बर्कशायर हाथवे में $147 बिलियन नकद है

26 फरवरी को, बर्कशायर हाथवे ने Q4 परिणामों के साथ वर्ष 2021 के लिए अपने वार्षिक परिणामों की घोषणा की. बर्कशायर की प्रत्येक वार्षिक रिपोर्ट में, सबसे प्रतीक्षित हिस्सा वारेन बुफे द्वारा पेन किए गए शेयरधारकों के लिए वार्षिक पत्र है. यह बुफे की प्रक्रिया और बर्कशायर हाथवे के अंतर्गत समग्र इन्वेस्टमेंट रणनीति के माध्यम से व्यक्तिगत इन्वेस्टमेंट में झलक देता है.

वर्ष 2021 के लिए, बर्कशायर ने जीको, बीएनएसएफ और बीएचई जैसे रणनीतिक निवेश को छोड़कर लगभग $352 बिलियन के निवेश पोर्टफोलियो मूल्य के साथ बंद किया. बर्कशायर के कुल इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो के 89% के लिए टॉप 15 स्टॉक की गणना की गई. वास्तव में यह था कि समग्र पोर्टफोलियो का लगभग 20% नकद में आयोजित किया गया था. बर्कशायर द्वारा दिखाए गए नकदी के लिए यह अत्यधिक आकर्षण क्या समझाया गया है?

बर्कशायर हाथवे द्वारा प्रस्तुत नवीनतम बैलेंस शीट के अनुसार, यह $147 बिलियन के नकद स्टैश पर बैठ रहा है. इस राशि का लगभग 80% US ट्रेजरी बिल में होता है और इसका मतलब है कि बर्कशायर में अकेले US सरकार द्वारा जारी कुल ट्रेजरी बिल का 0.5% होल्ड किया गया है. बफेट को उद्धृत करने के लिए, "कैश होल्डिंग बर्कशायर हाथवे के समग्र इन्वेस्टमेंट होल्डिंग का लगभग 20% है, जो पिछले किसी भी समय पीक कैश होल्डिंग है. 

इतनी नकदी का कारण है. बर्कशायर वर्तमान बाजार में पर्याप्त वैल्यू पॉकेट नहीं देखता है. जिसने उन्हें अधिक नकद होल्डिंग में बाध्य किया है. जब वह कहता है, तो कोई भी बुफे के प्रकोप से मेल नहीं खाता, "यहां तक कि अतीत में भी, ऐसी बड़ी नकदी स्थिति अप्रिय रही है, लेकिन कभी स्थायी नहीं". आखिरकार, बर्कशायर ने हाल ही में आईबीएम और कुछ एयरलाइन जैसे स्टॉक में वैल्यू खोजने के कई गर्भपातक प्रयास किए, जिनके परिणामों की तुलना में कम है.

अगर बर्कशायर पर्याप्त इन्वेस्टमेंट नहीं मिल रहा है, तो यह वास्तव में क्या कर रहा है? वे बर्कशायर हाथवे में निवेश कर रहे हैं. यह कहने का एक और तरीका है कि वे स्टॉक फिर से खरीद रहे हैं. जब इन्वेस्टमेंट के अवसर सुरक्षा के लिए आवश्यक मार्जिन प्रदान नहीं करते हैं, तो यह समझदारी पैदा करता है. बुफे के अनुसार, बकाया शेयरों को कम करके शेयरधारकों के स्वामित्व को बढ़ाने का सबसे अच्छा तरीका पुनर्खरीदना है.

बस अधिरोपित संख्याओं को देखें. 2020 और 2021 वर्षों में, बर्कशायर हाथवे ने $51.7 बिलियन मूल्य का स्टॉक या 2019 के अंत तक बकाया स्टॉक का 9% दोबारा खरीदा. यह कोविड निम्न का अच्छा उपयोग है. 2022 के पहले 2 महीनों में, बर्कशायर ने $53 बिलियन शेयरधारकों को कुल मूल्य जोड़कर अन्य $1.2 बिलियन शेयर खरीदे हैं. यह अधिक धन के रूप में शेयरधारकों को कंपनी के लाभ देने का एक अच्छा तरीका है.

याद रखें, निवेश में, पुढ़ाव का प्रमाण खाने में होता है

उन सभी लोगों के लिए, जो बर्कशायर हाथवे की पुस्तकों में बहुत अधिक नकदी के बारे में चिंतित हैं, यहां एक क्विक टेस्ट दिया गया है. देखें कि शुरुआत से ही अपने शेयरधारकों के लिए वेल्थ बर्कशायर हाथवे ने कितना पैदा किया है और S&P 500 के जनरेट से तुलना करें. परिणाम न केवल आश्चर्यचकित होंगे, बल्कि आपको आश्चर्य करने के लिए बाध्य हैं. अगर ऐक्टिव इन्वेस्टिंग की शक्ति के लिए कभी कोई टॉम है, तो यह यहां है. बस नंबर देखें.

आइए एस एंड पी 500 परफॉर्मेंस के साथ शुरू करें. इंडेक्स 1965 से पिछले 56 वर्षों में 10.5% की कंपाउंडेड वार्षिक वृद्धि दर (सीएजीआर) पर बढ़ गया है. लंबे समय के दौरान सीएजीआर की वापसी संपत्ति निर्माण और निरंतरता का एक बेहतर बारोमीटर है. हम कुछ वास्तविक धन संख्याओं के साथ इस प्रतिक्रिया को ठीक करते हैं. 1965 में S&P-500 में निवेश किए गए $10,000 की राशि वर्ष 2021 के अंत तक $2.68 मिलियन की होगी.

बर्कशायर हैथवे कहानी की तुलना में कैसे किया जाता है? 1965 और 2021 में इसकी शुरुआत के बीच, बर्कशायर हाथवे ने 20.1% के सीएजीआर रिटर्न प्रदान किए. दूसरे शब्दों में, 1965 में बर्कशायर हाथवे में निवेश की गई $10,000 राशि आज $285 मिलियन की कीमत है. एस एंड पी 500 की तुलना में बर्कशायर हाथवे स्टॉक ने 100 गुना अधिक धन का निर्माण किया है. दिन के अंत में रणनीति एक साधन है और वापसी अंत है. जिसे डिलीवर कर दिया गया है!