2008. स्टॉक मार्केट क्रॅश

जेव्हा आम्ही फायनान्शियल मार्केटच्या इतिहासावर परत पाहतो, तेव्हा काही इव्हेंट 2008 स्टॉक मार्केट क्रॅश पर्यंत मोठे दिसतात. हे केवळ वॉल स्ट्रीटवर खराब दिवस नव्हते किंवा स्टॉकच्या किंमतीमध्ये तात्पुरते डिप्लोमा नव्हते. हा एक पूर्ण आर्थिक संकट होता जो युनायटेड स्टेट्समध्ये सुरू झाला परंतु जगभरात जगभरात पसरले, ज्यामुळे आर्थिक नष्ट होण्याचा प्रवास होतो.

2008 स्टॉक मार्केट क्रॅशचा आढावा

2008 क्रॅशची तीव्रता खरोखरच ओळखण्यासाठी आम्हाला दृश्य निश्चित करणे आवश्यक आहे. सुरुवातीचे 2000s चित्र करा:

● अमेरिकेची अर्थव्यवस्था वाढत होती.
● घराची किंमत वाढत होती.
● प्रत्येकाला समृद्ध होत असल्याचे दिसते.

स्टॉक मार्केट नवीन उंचीवर पडत होते आणि आशावाद सर्वसाधारण भावना हवामध्ये होती.
परंतु या आरामदायी पृष्ठभागाखाली, समस्या निर्माण होत होती. बँक हॅलोवीनवर कॅन्डी सारखे मॉर्टगेज देत होते, जरी त्यांना खरोखरच परवडणार नसलेल्या लोकांनाही. या जोखीमदार कर्जांना सबप्राईम गहाण म्हणून ओळखले जाते, अनेकदा त्रासदायक अटी होती. ते कमी मासिक देयकांपासून सुरू होऊ शकतात जे काही वर्षांनंतर अचानक वाढतात.

ही जोखीमदार कर्ज देण्यासाठी बँक अत्यंत उत्सुक का होते? तसेच, त्यांना या अडथळ्यांना मॉर्टगेज-बॅक्ड सिक्युरिटीज (एमबीएस) नावाच्या जटिल फायनान्शियल प्रॉडक्ट्समध्ये पॅकेज करण्याचा मार्ग मिळाला होता. त्यानंतर ते जगभरात गुंतवणूकदारांना विकले, जोखीम दूर आणि मोठ्या प्रमाणात पसरवतात. हे जिंकण्याच्या परिस्थितीप्रमाणे दिसत आहे:

● अधिक लोक घर खरेदी करू शकतात.
● बँक त्यांच्या पुस्तकांवर जोखीम न ठेवता अधिक लोन करू शकतात.
● गुंतवणूकदार चांगले रिटर्न कमवू शकतात.

त्याचवेळी, अमेरिकेच्या सरकारने घराच्या मालकीला सक्रियपणे प्रोत्साहन दिले. इंटरेस्ट रेट्स कमी ठेवले होते, ज्यामुळे कर्ज स्वस्त आणि सोपे होते. सर्वांना समृद्ध होण्यासाठी एक परिपूर्ण पाककृती असल्याचे दिसते.
परंतु आपल्याला माहित असल्याप्रमाणे, कार्डच्या हा घराची बिघाड होण्याची प्रतीक्षा होत होती. आणि 2008 मध्ये, हे अचूकपणे घडले.

दी बबल बर्स्ट्स

सर्व बबल्सप्रमाणेच, हाऊसिंग बबलला अखेरीस पॉप करावा लागला. जेव्हा घराच्या किंमती बंद होण्यास सुरुवात झाली तेव्हा 2006 मध्ये समस्येचे पहिले लक्षण दिसले. 2007 पर्यंत, ते घसरत होते. अचानक, ट्रिकी मॉर्टगेज असलेले सर्व लोक स्वतःला कठोर स्थळावर आढळले. जेव्हा ते जास्त दरांवर रिसेट करतात आणि देय असलेल्यापेक्षा जास्त घर विक्री करू शकले नाहीत तेव्हा ते त्यांच्या देयकांना परवडणार नाहीत.

ज्याप्रमाणे अधिकाधिक लोकांनी त्यांच्या गहाणवस्तूवर डिफॉल्ट केले, त्यामुळे गहाळ सिक्युरिटीज मूल्य गमावण्यास सुरुवात झाली. या सिक्युरिटीज खरेदी केलेल्या जगभरातील बँक आणि गुंतवणूकदार भयभीत झाले. या सिक्युरिटीजचे स्वामित्व कोणाला माहित नव्हते किंवा किती मूल्यवान होते.

