भारत सरकारी बाँड्स

परिचय

भारतातील सरकारी बाँड्स हे गुंतवणूकदारांच्या पोर्टफोलिओमध्ये महत्त्वाचे समावेश आहेत. इन्व्हेस्टमेंट वेळेवर संपत्ती निर्माण करते आणि भार-मुक्त आर्थिक भविष्याची खात्री देते. भांडवल वाटप करताना, गुंतवणूकदारांना असंख्य मालमत्ता वर्गांमध्ये विविधता आणणे आवश्यक आहे. बॉन्ड्स कमी जोखीम आणि स्थिर रिटर्नसह सर्वात लोकप्रिय इन्व्हेस्टमेंट साधने आहेत. 

हे घटक बाँड्स जारीकर्ता आणि त्यांची नियमित व्याज देण्याची आणि मॅच्युरिटी वेळी मुख्य रक्कम परतफेड करण्याची क्षमता यावर अवलंबून असतात. भारतातील सरकारी बाँड्स आदर्श आणि सुरक्षित गुंतवणूक साधने आहेत. 
 

भारतातील सरकारी बाँड्स म्हणजे काय?

भारतातील सरकारी बाँड्स हे इन्व्हेस्टरसाठी सरकारी बाँड इंटरेस्ट रेट्सवर आधारित स्थिर रिटर्न कमविण्यासाठी डेब्ट कॅटेगरी अंतर्गत भारत सरकारच्या केंद्र समस्यांचे इन्व्हेस्टमेंट साधन आहेत. हे उच्च उत्पन्न असलेले सरकारी बाँड्स पायाभूत सुविधा विकासासारख्या विविध हेतूंसाठी भांडवल उभारतात. 

सरकारने केलेल्या गुंतवणूकीच्या परताव्यामध्ये सरकारी बाँड व्याज दरांवर आधारित सबस्क्रायबरला व्याज देण्याचे वचन दिले आहे. बाँडधारकांना निर्दिष्ट सरकारी बाँड इंडिया इंटरेस्ट रेटवर आधारित सेट तारखेवर इंटरेस्ट प्राप्त होते, ज्याला कूपन रेट देखील म्हणतात. 

भारतातील सरकारी बाँड्स सरकारी सिक्युरिटीज क्लास (जी-सेक) अंतर्गत येतात आणि 5-40 वर्षांदरम्यान दीर्घकालीन इन्व्हेस्टमेंट साधने आहेत. हे बाँड्स भारत सरकारच्या पत पात्रता आणि हमीद्वारे समर्थित आहेत. 
 

भारतातील सरकारी बाँड्सचे प्रकार?

विविध उद्देशांसाठी निधी उभारण्यासाठी सरकार अनेक प्रकारचे सरकारी बाँड्स किंवा डेब्ट सिक्युरिटीज जारी करते. हे बाँड्स निसर्ग, कूपन रेट, मॅच्युरिटी तारीख, मुख्य रक्कम इ. मध्ये भिन्न आहेत. सुरक्षित लोन साधनांसाठी माहितीपूर्ण इन्व्हेस्टमेंटचा निर्णय घेण्यासाठी भारतातील तपशीलवार सरकारी बाँड्स येथे दिले आहेत 

● फिक्स्ड रेट बाँड्स 

सरकार या बाँड्स निश्चित इंटरेस्ट रेटसह जारी करते. ही निश्चित रक्कम बाँडधारकांना नियमित अंतरावर मुद्दल रकमेच्या टक्केवारी मूल्यावर आधारित आहे. बाजारातील चढ-उतार परिस्थिती लक्षात न घेता बाँड मॅच्युअर होईपर्यंत सरकारी बाँड इंडिया इंटरेस्ट रेट स्थिर राहते. 

एका वर्षापासून ते तीस वर्षे किंवा अधिकसाठी फिक्स्ड-रेट बाँड्स जारी केले जाऊ शकतात. दीर्घ कालावधी, दीर्घ लॉक-इन कालावधीसाठी भरपाई देण्यासाठी ऑफर केलेला इंटरेस्ट रेट जितका जास्त असेल.

