आधार हाउसिंग फाइनेंस IPO के बारे में आपको क्या पता होना चाहिए?

आधार हाउसिंग फाइनेंस लिमिटेड - कंपनी के बारे में

पूर्ववर्ती आधार हाउसिंग फाइनेंस लिमिटेड की स्थापना 2010 में की गई थी और फरवरी 2011 में ऑपरेशन शुरू किए गए थे. इसे बाद में 2017 के अंत में DVHFL में मर्ज किया गया और आधार हाउसिंग फाइनेंस लिमिटेड का नाम बदल दिया गया. अब तक, कंपनी ने पूरे भारत में अपनी 471 शाखाओं और कार्यालयों के नेटवर्क के माध्यम से 246,983 से अधिक ग्राहकों की सेवा की है. आधार हाउसिंग फाइनेंस लिमिटेड पूरे भारत में मौजूद कुछ किफायती हाउसिंग फाइनेंसर में से एक है. इसमें ₹5,000 से ₹50,000 तक का एक आम लोन डिनॉमिनेशन है, इसलिए यह वास्तव में पिरामिड के निचले हिस्से को पूरा करता है. बीसीपी टॉपको VII पीटीई लिमिटेड (एक ब्लैकस्टोन एफिलिएट कंपनी) आधार हाउसिंग फाइनेंस लिमिटेड की होल्डिंग कंपनी है. इसकी किनारी देश की जनसंख्या के 90% को कवर करने और उन्हें कस्टमाइज़्ड क्रेडिट समाधान प्रदान करने की क्षमता के साथ अपने कस्टमर-सेंट्रिक दृष्टिकोण से है. यह उस खण्ड को सशक्त बनाना चाहता है जो आमतौर पर औपचारिक लेंडिंग मैकेनिज्म बाउंड के बाहर होता है.

सादा वैनिला लोन के अलावा, आधार हाउसिंग फाइनेंस लिमिटेड टॉप-अप लोन, बिज़नेस लोन, कम आय वाले समूहों के लिए फंडिंग, बैलेंस ट्रांसफर सुविधा आदि भी प्रदान करता है. इसकी कुल AUM तिथि ₹18,885 करोड़ है, और कंपनी के पास इन कस्टमर्स को सर्विस करने के लिए लगभग 3,700 कर्मचारियों की टीम है. होम कंस्ट्रक्शन लोन के अलावा, आधार हाउसिंग फाइनेंस लिमिटेड प्रॉपर्टी पर लोन (LAP), कमर्शियल प्रॉपर्टी लोन, प्लॉट खरीदने के लिए लोन आदि भी प्रदान करता है. आधार हाउसिंग फाइनेंस लिमिटेड द्वारा प्रदान किए जाने वाले कुछ विशिष्ट लाभ हैं, इनकम प्रूफ के बिना होम लोन, 30 वर्ष तक की लोन अवधि, ₹10,000 की कम मासिक आय, तेज़ / पारदर्शी लोन प्रक्रिया, किफायती EMI और इनकम टैक्स अधिनियम की धारा 80C के तहत कॉन्कॉमिटेंट टैक्स लाभ.

ग्राहकों को अतिरिक्त ऋण प्रदान करने में सक्षम बनाने के लिए कंपनी के पूंजी आधार को भंग करने के लिए नई निधियों का उपयोग किया जाएगा. कंपनी का प्रवर्तक BCP Topco VII Pte Ltd है, जो अमरीका के ब्लैकस्टोन समूह का सहयोगी है. प्रमोटर का हिस्सा वर्तमान में 98.72% है, जो IPO के बाद डाइल्यूट हो जाएगा. आईपीओ को आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज़, कोटक महिंद्रा कैपिटल, सिटीग्रुप ग्लोबल मार्केट, एसबीआई कैपिटल मार्केट और नोमुरा फाइनेंशियल सलाहकार द्वारा प्रबंधित किया जाएगा; जबकि केफिन टेक्नोलॉजीज लिमिटेड IPO रजिस्ट्रार होगा.

आधार हाउसिंग फाइनेंस IPO संबंधी समस्याओं की हाइलाइट

यहां सार्वजनिक निर्गम के कुछ प्रमुख उद्देश्य दिए गए हैं आधार हाउसिंग फाइनेंस IPO.