ही अनिश्चितता संपूर्ण आर्थिक प्रणालीमध्ये त्वरित पसरली जाते. बँकांनी एकमेकांना कर्ज देण्याची चिंता केली की इतर बँकांकडे अयोग्य गहाण-समर्थित सिक्युरिटीज असू शकतात. यामुळे संपूर्ण जागतिक आर्थिक प्रणाली थांबविण्याचे धोका निर्माण होत असलेले क्रेडिट फ्रीज होते.

2008 मार्केट क्रॅशच्या मागील प्रमुख घटक

2008 क्रॅश अत्यंत गंभीर का होता हे समजून घेण्यासाठी, आम्हाला परिपूर्ण वादळ तयार करण्यासाठी एकत्र आलेल्या अनेक प्रमुख घटकांकडे लक्ष देणे आवश्यक आहे:

द हाऊसिंग बबल
संकटाचे मूळ यू.एस. हाऊसिंग मार्केटमध्ये परत जाऊ शकतात. 2008 पर्यंत नेतृत्व करणाऱ्या वर्षांमध्ये, घराची किंमत अभूतपूर्वपणे वाढली आहे. यामुळे रिअल इस्टेट ही गुंतवणूक गमावणार नाही याची भावना निर्माण झाली. लोक त्यांना परवडणार नाहीत असे घर खरेदी करीत होते असे मानते की ते नंतर त्यांना नफ्यासाठी नेहमीच विक्री करू शकतात.

सबप्राईम मॉर्टगेज
हाऊसिंग बबलला इंधन देण्यात बँक आणि गहाण कर्जदारांनी महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावली. त्यांनी कमी क्रेडिट इतिहास किंवा कमी उत्पन्न असलेल्या कर्जदारांना तारण देणे सुरू केले - पारंपारिकरित्या होम लोन मिळविण्यासाठी संघर्ष करणारे लोक. हे "सबप्राइम" गहाणपत्रे अनेकदा गुंतागुंतीच्या अटींसह येतात, जसे की कमी प्रारंभिक "टीझर" दर जे काही वर्षांनंतर जास्त दरांमध्ये रिसेट करतील.

मॉर्टगेज-समर्थित सिक्युरिटीज
बँकांनी केवळ या जोखीमदार गहाण ठेवलेल्या नाहीत. त्याऐवजी, त्यांनी त्यांना मॉर्टगेज-समर्थित सिक्युरिटीज नावाच्या जटिल फायनान्शियल प्रॉडक्ट्समध्ये एकत्रित केले, जे त्यानंतर जगभरातील इन्व्हेस्टरला विकले गेले. कल्पना ही होती की एकत्रितपणे अनेक गहाण ठेवणे हे जोखीम विस्तारित करेल आणि कमी करेल.

क्रेडिट डिफॉल्ट स्वॅप्स
फायनान्शियल संस्थांनी क्रेडिट डिफॉल्ट स्वॅप्स (सीडीएस) मध्ये अधिक जटिल प्रकरणांसाठी ट्रेडिंग सुरू केली. हे गहाण समर्थित सिक्युरिटीजच्या अयशस्वीतेसाठी आवश्यक इन्श्युरन्स पॉलिसी होते. तथापि, पारंपारिक इन्श्युरन्सच्या विपरीत, तुम्हाला सीडी खरेदी करण्यासाठी अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी करण्याची गरज नाही. यामुळे सीडीएसएसचे एकूण मूल्य त्यांच्यावर आधारित प्रत्यक्ष गहाण मूल्यापेक्षा जास्त होते.

नियमनाचा अभाव
आर्थिक उद्योग कमी वर्षांसाठी यशस्वीरित्या लॉबी केले गेले आहे ज्यामुळे संकटापर्यंत पोहोचत आहे, याचा अर्थ असा की यापैकी अनेक जोखीम पद्धती अनचेक झाल्या आहेत. उदाहरणार्थ, ग्लास-स्टेगल कायदा, ज्याने महामंदीपासून व्यावसायिक आणि इन्व्हेस्टमेंट बँकिंगला वेगळे केले होते, 1999 मध्ये पुनरावृत्ती केली गेली. जोखीमदार गुंतवणूक उपक्रमांमध्ये सहभागी होण्यासाठी बँकांनी ठेवीदारांचे पैसे वापरले.