●    फ्लोटिंग रेट बाँड्स 

फ्लोटिंग रेट बाँड्स हे रिटर्नच्या दरातील नियतकालिक चढ-उतारांच्या अधीन सरकारी बाँड्स आहेत. या बाँड्समध्ये निश्चित कूपन रेट आहे परंतु प्रचलित मार्केट स्थितीवर सरकारी बाँड्सच्या इंटरेस्ट रेट्सवर आधारित आहेत. 

सरकार या बाँड्सच्या इंटरेस्ट रेट्स बदलते, त्यामुळे बाँडधारकांच्या रिटर्न रेटवर परिणाम होतो. उदाहरणार्थ, हे बाँड्स जारी करताना, सरकार 6 महिन्यांचे पूर्व-घोषित अंतराल निर्दिष्ट करू शकते, म्हणजे इंटरेस्ट रेट प्रत्येक सहा महिन्याला रिसेट केला जातो. काही फ्लोटिंग रेट बाँड्समध्ये दोन घटक आहेत- बेस रेट आणि फिक्स्ड स्प्रेड. 

● सॉव्हरेन गोल्ड बाँड्स 

भारतीय रिझर्व्ह बँकेच्या देखरेखी अंतर्गत, गुंतवणूकदारांना सोन्यामध्ये गुंतवणूक करण्याची परवानगी देण्यासाठी सरकार सॉव्हरेन गोल्ड बाँड्स जारी करते. या बाँडधारकांना सोने प्रत्यक्षपणे खरेदी आणि संग्रहित करण्याची गरज नाही परंतु देशांतर्गत सोन्याच्या दरात वाढ होण्याचा लाभ घेऊ शकतो. 

या बाँड्सची किंमत थेट देशांतर्गत सोन्याच्या दरांशी संबंधित आहे. आरबीआय बाँड जारी करण्याच्या तीन दिवसांपूर्वी त्याच्या नाममात्र मूल्य निर्धारित करण्यासाठी 99.99% शुद्ध सोन्याच्या समाप्ती किंमतीच्या साधारण सरासरीचा वापर करते. एसजीबी कडे 8 वर्षांचा निश्चित मॅच्युरिटी कालावधी आहे, परंतु होल्डर्स व्याज देयक तारखेवर पाचव्या वर्षानंतर त्यांना रिडीम करू शकतात.

●    महागाई-इंडेक्स्ड बाँड्स 

महागाई-लिंक्ड बाँड्स किंवा कॅपिटल-इंडेक्स्ड बाँड्स म्हणूनही ओळखले जाते, हे बाँड्स भारत सरकार किंवा कॉर्पोरेशन्सद्वारे जारी केलेले निश्चित-उत्पन्न सिक्युरिटीज आहेत. या बाँड्स जारी करण्याच्या मागील उद्देश महागाई दरानुसार बाँडच्या मुख्य मूल्याचे समायोजन करून महागाईपासून संरक्षण करणे आहे. 

ग्राहक किंमत इंडेक्स (सीपीआय) नुसार सरकार नियमितपणे अशा बाँड्सच्या मूलभूत मूल्याचे समायोजन करते. ते महागाईच्या समायोजासाठी बाँडधारकांना निश्चित इंटरेस्ट रेट प्रदान करतात. हे सरकारी बाँड इंटरेस्ट रेट फेस वॅल्यूवर अर्ध-वार्षिक स्वरुपात भरले जाते. 

●    7.75% भारत सरकारचे सेव्हिंग्स बाँड्स

8% सेव्हिंग्स बाँड बदलण्यासाठी सरकारने 2018 मध्ये 7.75% भारत सरकारचे सेव्हिंग्स बाँड्स सुरू केले. नावाप्रमाणेच, अशा बाँड्सचे इंटरेस्ट रेट 7.75% आहे. हे बाँड्स नॉन-ट्रान्सफरेबल, नॉन-नेगोशिएबल आहेत आणि केवळ इन्व्हेस्टरच्या नावावरच जारी केले जातात. 