• आधार हाउसिंग फाइनेंस IPO 08 मई, 2024 से 10 मई, 2024 तक खुला रहेगा; दोनों दिन समावेशी. आधार हाउसिंग फाइनेंस लिमिटेड का स्टॉक प्रति शेयर ₹10 की फेस वैल्यू है और बुक बिल्डिंग IPO के लिए प्राइस बैंड प्रति शेयर ₹300 से ₹315 की रेंज में सेट किया गया है.
   
• आधार हाउसिंग फाइनेंस आईपीओ शेयरों के नए निर्गम और बिक्री के लिए प्रस्ताव (ओएफएस) घटक का मिश्रण होगा. जैसा कि आपको पता होगा, एक नया मुद्दा कंपनी में ताजा निधि लाने का प्रयत्न करता है, लेकिन ईपीएस और इक्विटी डाइल्यूटिव भी है. दूसरी ओर, OFS केवल स्वामित्व का ट्रांसफर है.
   
• आधार हाउसिंग फाइनेंस IPO के नए भाग में 3,17,46,032 शेयर (लगभग 317.46 लाख शेयर) की समस्या शामिल है, जो प्रति शेयर ₹315 के ऊपरी प्राइस बैंड पर ₹1,000 करोड़ के नए इश्यू साइज़ में बदल जाएगा.
   
• आधार हाउसिंग फाइनेंस लिमिटेड के IPO के सेल (OFS) भाग में 6,34,92,063 शेयर (लगभग 634.92 लाख शेयर) की सेल/ऑफर शामिल है, जो प्रति शेयर ₹315 के ऊपरी प्राइस बैंड पर ₹2,000 करोड़ के OFS साइज़ में बदल जाएगा.
   
• 634.92 लाख शेयरों के ओएफएस आकार में से, पूरी बिक्री केवल प्रमोटर शेयरधारक द्वारा ही की जाएगी. बीसीपी टॉपको VII पीटीई लिमिटेड, यूएस के ब्लैकस्टोन ग्रुप का एफिलिएट, जो आधार हाउसिंग फाइनेंस लिमिटेड का प्रमोटर मालिक है, आईपीओ के हिस्से के रूप में पूरे 634.92 लाख शेयर प्रदान करेगा.
   
• इस प्रकार, आधार हाउसिंग फाइनेंस लिमिटेड के कुल IPO में एक नई समस्या और 9,52,38,095 शेयर (लगभग 952.38 लाख शेयर) के OFS शामिल होंगे, जो प्रति शेयर ₹315 के ऊपरी बैंड में ₹3,000 करोड़ के कुल जारी करने के आकार को एकत्रित करता है.

आधार हाउसिंग फाइनेंस लिमिटेड का IPO NSE और BSE पर IPO मेनबोर्ड पर सूचीबद्ध किया जाएगा.

प्रमोटर होल्डिंग्स और इन्वेस्टर एलोकेशन कोटा

कंपनी अमेरिका के ब्लैकस्टोन ग्रुप के एफिलिएट BCP Topco VII Pte Ltd द्वारा 98.72% की सीमा तक काफी स्वामित्व वाली है. ऑफर की शर्तों के अनुसार, क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल बायर्स (क्यूआईबी) के लिए नेट ऑफर का 50% से अधिक नहीं है, जबकि रिटेल इन्वेस्टर्स के लिए नेट ऑफर साइज़ के 35% से कम नहीं है. अवशिष्ट 15% को एचएनआई/एनआईआई निवेशकों के लिए अलग रखा जाता है. नीचे दी गई टेबल विभिन्न कैटेगरी में एलोकेशन का गिस्ट कैप्चर करती है.

यहां ध्यान दिया जा सकता है कि ऊपर दिए गए शुद्ध प्रस्ताव का अर्थ कर्मचारी की मात्रा और प्रवर्तक कोटा को निर्दिष्ट करता है. कंपनी द्वारा अपने रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (आरएचपी) में कर्मचारियों के लिए आरक्षित शेयर के रूप में ₹7.00 करोड़ तक का कर्मचारी कोटा दिया गया है. एंकर भाग, क्यूआईबी भाग से निकाला जाएगा और जनता के लिए उपलब्ध क्यूआईबी भाग को आनुपातिक रूप से कम किया जाएगा.

