लाँग कॉल कॅलेंडर स्प्रेड

एक कॉल पर्याय विक्री करून दीर्घकाळ कॉल कॅलेंडर प्रसारित केला जातो आणि त्याचवेळी वेगवेगळ्या समाप्तीसह अंतर्भूत मालमत्तेच्या स्ट्राईक किंमतीचा दुसरा कॉल पर्याय खरेदी करण्याद्वारे सुरू केला जातो. ते टाइम स्प्रेड किंवा हॉरिझॉन्टल स्प्रेड म्हणूनही ओळखले जाते. या धोरणाचा उद्देश थीटाकडून मर्यादित जोखीम प्राप्त करणे आहे, कारण दूरच्या कालावधीच्या समाप्तीच्या तुलनेत जवळच्या कालावधीच्या समाप्तीचा कालावधी जलद असेल. जसे की जवळच्या कालावधी पर्याय समाप्त होईल तर सुमारे महिन्याच्या कॉल पर्यायामध्ये अद्याप काही प्रीमियम असेल, त्यामुळे पर्याय व्यापारी एकतर सुदूर कालावधी कॉल किंवा स्क्वेअर ऑफ करू शकतो जेणेकरून कालावधीच्या समाप्तीवर दोन्ही पदार्थांचे स्वतःचे.

दीर्घ कॉल कॅलेंडर कधी सुरू करावा?

जेव्हा तुम्हाला अत्यंत विश्वास आहे तेव्हा एक दीर्घ कॉल कॅलेंडर प्रसारित केला जाऊ शकतो जेव्हा तुम्ही विश्वास ठेवू शकता की सुरक्षा जवळच्या कालावधीत निष्क्रिय राहील किंवा सहन करेल आणि दीर्घ कालावधी समाप्ती होईल. ही धोरण प्रगत व्यापाऱ्यांद्वारे जलद परतावा करण्यासाठी वापरली जाऊ शकते जेव्हा दूर कालावधीच्या समाप्तीच्या तुलनेत जवळच्या कालावधीची अस्थिरता असामान्यपणे जाते आणि कूल डाउन होण्याची अपेक्षा आहे. दीर्घ कॅलेंडर खरेदी केल्यानंतर, कल्पना ही कालावधी कमी होण्यासाठी जवळच्या कालावधीच्या अस्थिरतेची प्रतीक्षा करणे आहे. विपरीत, जर स्टॉक किंमत सारख्याच स्तरावर असेल तरीही कालावधी समाप्ती कराराची अंतर्भूत अस्थिरता वाढल्यास ही धोरण नुकसान होऊ शकते.

दीर्घ कॉल कॅलेंडर कसे बनवायचे?

एक दीर्घ कॉल कॅलेंडर विस्तार हे महिन्याच्या जवळच्या महिन्याला पैसे/आऊट-द-मनी कॉल पर्यायावर विक्रीद्वारे लागू केले जाते आणि त्याच अंतर्गत असलेल्या मालमत्तेच्या पैशांमध्ये/आऊट-द-मनी कॉल पर्यायासह एकाच वेळी खरेदी करतात.

चला उदाहरणासह समजून घेण्याचा प्रयत्न करूयात:

समजा निफ्टी 8800 मध्ये ट्रेडिंग करीत आहे. एक इन्व्हेस्टर, श्री. ए नजीकच्या महिन्याच्या करारामध्ये महत्त्वपूर्ण बदल करण्याची अपेक्षा नसते, त्यामुळे तो 9000 कॉलच्या जवळच्या महिन्याच्या स्ट्राईक किंमतीची विक्री करून दीर्घ कॉल कॅलेंडरमध्ये प्रवेश करतो ₹.180 आणि खरेदी केले ₹250 साठी 9000 कॉल. हा ट्रेड सुरू करण्यासाठी भरलेला निव्वळ आगाऊ प्रीमियम ₹70 आहे, जो कमाल शक्य नुकसान देखील आहे. जवळपासच्या महिन्याच्या एक्स्पायरी काँट्रॅक्टमध्ये दोन्ही पोझिशन्स स्क्वेअर करून किंवा जवळच्या महिन्याच्या कॉल ऑप्शनमधून केलेला नफा सेट करून दूर महिन्याच्या खरेदी कॉलचा खर्च कमी करून जवळच्या महिन्याच्या कॉल ऑप्शनची प्रतीक्षा करणे हा कल्पना आहे. आणखी एक मार्ग म्हणजे जवळच्या महिन्याची निहित अस्थिरता येते तेव्हा हे धोरण फायदेशीर असू शकते.

