ફાઇનાન્સમાં બોન્ડ્સના પ્રકારો

બોન્ડ્સના પ્રકારો શું છે?

બોન્ડના પ્રકારો તેમના જારીકર્તા, મેચ્યોરિટી અવધિ અને વ્યાજ દરના આધારે બોન્ડની વિવિધ કેટેગરીનો સંદર્ભ આપે છે. કોઈપણ વ્યક્તિ તેમની લાક્ષણિકતાઓ અને બજારની સ્થિતિઓના આધારે વિવિધ પ્રકારોમાં બોન્ડ્સને વર્ગીકૃત કરી શકે છે. કેટલાક સામાન્ય પ્રકારના બોન્ડ ટ્રેઝરી, ફિક્સ્ડ અને ફ્લોટિંગ રેટ, કોર્પોરેટ, ઉચ્ચ-ઉપજ, ઝીરો-કૂપન અને અન્ય છે.

ફાઇનાન્સમાં દરેક પ્રકારના બોન્ડ માટે રિસ્ક અને રિવૉર્ડ ટ્રેડ-ઑફ અલગ હોય છે. શ્રેષ્ઠ વિકલ્પ પસંદ કરવા માટે તમામ પ્રકારના બોન્ડને સમજવું આવશ્યક છે.

વિવિધ પ્રકારના બોન્ડ્સની સૂચિ

નીચે 10 પ્રકારના બોન્ડ્સ સૂચિબદ્ધ છે.

1. ટ્રેઝરી બોન્ડ્સ
કેન્દ્ર સરકારના મુદ્દાઓ ટ્રેઝરી બોન્ડ્સ. તેથી, તે સૌથી સુરક્ષિત પ્રકારનું બોન્ડ છે કારણ કે કોઈ ક્રેડિટ રિસ્ક નથી. આ બોન્ડ્સની મેચ્યોરિટી અવધિ દસથી ત્રીસ વર્ષનો હોય છે અને ફિક્સ્ડ વ્યાજ દર ચૂકવે છે, જે પ્રવર્તમાન બજારની સ્થિતિઓમાં એક પરિબળ છે.

2. મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સ
સ્થાનિક અને રાજ્ય સરકારો શાળાઓ, ધોરીમાર્ગો અને હૉસ્પિટલો જેવા વિકાસ પ્રોજેક્ટ્સ માટે ભંડોળ એકત્રિત કરવા માટે આનો ઉપયોગ કરે છે. મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સને કરમાંથી મુક્તિ આપવામાં આવી છે. તેઓ ટૂંકા ગાળાની અને લાંબા ગાળાની મેચ્યોરિટી બંનેમાં ઉપલબ્ધ છે.

3. કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ
કંપનીઓ અથવા બિઝનેસ સંગઠનો તેમના બિઝનેસ કામગીરીઓ માટે મૂડી એકત્ર કરવા માટે કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ જારી કરે છે. તેઓ ટ્રેઝરી બોન્ડ્સ કરતાં જોખમી છે કારણ કે કંપની જારી કરવાની ક્રેડિટ યોગ્યતા તેમને ટેકો આપે છે. કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ જારીકર્તાની ક્રેડિટ યોગ્યતા અને બજારની સ્થિતિઓના આધારે વિવિધ મેચ્યોરિટી અને વ્યાજ દરો હોઈ શકે છે.

4. ઉચ્ચ ઉપજ બોન્ડ્સ
કંપનીઓ ઓછા ક્રેડિટ રેટિંગ સાથે ઉચ્ચ-ઉપજ બોન્ડ્સ જારી કરે છે અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ-ગ્રેડ બોન્ડ્સ કરતાં જોખમી છે. તેઓ ઉચ્ચ જોખમ માટે વળતર આપવા માટે ઉચ્ચ ઉપજ પ્રદાન કરે છે. હાઇ-યીલ્ડ બોન્ડને જંક બોન્ડ્સ તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે.

5. મોર્ગેજ-બેક્ડ સિક્યોરિટીઝ
રિયલ એસ્ટેટ કંપનીઓ અન્ડરલાઇંગ મોર્ગેજ પૂલ સામે ઘણા ગીરો એકત્રિત કરીને અને બોન્ડ્સ જારી કરીને મોર્ગેજ-બેક્ડ સિક્યોરિટીઝ બનાવે છે. ગીરોમાંથી રોકડ પ્રવાહ આ સિક્યોરિટીઝને ટેકો આપે છે, તેથી તેઓ કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ કરતાં સુરક્ષિત છે કારણ કે તેઓ ઓછા ક્રેડિટ રિસ્ક ધરાવે છે.

