फिनटेक स्टार्टअप इंडिफाई जाने के लिए दुर्लभ है, लेकिन क्या SME लोन बुक में छिद्र के बिना इसे पैमाना पड़ सकता है?

फिनटेक डोमेन विश्व भर की कंपनियों के रूप में पिछले पांच-छह वर्षों तक लाल हो गया है, जिसमें भारत में शामिल हैं, बैंकों से फाइनेंसिंग के पारंपरिक मार्ग को बाधित करने के लिए प्रौद्योगिकी का उपयोग किया गया है. इन उद्यमों की नई पीढ़ी पहली बार उधारकर्ताओं को औपचारिक नेटवर्क में लाने की कोशिश कर रही है.

जैसा कि ई-कॉमर्स सेक्टर परिपक्व हुआ और स्टार्टअप इकोसिस्टम पर इसका फिल्टरिंग प्रभाव पड़ा, फिनटेक उद्यमियों और उद्यम पूंजी निवेशकों दोनों के लिए नया गो-टू एरीना बन गया.

चाहे वह यूज़र के नए सेट तक पहुंच रहा हो या अंडरराइटिंग लोन के लिए डिजिटल टूल का उपयोग कर रहा हो, बड़े और छोटे, फिनटेक जगरनॉट देश के फाइनेंशियल सिस्टम में अपने रास्ते को बुलडोज़ कर रहा है.

फिनटेक के भीतर कई शेड और सबडोमेन हैं, लेकिन जो उभरते बाजारों में बहुत सारी गतिविधियां देखी गई हैं, वह B2B लेंडिंग है और विशेष रूप से, छोटे व्यवसायों को उधार देना है. यह औपचारिक बैंकिंग प्रणाली द्वारा अनदेखी की गई बड़ी सफेद जगह के रूप में देखा गया था.

शुरुआत में, फिनटेक उद्यमों ने उन लोगों को छोटे बिज़नेस लोन की आवश्यकता वाले लेंडर के सेट से जोड़ने के लिए प्रबंधित मार्केटप्लेस के रूप में शुरू किया, जो उधारकर्ता के राडार पर नहीं रहे हों. हालांकि, ऐसे कई फिनटेक उद्यमों ने एक मॉडल में स्नातक किया जहां वे गैर-बैंकिंग वित्त कंपनियों के रूप में अपनी स्वयं की उधार देने वाली इकाइयां भी स्थापित करते हैं.

इंडीफाई'स ओरिजिन्स

ऐसी एक कंपनी गुरुग्राम आधारित इंडिफाई टेक्नोलॉजीज़ प्राइवेट लिमिटेड है. इसकी स्थापना सात वर्ष पहले अलोक मित्तल, एक एंजल इन्वेस्टर और यूएस-आधारित वेंचर कैपिटल फर्म कनान पार्टनर के पूर्व भारत के प्रमुख सिद्धार्थ महानोत और संदीप साही द्वारा की गई थी.

महानोत ने पहले सिटीबैंक और आईसीआईसीआई बैंक जैसी फाइनेंशियल सर्विसेज़ फर्म के साथ काम किया था. साही भारती सॉफ्टबैंक के मुख्य उत्पाद अधिकारी थे, जो भारती उद्यमों और सॉफ्टबैंक के मोबाइल-इंटरनेट संयुक्त उद्यम थे, सह-संस्थापक इंडीफाई से पहले. मित्तल के लिए, JobsAhead.com के सह-स्थापना के बाद यह उनका दूसरा उद्यमी था डॉटकॉम बूम के दौरान और बाद में इसे Monster.com पर बेचा.

कंपनी ने पिछले वर्ष सीरीज़ डी राउंड सहित वेंचर फंडिंग के कई राउंड आकर्षित किए हैं, जहां इसने इक्विटी और डेट फाइनेंसिंग के मिश्रण में रु. 340 करोड़ तक स्कूप किए हैं.

अब यह अपने इन्वेस्टर्स सीएक्स पार्टनर्स, ओपी फिनफंड ग्लोबल इम्पैक्ट फंड, ब्रिटिश इंटरनेशनल इन्वेस्टमेंट, एक्सेल, ओमिडियर नेटवर्क, फ्लोरिश वेंचर्स और एलिवर इक्विटी की गिनती करता है.

यह ऑनलाइन प्लेटफॉर्म लेंडिंग संस्थानों के साथ छोटे बिज़नेस को कनेक्ट करता है. इसने कई फाइनेंशियल संस्थानों के साथ जुड़ा है, जो सूक्ष्म, लघु और मध्यम उद्यमों को फाइनेंसिंग प्रदान करता है.

इंडिफाई रु. 1 लाख से रु. 50 लाख से रु. 50 लाख से रु. 20 करोड़ तक वार्षिक राजस्व वाले बिज़नेस के बीच कस्टमाइज़्ड लोन प्रदान करता है. अपने कस्टमर में से एक बहुत सारे प्रोप्राइटरशिप होते हैं, जिसमें बाकी भागीदारी में फैलते हैं और एक छोटी छोटी छोटी कंपनियां प्राइवेट लिमिटेड कंपनियां होती हैं. इसके परिणामस्वरूप, यह छोटे उधारकर्ताओं का एक सेट पर पहुंच रहा है जिन्होंने पिछले समय में बिज़नेस लोन नहीं लिया हो.

