लीवरेज्ड और इन्वर्स ETF: जोखिम और रिवॉर्ड के बारे में जानें

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) ने निवेशकों को फाइनेंशियल मार्केट तक पहुंचने के तरीके में क्रांतिकारी बदलाव किए हैं. जबकि पारंपरिक ETF मार्केट इंडाइसेस को ट्रैक करते हैं और डाइवर्सिफाइड एक्सपोज़र प्रदान करते हैं, तो लिवरेज्ड ETF और इन्वर्स ETF रिटर्न को बढ़ाकर या मार्केट में गिरावट से लाभ उठाकर एक कदम आगे लेते हैं. इन उच्च-जोखिम वाली, उच्च-रिवॉर्ड रणनीतियों का उपयोग अक्सर शॉर्ट-टर्म लाभ की तलाश करने वाले ट्रेडर द्वारा किया जाता है, लेकिन वे महत्वपूर्ण जोखिमों के साथ आते हैं. इस आर्टिकल में, हम बताएंगे कि ये ETF कैसे काम करते हैं, उनके लाभ और नुकसान, और क्या वे आपके पोर्टफोलियो के लिए विचार करने योग्य हैं.
 

लिवरेज और इन्वर्स ETF क्या हैं?

लिवरेज्ड ETF को अंडरलाइंग इंडेक्स के दैनिक रिटर्न के गुणक प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है. आमतौर पर, उनका उद्देश्य इंडेक्स का 2x या 3x परफॉर्मेंस प्रदान करना है, जिसका मतलब है कि अगर इंडेक्स 1% लाभ प्राप्त करता है, तो 2x लीवरेज ETF 2% प्राप्त करेगा, और 3x लीवरेज्ड ETF 3% प्राप्त करेगा. हालांकि, यह लीवरेज दोनों दिशाओं में काम करता है, जिसका मतलब है कि नुकसान भी बढ़ जाता है. ये ईटीएफ स्वैप, फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट और ऑप्शन जैसे फाइनेंशियल डेरिवेटिव का उपयोग करके अपना लाभ प्राप्त करते हैं.

दूसरी ओर, इन्वर्स ईटीएफ को अंडरलाइंग इंडेक्स में गिरावट से लाभ प्राप्त करने के लिए डिज़ाइन किया गया है. जब मार्केट बढ़ता है, तो पारंपरिक ETF के विपरीत, मार्केट गिरने पर इन्वर्स ETF वैल्यू में वृद्धि होती है. ये ईटीएफ अपने लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए फ्यूचर्स और स्वैप जैसे डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं. इन्वर्स ETF का उपयोग अक्सर ट्रेडर्स द्वारा शॉर्ट-सेलिंग स्टॉक के बिना मार्केट के मंदी से बचने के लिए किया जाता है.

दोनों प्रकार के ईटीएफ अपने उद्देश्यों को प्राप्त करने के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं, लेकिन मुख्य अंतर उनके उद्देश्य में है. लीवरेज्ड ETF इंडेक्स के समान दिशा में रिटर्न को बढ़ाना चाहते हैं, जबकि इन्वर्स ETF का उद्देश्य इंडेक्स में गिरावट आने पर लाभ जनरेट करना है. दोनों को दैनिक रिटर्न को ट्रैक करने के लिए संरचित किया जाता है, जिससे उन्हें लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट के लिए कम प्रभावी बन जाता है.

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि सेबी के नियमों के अनुसार भारत में ट्रेडिंग के लिए लिवरेज्ड ETF और इन्वर्स ETF की अनुमति नहीं है. 
 

लिवरेज्ड ETF कैसे काम करते हैं?

अपने लिवरेज को बनाए रखने के लिए, लिवरेज किए गए ETF रीबैलेंस रोजाना. इसका मतलब है कि वे हर ट्रेडिंग सेशन में अपना एक्सपोज़र रीसेट करते हैं. हालांकि यह तंत्र यह सुनिश्चित करता है कि वे दैनिक आधार पर अपने इच्छित मल्टीपल को निकटता से ट्रैक करते हैं, लेकिन समय के साथ, कंपाउंडिंग अपेक्षित रिटर्न से भिन्नता पैदा कर सकता है.

आइए इसे बेहतर तरीके से समझने के लिए एक उदाहरण लें. कल्पना करें कि एक निवेशक 2x लीवरेज्ड ETF खरीदता है जो S&P 500 इंडेक्स को ट्रैक करता है.

1 दिन, S&P 500 ने 2% लाभ प्राप्त किया, इसलिए ETF को 4% प्राप्त होना चाहिए.
2 दिन, S&P 500 2% गिर गया, इसलिए ETF 4% खो गया.

