ફ્લોટિંગ રેટ બોન્ડ્સ

ફ્લોટિંગ રેટ બોન્ડ્સ શું છે?

ફ્લોટિંગ રેટ બોન્ડ્સ, જેને વેરિએબલ રેટ બોન્ડ્સ તરીકે પણ ઓળખાય છે, તે ડેબ્ટ સાધનો છે જ્યાં વ્યાજ દર સમયાંતરે સંદર્ભ દરના આધારે સમાયોજિત કરે છે, જેમ કે આરબીઆઈના રેપો રેટ અથવા મુંબઈ ઇન્ટરબેન્ક ઑફર્ડ રેટ (માઇબોર).

આ બોન્ડ્સ પ્રવર્તમાન બજાર દરોમાં વ્યાજની ચુકવણીને સમાયોજિત કરીને વ્યાજ દરના જોખમ સામે ઇન્વેસ્ટર્સને સુરક્ષા પ્રદાન કરે છે. ફિક્સ્ડ-રેટ બોન્ડ્સથી વિપરીત, જે સતત વ્યાજ દર જાળવે છે, ફ્લોટિંગ રેટ બોન્ડ્સ બજારની સ્થિતિઓમાં ફેરફાર કરવા માટે સુગમતા અને અનુકૂલતા પ્રદાન કરે છે.

ફ્લોટિંગ રેટ બોન્ડ્સ કેવી રીતે કામ કરે છે?

ફ્લોટિંગ રેટ બોન્ડ્સ જારી કરવા પર નિર્ધારિત અતિરિક્ત સ્પ્રેડ સાથે તેમના વ્યાજ દરો બેંચમાર્ક દર પર લખીને કાર્ય કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ બૉન્ડ માઇબર + 0.5% ના વ્યાજ દર સાથે જારી કરવામાં આવે છે, અને માઇબર દર 5% થી 6% સુધી વધે છે, તો બૉન્ડ પરનો વ્યાજ દર 5.5% થી 6.5% સુધી ઍડજસ્ટ થશે. આ એડજસ્ટમેન્ટ સુનિશ્ચિત કરે છે કે બૉન્ડની ઉપજ વર્તમાન માર્કેટ દરો સાથે સ્પર્ધાત્મક રહે.

ફ્લોટિંગ રેટ નોટ (FRN) નું ઉદાહરણ

ફ્લોટિંગ રેટ બોન્ડનું સામાન્ય ઉદાહરણ ફ્લોટિંગ રેટ નોટ (એફઆરએન) છે. FRN સામાન્ય રીતે સરકારો, કોર્પોરેશન અથવા નાણાંકીય સંસ્થાઓ દ્વારા જારી કરવામાં આવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો FRN પ્રવર્તમાન માઇબર રેટના રેફરન્સ રેટ સાથે 0.5% માર્જિન સાથે જારી કરવામાં આવે છે, તો રોકાણકારોને ચૂકવવામાં આવેલ વ્યાજ દર માઇબર રેટમાં ફેરફારોને અનુરૂપ બદલાશે.

ફ્લોટિંગ રેટ બોન્ડના વિવિધ વર્ગીકરણો

ફ્લોટિંગ રેટ બોન્ડ્સને વિવિધ પરિબળોના આધારે વર્ગીકૃત કરી શકાય છે, જેમાં વ્યાજ દર સમાયોજનની ફ્રીક્વન્સી, ઉપયોગમાં લેવાતા સંદર્ભ દર અથવા જારીકર્તાની ક્રેડિટ ગુણવત્તાનો સમાવેશ થાય છે. કેટલાક બોન્ડ્સ પાસે ત્રિમાસિક, અર્ધ-વાર્ષિક અથવા વાર્ષિક વ્યાજ દર રિસેટ હોઈ શકે છે, જ્યારે અન્ય માસિક રીસેટ કરી શકે છે. વધુમાં, સંદર્ભ દર પર ફેલાયેલ સ્પ્રેડ બૉન્ડની રિસ્ક પ્રોફાઇલ અને માર્કેટની સ્થિતિઓના આધારે અલગ હોઈ શકે છે.