त्यांच्याकडे 7 वर्षांचा कालावधी आहे आणि इन्व्हेस्टरला दरवर्षी इंटरेस्ट प्राप्त होते. कोणत्याही वरच्या मर्यादेशिवाय किमान इन्व्हेस्टमेंट रक्कम ₹ 1,000 आहे. 

●    पुट आणि कॉल ऑप्शन बाँड्स

पुट अँड कॉल ऑप्शन सरकारी इंडिया बाँड्स वितरकाकडून बाय-बॅक किंवा बाँडधारकासाठी विक्रीच्या वैशिष्ट्यासह येतात. मॅच्युरिटीपूर्वी सरकार कधीही बाँड्स खरेदी करू शकते (कॉल). तसेच, बाँडधारकांना मॅच्युरिटीपूर्वी कधीही सरकारकडे परत विक्रीचा अधिकार आहे. 

तथापि, दोन्ही पक्ष केवळ व्याज वितरणाच्या तारखेलाच व्यवहार अंमलबजावणी करू शकतात. जारी करण्याच्या तारखेपासून पाच वर्षांनंतर ही पायरी शक्य आहे. 

●    झिरो कूपन बाँड्स

डिस्काउंट बाँड्स किंवा डीप डिस्काउंट बाँड्स म्हणूनही ओळखले जाते, झिरो कूपन बाँड्स हे डेब्ट सिक्युरिटीज आहेत जे पारंपारिक बाँड्ससारख्या नियमित इंटरेस्ट देयकांचे देयक करत नाहीत. त्याऐवजी, सरकार हे बाँड्स त्यांच्या फेस वॅल्यूवर सवलतीने जारी करते आणि त्यांच्या टर्म दरम्यान कोणतेही इंटरेस्ट देत नाही. 

इन्व्हेस्टर त्याला सवलतीच्या किंमतीत खरेदी करून आणि मॅच्युरिटी वेळी फेस वॅल्यू प्राप्त करून रिटर्न कमवतो. शून्य कूपन बाँड हे सामान्यपणे 10 ते 30 वर्षांपर्यंत दीर्घकालीन इन्व्हेस्टमेंट आहेत. हे बाँड्स इंटरेस्ट रेट रिस्कच्या अधीन आहेत. जर खरेदीनंतर इंटरेस्ट रेट वाढत असेल तर बाँड वॅल्यू कमी होईल. दुसऱ्या बाजूला, जर इंटरेस्ट रेट्स पडल्यास, बाँडचे मूल्य वाढेल.

सरकारी बाँड्समध्ये इन्व्हेस्ट करण्याचे फायदे?

भारत सरकारचे बाँड्स हे भारत सरकारच्या समर्थित सर्वात सुरक्षित डेब्ट सिक्युरिटीजपैकी एक आहेत. 

● सर्वोत्तम गॅरंटी: भारतातील सरकारी बाँड्स जोखीम आणि खात्रीशीर रिटर्नसाठी गुंतवणूकदारांना सर्वोत्तम गॅरंटी प्रदान करतात. भारत सरकार या बाँड्सला परत देत असल्याने, बाँड्स व्याज देयक आणि मुख्य परतफेडीवर डिफॉल्ट होऊ शकतात. 

● स्थिर उत्पन्न: भारतातील सरकारी बाँड्स इन्व्हेस्टर्सना मॅच्युरिटी पर्यंत स्थिर उत्पन्न कमविण्यासाठी कमी-जोखीम लोन साधनामध्ये इन्व्हेस्ट करण्याची परवानगी देतात. भविष्यातील कॉर्पस सेव्ह करण्यासाठी आणि तयार करण्यासाठी इन्व्हेस्टरसाठी नियमित इंटरेस्ट रेट घटक चांगला स्त्रोत असू शकतो. 

●    रोकडसुलभता: सरकारी बाँड्समध्ये इन्व्हेस्ट करण्याचा सर्वोत्तम लाभ म्हणजे लिक्विडिटी. ते सेकंडरी मार्केटमध्ये सहजपणे खरेदी आणि विक्री केली जाऊ शकते. उच्च लिक्विडिटी त्यांना इन्व्हेस्टरसाठी एक सोयीस्कर इन्व्हेस्टमेंट पर्याय बनवते ज्यांना त्यांची मालमत्ता त्वरित लिक्विडेट करण्याची आवश्यकता असू शकते.
 

