भारत के वैक्सीन राजा ने पूनावाला फिनकॉर्प में नए जीवन को कैसे इंजेक्ट किया

अगर आप बिज़नेस और फाइनेंस का पालन नहीं करते हैं, और किसी भी प्रमुख पिंक पेपर को नहीं पढ़ते हैं, तो भी आपको पति-पत्नी डुओ अदार और नताशा पूनावाला के बारे में पता चला है.

पूनावाला अपने रेस हॉर्स, ऑप्युलेंट लाइफस्टाइल, फैशन स्टेटमेंट, टेलीविजन देखने और पेज 3 सर्किट के लिए लोकप्रिय बातचीत में जाने जाते हैं. लेकिन यह केवल 2020 में था, कोविड-19 महामारी के पश्चात कि बड़े लोगों ने देखा कि उन्होंने सीरम इंस्टीट्यूट ऑफ इंडिया (एसआईआई) का मालिक भी है.

पुणे स्थित SII, सायरस पूनावाला ग्रुप का हिस्सा, दुनिया की सबसे बड़ी वैक्सीन निर्माण कंपनी है. इसने दुनिया भर में एक बिलियन से अधिक भारतीयों और लाखों लोगों को एस्ट्राजेनेका वैक्सीन 'कोविशील्ड' बनाया और आपूर्ति की.

जिसका सामान्य रूप से अनुसरण किया गया था, वह अत्यधिक लाभ और एसआईआई में एक विशाल क्षमता का विस्तार था, जिसमें कंपनी भारत के बाहर सुविधाएं स्थापित करना चाहती थी.

लेकिन यही नहीं है कि हम उनके बारे में बात कर रहे हैं.

फरवरी 2021 में, अदर पूनावाला ने मैग्मा फिनकॉर्प नामक नॉन-बैंकिंग फाइनेंस कंपनी में 60% कंट्रोलिंग स्टेक प्राप्त किया. रु. 3,206 करोड़ की डील ने न केवल उन्हें प्राइवेट लेंडर पर नियंत्रण दिया बल्कि इसके किफायती हाउसिंग और इंश्योरेंस वर्टिकल पर भी नियंत्रण दिया.

नई डील

पूनावाला ने संजय चम्रिया से राइजिंग सन होल्डिंग्स प्राइवेट लिमिटेड, माग्मा फिनकॉर्प के वाइस-चेयरमैन और मैनेजिंग डायरेक्टर और इसके चेयरमैन मयंक पोद्दार नामक एक इन्वेस्टमेंट फर्म के माध्यम से स्टेक खरीदा.

पहले, जून 2018 में, प्राइवेट इक्विटी फर्म KKR और कंपनी ने मैग्मा फिनकॉर्प से बाहर निकला था. कंपनी के अन्य बड़े पीई निवेशकों में सत्य उत्तर, क्रिस्केपिटल और इंटरनेशनल फाइनेंस कॉर्पोरेशन, विश्व बैंक समूह का एक हाथ शामिल है.

इस डील के हिस्से के रूप में, मैग्मा फिनकॉर्प ने कुल 45.8 करोड़ पसंदीदा शेयर की बिक्री से RSHPL को ₹3,456 करोड़ और पोद्दार और चम्रिया को 3.57 करोड़ शेयर दर्ज किए. डील के बाद, पूनावाला फाइनेंस के मौजूदा फाइनेंशियल सर्विसेज़ बिज़नेस को मैग्मा फिनकॉर्प के साथ समेकित किया गया, और बाद को पूनावाला फिनकॉर्प के रूप में फिर से ब्रांड किया गया.

पूनावाला ने प्रति शेयर रु. 70 में स्टेक खरीदा. एक वर्ष से कुछ अधिक, पूनावाला फिनकॉर्प प्रति शेयर रु. 302 में ट्रेड कर रहा है - पूर्ण शर्तों में 331% की वृद्धि.

स्पष्ट रूप से, भारत के वैक्सीन किंग ने एक और गोल्ड माइन को हिट किया है.

परिवर्तन

काउंटर की कीमत में यह स्टूपेंडस वृद्धि अच्छे कारण से नहीं हुई है. मार्च 2022 के दौरान, एनबीएफसी ने रु. 559 करोड़ के नुकसान से रु. 375 करोड़ के टैक्स के बाद लाभ को बदल दिया. FY21 में FY22 में रु. 3,680 करोड़ और FY20 के प्री-पैंडेमिक वर्ष में रु. 6,428 करोड़ से रु. 9,494 करोड़ तक डिस्बर्समेंट बढ़ गया.

पिछले महीने, NBFC ने वर्तमान वित्तीय वर्ष की पहली तिमाही के लिए शुद्ध लाभ में 118% वर्ष की वृद्धि की सूचना दी. रु. 141 करोड़ में, यह वृद्धि निवल ब्याज़ मार्जिन में 155 बेसिस पॉइंट्स तक सुधार के कारण हुई, कंपनी ने कहा.

