीय इक्विटी मार्केट को प्रभावित करने की क्षमता है. निवेशक और व्यापारी विशेष रूप से पूंजी लाभ कर, सुरक्षा ट्रांज़ैक्शन टैक्स और F&O ट्रांज़ैक्शन के वर्गीकरण में संभावित परिवर्तनों में रुचि रखते हैं. इन क्षेत्रों में घोषणाएं बाजार की भावना और निवेशक के कार्यों को प्रभावित कर सकती हैं. हालांकि यह देखना बाकी है कि बजट इन अपेक्षाओं को पूरा करेगा या अप्रत्याशित बदलावों को पेश करेगा, लेकिन भारतीय इक्विटी मार्केट के भविष्य की दिशा निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाना निश्चित है.