क्या आरबीआई शॉकर के बाद फिनटेक यूनिकॉर्न स्लाइस के एनबीएफसी आर्म पाइरोएट को अपना तरीका बना सकता है?

फिनटेक स्टार्टअप गैरेजप्रेन्योर्स इंटरनेट प्राइवेट लिमिटेड, जो ब्रांड स्लाइस के तहत कार्य करता है, निवेशकों से धन के बर्तनों को लेने के लिए स्प्रिंटिंग कर रहा है. केवल पिछले 18 महीनों में, इसने एक वर्ष पहले $220 मिलियन चेक सहित तीन ट्रांच में $290 मिलियन तक स्कूप किया है और $1 बिलियन अंक को टॉप करने वाले मूल्यांकन के साथ निजी रूप से आयोजित स्टार्टअप के यूनिकॉर्न क्लब में डैश किया है.

इस वर्ष जून में इसका पिछला फंडिंग राउंड, वर्ष पहले पिछले आकार की तुलना में बहुत कम था. यह सुना नहीं गया है लेकिन अभी भी स्टार्टअप विश्व में दुर्लभ है. अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि यह भारतीय रिज़र्व बैंक (आरबीआई) से पहले दिन आया जिससे प्री-पेड इंस्ट्रूमेंट जारीकर्ताओं के लिए एक बड़ा आघात आया.

जून 20 को, आरबीआई ने अधिकृत नॉन-बैंक प्रीपेड भुगतान इंस्ट्रूमेंट (पीपीआई) जारीकर्ताओं को पत्र जारी किए, जिसमें यह स्पष्ट किया गया है कि यह क्रेडिट लाइन से पीपीआई लोड करने की अनुमति नहीं देता है और ऐसी प्रैक्टिस, अगर ऐसे पीपीआई जारीकर्ताओं द्वारा पालन किया जाता है, तो तुरंत बंद कर दिया जाना चाहिए.

अपने कुछ साथियों के विपरीत, स्लाइस के लिए बचत का अनुग्रह यह था कि यह स्टेट बैंक ऑफ मॉरिशस इंडिया (एसबीएम इंडिया) के साथ व्यवस्था करने में पीपीआई जारी करता है, जिसके लिए उपरोक्त निर्देश लागू नहीं हैं. हालांकि, SBM ने खुद को PPI पर क्रेडिट के लिए नए कस्टमर को ऑनबोर्ड करना बंद कर दिया था, इसलिए इसे अनस्केथ नहीं किया गया.

इसके परिणामस्वरूप, स्लाइस ने अपने मॉडल में खुद को वापस करने के लिए बदलाव किए.

स्लाइस का बिज़नेस मॉडल

पेरेंट एंटिटी, गैरेजप्रेन्योर्स इंटरनेट, की स्थापना सात वर्ष पहले राजन बजाज द्वारा की गई थी. इसका प्रयोग शुरुआत में कस्टमर प्राप्त करने और अन्य पार्टनर नॉन-बैंकिंग फाइनेंस कंपनियों (एनबीएफसी) के साथ व्यवस्था के माध्यम से डिस्बर्समेंट के लिए इसके टेक्नोलॉजी प्लेटफॉर्म का उपयोग करने की अनुमति देने के लिए किया जाता था.

चार वर्ष पहले, स्टार्टअप ने 'स्लाइस' नामक मोबाइल एप्लीकेशन के माध्यम से वेतनभोगी लोगों और विद्यार्थियों के लिए अनसेक्योर्ड रिटेल फाइनेंसिंग के बिज़नेस में लगे अपना खुद का एनबीएफसी, क्वाड्रिलियन फाइनेंस प्राइवेट लिमिटेड बनाया’. अब, पेरेंट इकाई एनबीएफसी हाथ को पूंजीगत सहायता प्रदान करती है और इसके माध्यम से क्रेडिट बिज़नेस का एक प्रमुख भाग किया जाता है.

कंपनी की एनबीएफसी यूनिट में अत्यधिक स्केलेबल बिज़नेस मॉडल है, जो अंडरराइटिंग और जोखिम प्रबंधन के लिए प्रौद्योगिकी के ऑटोमेशन और डिप्लॉयमेंट के उपयोग द्वारा सक्षम है. वेतनभोगी क्षेत्र की अधिकांश सीमाएं पूर्वनिर्धारित मानदंडों के आधार पर इसके क्रेडिट इंजन द्वारा निर्धारित की जाती हैं. प्रोडक्ट प्रोफाइल में स्लाइस कार्ड, बैंक ट्रांसफर और इलेक्ट्रॉनिक गिफ्ट वाउचर के माध्यम से क्रेडिट शामिल है - सभी यूज़र के लिए निर्धारित समग्र खरीद शक्ति के भीतर कवर किए जाते हैं.

पांच महीने पहले RBI स्पष्टीकरण के बाद, लेंडिंग यूनिट ने अपने स्लाइस कार्ड प्रोडक्ट में बदलाव किए हैं, जिसमें कार्ड के तहत क्रेडिट लिमिट प्रदान करने की पूर्व प्रैक्टिस के विपरीत, यह कस्टमर को खरीद शक्ति दर्शाता है और कस्टमर के प्रत्येक ट्रांज़ैक्शन को विशिष्ट समान मासिक किश्तों (EMI) के साथ टर्म लोन में बदला जाता है.