आधार हाउसिंग फाइनेंस IPO में इन्वेस्ट करने के लिए लॉट साइज़

लॉट साइज़ न्यूनतम शेयरों की संख्या है जो निवेशक को आईपीओ अनुप्रयोग के भाग के रूप में रखना होता है. लॉट साइज़ केवल IPO के लिए लागू होता है और एक बार यह लिस्ट हो जाने के बाद इसे 1 शेयरों के गुणक में भी ट्रेड किया जा सकता है क्योंकि यह एक मुख्य बोर्ड संबंधी समस्या है. आईपीओ में निवेशक केवल न्यूनतम लॉट आकार और उसके गुणक में निवेश कर सकते हैं. आधार हाउसिंग फाइनेंस लिमिटेड के मामले में, न्यूनतम लॉट साइज़ ₹14,805 की अपर बैंड इंडिकेटिव वैल्यू के साथ 47 शेयर है. नीचे दी गई टेबल आधार हाउसिंग फाइनेंस लिमिटेड के IPO में निवेशकों की विभिन्न श्रेणियों के लिए लागू न्यूनतम और अधिकतम लॉट साइज़ कैप्चर करती है.

यहां ध्यान दिया जा सकता है कि बी-एचएनआई कैटेगरी और क्यूआईबी (योग्य संस्थागत खरीदार) कैटेगरी के लिए, कोई ऊपरी सीमा लागू नहीं है.

आधार हाउसिंग फाइनेंस IPO की प्रमुख तिथि और कैसे अप्लाई करें?

यह समस्या 08 मई 2024 को सब्सक्रिप्शन के लिए खुलती है और 10 मई 2024 को सब्सक्रिप्शन के लिए बंद होती है (दोनों दिन शामिल). आवंटन का आधार 13 मई 2024 को अंतिम रूप दिया जाएगा और रिफंड 14 मई 2024 को शुरू किया जाएगा. इसके अलावा, डीमैट क्रेडिट 14 मई 2024 को भी होने की उम्मीद है और स्टॉक NSE और BSE पर 15 मई 2024 को सूचीबद्ध होगा. आधार हाउसिंग फाइनेंस लिमिटेड भारत में ऐसे किफायती होम फाइनेंसिंग स्टॉक के लिए भूख का परीक्षण करेगा. आवंटित शेयरों की सीमा तक डीमैट अकाउंट में क्रेडिट आईएसआईएन (INE883F01010) के तहत 14 मई 2024 के अंत तक होगा. आइए, अब हम आधार हाउसिंग फाइनेंस लिमिटेड के IPO के लिए कैसे अप्लाई करें, इस प्रैक्टिकल समस्या पर ध्यान दें.

निवेशक अपने मौजूदा ट्रेडिंग अकाउंट के माध्यम से या तो अप्लाई कर सकते हैं या ASBA एप्लीकेशन को सीधे इंटरनेट बैंकिंग अकाउंट के माध्यम से लॉग किया जा सकता है. यह केवल सेल्फ-सर्टिफाइड सिंडिकेट बैंकों (SCSB) की अधिकृत लिस्ट के माध्यम से किया जा सकता है. ASBA एप्लीकेशन में, आवश्यक राशि केवल एप्लीकेशन के समय ब्लॉक की जाती है और आवश्यक राशि केवल आवंटन पर डेबिट की जाती है. इन्वेस्टर रिटेल कोटेशन (प्रति एप्लीकेशन ₹2 लाख तक) या HNI/NII कोटेशन (₹2 लाख से अधिक) में अप्लाई कर सकते हैं. मूल्य निर्धारण के बाद न्यूनतम लॉट साइज़ जाने जाएंगे.

आधार हाउसिंग फाइनेंस लिमिटेड की फाइनेंशियल हाइलाइट्स

नीचे दी गई टेबल पिछले 3 पूरे हुए फाइनेंशियल वर्षों के लिए आधार हाउसिंग फाइनेंस लिमिटेड के प्रमुख फाइनेंशियल कैप्चर करती है.

डेटा स्रोत: SEBI के साथ फाइल की गई कंपनी RHP (FY का अर्थ है Apr-Mar अवधि)

आधार हाउसिंग फाइनेंस लिमिटेड के फाइनेंशियल से कुछ प्रमुख टेकअवे हैं जिन्हें निम्नलिखित रूप से गिना जा सकता है

1. पिछले 3 वर्षों में, आधार के आकार पर विचार करते हुए राजस्व की वृद्धि बहुत मजबूत रही है, वित्तीय वर्ष 23 में राजस्व लगभग 30% वित्तीय वर्ष 21 से अधिक होती है. पिछले दो वर्षों में विकास को संतुलित कर दिया गया है, लेकिन हड़ताल की बात यह है कि कंपनी ने पिछले 3 वर्षों की औसत के साथ नवीनतम वर्ष के लिए 26.66% के बहुत ही स्वस्थ निवल मार्जिन की रिपोर्ट की है जो 25% से करीब है.
    