कमी इंटरेस्ट रेट्स
डॉट-कॉम बबल 2000 मध्ये पडल्यानंतर आणि 9/11 हल्ल्यानंतर 2001 मध्ये, फेडरल रिझर्व्हने अर्थव्यवस्थेला उत्तेजित करण्यासाठी इंटरेस्ट रेट्स कमी ठेवले. यामुळे आर्थिक वाढ होण्यास मदत झाली, तरीही त्याने अत्यंत कर्ज आणि जोखीम घेण्यास प्रोत्साहित केले.

ओव्हरकॉन्फिडन्स आणि ग्रीड
चांगल्या वेळा कधीही समाप्त होणार नाही याचा प्रचलित विश्वास होता. फायनान्शियल संस्थांनी जास्त नफ्याच्या शोधात अधिक जोखीम घेतली. अनेक घरमालकांनी त्यांना परवडणार नाही असे मॉर्टगेज घेतले, मानते की घराच्या किंमती कायमस्वरुपी वाढत राहतील.

डॉमिनोज पडण्यास सुरुवात
हाऊसिंग मार्केट घसरण्यास सुरुवात झाली त्यामुळे या सिस्टीममधील पडद्या दाखवण्यास सुरुवात झाली. जेव्हा इन्व्हेस्टमेंट बँक स्टर्न्स करते, ज्याने मॉर्टगेज-समर्थित सिक्युरिटीजमध्ये खूप इन्व्हेस्टमेंट केली होती, तेव्हा मार्च 2008 मध्ये पहिला प्रमुख शॉक आला. जेपीमोर्गन चेजने फेडरल रिझर्व्हद्वारे सुलभ केलेल्या डीलमध्ये त्याच्या मागील मूल्याच्या भागासाठी बीअर स्टर्न्स खरेदी केले.

परंतु हे फक्त सुरुवात होती. 2008 च्या उन्हाळ्यात, अधिक घरगुती मालकांनी त्यांच्या गहाणत्वांवर डिफॉल्ट केले. मॉर्टगेज-समर्थित सिक्युरिटीजचे मूल्य एकदम कमी आहे आणि जगभरातील फायनान्शियल संस्थांना त्यांच्या विचारापेक्षा कमी योग्य मालमत्ता असल्याचे आढळले.

सप्टेंबर 15, 2008 रोजी परिस्थिती प्रमुखाकडे आली. या दिवशी, लहमन भाऊ, दिवाळखोरीसाठी दाखल केलेल्या अमेरिकेतील सर्वात मोठ्या आणि सर्वात मोठ्या गुंतवणूक बँकांपैकी एक. हे जागतिक आर्थिक प्रणालीद्वारे शॉकवेव्ह पाठविले आहेत. स्टॉक मार्केट पडले, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल सरासरीसह सप्टेंबर 29 रोजी इतिहासात सर्वात मोठ्या एक-दिवसीय पॉईंट ड्रॉपचा अनुभव घेत आहे, ज्यामध्ये 777 पॉईंट्स पडतात.

जेव्हा महिन्यांपासून महिन्यांपासून निर्माण करत असलेल्या आर्थिक संकटात लेहमन भावांचा संकुचित होता तेव्हा हा क्षण संपूर्णपणे भयभीत झाला. बँकांनी एकमेकांना कर्ज देणे थांबविले आहे, याचा भय असेल की इतर कोणतीही संस्था अयशस्वी होऊ शकते. अर्थव्यवस्थेच्या दैनंदिन कार्यक्रमासाठी महत्त्वाचे क्रेडिट मार्केट, मूलभूतपणे गोठवणे.

ग्लोबल फायनान्शियल मार्केटवर 2008 क्रॅशचा परिणाम

2008 क्रॅशचे परिणाम वॉल स्ट्रीटवर किंवा अमेरिकेतही मर्यादित नाहीत. संकट जगभरात जलदपणे पसरले, ज्यामुळे जागतिक स्तरावर आर्थिक बाजारपेठेत आणि अर्थव्यवस्थांवर परिणाम होतो. कसे ते पाहा:

स्टॉक मार्केट नाकारले
जगभरातील स्टॉक मार्केट एकसारखे आहेत. अमेरिकेत, एस&पी 500 ऑक्टोबर 2007 मध्ये ते मार्च 2009 मध्ये झालेल्या त्रासापर्यंत 57% पडले. यु.के. चे एफटीएसई 100, जपान निक्के आणि जर्मनी डॅक्स यासारख्या प्रमुख बाजारपेठांमध्ये सारख्याच घसरण पाहिले होते.