इसके अलावा, स्लाइस ने अस्थायी रूप से नए PPI जारी करना बंद कर दिया है क्योंकि यह सितंबर 2022 RBI सर्कुलर के निर्देशों के बाद विभिन्न प्रक्रियात्मक बदलावों को लागू करने की प्रक्रिया में है.

इसके परिणामस्वरूप, इसके कस्टमर के जोड़ ने जुलाई में मार्च में चोटी से अस्वीकार कर दिए हैं. हालांकि, जुलाई और अगस्त 2022 के दौरान, मौजूदा कस्टमर ने स्थापित कस्टमर बेस को दर्शाते हुए डिस्बर्समेंट के 94% का हिसाब किया.

स्लाइस का परफॉर्मेंस

जनवरी 2016 में कार्य शुरू होने के बाद, स्टार्टअप ने अप्रैल 2022 तक लगभग ₹ 12,004 करोड़ का वितरण किया है. मार्च 31, 2022 को इसका एयूएम 31 मार्च, 2021 को ₹ 297.78 करोड़ से बढ़कर ₹ 2,428 करोड़ हो गया, जिसमें मार्च 2022 को समाप्त होने वाले वित्तीय वर्ष के पिछले कुछ महीनों में नए ग्राहकों का महत्वपूर्ण जोड़ दिया गया. स्लाइस कार्ड, बैंक ट्रांसफर/पेटीएम और ई-गिफ्ट वाउचर के माध्यम से क्रेडिट का हिस्सा क्रमशः 75%, 22% और 3% है.

इस बीच, एनबीएफसी यूनिट मार्च 31, 2022 को 1.36% वर्ष पहले के अनुसार 0.74% के सकल एनपीए के साथ अपने एसेट क्वालिटी मेट्रिक को चेक करने में सक्षम रही है.

इससे जून 30, 2022 तक 2.10% तक स्लिप हो गया, लेकिन मासिक वर्तमान कलेक्शन दक्षता मई में 97.56% और जून में 97.15% बनी रही.

विशेष रूप से, पिछले वर्ष, कस्टमर मिक्स में वेतनभोगी कस्टमर के शेयर में मार्च 31, 2021 को तीसरे मार्च 31, 2022 तक बदलाव आया था.

फर्म में रु. 2,788.84 का AUM (लेखन का सकल ऑफ) था 30 जून, 2022 तक करोड़. जुलाई और अगस्त 2022 के दौरान कुल डिस्बर्समेंट रु. 3,894.5 करोड़ था.

हालांकि एनबीएफसी यूनिट ने पिछले दो वर्षों के लिए निवल लाभ की रिपोर्ट की थी, लेकिन उच्च मार्केटिंग लागत के कारण स्टार्टअप ने एकीकृत स्तर पर लाभप्रदता की रिपोर्ट अभी तक की है. जून 30, 2022 के दौरान, एनबीएफसी आर्म ने उच्च ऑपरेटिंग खर्च और क्रेडिट लागत के कारण नुकसान की रिपोर्ट की.

“जबकि बैंकों ने क्वाड्रिलियन फाइनेंस को फंडिंग प्रदान करना शुरू किया है, वहीं वे हाल ही में जोड़ रहे हैं और क्रेडिट रेटिंग फर्म केयर के अनुसार जून 30, 2022 तक कुल उधार लेने वाली प्रोफाइल का केवल 8% का गठन करते हैं. “While the company has managed to gradually lower its incremental cost of funding by around 250 to 300 bps from 15.5% p.a. during FY21 to 14.22% p.a. during 9MFY22 and 11.99% as on June 30, 2022, the average cost of funding continues to be relatively high.”

अंत नोट

स्लाइस की एनबीएफसी यूनिट ने महामारी के अंतर्गत दूसरे वर्ष में अपनी लोन बुक रॉकेट देखी है, हालांकि इसकी अल्पकालिक प्रकृति के कारण, पोर्टफोलियो ने कई बार चर्न किया है. कस्टमर के अनुभव को बनाए रखते हुए आरबीआई के डिजिटल लेंडिंग दिशानिर्देशों के अनुपालन में प्रोडक्ट बनाने और प्रोसेस में बदलाव करने की कंपनी की क्षमता इसके भाग्य का निर्णय क्या करेगी.

कंपनी ने पिछले फंडरेज़ के समय कहा था कि यह अपने हाल ही में लॉन्च किए गए UPI बिज़नेस को बढ़ाने के लिए पैसे का उपयोग करेगी लेकिन यह एक ऐसा डोमेन है जहां स्टार्टअप अभी तक पैसे जुटाने योग्य बिज़नेस को स्केल पर प्रदर्शित करने के लिए बाकी हैं और पेटीएम और अन्य के अलावा गूगल पे और वॉलमार्ट के स्वामित्व वाले फोनपे जैसे कई भारी वजन हैं.

क्या नए प्रोडक्ट जोड़ने के बाद यह मजबूत होने का प्रबंधन करता है, यह इस बात पर निर्भर करता है कि यह मेली के माध्यम से कैसे अपने निवेशकों की इच्छा के अनुसार एक ही गति पर स्केल अप कर सकता है.