2. पिछले 2 वर्षों में निवल लाभ लगभग 60% बढ़ गए हैं और यह निवल मार्जिन में सुधार में स्पष्ट है. इसके अलावा, इक्विटी पर रिटर्न (आरओई) 14.73% पर और एसेट पर रिटर्न (आरओए) 3.28% पर लेंडिंग बिज़नेस के स्टैंडपॉइंट से नवीनतम वर्ष में बहुत आकर्षक हैं. अपनी एसेट क्वालिटी को मजबूत स्तरों पर रखकर, कंपनी ने इक्विटी पर अपनी रिटर्न और एसेट पर रिटर्न में सुधार करने का प्रबंध किया है.
    
3. कंपनी के पास नवीनतम वर्ष में केवल 0.12X में एसेट की पसीना है, और यह लगातार स्तर रहा है. तथापि, उधार देने वाले व्यवसाय में, जिसका कोई महत्व नहीं है, क्योंकि यह निवल मार्जिन और एनआईएम है जो वास्तव में महत्वपूर्ण है. FY23 में, आधार हाउसिंग फाइनेंस लिमिटेड में 5.8% का प्रसार होता है, और केवल 38.1% की इनकम रेशियो की लागत होती है. 1.2% पर सकल एनपीए और नेट एनपीए 0.8% पर उद्योग मानदंडों से बहुत कम हैं.

कुल मिलाकर, कंपनी ने टॉप लाइन और बॉटम लाइन के साथ-साथ लाभ और कुशलता मार्जिन में वृद्धि के संदर्भ में स्वस्थ संख्या बनाए रखी है.

आधार हाउसिंग फाइनेंस IPO का मूल्यांकन मेट्रिक्स

हम मूल्यांकन भाग की ओर ध्यान दें. ₹13.40 के लेटेस्ट वर्ष के डाइल्यूटेड EPS पर, ₹315 की अपर बैंड स्टॉक की कीमत 23-24 बार P/E अनुपात पर छूट दी जाती है. हालांकि, इस प्रकार के पी/ई अनुपात किफायती हाउसिंग फाइनेंस सेगमेंट में सामान्य हैं. अगर आप FY24 के पहले 9 महीनों की संख्या को देखते हैं, तो EPS पहले से ही ₹13.5 है, इसलिए पूरे वर्ष के EPS को प्रति शेयर ₹18.00 तक बढ़ाया जा सकता है. अब यह 17-18 बार की P/E अनुपात में बदलता है, जो बहुत अधिक उचित और बेहतर आकर्षक दिखता है.

यहां कुछ क्वालिटेटिव एडवांटेज दिए गए हैं जो आधार हाउसिंग फाइनेंस लिमिटेड टेबल में लाते हैं.

• आधार हाउसिंग फाइनेंस लिमिटेड कम इनकम हाउसिंग सेगमेंट पर ध्यान केंद्रित करता है, जहां बुरे एसेट रेशियो को पारंपरिक रूप से कम माना जाता है क्योंकि डिफॉल्ट पर ध्यान दिया जाता है.
   
• आधार हाउसिंग फाइनेंस लिमिटेड के पास फाइनेंसिंग के विविध और लॉन्ग टर्म स्रोतों का एक्सेस है, जिससे यह सुनिश्चित हो सकता है कि स्प्रेड को स्वस्थ स्तर पर बनाए रखा जाए.
   
• इसका बिज़नेस मॉडल विभिन्न लाइफ साइकिलों में समय-परीक्षण किया गया है और यह दोनों ही बनाता है; मजबूत और लचीला.

कम लागत वाला हाउसिंग फाइनेंस व्यवसाय कागज पर जोखिम भरा हो सकता है, लेकिन यदि सही लागत मिश्रण के साथ सही तरीके से निष्पादित किया जाए, तो यह कम जोखिम वाला व्यवसाय हो सकता है. यही आधार हाउसिंग फाइनेंस ने प्रदर्शित किया है. निवेशक किफायती हाउसिंग फाइनेंस पर लंबे समय तक इस स्टॉक को देख सकते हैं, जो सामाजिक उद्देश्यों को पूरा करता है और आर्थिक रूप से व्यवहार्य भी है.