6. ફ્લોટિંગ રેટ બોન્ડ
ફ્લોટિંગ રેટ બોન્ડ્સમાં રેફરન્સ રેટના આધારે સમયાંતરે ઍડજસ્ટ કરવામાં આવેલ વ્યાજ દર હોય છે, જેમ કે ભારતીય રિઝર્વ બેંકનો રેપો રેટ. તે રોકાણકારોને વ્યાજ દરના જોખમથી સુરક્ષિત કરે છે કારણ કે પ્રવર્તમાન બજાર દરો સાથે દરો આગળ વધે છે. આ બોન્ડ્સનો વ્યાજ દર બજારના વધઘટ અને મેક્રોઇકોનોમિક પરિમાણોને આધિન છે.

7. ઝીરો-કૂપન બોન્ડ
ઝીરો-કૂપન બોન્ડ તેમના ફેસ વેલ્યૂ પર ડિસ્કાઉન્ટ પર જારી કરવામાં આવે છે અને સમયાંતરે વ્યાજ ચૂકવતા નથી. તેના બદલે, તેઓ મેચ્યોરિટી પર નિશ્ચિત રિટર્ન ઑફર કરે છે, એટલે કે, ઇશ્યૂ કિંમત અને ફેસ વેલ્યૂ વચ્ચેનો તફાવત. તેઓ એવા રોકાણકારો માટે આદર્શ છે જેઓ ચોક્કસ સમયગાળા માટે નિશ્ચિત રિટર્ન લૉક કરવા માંગે છે.

8. કોલ કરી શકાય તેવા બોન્ડ્સ
જારીકર્તા મેચ્યોરિટી પહેલાં, સામાન્ય રીતે પ્રીમિયમ કિંમતે કૉલ કરી શકાય તેવા બોન્ડ્સને રિડીમ કરી શકે છે. તેઓ ઇશ્યૂઅરને તેમની કરજની જવાબદારીઓને મેનેજ કરવામાં સુવિધા પ્રદાન કરે છે પરંતુ રોકાણકાર માટે રિઇન્વેસ્ટમેન્ટ રિસ્ક સાથે રાખે છે.

9. કન્વર્ટિબલ બોન્ડ્સ
જારી કરતી કંપની આ બોન્ડ્સને પૂર્વ-નિર્ધારિત કન્વર્ઝન રેશિયો પર કંપનીના સ્ટૉકને જારી કરવાના શેરમાં રૂપાંતરિત કરી શકે છે. તેઓ મૂડીમાં વધારો અને નિશ્ચિત આવક માટે રોકાણકારની ક્ષમતા પ્રદાન કરે છે.

10. ફુગાવો-સુરક્ષિત બોન્ડ્સ
સરકાર રોકાણકારોને ફુગાવાથી બચાવવા માટે ફુગાવા-સુરક્ષિત બોન્ડ્સ જારી કરે છે. તેઓ એક નિશ્ચિત વ્યાજ દરની ચુકવણી કરે છે, જે ગ્રાહક કિંમત ઇન્ડેક્સમાં ફેરફારો દર્શાવવા માટે સમયાંતરે ઍડજસ્ટ કરવામાં આવે છે.

ઉપરાંત, કરજદારો 5 પ્રકારના બોન્ડ પ્રૉડક્ટનું માળખું કરે છે જે તેમના ઉદ્દેશોને અનુરૂપ છે અને રોકાણકારો માટે આકર્ષક છે.
 

બોન્ડ્સની વિશેષતાઓ

બોન્ડ્સ ઘણી સુવિધાઓ સાથે આવે છે જે તેમને અન્ય પ્રકારના રોકાણથી અલગ કરે છે.

એ. વ્યાજ દર: વ્યાજ દર એ કૂપન બોન્ડ જારીકર્તા બોન્ડધારકની ચુકવણી કરે છે. સામાન્ય રીતે, તે બોન્ડના ફેસ વેલ્યૂની એક નિશ્ચિત ટકાવારી છે અને બોન્ડના જીવન પર સમયાંતરે ચૂકવવામાં આવે છે.

