वेळ क्षय

ऑप्शन्स ट्रेडिंगमध्ये वेळ हा एक महत्त्वाचा घटक आहे जो ऑप्शन काँट्रॅक्टच्या मूल्य आणि संभाव्य नफ्यावर लक्षणीयरित्या परिणाम करू शकतो. ऑप्शन्स ट्रेडर्सना "टाइम डिके" सह परिचित असणे आवश्यक आहे, जी ऑप्शनच्या मूल्याच्या कालबाह्यतेनुसार हळूहळू कमी होण्याचा संदर्भ देते. ही घटना पर्यायांच्या वेळेच्या संवेदनशील स्वरुपाचे नैसर्गिक परिणाम आहे आणि व्यापार धोरणे आणि निर्णय घेण्यावर लक्षणीयरित्या परिणाम करू शकते.

टाइम डिके म्हणजे काय?

थिटा डिके किंवा थिओरेटिकल इरोजन म्हणूनही ओळखली जाणारी टाइम डिके हा एक रेट आहे, ज्यावर पर्यायाचा प्रीमियम (पर्यायासाठी भरलेली किंमत) वेळेनुसार कमी होतो. हे पर्यायांची अंतर्निहित वैशिष्ट्य आहे आणि अंतर्निहित मालमत्तेच्या किंमतीच्या हालचालीचा विचार न करता घडते.

सोप्या भाषेत, ऑप्शन काँट्रॅक्ट धारकाला हक्क देते, परंतु बंधन खरेदी करण्यासाठी नाही (कॉल पर्याय) किंवा विक्री (पुट पर्याय) विशिष्ट समाप्ती तारखेद्वारे पूर्वनिर्धारित किंमतीवर (स्ट्राइक प्राईस) अंतर्निहित ॲसेट. कालबाह्य तारीख जवळ येत असल्यामुळे, या पर्यायाचे मूल्य योग्य कमी होते, ज्यामुळे पर्यायाचे प्रीमियम कमी होते.
हे मूल्य कमी होते कारण पैशांमध्ये (नफा) पर्याय पूर्ण करण्याची शक्यता वेळेनुसार कमी होते. त्यामुळे, पर्यायाच्या प्रीमियमचे टाइम वॅल्यू घटक, जे भविष्यातील किंमतीच्या हालचालींची क्षमता दर्शविते, हळूहळू सहजपणे.

डिके कसे काम करते?

वेळेची क्षमता कशी काम करते हे अधिक चांगल्या प्रकारे समजून घेण्यासाठी, चला त्याला प्रमुख घटकांमध्ये विभाजित करूया:

● समाप्ती होण्याची वेळ: जवळचा पर्याय त्याच्या समाप्ती तारखेपर्यंत पोहोचतो, वेळ क्षय होण्याचा दर जलद. दीर्घ कालबाह्यता तारखेच्या पर्यायांमध्ये कमी कालबाह्यता कालावधी असलेल्यांपेक्षा कमी डिके रेट आहे.

● आंतरिक मूल्य: पैशांमध्ये असलेले पर्याय (आयटीएम), जिथे अंतर्भूत मूल्य (अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत आणि स्ट्राईक किंमतीमधील फरक) सकारात्मक आहे, कोणत्याही आंतरिक मूल्याशिवाय पैशांच्या बाहेर (ओटीएम) पर्यायांच्या तुलनेत वेळ क्षतिग्रस्त होण्याची शक्यता कमी आहे.

● अस्थिरता: उच्च अंतर्निहित अस्थिरता असलेल्या अंतर्निहित मालमत्तेवरील पर्याय कमी असलेल्यांपेक्षा कमी पडतात अस्थिरता. उच्च अस्थिरता ही कालबाह्य होण्यापूर्वी फायदेशीर होण्याची अधिक शक्यता सूचित करते, त्यामुळे कमी वेळ कमी होणे.
● इंटरेस्ट रेट्स: उच्च इंटरेस्ट रेट्स वेळेची तीव्रता वाढवू शकतात, विशेषत: पैसे बाहेरच्या कॉल पर्यायांसाठी. कारण पैशांचे वेळेचे मूल्य जास्त इंटरेस्ट रेट्ससह वाढते, ज्यामुळे फायदेशीर न येणारा पर्याय ठेवणे कमी आकर्षक ठरते.

वेळेच्या क्षतीमुळे ऑप्शनच्या किंमतीवर कसा परिणाम होतो?

ऑप्शन काँट्रॅक्टचे योग्य मूल्य किंवा प्रीमियम निर्धारित करण्यात वेळेची क्षमता महत्त्वाची भूमिका बजावते. वेळ जात असताना, पर्यायाच्या प्रीमियमचा वेळेचा घटक हळूहळू कमी होतो, परिणामी एकूण प्रीमियम कमी होतो.
हा परिणाम पैशांच्या (ATM) पर्यायांसाठी सर्वात जास्त घोषित केला जातो, जिथे अंतर्निहित मालमत्तेच्या वर्तमान किंमतीच्या जवळ स्ट्राईक किंमत आहे. या पर्यायांमध्ये कोणतेही अंतर्भूत मूल्य नसल्याने, त्यांचे प्रीमियम प्रामुख्याने वेळेचे मूल्य असते, जे कालबाह्यतेच्या दृष्टीकोनातून वेगाने येते.