बँकिंग संकट
बँकांना जगभरात गंभीर लिक्विडिटी संकटाचा सामना करावा लागला. अनेकांनी अमेरिकेच्या गहाण समर्थित सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूक केली होती आणि आता अपेक्षेपेक्षा कमी किंमतीची मालमत्ता होती. काही बँक अयशस्वी झाल्या आहेत, तर इतरांना टिकून राहण्यासाठी सरकारी बॅलआऊट आवश्यक आहे.

क्रेडिट क्रंच
बँक कर्जाच्या बाबतीत सावध होत असल्याने, क्रेडिट घातक आणि महाग झाले. यामुळे प्रभावित व्यवसाय, जे आवश्यक कर्ज मिळविण्यासाठी संघर्ष करतात आणि व्यक्ती, ज्यांना गहाण किंवा इतर प्रकारचे कर्ज मिळवणे कठीण वाटले.

आर्थिक मंदी
आर्थिक संकटामुळे गंभीर आर्थिक मंदी होते, ज्याला अनेकदा चांगले मंदी म्हणतात. अमेरिकेत, बेरोजगारी ऑक्टोबर 2009 पर्यंत 10% पर्यंत पोहोचली. इतर अनेक देशांमध्ये वाढत्या बेरोजगारी आणि आर्थिक उत्पादन नाकारणे देखील अनुभवले आहेत.

करन्सी उतार-चढाव
या संकटामुळे करन्सी मार्केटमध्ये महत्त्वपूर्ण हालचाली निर्माण झाली. अमेरिकेतील डॉलरने सुरुवातीला गुंतवणूकदारांनी सुरक्षित मालमत्ता हवी असल्याने मजबूत केले परंतु नंतर अमेरिकेच्या आर्थिक समस्यांची पूर्ण मर्यादा स्पष्ट झाली.

कमोडिटीज इम्पॅक्ट
जागतिक मागणी म्हणून क्रॅश झालेली कमोडिटी किंमत. उदाहरणार्थ, तेलाची किंमत, जुलै 2008 मध्ये प्रति बॅरल $147 पासून ते त्या वर्षाच्या डिसेंबरमध्ये केवळ $32 पर्यंत घसरली.

ग्लोबल ट्रेड डिक्लाईन
क्रेडिट घातक झाल्याने आणि मागणी कमी झाल्याने, जागतिक व्यापार प्रमाणे तीव्रपणे नाकारले. हे विशेषत: निर्यातभिमुख अर्थव्यवस्था आणि उदयोन्मुख बाजारपेठेवर परिणाम करते.

युरोपियन लोन संकट
2008 रोख अनेक युरोपियन अर्थव्यवस्थांमध्ये अंतर्निहित कमकुवतता उघड झाली आहे, ज्यामुळे युरोपियन लोन संकट येते. यूरोपियन संघटना आणि आंतरराष्ट्रीय आर्थिक निधीकडून ग्रीस, आयरलँड आणि पोर्तुगाल सारख्या देशांसाठी आवश्यक बेलआऊट.

सरकारी पायर्या
संपूर्ण आर्थिक मंदीच्या संभाव्यतेसह, जगभरातील सरकार आणि केंद्रीय बँकांनी अभूतपूर्व कृती केली. युनायटेड स्टेट्समध्ये:

● द ट्रबल्ड ॲसेट रिलीफ प्रोग्राम (टीएआरपी): ऑक्टोबर 2008 मध्ये, काँग्रेसने ट्रबल्ड ॲसेट रिलीफ प्रोग्राम नावाचा $700 अब्ज बेलआऊट पॅकेज उत्तीर्ण केला. वित्तीय प्रणाली स्थिर करण्यासाठी बँका आणि इतर वित्तीय संस्थांकडून समस्यायुक्त मालमत्ता खरेदी करण्यासाठी हे पैसे वापरले गेले.

● फेडरल रिझर्व्ह ॲक्शन्स: फेडरल रिझर्व्ह, अमेरिकाची सेंट्रल बँक, अनेक असामान्य उपाय घेतली:
कर्ज आणि आर्थिक उपक्रमांना प्रोत्साहन देण्यासाठी शून्याजवळ व्याज दर कमी केले आहेत.
It ने फायनान्शियल सिस्टीममध्ये पैसे इंजेक्ट करण्यासाठी समस्यायुक्त मालमत्ता खरेदी करण्यास सुरुवात केली, ज्याला क्वांटिटेटिव्ह ईझिंग म्हणून ओळखली जाते.
AIT ने फायनान्शियल संस्थांना त्यांचे कोलॅप्स टाळण्यासाठी आपत्कालीन लोन प्रदान केले आहे.