બી. મેચ્યોરિટીની તારીખ: મેચ્યોરિટીની તારીખ રિડમ્પશનની તારીખને દર્શાવે છે, અને બોન્ડ જારીકર્તાએ બોન્ડની મુદ્દલ રકમ બોન્ડધારકને ચૂકવવી આવશ્યક છે. તે તારીખ છે કે જેના પર બોન્ડ પરિપક્વ થાય છે

સી. ફેસ વેલ્યૂ: ફેસ વેલ્યૂ એ રકમ છે જે બોન્ડ જારીકર્તા મેચ્યોરિટી પર બોન્ડધારકની ચુકવણી કરશે. તેને બોન્ડના પાર વેલ્યૂ તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે.

ડી. ઉપજ: ઉપજ એ બોન્ડ પર વળતરનો દર છે. તે બોન્ડની વર્તમાન બજાર કિંમતની ટકાવારી છે. તે કૂપન દર અને બોન્ડની વર્તમાન બજાર કિંમત બંનેને ધ્યાનમાં લે છે.

ઇ. ક્રેડિટ રેટિંગ: ક્રેડિટ રેટિંગ એજન્સીઓ ઇશ્યુઅરની ક્રેડિટ યોગ્યતાના આધારે બોન્ડ રેટિંગ આપે છે. આ રેટિંગ એવી સંભાવના દર્શાવે છે કે જારીકર્તા તેના બોન્ડની ચુકવણી પર ડિફૉલ્ટ કરશે.

એફ. લિક્વિડિટી: બોન્ડ સેકન્ડરી માર્કેટમાં ખરીદી અને વેચી શકાય છે જેથી રોકાણકારો મેચ્યોરિટી પહેલાં તેમના બોન્ડ્સ વેચી શકે. બોન્ડની લિક્વિડિટી એ સરળતાનો સંદર્ભ આપે છે જેની સાથે તે સેકન્ડરી માર્કેટમાં ખરીદી અથવા વેચી શકાય છે.

બોન્ડ્સના ફાયદાઓ

રોકાણ કરવા માટે વિવિધ પ્રકારના બોન્ડ્સ છે, દરેક ફાયદા અને ગેરફાયદા સાથે. વ્યાજ અને મુદ્દલ રિટર્નની આશ્રયતાને કારણે જોખમ-વિરોધી રોકાણકારો માટે બોન્ડ્સ એક સ્થિર રોકાણ વિકલ્પ છે. આમાંથી કેટલાક ફાયદાઓમાં નીચેનાનો સમાવેશ થાય છે.

1. સ્થિર આવક: બોન્ડ્સ સામાન્ય રીતે સમયાંતરે વ્યાજની ચુકવણી દ્વારા નિશ્ચિત આવકનો સ્ત્રોત પ્રદાન કરે છે. આ સુવિધા નિયમિત આવક મેળવવા માંગતા રોકાણકારો માટે બોન્ડને આકર્ષક વિકલ્પ બનાવે છે.

2. ડાઇવર્સિફિકેશન: બોન્ડ્સ રોકાણકારના પોર્ટફોલિયોને ડાઇવર્સિફાઇ કરવાની તક પ્રદાન કરે છે. તેઓ અન્ય એસેટ વર્ગો, જેમ કે ઇક્વિટી સાથે ઓછું સંબંધ ધરાવે છે અને એકંદર પોર્ટફોલિયોના જોખમને ઘટાડવામાં મદદ કરી શકે છે.

3. ઓછું જોખમ: તેઓ ઇક્વિટી કરતાં ઓછું જોખમી છે કારણ કે જો જારીકર્તા ડિફૉલ્ટ થાય તો તેમની પાસે ચુકવણીની વધુ પ્રાથમિકતા હોય છે. ઇક્વિટી ધારકો લિક્વિડેશનમાં હોય તે પહેલાં બોન્ડધારકોને પણ સામાન્ય રીતે ચુકવણી કરવામાં આવે છે.

4. આગાહી: બોન્ડમાં નિશ્ચિત મુદત અને વ્યાજ દર હોય છે, જે તેમને અંદાજિત રોકાણ બનાવે છે. આ આગાહી ખાસ કરીને સ્થિર, ઓછું-જોખમ ધરાવતા રોકાણકારો માટે આકર્ષક હોઈ શકે છે.

