आईडीएफसी फर्स्ट बैंक स्क्रैपी अंडरडॉग और बिग लीग से कैसे लड़ रहा है

आप IDFC फर्स्ट बैंक पर ga-ga जाने वाले फाइनेंशियल इन्फ्लुएंसर को देखने की संभावना है. प्राइवेट-सेक्टर बैंक, जिसकी शेयर कीमत इस वर्ष जून में ₹29 के निचले समय के निचले स्तर पर लगी थी, ने हाल ही के महीनों में एक नियर-मिरेक्युलस बाउंसबैक रजिस्टर करके ब्रोकरेज हाउस और मार्केट रिसर्च फर्म को अच्छा बना दिया है. 

स्क्रिप में शार्प रिकवरी, वर्तमान में ₹ 57-59 की रेंज में ट्रेडिंग करने से अधिकतर, सबसे अधिक नहीं, रिसर्च फर्म स्टॉक पर ओवरवेट स्टैंस लेते हैं. 

उम्मीद है कि, रिटेल इन्वेस्टर स्टॉक की ओर ड्रोव में फ्लॉक कर रहे हैं और बैंक के लिए रिन्यू किया गया एयर ऑफ एक्साइटमेंट है, जिसे बनाने में अगले एचडीएफसी बैंक के रूप में व्यापक रूप से माना जाता है.

लेकिन चीजें हमेशा बैंक के लिए इतनी खुशबूदार नहीं थीं. 

गेट-गो से पानी की कटाई

इसकी शुरुआत से, बैंक को आग द्वारा अपने उचित ट्रायल शेयर से अधिक माध्यम से रखा गया है. बैंकिंग की समस्या और संभावनाओं का नाम यह है कि लेंडर, अपने संक्षिप्त इतिहास में, इसके साथ चल रहा है: प्रतिकूल मैक्रोइकोनॉमिक स्थितियां, लिगेसी हाई बॉरोइंग्स, लार्ज इंफ्रा लोन बुक, कम कोर प्रॉफिटेबिलिटी और दांतों के वर्षों में कम कैसा रेशियो. बड़े लोन का अचानक विस्फोट - डीएचएफएल, रिलायंस कैपिटल, कैफे कॉफी डे- खराब होने वाले मामलों को और भी खराब कर देता है. 

इन सभी और भी बहुत कुछ ने IDFC फर्स्ट की ग्रोथ ट्रैजेक्टरी को स्क्रीचिंग हॉल्ट में लाने का प्रयास किया है. और, अब तक, वे ऐसा करने में विफल रहे हैं. 

प्रतिकूल घटनाओं और विकास की सर्फेट जिसे आईडीएफसी फर्स्ट ने अपनी स्ट्राइड में लिया है, लेंडर के चारों ओर के बड़े वर्णन को समझाता है. जब इसके मैनेजिंग डायरेक्टर और सीईओ वी वैद्यनाथन एक मजबूत बैंक की नींव रख रहे थे, तो निवेशक दो शिविरों में बहुत अच्छे से अलग हो सकते थे: विश्वासी और गैर-विश्वासी.

पहले शिविर में वे लोग हैं जिन्होंने वैद्यनाथन द्वारा पिच किए गए स्केलेबिलिटी के वृद्धिशील मॉडल में अपना विश्वास रखा. बैंक के स्केलेबिलिटी मॉडल के अलावा, आईडीएफसी फर्स्ट विश्वास करने वाले लोग बैंक को अधिक ऊंचाई पर स्टीयर करने की वैद्यनाथन की क्षमता पर भी विश्वास करते हैं; आईसीआईसीआई प्रुडेंशियल लाइफ इंश्योरेंस और कैपिटल फर्स्ट के साथ पिछले ट्रिस्ट से उनके उच्च क्रेडेंशियल स्पष्ट होते हैं - ऐसा एनबीएफसी जो आईडीएफसी बैंक के साथ मर्ज किया गया था, पहला आईडीएफसी बनाने के लिए.