● आर्थिक उत्तेजन: फेब्रुवारी 2009 मध्ये, काँग्रेसने अमेरिकन रिकव्हरी आणि रिइन्व्हेस्टमेंट कायदा, $787 अब्ज आर्थिक उत्तेजक पॅकेज उत्तीर्ण केले. यामध्ये आर्थिक उपक्रम वाढविण्यासाठी कर कपात आणि सरकारी खर्च वाढविण्याचा समावेश होतो.

● ऑटो इंडस्ट्री बेलआऊट: U.S. सरकारने सामान्य मोटर्स आणि क्रायस्लरला देशातील दोन सर्वात मोठ्या ऑटोमेकर्सना त्यांचे कोलाप्स टाळण्यासाठी आणि लाखो नोकरी वाचविण्यासाठी बेलआऊट प्रदान केले आहे. इतर देशांनी बँकांना बेल आऊट करण्यासाठी, कमी इंटरेस्ट रेट्स आणि त्यांच्या अर्थव्यवस्थांना उत्तेजित करण्यासाठी सरकारसह समान कृती केली. उदाहरणार्थ:
यू.के. मध्ये, सरकारने उत्तर रॉक आणि रॉयल बँक ऑफ स्कॉटलँडसह अनेक बँकांचे राष्ट्रीयकरण केले.
gt; युरोपियन सेंट्रल बँक आणि बँक ऑफ इंग्लंड देखील संख्यात्मक सोपामध्ये सहभागी आहे.
> चीनने सुमारे $586 अब्ज मूल्याचे विशाल आर्थिक उत्तेजक पॅकेजची घोषणा केली.

हे हस्तक्षेप विवादास्पद होते, समीक्षकांनी दर्शविले की ते अविरत वर्तनाला पुरस्कार दिले आणि नैतिक धोक्याला कारणीभूत ठरतील. तथापि, बहुतांश अर्थशास्त्रज्ञांना आता विश्वास आहे की त्यांनी अगदी वाईट आर्थिक आपत्ती टाळली.

अफ्टरमॅथ आणि रिकव्हरी
या उपायांमुळे फायनान्शियल सिस्टीमला स्थिर करण्यास मदत झाली आणि संपूर्ण आर्थिक विकृती टाळण्यास मदत झाली, परंतु बऱ्याच लोकांसाठी रिकव्हरी धीमी आणि वेदनादायक होती:

● यूएस. बेरोजगारी दर ऑक्टोबर 2009 मध्ये 10% वर अग्रगण्य झाला आणि 2016 पर्यंत प्री-क्रायसिस लेव्हलवर परत नाही.
● लाखो लोक त्यांचे घर फोरक्लोजरमध्ये गमावतात.
● स्टॉक मार्केटने त्याच्या प्री-क्रिसिस लेव्हलमध्ये रिकव्हर होण्यासाठी 2013 पर्यंत घेतले.
● अनेक देशांना अनेक वर्षांच्या कमी आर्थिक वाढ आणि श्रद्धा उपाययोजनांचा अनुभव आहे.

या संकटामुळे आर्थिक नियमांमध्ये मोठे बदल होत आहेत. अमेरिकेत, डॉड-फ्रँक वॉल स्ट्रीट सुधारणा आणि ग्राहक संरक्षण कायदा 2010 मध्ये पास करण्यात आला. या मोठ्या प्रमाणात कायद्याने दुसऱ्या संकटाला रोखण्यासाठी नवीन नियम सादर केले आहेत, ज्यामध्ये समाविष्ट आहे:

● ग्राहकांना भविष्यातील कर्ज पद्धतींपासून संरक्षित करण्यासाठी ग्राहक आर्थिक संरक्षण ब्युरोची निर्मिती.
● वॉल्कर नियम विशिष्ट प्रकारच्या सभ्य इन्व्हेस्टमेंट करण्यापासून बँकांना प्रतिबंधित करते.
● डेरिव्हेटिव्ह आणि क्रेडिट रेटिंग एजन्सीसाठी नवीन नियम.
● बँकांसाठी वाढीव भांडवली आवश्यकता.