आऊट-ऑफ-द-मनी (OTM) पर्याय, जेथे स्ट्राईक किंमत अंतर्निहित मालमत्तेच्या वर्तमान किंमतीच्या तुलनेत प्रतिकूल असते, ते वेळेच्या क्षतीने देखील लक्षणीयरित्या प्रभावित होतात. कालबाह्यता तारीख जवळ असल्याने, या पर्यायांची शक्यता फायदेशीर होण्याची शक्यता कमी होण्याची शक्यता आहे, ज्यामुळे वेळ कमी होण्याची शक्यता वेगाने होते.

टाइम डिके लाभ

पर्याय खरेदीदारांसाठी क्षति हानी असल्याचे दिसून येत असताना, ते पर्याय विक्रेते किंवा लेखकांसाठी संधीही सादर करू शकतात. टाइम डिकेचे काही संभाव्य लाभ येथे दिले आहेत:

● सुरुवातीला कमी वेळेचा क्षय: ऑप्शनच्या आयुष्याच्या प्रारंभिक टप्प्यात, वेळेची क्षय हळूहळू वाढते, ऑप्शनमध्ये मूल्य किंवा प्रीमियम जोडते. हे इन्व्हेस्टरला पर्याय विक्री करण्याची परवानगी देते आणि त्यात अद्याप लक्षणीय मूल्य आहे.

● नफा निर्धारित करण्याचा पर्याय: पर्यायाच्या प्रीमियमवर होणाऱ्या वेळेचा प्रभाव इन्व्हेस्टरला त्याचा अभ्यास करणे योग्य आहे का हे निर्धारित करण्यास मदत करू शकतो. दीर्घकालीन होल्डिंगसाठी हाय टाइम डिके असलेले पर्याय आकर्षित असू शकत नाहीत.

● पर्याय विक्रेत्यांसाठी अनुकूल: टाइम डिके लाभ पर्याय विक्रेते किंवा लेखक. पर्यायाचे मूल्य हळूहळू कमी होत असल्याने, खरेदीदार त्याचा वापर करू शकतो. जर पर्याय योग्य रहित कालबाह्य झाला तर विक्रेत्याला संपूर्ण प्रीमियम टिकवते.

टाइम डिकेचे उदाहरण

टाइम डिकेची संकल्पना स्पष्ट करण्यासाठी, चला एक उदाहरण विचारात घेऊया:
इन्व्हेस्टर ₹200 च्या स्ट्राईक किंमती आणि प्रति काँट्रॅक्ट ₹10 प्रीमियमसह स्टॉकवर कॉल ऑप्शन खरेदी करण्याचा विचार करीत आहे. समाप्ती होईपर्यंत ऑप्शन दोन महिने राहिल. इन्व्हेस्टर स्टॉक कालबाह्यतेद्वारे ₹220 किंवा त्यापेक्षा जास्त ट्रेड करण्याची अपेक्षा करतो.
तथापि, ₹200 च्या समान स्ट्राईक किंमतीसह अन्य कॉल ऑप्शन पर्याय परंतु कालबाह्य होईपर्यंत केवळ एक आठवडा प्रति काँट्रॅक्ट ₹2 प्रीमियम असेल. हा पर्याय दोन महिन्याच्या पर्यायापेक्षा लक्षणीयरित्या कमी खर्च करतो कारण केवळ एका आठवड्यात मोठी रक्कम वाढविण्याची शक्यता अपेक्षाकृत कमी आहे.

या उदाहरणार्थ, एक आठवड्याच्या पर्यायाचे एक्स्ट्रिन्सिक (टाइम) मूल्य दोन महिन्याच्या पर्यायापेक्षा कमी आहे, कारण वेळेचे घटक वेगाने कालबाह्यता तारखेच्या दृष्टीकोनातून डीके होतात.

वेळ क्षय आणि पैसे यामधील फरक

निष्कर्ष

टाइम डिके ही ऑप्शन्स ट्रेडिंगमध्ये एक महत्त्वाची संकल्पना आहे की ट्रेडर्सनी त्यांच्या निर्णय घेण्याच्या प्रक्रियेस समजून घेणे आणि घटक समजून घेणे आवश्यक आहे. हे पर्यायाच्या मूल्याच्या हळूहळू कमी होण्याचे प्रतिनिधित्व करते कारण ते त्याच्या समाप्ती तारखेवर पोहोचते आणि ते त्यांच्या पैसे, अस्थिरता आणि समाप्तीच्या वेळेनुसार पर्यायांवर वेगवेगळे परिणाम करते. समय क्षती हानिकारक पर्याय खरेदीदार करू शकते, तर ते विक्रेते किंवा लेखकांच्या पर्यायासाठी संधी देखील सादर करते. वेळेची क्षमता कशी काम करते आणि पर्यायांच्या किंमतीवर त्याचा परिणाम समजून घेऊन, व्यापारी अधिक माहितीपूर्ण निर्णय घेऊ शकतात आणि त्यांची एकूण ट्रेडिंग कामगिरी सुधारू शकतात.