नॉन-डिपॉजिट लेने वाला NBFC ने कहा कि यह उपभोक्ता और MSME फाइनेंस पर केंद्रित है, और रु. 17,600 करोड़ के मैनेजमेंट के तहत कुल एसेट की रिपोर्ट की है. यह पिछली तिमाही से 6.5% वृद्धि है.

कंपनी के डायरेक्ट, डिजिटल और पार्टनरशिप मॉडल (DPP) के तहत डिस्बर्समेंट लगभग Q4 FY22 में 17.5% से लेकर FY23 के पहली तिमाही में कुल डिस्बर्समेंट का 34.1% हो गया है.

NBFC ने अपने प्रोडक्ट पोर्टफोलियो पर भी काम किया है. पूनावाला फिनकॉर्प आज एक विविध प्रोडक्ट रेंज प्रदान करता है. इसमें पर्सनल लोन, प्री-ओन्ड कार फाइनेंस, प्रॉपर्टी पर लोन, प्रोफेशनल लोन, स्मॉल बिज़नेस लोन, मेडिकल इक्विपमेंट के लिए लोन, और मशीनरी और सप्लाई चेन फाइनेंस प्रोडक्ट के लिए नए लॉन्च किए गए लोन शामिल हैं. इसके अलावा, यह EMI कार्ड, क्रेडिट कार्ड, कंज्यूमर फाइनेंस और मर्चेंट कैश एडवांस को 12- से 18-महीने की अवधि में लॉन्च करेगा.

कंज्यूमर और MSME फाइनेंस के रिटेल सेगमेंट पर ध्यान केंद्रित करना जारी रहा है और कंपनी ने प्री-ओन्ड कार फाइनेंस और प्रोफेशनल के लिए लोन में अपने लीडरशिप को समेकित किया है.

इसके अलावा, बिज़नेस लोन, पर्सनल लोन, प्रोफेशनल के लिए लोन, प्री-ओन्ड कार और प्रॉपर्टी पर लोन की तिमाही डिस्बर्समेंट Q1 FY23 में सबसे अधिक थी.

इसके साथ ही, मूल के डायरेक्ट, डिजिटल और पार्टनरशिप (डीडीपी) मॉडल के माध्यम से लेंडिंग में निरंतर वृद्धि हुई है, जिसने कंपनी के वितरण को और मजबूत और विविधता प्रदान की है.

इस प्रदर्शन ने विश्लेषकों को प्रभावित किया है. एक मुंबई-आधारित ब्रोकरेज, उदाहरण के लिए, सोचता है कि स्टॉक रु. 400 तक जा सकता है और अपेक्षा करता है कि FY22 से FY25 तक कंपाउंड वार्षिक दर 36% के साथ अपने AUM को बढ़ा सकता है.

क्रेडिट रेटिंग फर्म CRISIL और केयर रेटिंग भी NBFC के बारे में आशावादी हैं. CRISIL ने पिछले साल की रिपोर्ट में कहा कि अधिग्रहण से पहले, पिछले मैग्मा फिनकॉर्प में PSU बैंक लोन और ऑफ-बुक फंडिंग पर अधिक भरोसा था और इसलिए, फंडिंग की अधिक लागत थी.

प्रबंधन में परिवर्तन के साथ, समूह अपने वित्तपोषण स्रोतों के आधार पर व्यापक है, जिसमें निजी क्षेत्र और विदेशी बैंकों द्वारा विविधतापूर्ण बैंक फंडिंग के अलावा पूंजी बाजारों तक पहुंच शामिल है, CRISIL ने कहा. यह भी कहा गया है कि NBFC ने अपने मौजूदा लोन को कम दरों पर पुनर्मूल्यनिर्धारित किया है और इसकी लिक्विडिटी स्थिति स्वस्थ थी.

इस महीने से पहले, केयर रेटिंग ने कहा कि FY22 के लिए NBFC की औसत उधार लागत लगभग 8.6% और Q4 FY22 के लिए लगभग 7.4% है. अधिग्रहण के बाद से उधार लागत पिछले चार तिमाही में अस्वीकार कर दी गई है, केयर ने कहा.

नई रणनीति

NBFC ने नए मालिकों के तहत अपनी रणनीति को भी बदल दिया है. सबसे पहले मैग्मा ग्रुप मुख्य रूप से कमर्शियल वेहिकल फाइनेंस (CV), कंस्ट्रक्शन इक्विपमेंट (CE), कार लोन, ट्रैक्टर फाइनेंसिंग, सिक्योर्ड SME लोन और होम लोन में था. नए मालिकों ने अपनी प्रोडक्ट रणनीति, अच्छी क्वालिटी को लक्षित करना, क्रेडिट-टेस्टेड, मास-अफ्लूएंट रिटेल कंज्यूमर और सेमी-अर्बन/शहरी स्थानों में छोटे बिज़नेस को संशोधित किया. इसके परिणामस्वरूप, ग्रुप ने सीवी, सीई, ट्रैक्टर और नई कार सेगमेंट जैसे कुछ लोन प्रॉडक्ट को बंद करने की अपनी योजनाओं की घोषणा की.