इतर देशांमध्ये आणि आंतरराष्ट्रीय स्तरावर सारख्याच नियामक बदलांची अंमलबजावणी केली गेली.
2008 आर्थिक मंदीतून शिकलेले धडे

2008 क्रॅशने आम्हाला आमच्या फायनान्शियल सिस्टीम आणि व्यापक अर्थव्यवस्थेच्या कार्याबद्दल अनेक महत्त्वाच्या धडे शिकवले:

जटिल फायनान्शियल प्रॉडक्ट्सचे धोके
संकटाच्या हृदयात गहाण समर्थित सिक्युरिटीज आणि क्रेडिट डिफॉल्ट स्वॅप्स अत्यंत जटिल होते की त्यांची विक्री करणाऱ्या बँकांना धोके पूर्णपणे समजले नाहीत. यामुळे अधिक पारदर्शकता आणि सोप्या फायनान्शियल प्रॉडक्ट्सची गरज ठळक झाली.

जबाबदार कर्जाचे महत्त्व
संकट अशा लोकांना गहाण देण्याच्या धोक्यांचे दर्शविते, ज्यांना त्यांना परवडणार नाही, ज्यांना कठोर कर्ज मानक आणि कर्जदारांसाठी अधिक संरक्षण प्रदान केले जाते.

जागतिक आर्थिक प्रणालीचे आंतरसंवाद
एका देशातील समस्या जगभरात जलदपणे पसरवू शकतात. यामुळे आर्थिक नियमांमध्ये आंतरराष्ट्रीय सहकार्याची गरज अंडरस्कोर केली.

मजबूत आर्थिक नियमांची आवश्यकता
अनचेक झाले, फायनान्शियल उद्योग संपूर्ण अर्थव्यवस्थेला धोका निर्माण करण्यासाठी जोखीम घेऊ शकतो. या संकटामुळे आर्थिक अस्थिरता टाळण्यासाठी नियमनाची भूमिका पुन्हा विचार केला.

स्वयं-नियमनाची मर्यादा
फायनान्शियल मार्केट स्वत:ला पोलिस करू शकतात अशी कल्पना चुकीची सिद्ध झाली होती. संकट दर्शविते की अतिरिक्त जोखीम घेणे टाळण्यासाठी सरकारी निरीक्षण आवश्यक आहे.

सिस्टीमिक रिस्कचे महत्त्व
एका मोठ्या संस्थेच्या अपयशामुळे संपूर्ण वित्तीय प्रणालीला कसा धोका निर्माण होऊ शकतो हे संकट दर्शविले आहे. यामुळे प्रणालीगत जोखीम ओळखणे आणि व्यवस्थापन करण्यावर लक्ष केंद्रित केले.

क्रेडिट रेटिंग एजन्सीची भूमिका
या एजन्सीने अनेक जोखीमदार गहाण-समर्थित सिक्युरिटीजला उच्च रेटिंग दिले, ज्यामुळे ते कसे कार्य करतात आणि नियमित केले जातात यामध्ये सुधारणा झाली.

खूप फायद्याचे धोके
अनेक फायनान्शियल संस्थांनी त्यांचे रिटर्न वाढविण्यासाठी मोठ्या प्रमाणात कर्ज घेतले होते. जेव्हा मालमत्तेची किंमत घसरली, तेव्हा यामुळे त्यांचे नुकसान वाढले, ज्यामुळे नवीन नियम मर्यादित होतात की किती बँक कर्ज घेऊ शकतात.

आजच्या आर्थिक नियमांचा आकार 2008 मार्केट क्रॅशने कसा केला

2008 क्रॅशमुळे अनेक देशांमध्ये आर्थिक नियमांचा संपूर्ण जागा झाला. अमेरिकेत, सर्वात महत्त्वाचे बदल म्हणजे डॉड-फ्रँक वॉल स्ट्रीट सुधारणा आणि ग्राहक संरक्षण कायदा 2010. अन्य आर्थिक संकट टाळण्याच्या उद्देशाने असंख्य नवीन नियम आणि एजन्सी सादर केल्या आहेत या मोठ्या कायद्याचा हा विशाल तुकडा:

ग्राहक वित्तीय संरक्षण ब्युरो (सीएफपीबी)
ही नवीन एजन्सी ग्राहकांना भरघोस कर्ज पद्धतींपासून संरक्षित करण्यासाठी तयार केली गेली. हे वित्तीय संस्थांसाठी नियम लिहू शकतात आणि अंमलबजावणी करू शकतात, तपासणी करू शकतात आणि वित्तीय उत्पादनांविषयी ग्राहकांना शिक्षित करू शकतात.