समजूतदारपणासाठी, आम्ही अकाउंट कमिशन शुल्क घेतले नाही. कालबाह्यतेचा पेऑफ चार्ट खालीलप्रमाणे आहे.

नजीकच्या कालावधी समाप्ती तारखेला पेऑफ शेड्यूल:

कालबाह्य होईपर्यंत पेऑफ शेड्यूल खालीलप्रमाणे आहे, जिथे कमाल नुकसान 320 रु. (250+70) पर्यंत मर्यादित असेल, रु. 70 कालबाह्य झाल्यापासून आहे आणि रु. 250 हे सुदूर महिन्याच्या कॉलचे प्रीमियम आहे. कमाल नफा अमर्यादित असेल कारण जेव्हा खरेदी केलेल्या महिन्याच्या कॉलमध्ये अमर्यादित क्षमता असेल.

पुढील कालावधी समाप्ती तारखेला निव्वळ संयुक्त पेऑफ वेळापत्रक:

द पेऑफ ग्राफ

पर्याय ग्रीक्सचा प्रभाव:

डेल्टा: दीर्घ कॉल कॅलेंडरचे नेट डेल्टा शून्य किंवा मार्जिनली पॉझिटिव्ह असेल. दूर महिन्याच्या दीर्घ कॉल पर्यायाच्या सकारात्मक डेल्टाद्वारे जवळच्या महिन्याच्या शॉर्ट कॉल पर्यायाला नकारात्मक डेल्टा ऑफसेट केला जाईल.

व्हेगा: लांब कॉल कॅलेंडरमध्ये सकारात्मक वेगा आहे. म्हणूनच, जेव्हा दूर कालावधी समाप्ती काँट्रॅक्टची अस्थिरता वाढण्याची अपेक्षा असते तेव्हा एखाद्याने स्प्रेड्स खरेदी केले पाहिजेत.

थिटा: वेळेच्या उत्तीर्णतेमुळे, जर इतर घटक एकच राहिल, तर थिटाचा निकट कालावधीच्या करारामध्ये पसरलेल्या दीर्घ कॉल कॅलेंडरवर सकारात्मक परिणाम होईल, कारण जवळच्या कालावधीची मुदत समाप्ती तारीख जवळपास आल्याने पर्याय प्रीमियम नष्ट होईल.

गामा: स्टॉकच्या किंमतीमध्ये बदल होत असल्याने स्थितीचा डेल्टा किती बदलतो याचा गामा अंदाज लावतो. जवळच्या महिन्याच्या पर्यायामध्ये जास्त गॅमा आहे. दीर्घ कॉल कॅलेंडर स्प्रेड पोझिशनचा गामा जवळच्या कालावधीपर्यंत नकारात्मक असेल, कारण आम्ही जवळच्या कालावधीच्या पर्यायांवर लहान आहोत आणि कालावधीच्या समाप्तीपर्यंत कोणत्याही मोठ्या अपसाईड हालचालीमुळे स्प्रेडच्या नफ्यावर परिणाम होईल.

जोखीम कसे व्यवस्थापित करावे?

दीर्घकाळ कॉल कॅलेंडर प्रीमियम दरम्यानच्या फरकापर्यंत मर्यादित जोखीम उपलब्ध आहे, त्यामुळे रात्री स्थिती सोबत घेणे सल्ला दिले जाते परंतु आणखी मर्यादेच्या नुकसानासाठी अंतर्गत असलेल्या मालमत्तेवर नुकसान थांबवू शकतात.

दीर्घ कॉल कॅलेंडर स्प्रेड धोरणाचे विश्लेषण

दीर्घ कॉल कॅलेंडर स्प्रेड हे भिन्न समाप्तीसह शॉर्ट कॉल आणि लाँग कॉल पर्यायाचे कॉम्बिनेशन आहे. जर सुरक्षाची किंमत जवळच्या कालावधीमध्ये अपेक्षितपणे स्थिर असेल तर ते मुख्यतः थीटापासून नफा मिळते. जवळच्या कालावधी पर्याय कालबाह्य झाल्यानंतर, धोरण फक्त दीर्घकाळ कॉल होते, ज्याची नफा क्षमता अमर्यादित आहे.