कंपनी ने हाल ही में अपने सलाहकार बोर्ड पर पूर्व स्टेट बैंक ऑफ इंडिया के प्रमुख रजनीश कुमार को भी रवाना किया था.

इसके अलावा, इंडिफाई ने रिवेरा नामक एक कंपनी हासिल की और इसे स्थापित होने के कुछ वर्षों बाद पूरी तरह से स्वामित्व वाली एनबीएफसी बनाया. रिवेरा अपने लोन को माता-पिता के ऑनलाइन प्लेटफॉर्म से स्रोत करता है और कस्टमर के क्रेडिट प्रोफाइल का मूल्यांकन करने के लिए प्रोप्राइटरी लेंडिंग मॉडल का उपयोग करता है. इससे कम टिकट के आकार, कम अवधि के अनसेक्योर्ड लोन के लक्ष्य सेगमेंट के लिए लोन प्रोसेस बन जाता है.

क्या काम कर रहा है

एसेट-लाइट ब्रांचलेस बिज़नेस मॉडल के साथ, अपनी लेंडिंग यूनिट के साथ इंडिफाई स्वीट स्पॉट में स्थित है. इसके बिज़नेस मॉडल में एक सेगमेंट-विशिष्ट दृष्टिकोण के लिए एंकर के साथ भागीदारी करना और सीधे ऑनलाइन लेंडिंग भी शामिल है, जहां एंकर पार्टनर के माध्यम से सोर्सिंग पोर्टफोलियो का एक महत्वपूर्ण भाग है.

इसके परिणामस्वरूप, इसके मैनेजमेंट (एयूएम) के तहत उसके एसेट ने मार्च 31, 2022 को ₹442 करोड़ से मार्च 31, 2021 को समूह के स्तर पर 75% से ₹775 करोड़ तक रॉकेट किए. इसमें अपने पार्टनर लेंडर की लोन बुक शामिल है. इस प्रक्रिया में, इसने अपने बिज़नेस की वृद्धि को तेज कर दिया क्योंकि Covid-19 महामारी के तहत इसके AUM ने पहले वर्ष में केवल 24% की वृद्धि की थी.

इस बीच, इसकी अपनी NBFC यूनिट का AUM FY22 में लगभग 50% से ₹458 करोड़ तक बढ़ गया. इससे पता चलता है कि अपने पार्टनर के माध्यम से लेंडिंग तेजी से बढ़ रही है.

पिछले तीन फाइनेंशियल वर्षों में इस ग्रुप ने ₹30-35 करोड़ के क्षेत्र में नुकसान पोस्ट किए. हाल ही में, इंडिफाई ने कहा कि इसने जून 30, 2022 को समाप्त तीन महीनों में अपनी पहली लाभदायक तिमाही को रिकॉर्ड डिस्बर्सल के साथ रिकॉर्ड किया है.

इसने डिजिटल इकोसिस्टम के साथ अपने पार्टनरशिप को बढ़ावा दिया और नए क्रेडिट प्रोग्राम की शुरुआत की, क्योंकि इसने क्रेडिट मानदंडों को कड़ा कर दिया है, इससे बेहतर मार्जिन के साथ योगदान करने वाले लोन औसत टिकट आकार और अवधि बढ़ गई है.

द फ्लिप साइड

कंपनी के लिए प्रमुख विकास जोखिम यह है कि कई अन्य फिनटेक साथियों ने एसेट-लाइट और टेक-आधारित बिज़नेस मॉडल के साथ अपनी वृद्धि को सशक्त बनाने के लिए बड़ी मात्रा में फंड जुटाया है.

इसके अलावा, अनसेक्योर्ड बिज़नेस लोन पर ध्यान केंद्रित करने से एसेट क्वालिटी का जोखिम होता है. ऑपरेशन के आरंभिक चरण को देखते हुए, इसकी लोन बुक की सीज़निंग सीमित है और एसेट क्वालिटी मैनेजमेंट पिक्चर केवल लंबे समय में ही दिखाई देगा.

उचित होने के लिए, कंपनी कोविड-19 की दूसरी लहर के बाद अपने कलेक्शन में सुधार करने में सक्षम हुई है, जब यह लगभग 90% तक पहुंच गई थी. यह अब 95-99% रेंज में वापस आ गया है, जिससे एसेट क्वालिटी में आराम मिलता है.

लेकिन यह यहां से कहां जाता है, यह इस बात पर निर्भर करेगा कि यह अपनी एसेट क्वालिटी को बिना किस प्रकार खराब करता है. एनबीएफसी उद्योग ने कई कंपनियों को देखा है, जिनमें प्राइवेट इक्विटी और वेंचर कैपिटल फर्म की सहायता से पिछले तीन वर्षों में कठिन समय का सामना करना पड़ता है.

इंडिफाई ने दिखाया है कि यह मार्की संस्थागत निवेशकों से पैसे जुटा सकता है और अब तक एक टाइट्रोप चला है क्योंकि यह अपने खुद के एनबीएफसी के साथ ऋण देने में कदम उठा रहा है जो टेक प्ले से परे जा रहा है. यह अपने जोखिमों को लाता है लेकिन भविष्य में बेहतर मार्जिन के साथ अधिक मजबूत बिज़नेस की संभावनाएं भी लाता है.