फायनान्शियल स्थिरता ओव्हरसाईट काउन्सिल
अमेरिकेच्या आर्थिक स्थिरतेच्या जोखीम ओळखण्यासाठी ही परिषद स्थापित करण्यात आली होती. ते काही मोठ्या वित्तीय संस्थांना "प्रणालीगत महत्त्वाचे" म्हणून नियुक्त करू शकतात, ज्यामुळे त्यांना कठोर नियमनाच्या अधीन असेल.

वॉल्कर नियम
मागील फेडरल रिझर्व्ह चेअरमन पॉल व्होल्कर नंतर नाव दिलेला हा नियम, बँकांना त्यांच्या ग्राहकांना फायदा न होणाऱ्या विशिष्ट प्रकारच्या सभ्य इन्व्हेस्टमेंट करण्यापासून प्रतिबंधित करतो.

वाढीव भांडवली आवश्यकता
बँकांना आता त्यांच्या मालमत्तेशी संबंधित अधिक भांडवल धारण करणे आवश्यक आहे. यामुळे त्यांना संकटादरम्यान नुकसान होण्यास अधिक लवचिक होते आणि त्यात अपयशी होण्याची शक्यता कमी असते.

स्ट्रेस टेस्ट
मोठ्या बँकांना आता नियमित "तणाव चाचणी" करणे आवश्यक आहे जेणेकरून त्यांच्याकडे गंभीर आर्थिक वळण टाळण्यासाठी पुरेसे भांडवल असल्याची खात्री करता येईल.

डेरिव्हेटिव्हचे नियमन
कायद्याने डेरिव्हेटिव्ह मार्केटसाठी नवीन नियम सुरू केले ज्यामध्ये अनेक डेरिव्हेटिव्ह एक्सचेंजवर ट्रेड केले जातात आणि क्लिअरिंगहाऊसद्वारे क्लिअर केले जातात.

क्रेडिट रेटिंग एजन्सीमध्ये बदल
व्याजाचे संघर्ष कमी करण्यासाठी आणि रेटिंगची गुणवत्ता सुधारण्यासाठी क्रेडिट रेटिंग एजन्सीसाठी कायद्याने नवीन नियम सुरू केले आहेत.
इतर देशांमध्ये समान नियामक बदल अंमलबजावणी केली गेली. उदाहरणार्थ:

● यू.के. मध्ये, फायनान्शियल सर्व्हिसेस अथॉरिटी दोन नवीन एजन्सीमध्ये विभाजित करण्यात आली: प्रुडेंशियल रेग्युलेशन अथॉरिटी आणि फायनान्शियल कंडक्ट अथॉरिटी.

● युरोपियन युनियनने उच्च भांडवली आवश्यकता आणि बोनस मर्यादेसह नवीन बँक नियमने सादर केली.

● बेसल III करारांनी बँक कॅपिटल पुरेशी, तणाव चाचणी आणि आंतरराष्ट्रीय स्तरावर मार्केट लिक्विडिटी रिस्कसाठी नवीन जागतिक मानके सादर केली.

या नियामक बदलांनी आर्थिक प्रणालीला आघातांना अधिक लवचिक बनवले आहे. बँका आता चांगली भांडवलीकृत आहेत आणि अयशस्वी होण्याची शक्यता कमी आहे. जोखीमीचे आर्थिक उत्पादने अधिक निकटपणे देखरेख केले जातात आणि ग्राहक भविष्यातील कर्ज पद्धतींपासून अधिक संरक्षित असतात.

तथापि, हे नियम खूपच दूर गेले आहेत याचा काही तर्क असतो, ज्यामुळे बँकांना कर्ज देणे आणि आर्थिक वाढ कमी करणे कठीण होते. अन्य काळजी करतात की संकटाची आठवणी नष्ट होत असल्याने, यापैकी काही संरक्षणांना रोलबॅक करण्यासाठी दबाव असू शकतो.

2008 क्रॅश आणि आजची फायनान्शियल जग

2008 क्रॅशचे परिणाम अद्याप आमच्याकडे आहेत, एका दशकापेक्षा जास्त काळापासून:

● कमी इंटरेस्ट रेट्स: संकटादरम्यान शून्य जगभरातील सेंट्रल बँकचे इंटरेस्ट रेट्स कमी केले आणि त्यांना वर्षांनंतर ठेवले. लोक निवृत्तीसाठी कसे बचत करतात ते कर्ज घेण्यापासून ते बदलण्यापर्यंत अर्थव्यवस्थेवर हे खूपच परिणाम करते.