जबकि इंडेक्स का नेट चेंज दो दिनों में 0% है, तो ETF को दैनिक कंपाउंडिंग के कारण छोटे-छोटे नेट लॉस का सामना करना पड़ा है.
इस उदाहरण में यह बताया गया है कि लिवरेज्ड ETF का इस्तेमाल मुख्य रूप से लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट की बजाय इंट्राडे या शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग के लिए क्यों किया जाता है.
 

लीवरेज्ड ETF के लाभ और नुकसान

इनवर्स ईटीएफ कैसे काम करते हैं?

चूंकि इन्वर्स ईटीएफ का उद्देश्य अपने अंडरलाइंग इंडेक्स की विपरीत दिशा में जाने का है, इसलिए वे उन ट्रेडर के लिए उपयोगी होते हैं जो शॉर्ट-टर्म मार्केट में गिरावट की उम्मीद करते हैं. हालांकि, कंपाउंडिंग इफेक्ट के कारण, लंबी अवधि में इन्वर्स ईटीएफ होल्ड करने से अप्रत्याशित रिटर्न मिल सकता है. नैस्डैक 100 इंडेक्स को ट्रैक करने वाले इन्वर्स ईटीएफ पर विचार करें.

• 1 दिन, Nasdaq 100 3% गिर गया, इसलिए ETF 3% बढ़ गया.
• 2 दिन, Nasdaq 100 ने 3% लाभ प्राप्त किया, इसलिए ETF ने 3% खो दिया.
• दो दिनों में, जबकि इंडेक्स लगभग ब्रेकइवन पर है, ETF दैनिक रीबैलेंसिंग और कंपाउंडिंग प्रभावों के कारण छोटे नुकसान के साथ समाप्त हो सकता है.
   

इन्वर्स ईटीएफ के लाभ और नुकसान

क्या लिवरेज और इन्वर्स ETF जोखिम के लायक हैं?

लीवरेज्ड ETF और इन्वर्स ETF शक्तिशाली टूल हैं, लेकिन हर इन्वेस्टमेंट वाहन की तरह, वे सभी इन्वेस्टर के लिए उपयुक्त नहीं हैं. ये ETF मुख्य रूप से शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग के लिए डिज़ाइन किए गए हैं और इसका इस्तेमाल बढ़े हुए नुकसान और कंपाउंडिंग इफेक्ट के जोखिमों के कारण सावधानीपूर्वक किया जाना चाहिए.

• आप इन ETF में इन्वेस्ट करने पर विचार कर सकते हैं, केवल अगर:
• आप पूरी तरह से समझते हैं कि वे कैसे काम करते हैं और इसमें शामिल जोखिम.
• आप एक ऐक्टिव ट्रेडर हैं जो शॉर्ट-टर्म अवसरों की तलाश कर रहे हैं.
• आप अपने ट्रेड की निगरानी और मैनेज कर सकते हैं.
• आप उन्हें लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट के बजाय हेजिंग टूल के रूप में उपयोग कर रहे हैं.

लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर के लिए, पारंपरिक ETF या इंडेक्स फंड अक्सर बेहतर विकल्प होते हैं. हालांकि, शॉर्ट-रन में मार्केट मूवमेंट को कैपिटलाइज़ करना चाहने वाले लोगों के लिए, अगर सही तरीके से हैंडल किया जाता है, तो लिवरेज्ड ETF और इन्वर्स ETF उपयोगी हो सकते हैं. 
 

निष्कर्ष

लीवरेज्ड ETF और इन्वर्स ETF ट्रेडर को मार्केट में गिरावट से लाभ या लाभ को बढ़ाने का अवसर प्रदान करते हैं, लेकिन वे महत्वपूर्ण जोखिमों के साथ आते हैं. हालांकि वे अनुभवी ट्रेडर के लिए मूल्यवान हो सकते हैं, लेकिन उनका दैनिक रीबैलेंसिंग, उच्च अस्थिरता और कंपाउंडिंग प्रभाव उन्हें लॉन्ग-टर्म होल्डिंग के लिए उपयुक्त नहीं बनाते हैं. इन्वेस्ट करने से पहले, उनकी संरचना और सीमाओं को समझना महत्वपूर्ण है, यह सुनिश्चित करता है कि वे आपकी जोखिम सहनशीलता और इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटजी के अनुरूप हों.

यह आर्टिकल केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है और इसे फाइनेंशियल सलाह नहीं माना जाना चाहिए. इन्वेस्टमेंट का निर्णय लेने से पहले हमेशा अपने रिसर्च करें और फाइनेंशियल प्रोफेशनल से परामर्श करें.