सरकारी बाँड्समध्ये इन्व्हेस्टमेंटचे नुकसान

जरी भारतातील सरकारी बाँड्स सार्वभौम हमी आणि उच्च लिक्विडिटीसह येतात, तरीही काही तोटे आहेत. 

● कमी उत्पन्न: भारत सरकार सुनिश्चित करते की बाँड्स कमीत कमी शक्य जोखीम आणि बाजारातील चढ-उतारांचा सामना करतात. म्हणून, 7.75% भारत सरकारचे सेव्हिंग्स बाँड व्यतिरिक्त, सरकारी बाँड्स कमी कूपन दर ऑफर करतात. 

● महागाई जोखीम: महागाई-इंडेक्स्ड बाँड्स महागाईपासून संरक्षित असताना, भारतातील इतर प्रकारच्या सरकारी बाँड्स महागाईच्या जोखमीला असुरक्षित आहेत. जर बाँडद्वारे भरलेल्या इंटरेस्ट रेटपेक्षा जास्त महागाई दर वाढत असेल तर इन्व्हेस्टमेंटचे वास्तविक मूल्य कमी होईल.

● करन्सी रिस्क: परदेशी करन्सीमध्ये नामांकित सरकारी बाँड्स करन्सी रिस्कच्या अधीन आहेत, याचा अर्थ असा की एक्सचेंज रेट्समधील उतार-चढाव इन्व्हेस्टमेंटच्या मूल्यावर परिणाम करू शकतात.

●    उच्च कालावधी: बहुतांश सरकारी बाँड्स 5-40 वर्षांपर्यंत जास्त मॅच्युरिटी कालावधीसह येतात. काही इन्व्हेस्टरना असे वाटू शकते की वाढत्या महागाईमध्ये बाँड्स प्रासंगिकता गमावू शकतात. 
 

सरकारी बाँडमध्ये कोणी गुंतवणूक करावी?

गुंतवणूकदारांसाठी त्यांचे ध्येय, जोखीम सहनशीलता आणि आर्थिक परिस्थितीनुसार सरकारी बाँड्स योग्य आहेत. बाँड्स हा सर्वात सुरक्षित इन्व्हेस्टमेंट साधनांपैकी एक आहेत, इन्व्हेस्टर प्रभावी विविधतेसाठी वापरू शकतात. 

जी-सेकंदांव्यतिरिक्त, जवळपास अन्य सर्व मार्केट-लिंक्ड इन्व्हेस्टमेंट साधने अस्थिर आहेत कारण मार्केट घटक त्यांच्या किंमती आणि रिटर्न क्षमतेवर अत्यंत परिणाम करतात. उदाहरणार्थ, जर इक्विटी मार्केट बेअर फेजमधून जात असेल तर इन्व्हेस्टरला कमी लिक्विडिटीसह मोठ्या प्रमाणात नुकसान होऊ शकते. 

जोखीम-विरोधी इन्व्हेस्टर जे उच्च-जोखीम, उच्च-परतावा इन्व्हेस्टमेंट साधनांमध्ये इन्व्हेस्टमेंट करू इच्छित नाहीत, ते भारतातील सरकारी बाँड्समध्ये इन्व्हेस्टमेंट करण्याचा प्रयत्न करू शकतात. गुंतवणूकदार दीर्घकालीन सरकारने जारी केलेल्या कर्ज सिक्युरिटीजसाठी त्यांचे भांडवल वाटप करू शकतात, ज्यामुळे त्यांना कमी परंतु हमीपूर्ण उत्पन्न मिळू शकते. स्टॉक किंवा रिअल इस्टेटपेक्षा भिन्न ॲसेट वर्गात एक्सपोजर प्रदान करून सरकारी बाँड्स त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणण्याची इच्छा असलेल्या इन्व्हेस्टरला देखील मदत करू शकतात.