इस बीच, दूसरे कैंप में वे लोग हैं जिन्होंने बैंक की क्रेडिट डिस्बर्सल पॉलिसी के बारे में स्वस्थ संदेहवाद को शामिल करते हुए वृद्धिशील आधार पर बनाए गए अत्यधिक लाभदायक बैंक के मैनेजमेंट के विज़न को सब्सक्राइब करने से इनकार कर दिया. यह इस कैंप से है कि समस्याओं को बार-बार बढ़ते प्रावधान के स्तरों के बारे में बताया गया है और कई लोगों ने अक्सर उनके विश्वास को आवाज़ दी है कि IDFC First के फार्च्यून में मौजूदा अपट्रेंड एक सकारात्मक बैंक क्रेडिट साइकिल का फैलआउट है, जो किसी आर्थिक शॉक के सामने पड़ने के जोखिम पर है.

किस कैंप से संबंधित है, यह निर्णय लेने से पहले, हमें बहुत ही शुरुआत में इस घड़ी को वापस करना होगा.

प्रारंभिक हिकप्स

FY19 और FY21 के बीच वर्ष-दर-वर्ष के आधार पर देखा गया, बैंक की बॉटम लाइन में भयानक ड्रबिंग हुई. कोविड-19 महामारी की पहली और दूसरी लहर, और लॉकडाउन के साथ आने वाले चरण, चाहे वे राष्ट्रीय या स्थानीयकृत स्तर पर हों, बैंक की एसेट क्वालिटी को बुरी तरह से दूर कर दिया गया. कुल नॉन-परफॉर्मिंग एसेट लगभग 2.43% मार्च 2019 से 4.15% मार्च 2021 में दोगुना हो गए हैं. डम्प में एसेट क्वालिटी के साथ, बॉटम लाइन एक गंभीर निराशा से दूर नहीं थी.

उदाहरण के लिए, FY19 और FY20 में, लेंडर ने क्रमशः ₹1,944 करोड़ और ₹2,864 करोड़ का वार्षिक निवल नुकसान रिपोर्ट किया. फाइनेंशियल स्टेटमेंट ने FY21 में ₹452 करोड़ के निवल लाभ के साथ थोड़ा सा प्रोत्साहित किया था, लेकिन खुशी कमजोर ढंग से छोटी थी. FY22 में बैंक ने जो भी मार्जिनल प्रोग्रेस तुरंत अनरावल किया था, क्योंकि नेट प्रॉफिट एक बार फिर से रु. 145 करोड़ तक पतला हो गया था, इसलिए स्टीप 68% बढ़े हुए प्रावधान के कारण ड्रॉप करें. 

रिटेल शेयरधारक और बड़े पैमाने पर मार्केट कमजोर फाइनेंशियल प्रदर्शन के लिए दंड देने के लिए बहुत उत्सुक थे. लॉकडाउन और फॉलो-ऑन इकोनॉमिक हैंग-ओवर के बीच शामिल, IDFC First ने FY20 की अंतिम तिमाही में और FY21 के सभी तिमाही में लाभ के साथ स्क्रेप करने का प्रबंध किया, लेकिन ये लाभ, सबसे अच्छे तरीके से, केवल वेफर-थिन और बहुत अधिक एनर्वेटेड के रूप में ही पात्र हो सकते हैं, ताकि युवा बैंक के लिए वास्तव में बदलाव स्क्रिप्ट किया जा सके. 

इसके परिणामस्वरूप, मार्च 2020 से जून 2022 के बीच हस्तक्षेप अवधि बैंक और इसके निवेशकों के लिए एक रोलर कोस्टर राइड से कम कुछ नहीं रही है, जो विश्वासियों और गैर-विश्वासियों के बीच एक गर्मजोशी युद्ध के रूप में लगी हुई है. इस समय यह था कि विश्वास न करने वाले लोगों के पास ऊपरी हाथ था. IDFC की फोटो पहली बार स्क्रैपी बैंकिंग अंडरडॉग के रूप में बड़ी लीग में अपने तरीके से काम करने के लिए कुछ सब्सक्राइबर थे और IDFC फर्स्ट बैंक के लिए रिटेल उत्साह ने नाक से काम किया. कल के एचडीएफसी बैंक में प्रथम मॉर्फिंग के कोई भी क्लेम सोशल मीडिया पर स्कॉफ और डेरिजन, और एनालिस्ट और एक्सपर्ट को एनपीएएस लेवल पर गंभीर चिंताओं की आवाज करने में सर्वसम्मत था.