ફ્લોટિંગ રેટ બોન્ડ્સના ફાયદાઓ

વ્યાજ દરનું જોખમ ઘટાડવું: ફ્લોટિંગ રેટ બોન્ડ્સ વ્યાજ દરના જોખમ સામે સુરક્ષા પ્રદાન કરે છે કારણ કે તેમની કૂપન ચુકવણીઓ બજાર દરોમાં ફેરફારો સાથે સમાયોજિત કરે છે.

ઉચ્ચ સંભવિત વળતર: વધતા વ્યાજ દરના વાતાવરણમાં, ફ્લોટિંગ દરના બોન્ડ્સ ફિક્સ્ડ-રેટ બોન્ડ્સની તુલનામાં ઉચ્ચ વળતર પ્રદાન કરી શકે છે.

લિક્વિડિટી: તેમના સમયાંતરે વ્યાજ દરના સમાયોજનને કારણે, ફ્લોટિંગ દરના બોન્ડ્સ ફિક્સ્ડ-દરના બોન્ડ્સ કરતાં વધુ સારી લિક્વિડિટી ઑફર કરી શકે છે.

ફ્લોટિંગ રેટ બોન્ડ્સના નુકસાન

ઓછી પ્રારંભિક ઉપજ: ફ્લોટિંગ રેટ બોન્ડ્સ ઘણીવાર સમાન મેચ્યોરિટીના ફિક્સ્ડ-રેટ બોન્ડ્સની તુલનામાં ઓછી પ્રારંભિક ઉપજ પ્રદાન કરે છે.

અનિશ્ચિત આવક: રોકાણકારો આવકમાં અનિશ્ચિતતાનો અનુભવ કરી શકે છે કારણ કે વ્યાજની ચુકવણી બજાર દરોમાં ફેરફારો સાથે ઉતાર-ચઢાવનો અનુભવ કરે છે.

મર્યાદિત ઉપલબ્ધતા: ફ્લોટિંગ રેટ બોન્ડ્સ સામાન્ય રીતે ફિક્સ્ડ-રેટ બોન્ડ્સ કરતાં ઓછા હોઈ શકે છે, રોકાણના વિકલ્પોને મર્યાદિત કરે છે.

ભારતમાં ફ્લોટિંગ રેટ બોન્ડ્સમાં ઇન્વેસ્ટ કેવી રીતે કરવું?

રોકાણકારો સરકારી બોન્ડ હરાજી, પ્રાથમિક બોન્ડ બજારો અથવા બોન્ડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ જેવી વિવિધ ચૅનલો દ્વારા ફ્લોટિંગ રેટ બોન્ડમાં રોકાણ કરી શકે છે. રોકાણ કરતા પહેલાં જારીકર્તાની ક્રેડિટ ક્વૉલિટી, વ્યાજ દર સમાયોજનની ફ્રીક્વન્સી અને બોન્ડની લિક્વિડિટીને ધ્યાનમાં લેવી જરૂરી છે. વધુમાં, રોકાણકારો યોગ્ય ફ્લોટિંગ દરના બોન્ડ રોકાણ પસંદ કરવામાં સહાય માટે નાણાંકીય સલાહકારો અથવા બ્રોકરેજ ફર્મની સલાહ લઈ શકે છે.

ફ્લોટિંગ રેટ બોન્ડ્સ ઇન્વેસ્ટર્સને એક ફ્લેક્સિબલ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વિકલ્પ પ્રદાન કરે છે જે પ્રવર્તમાન માર્કેટ વ્યાજ દરોમાં સમાયોજિત કરે છે. વ્યાજ દરના જોખમ સામે સુરક્ષા પ્રદાન કરીને અને વધતા દરના વાતાવરણમાં ઉચ્ચ વળતર માટે સંભવિતતા પ્રદાન કરીને, ફ્લોટિંગ દરના બોન્ડ્સ વિવિધ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પોર્ટફોલિયોમાં મૂલ્યવાન વધારાઓ હોઈ શકે છે. જો કે, રોકાણકારોએ ફ્લોટિંગ રેટ બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરતા પહેલાં તેમના જોખમ સહિષ્ણુતા અને રોકાણના ઉદ્દેશોનું કાળજીપૂર્વક મૂલ્યાંકન કરવું જોઈએ.