तसेच, निवृत्त व्यक्ती आणि निवृत्तीवेतनधारक त्यांच्या जीवन खर्चाला कव्हर करण्यासाठी निश्चित उत्पन्न स्ट्रीमवर अवलंबून असलेले पेन्शनर हे योग्य इन्व्हेस्टमेंट पर्याय शोधू शकतात. सरकारी बाँड्सचे स्थिर उत्पन्न त्यांना अतिरिक्त जोखीम न घेता त्यांच्या उत्पन्नाच्या गरजा पूर्ण करण्यास मदत करू शकते.

भारतातील सरकारी बाँड्समध्ये गुंतवणूक कशी करावी?

बहुतांश अनुभवी इन्व्हेस्टर त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये कमी जोखीम, स्थिर-रिटर्न दृष्टीकोन यासाठी सरकारी बाँड असल्याची खात्री करतात. तथापि, भारतात सरकारी बाँड्स कसे खरेदी करावे याविषयी नवीन इन्व्हेस्टर अनेकदा गोंधळात येतात. भारतात सरकारी बाँड्स खरेदी करण्याची प्रक्रिया येथे आहे. 

● डिमॅट अकाउंट उघडा: भारत सरकार विविध स्टॉक मार्केट एक्सचेंजवर जी-सेकंदांची यादी देते. व्यक्ती नोंदणीकृत स्टॉकब्रोकरसह डिमॅट आणि ट्रेडिंग अकाउंट उघडू शकतात आणि अकाउंटमार्फत बाँड खरेदी आणि विक्री करू शकतात. 

● गिल्ट म्युच्युअल फंड: गिल्ट म्युच्युअल फंड वापरून, इन्व्हेस्टर त्यांचे पैसे केंद्र आणि राज्य सरकारद्वारे जारी केलेल्या बाँड्समध्ये ठेवू शकतात. इतरसारखे म्युच्युअल फंड, हे फंड व्यावसायिक फंड मॅनेजरद्वारे मॅनेज केले जातात जे इन्व्हेस्टरच्या वतीने इन्व्हेस्टमेंटचा निर्णय घेतात.
 

सरकारी बाँड्सवरील ब्रोकरेज शुल्क काय आहेत?

सरकारी बाँड्स जारी करणे आणि व्यवस्थापन हे एक व्यापक कार्य आहे ज्यासाठी सर्व संबंधित परवान्यांसाठी फाईल करणे आणि माहितीपत्रक तयार करणे आवश्यक आहे. हे इन्व्हेस्टरना फेस वॅल्यू, इंटरेस्ट रेट्स, मॅच्युरिटी इ. सारखे घटक जाणून घेण्याची परवानगी देते. म्हणून, भारत सरकार सामान्य लोकांना जारी केलेल्या बाँड्सवर ब्रोकरेज शुल्क आकारते. 

RBI द्वारे निर्धारित नियमांनुसार, सरकारी बाँड्सवरील ब्रोकरेज शुल्क प्रति 100 ₹6 पैसे आहे. उदाहरणार्थ, जर इन्व्हेस्टरला ₹10,000 च्या मुख्य मूल्यासह भारतात सरकारी बाँड्स खरेदी करायचे असेल तर ब्रोकरेज शुल्क ₹6 असेल. तसेच, एकूण ब्रोकरेजवर 18% GST देखील लागू आहे. 

निष्कर्ष

सरकारी बाँड्स कमी-जोखीम गुंतवणूक पर्याय असू शकतात ज्यात स्थिर उत्पन्न प्रवाह आणि विविधता लाभ देऊ शकतात. हे बाँड्स विविध ध्येय आणि रिस्क प्रोफाईल्स असलेल्या इन्व्हेस्टर्ससाठी योग्य असू शकतात, ज्यामुळे त्यांच्या पोर्टफोलिओचा प्रभावीपणे विस्तार करता येतो. तथापि, भारत सरकारच्या अनेक बाँड्स समस्या असल्याने, प्रत्येकाचे विश्लेषण करणे आणि इन्व्हेस्टमेंट स्ट्रॅटेजीशी जुळणारे एक निवडणे महत्त्वाचे आहे.