केयर ने एक रिपोर्ट में कहा कि पूनावाला फिनकॉर्प अपने AUM को FY25 तक ट्रिपल करने की योजना बनाता है, जिसमें अनसेक्योर्ड (डिजिटल पर्सनल लोन, प्रोफेशनल के लिए डिजिटल लोन, डिजिटल बिज़नेस लोन) और सेक्योर्ड (प्री-ओन्ड कार लोन, डिजिटल SME लोन, किफायती होम लोन, किफायती होम लोन, प्रॉपर्टी पर किफायती लोन और मशीनरी और मेडिकल इक्विपमेंट) लोन शामिल हैं.

NBFC टेक्नोलॉजी, फिनटेक पार्टनरशिप और विशेष रूप से अनसेक्योर्ड लोन के लिए ब्रांच को तर्कसंगत बनाने के माध्यम से ऑपरेटिंग दक्षताएं प्राप्त करने की योजना बनाती है. यह नए प्रॉडक्ट सुइट के हिस्से के रूप में अपने मौजूदा पोर्टफोलियो से अपने सब्सिडियरी पूनावाला हाउसिंग फाइनेंस लिमिटेड और प्री-ओन्ड कार लोन (मौजूदा कंसोलिडेटेड AUM के लगभग 13%) में किफायती हाउसिंग लोन (मौजूदा कंसोलिडेटेड AUM के लगभग 30%) पर ध्यान केंद्रित करेगा.

NBFC, अपने हिस्से के लिए, यह कहता है कि अपने भाग्य में टर्नअराउंड इस तथ्य के कारण हुआ है कि यह अपने को अधिक चुस्त और पारंपरिक नॉन-बैंक लेंडर मैग्मा से नए युग के रिटेल फाइनेंसर के रूप में बदलने में सफल रहा है.

कंपनी के मैनेजिंग डायरेक्टर अभय भूटाडा ने कहा कि अधिग्रहण के समय पूनावाला फिनकॉर्प द्वारा निर्धारित लक्ष्य फंड की लागत को कम करने, NPAs को 2025 तक कम करने और एसेट क्वालिटी में सुधार करने के लिए थे. कंपनी नए प्रबंधन के तहत संचालन के पहले वर्ष के भीतर लक्ष्यों को प्राप्त करने में सफल रही, भूटाडा ने कहा.

उदाहरण के लिए, मैग्मा की अवधि के दौरान 12-14% रेंज से 2022 की जून तिमाही में फंड की लागत 6.9% हो गई. नॉन-परफॉर्मिंग एसेट (NPA) FY23 की पहली तिमाही में 0.95% गिर गया और एसेट क्वालिटी में सुधार हुआ. निवल ब्याज मार्जिन जून तिमाही में 9.5% था, जबकि एसेट पर रिटर्न 2.4% पर 150 बेसिस पॉइंट था.

अधिग्रहण के समय, कंपनी का AUM रु. 15,006 करोड़ था, सकल NPA 6.9% था और नेट NPA 4.5% था. वर्तमान में, AUM रु. 22,000 करोड़ तक जा चुका है.

आगे बढ़ने के लिए, पूनावाला फिनकॉर्प ग्रोथ प्लान के लिए लगभग ₹5,000 करोड़ से ₹6,000 करोड़ तक उठाएगा. इसने हाल ही में कमर्शियल पेपर और नॉन-कन्वर्टिबल डिबेंचर के माध्यम से ₹650 करोड़ बढ़ाया है. NBFC का उद्देश्य रिटेल लोन सेगमेंट में शीर्ष तीन खिलाड़ियों में से एक होना था और इस वित्तीय वर्ष के रिटेल लोन में लगभग रु. 12,000 करोड़ का डिस्बर्स करने और 25-30% के CAGR पर बढ़ने के लिए था.

इस बीच, पूनावाला हाउसिंग फाइनेंस रु. 5,282 करोड़ के AUM के साथ औसत टिकट साइज़ रु. 30 लाख के साथ किफायती हाउसिंग सेगमेंट पर केंद्रित रहेगा. 2025 में यूनिट के IPO को फ्लोट करने के लिए भी प्लान हैं.

ऐसा लगता है कि महामारी (धन्यवाद) कम से कम सब्सिड हो गई है. जैसा कि इसका प्रभाव पड़ता है, कोविड वैक्सीन की मांग भी कम हो गई है.

जबकि SII अपनी क्षमताओं का उपयोग करने के लिए नए मार्गों की तलाश करेगी, तो पूनावाला ने NBFC के साथ लेंडिंग स्पेस में जैकपॉट को हिट किया है. उसे यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता है कि अच्छी एसेट क्वालिटी बनाए रखें और बुरे लोन की पर्वतमाला को अपना बिज़नेस कम न करने दें.