5. જારીકર્તાની સુગમતા: તેઓને વિવિધ સ્વરૂપો અને શરતોમાં જારી કરી શકાય છે, જે જારીકર્તાઓને મૂડી વધારવામાં સુગમતા આપે છે. બોન્ડ્સ કસ્ટમાઇઝ કરી શકાય છે અને ઇશ્યૂઅરની ચોક્કસ જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરે છે, જેમ કે લાંબા ગાળાના પ્રોજેક્ટ્સને ભંડોળ પૂરું પાડવું અથવા ટૂંકા ગાળાની રોકડ જરૂરિયાતોનું સંચાલન કરવું.

બોન્ડ્સની મર્યાદાઓ

તેમના ઘણા ફાયદાઓ હોવા છતાં, બોન્ડ્સની કેટલીક મર્યાદાઓ પણ છે.

1. વ્યાજ દરનું જોખમ: સામાન્ય રીતે, જ્યારે વ્યાજ દર વધે ત્યારે બોન્ડની કિંમતમાં ઘટાડો થાય છે. તેનો અર્થ એ છે કે જો કોઈ રોકાણકારને મેચ્યોરિટી પહેલાં તેમના બોન્ડને વેચવાની જરૂર હોય, તો તેમને નુકસાન પર વેચવું પડી શકે છે. આ જોખમ ખાસ કરીને વધતા વ્યાજ દરના વાતાવરણમાં સંબંધિત છે.

2. ફુગાવાનું જોખમ: જ્યારે બોન્ડ્સ સ્થિર આવકનો પ્રવાહ પ્રદાન કરે છે, ત્યારે ફુગાવો સમય જતાં તે આવકનું મૂલ્ય ઘટાડી શકે છે. તેનો અર્થ એ છે કે રોકાણકારો ઓછી ખરીદી શક્તિ સાથે સમાપ્ત થઈ શકે છે.

3. ક્રેડિટ રિસ્ક: બોન્ડ્સ માત્ર ઇશ્યૂઅરની ક્રેડિટ યોગ્યતા જેટલી જ સારી છે. જો જારીકર્તા ડિફૉલ્ટ કરે છે, તો બોન્ડધારકોને તેમની સંપૂર્ણ મુદ્દલ અને વ્યાજની ચુકવણી પ્રાપ્ત થઈ શકતી નથી. ઉચ્ચ ક્રેડિટ રેટિંગવાળા બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરીને જોખમને ઘટાડી શકાય છે, પરંતુ આ સામાન્ય રીતે ઓછી ઉપજના ખર્ચ પર આવે છે.

4. લિક્વિડિટી રિસ્ક: કેટલાક બોન્ડ્સ ઝડપથી વેચવા મુશ્કેલ હોઈ શકે છે, ખાસ કરીને જો તેઓ વારંવાર વેપાર કરતા નથી. આ એવા રોકાણકારો માટે એક સમસ્યા હોઈ શકે છે કે જેમણે મેચ્યોરિટી પહેલાં તેમના બોન્ડ્સ વેચવા જોઈએ.

5. મૂડીમાં વધારો કરવાની મર્યાદિત સંભાવના: જ્યારે કેટલાક બોન્ડ્સને મૂડીમાં વધારો થઈ શકે છે, ત્યારે કિંમતમાં લાભની સંભાવના સામાન્ય રીતે મર્યાદિત હોય છે. નોંધપાત્ર મૂડી વધારો શોધી રહેલા રોકાણકારોએ અન્ય રોકાણોને ધ્યાનમાં લેવાની જરૂર પડી શકે છે.

બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરતા પહેલાં ધ્યાનમાં રાખવાની બાબતો

બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરતા પહેલાં, રોકાણકારોએ ધ્યાનમાં લેવા જોઈએ તેવા ઘણા પરિબળો છે.

1. ક્રેડિટ રેટિંગ: બોન્ડ જારીકર્તાનું ક્રેડિટ રેટિંગ ધ્યાનમાં લેવા માટે એક મહત્વપૂર્ણ પરિબળ છે કારણ કે તે જારીકર્તાની ક્રેડિટ યોગ્યતા અને પરત ચુકવણીની ક્ષમતા દર્શાવે છે. ઉચ્ચ ક્રેડિટ રેટિંગ ઓછા ડિફૉલ્ટ જોખમને સૂચવે છે પરંતુ ઓછી ઉપજ પણ ઑફર કરી શકે છે.

2. વ્યાજ દરો: વ્યાજ દરો બોન્ડની કિંમતોને નોંધપાત્ર રીતે અસર કરે છે. જ્યારે વ્યાજ દર વધે છે ત્યારે બોન્ડની કિંમતોમાં ઘટાડો થાય છે, અને તેનાથી વિપરીત. રોકાણના નિર્ણયો લેતી વખતે રોકાણકારોએ વર્તમાન વ્યાજ દરના વાતાવરણને ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ.

