GQG पार्टनर इतना अदानी ग्रुप स्टॉक का आश्चर्य क्यों है

अगर आप जानना चाहते हैं कि केंद्रित जोखिम लेने के साथ निवेश को कैसे गुणा करें, तो आपको शायद जीक्यूजी भागीदारों के राजीव जैन से सबक सीखनी चाहिए. बस ब्रश अप के लिए, GQG वही फंड है जो मार्च 2023 के शुरू में अदानी ग्रुप कंपनियों में इन्वेस्ट किया गया है. हालांकि, मार्च के शुरू में अदानी ग्रुप कंपनियों में निवेश की गई $1.9 बिलियन राशि मई के अंत तक लगभग $3.5 बिलियन तक बढ़ गई है. अदानी स्टॉक पोर्टफोलियो निचले स्तरों से लगभग 70% बढ़ गया है. हालांकि, जीक्यूजी भागीदार समूह किया जाने से बहुत दूर है. यह न केवल अदानी समूह पर बुलिश रहता है, बल्कि उसकी स्थितियों में भी वृद्धि करता है और उसके होल्डिंग्स को बढ़ाता है. अदानी ग्रुप स्टॉक के लिए जीक्यूजी पार्टनर के पास इस अजीब आकर्षण को क्या बताता है.

हालांकि, समूह को प्राप्त नकारात्मक प्रचार के बावजूद, कोई भी व्यक्ति ऐसे व्यक्ति की ज्ञान और दृष्टि से प्रश्न नहीं कर सकता है जिसके पास निम्न स्तरों पर स्टॉक खरीदने का साहस था. यह एक अवसर है जो अधिकांश भारतीय निवेशकों को बस जाने दें. यह रिटर्न के बारे में कम था और जोखिम के बारे में अधिक था. यह नहीं है कि अदानी ग्रुप ने अनुकूल सुप्रीम कोर्ट ऑर्डर के बाद पिछले 3 दिनों में रैली किए हैं, लेकिन मार्च 2023 के निचले समय से रैली स्थिर रही है. उच्चतम न्यायालय द्वारा नियुक्त पैनल ने कहा था कि यह अदानी समूह या इसके प्रमोटरों द्वारा मूल्य संचालन का कोई साक्ष्य नहीं खोज पा रहा है. जीक्यूजी के लिए, यह न केवल बड़ी छूट की कीमत थी, बल्कि आकर्षक कहानी भी थी.

जैसा कि राजीव जैन ने स्वयं निजी बातचीत में स्वीकार किया था, ''मैंने गौतम अदानी को उनकी पीढ़ी के सर्वोत्तम उद्यमियों में मान लिया है.''. यह कोई गुप्त बात नहीं है कि अदानी समूह भारत और विश्व भर में कुछ सबसे बड़ी और सबसे महत्वपूर्ण बुनियादी ढांचा परिसंपत्तियों का संचालन करता है. निवेश समूह के पास पहले से ही अदानी परिसंपत्तियों में $5 बिलियन तक गहरा एक्सपोजर था. जीक्यूजी भी इस विचार से था कि पारंपरिक पी/ई आधारित निवेश समूह को महंगा बना सकता है लेकिन यह बड़ी तस्वीर को छोड़ देता है. इस मामले में स्टॉक मार्केट के अधिकांश पारंपरिक मेट्रिक्स वास्तव में प्रासंगिक नहीं थे. इसी स्थिति में अदानी ने अदानी ग्रुप कंपनियों में निवेश करने का बड़ा अवसर देखा.

GQG पार्टनर के अनुसार, अदानी ग्रुप के बारे में सबसे महत्वपूर्ण विशेषता यह है कि अदानी ग्रुप की एसेट का हिस्सा नियंत्रित किया गया था और इन कंपनियों के पास अगले 15-20 वर्षों में अर्जित कमाई की पूर्वानुमानित स्ट्रीम थी. भविष्य में नकद प्रवाह की पूर्वानुमानितता कुछ अधिकांश निवेशक नहीं देख रहे थे और उसी स्थिति में जीक्यूजी ने बड़े अवसर को देखा. इसके अलावा, हिंडेनबर्ग रिपोर्ट द्वारा उठाए गए मुख्य आपत्तियां बड़े कैपेक्स और उच्च ऋण से संबंधित हैं. दोनों समस्याओं का समाधान किया जा रहा है. GQG को हिन्डेनबर्ग रिपोर्ट प्रकाशित होने से पहले की तुलना में असाधारण रूप से अधिक आकर्षक लगता है.

जीक्यूजी, राजीव जैन के अनुसार, ग्रीनफील्ड परियोजनाओं पर निष्पादित करने की उल्लेखनीय क्षमता दिखाने के लिए क्रेडिट देने के लिए तैयार था, कुछ अन्य लोग करने के लिए संघर्ष कर रहे हैं. कोई भी व्यक्ति उन पर बहुत अधिक आक्रमण करने का आरोप लगा सकता है, लेकिन दृष्टि की कमी या टार्डी कार्यान्वयन की कमी. यह इन्वेस्ट करने के लिए पर्याप्त कारण है; जैसा कि GQG इसे दर्शाता है.