बहुत प्रतीक्षित टर्नअराउंड

हालांकि, बैंक, अपने क्रेडिट को धीरे-धीरे और धीरे-धीरे अपनी प्रतिबद्ध ट्रेजेक्टरी में रखा गया, और बड़े निवेशकों के समुदाय के लिए परिवर्तन के नए हरे शूट दिखाई देने लगे. 

एक प्रमुख मैट्रिक जिस पर बैंक ने प्रभावशाली रूप से बढ़ गया था, वह अपने लोन को अधिक रिटेल-ओरिएंटेड बनाने के लिए अपना उच्चारित निर्णायक था. दिसंबर 2018 में रु. 36,236 करोड़ से, रिटेल लोन मार्च 2021 में रु. 65,300 करोड़ तक बढ़ जाते हैं. सितंबर को समाप्त होने वाली नवीनतम तिमाही में, रिटेल लोन मजबूत रु. 96,496 करोड़ पर खड़े हुए, बल्कि वित्तीय वर्ष 25 के लिए रु. 1 लाख करोड़ के रिटेल-फंडेड एसेट के लिए अपने फॉरवर्ड गाइडेंस से एक पत्थर को फेंक दिया गया. 

रिटेल लोन पर फोकस IDFC First के बैंकिंग पर्सना के दिल में है, और यह काफी तर्कसंगत आधारों पर आधारित है. पारंपरिक रूप से बोलते हुए, भारतीय रिटेल उधारकर्ता अत्यंत विश्वसनीय रहे हैं और यह सबडोमेन 2% एनपीए से कम है, यह एक कारण है कि आईसीआईसीआई बैंक, एचडीएफसी बैंक, ऐक्सिस बैंक और इंडसइंड बैंक सहित कई बड़े और स्थापित बैंक अपने पोर्टफोलियो में रिटेल लोन को अधिक वजन देने की दिशा में ग्रेविटेट कर रहे हैं.

समान रूप से, IDFC First पूरे भारत में अपने ब्रांच नेटवर्क का निरंतर विस्तार कर रहा है, जिसने नवीनतम तिमाही में 2018 दिसंबर से 670 तक के मध्यम 206 ब्रांच से ऊपर की ओर बढ़ गई है, और FY25 तक 800-900 मार्क तक पहुंचने के लक्ष्य पर लगातार निर्भर कर रहा है. 

FY23 के पहले दो-तिमाही में, बैंक ने एक अविश्वसनीय टर्नअराउंड स्क्रिप्ट किया है. Q1FY23 में, इसने अपने सबसे अधिक लाभ ₹474 करोड़ की रिपोर्ट की, पिछले एफवाई में उसी तिमाही में रिपोर्ट किए गए ₹640 करोड़ के नुकसान से एक स्टार्क कॉन्ट्रास्ट. अगर ऐसा पर्याप्त नहीं था, तो लेंडर सितंबर में समाप्त होने वाली अगली तिमाही में अपने खुद के रिकॉर्ड प्रॉफिट लेवल को ट्रम्प करने के लिए चला गया, और एक वर्ष से पहले एक निवल प्रॉफिट को ₹556 करोड़ तक रिपोर्ट करके, 266% जंप कर दिया गया. 

वैद्यनाथन का मार्गदर्शन संस्थागत और खुदरा निवेशकों के बीच अधिक उत्साह को इंजेक्ट कर रहा है. इस वर्ष अगस्त में, उन्होंने एक बिज़नेस न्यूज़पेपर से कहा कि निवेशकों को बैंक की अगली तीन तिमाही के लिए नज़र रखनी चाहिए, जो विश्वास करने वालों को विश्वास करेगा.

प्रश्न हैः आप अब किस कैंप से संबंधित हैं?