3. મેચ્યોરિટી: લાંબા મેચ્યોરિટીવાળા બોન્ડ સામાન્ય રીતે વધુ ઉપજ પ્રદાન કરે છે પરંતુ વધુ જોખમ ધરાવે છે કારણ કે તે વ્યાજ દરના ફેરફારો માટે વધુ સંવેદનશીલ છે. તેનાથી વિપરીત, શોર્ટ-ટર્મ બોન્ડ્સ ઓછા રિટર્ન પ્રદાન કરે છે પરંતુ વ્યાજ દરમાં ફેરફારોની સંભાવના ઓછી હોય છે.

4. ઉપજ: બોન્ડની ઉપજ એ રોકાણકારને તેમના રોકાણ પર પ્રાપ્ત થશે તે રિટર્ન છે. ઉચ્ચ ઉપજ સામાન્ય રીતે ઉચ્ચ જોખમને સૂચવે છે. રોકાણકારોએ ક્રેડિટ રેટિંગ અને અન્ય પરિબળો સાથે ઉપજને ધ્યાનમાં લેવી જોઈએ.

5. લિક્વિડિટી: કેટલાક બોન્ડ અન્ય કરતાં વધુ લિક્વિડ હોય છે, જેનો અર્થ એ છે કે તે સરળતાથી ખરીદી અને વેચી શકાય છે. ઓછા લિક્વિડ બોન્ડ્સને વેચવું મુશ્કેલ હોઈ શકે છે અને વધુ વિસ્તૃત હોલ્ડિંગ અવધિની જરૂર પડી શકે છે.

6. ટૅક્સની અસરો: રોકાણકારોએ બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરવાની ટૅક્સ અસરોને પણ ધ્યાનમાં લેવી જોઈએ, કારણ કે વ્યાજની આવક ટૅક્સને આધિન હોઈ શકે છે.

આ પરિબળો રોકાણકારોને બોન્ડમાં રોકાણ કરતી વખતે માહિતગાર નિર્ણયો લેવામાં મદદ કરે છે.

ભારતમાં બોન્ડમાં રોકાણ કેવી રીતે કરવું?

રોકાણકારો બેંકો, પોસ્ટ ઑફિસ, ઑનલાઇન ટ્રેડિંગ પ્લેટફોર્મ અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કંપનીઓ સહિત વિવિધ ચૅનલો દ્વારા ખરીદી શકે છે. રોકાણ કરતા પહેલાં, પાંચ પ્રકારના બોન્ડ્સ અને તેમના સંબંધિત જોખમો અને રિટર્નનું સંશોધન કરવું આવશ્યક છે.

રોકાણકારોએ તેમના રોકાણના લક્ષ્યો, જોખમ સહનશીલતા અને ક્ષિતિજને પણ ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ. બોન્ડ્સ પોર્ટફોલિયોને સ્થિર આવક અને વિવિધતાના લાભો પ્રદાન કરે છે.
 

નિષ્કર્ષ

અંતમાં, બોન્ડ્સ વૈશ્વિક નાણાકીય પ્રણાલીનો એક મહત્વપૂર્ણ ભાગ છે, જે સરકારો, કોર્પોરેશનો અને અન્ય સંસ્થાઓ માટે મૂડી ઊભી કરવા માટે એક સાધન પ્રદાન કરે છે. સરકારી અને મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સથી કોર્પોરેટ અને ઉચ્ચ ઉપજ બોન્ડ્સ સુધી વિવિધ પ્રકારના બોન્ડ છે. દરેક બોન્ડના પ્રકારના તેના ફાયદાઓ અને જોખમો હોય છે, અને રોકાણકારો અને જારીકર્તાઓએ કયા બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરવું અથવા જારી કરવું તે નક્કી કરતી વખતે આ પરિબળોને કાળજીપૂર્વક ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ.

જોખમો હોવા છતાં, બોન્ડ સ્થિર આવક, વિવિધતા અને ઓછું જોખમ ઈચ્છતા લોકો માટે લોકપ્રિય ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પસંદગી રહે છે, જે તેમને કોઈપણ સારી રીતે વૈવિધ્યસભર પોર્ટફોલિયોમાં એક મહત્વપૂર્ણ એસેટ ક્લાસ બનાવે છે.