● संख्यात्मक सुलभता: अर्थव्यवस्थेला उत्तेजन देण्यासाठी फेडरल रिझर्व्ह आणि इतर सेंट्रल बँक मोठ्या प्रमाणात बाँड खरेदी कार्यक्रमांमध्ये सहभागी झाले आहेत, ज्यामुळे महागाई आणि ॲसेट बबल्सविषयी चिंता निर्माण झाली आहे.

● बदललेले बँकिंग लँडस्केप: संकटादरम्यान अनेक बँका अयशस्वी झाल्या किंवा प्राप्त झाल्या. जे टिकून राहतात त्यांना अधिक कडक नियामक वातावरणाचा सामना करावा लागतो.

● सार्वजनिक मते बदलणे: आर्थिक संस्थांमध्ये नुकसानग्रस्त सार्वजनिक विश्वास आणि मोफत-बाजार भांडवलाच्या फायद्यांबद्दल संशयवाद वाढविणे.

● राजकीय परिणाम: संकटामुळे उद्भवलेला आर्थिक दुखापत अनेक देशांमध्ये लोकप्रिय हालचालींमध्ये वाढ यासारख्या राजकीय विकासाचा घटक म्हणून उल्लेखित केला गेला आहे.

● नवीन आर्थिक तंत्रज्ञान: या संकटाने पीअर-टू-पीअर कर्ज व्यासपीठापासून क्रिप्टोकरन्सीपर्यंत नवीन आर्थिक तंत्रज्ञानाच्या विकासाला प्रोत्साहित केले.

फायनान्शियल सिस्टीमला सामान्यपणे संकटाच्या आधीपेक्षा अधिक स्थिर मानले जाते, परंतु नवीन जोखीम उदयास आली आहे. 2020 मधील COVID-19 महामारीने दर्शविले की अनपेक्षित घटना अद्याप जागतिक अर्थव्यवस्थेला हिलावू शकतात, ज्यामुळे आम्हाला आर्थिक स्थिरता आणि तयारीचे महत्त्व याची आठवण येते.

आम्ही पुढे जात असताना, आव्हान असे आहे की स्थिर आणि गतिशील दोन्ही आर्थिक प्रणाली राखणे, जी 2008 क्रॅशला कारणीभूत सिस्टीमिक जोखीमांपासून संरक्षण करताना आर्थिक वाढीस इंधन देऊ शकते.

निष्कर्ष

2008 मार्केट क्रॅश हा आर्थिक इतिहासातील एक जलघड्या क्षण होता. हे आमच्या फायनान्शियल सिस्टीममधील गहन दोष उघड केले आणि फायनान्सविषयी नियमन आणि विचारात मोठ्या प्रमाणात बदल घडवून आणले. या संकटातून शिकलेल्या धडे आमच्या वित्तीय प्रणालीला अधिक लवचिक बनवले आहेत, परंतु नवीन आव्हाने उदयाने सातत्याने येत आहेत.

आम्ही कोविड-19 महामारी सारख्या कार्यक्रमांना पाहिल्याप्रमाणे, जागतिक अर्थव्यवस्था अनपेक्षित धक्क्यांच्या असुरक्षित राहते. तथापि, 2008 नंतर अंमलबजावणी केलेल्या सुधारणांनी या आव्हानांना प्रतिसाद देण्यासाठी आम्हाला चांगले साधन दिले आहेत. मागील संकटांकडून शिकण्याद्वारे, नवीन जोखीमांना अनुकूल करून आणि स्थिरतेच्या अत्यावश्यकतेसह नवकल्पनांची गरज संतुलित करून, आम्ही भविष्यासाठी अधिक मजबूत आणि इक्विटेबल फायनान्शियल सिस्टीमसाठी काम करू शकतो.

2008 क्रॅश हा सतर्कता, जबाबदार पद्धतींचे महत्त्व आणि आमच्या फायनान्शियल मार्केटमध्ये मजबूत निरीक्षणाचे शक्तिशाली रिमाइंडर आहे. आम्ही ग्लोबल फायनान्सचे जटिल आणि सतत बदलणारे लँडस्केप नेव्हिगेट करत असल्याने आम्हाला हे धडे लक्षात ठेवणे आवश्यक आहे.