एस एंड पी रेट्स इंडियन बैंक को बैंकिंग संकट को संभालने के लिए बेहतर तरीके से सुसज्जित किया गया है

अग्रणी वैश्विक रेटिंग एजेंसियों में से एक एस एंड पी ग्लोबल द्वारा प्रकाशित हाल ही में यह सुनिश्चित किया गया है कि विकसित वैश्विक बैंकिंग संकट को संभालने के लिए भारतीय कंपनियां और भारतीय अर्थव्यवस्था बेहतर रूप में थी. आज, भारतीय कंपनियां पहले से ही बढ़ती ब्याज़ दरों, बढ़ती महंगाई और मंदी के भय से संबंधित हैं. यूएस बैंकिंग संकट के बीच में पूरी परिस्थिति में एक नया आयाम जोड़ा गया है. हालांकि, एस एंड पी ग्लोबल काफी आत्मविश्वास है कि भारत आईएनसी अपने वैश्विक और ईएम समकक्षों की तुलना में, ब्याज दरों, मुद्रास्फीति और बैंकिंग संकट से निपटने के लिए अधिक बेहतर था. एस एंड पी ग्लोबल के अनुसार, मैक्रो स्तर पर मजबूत आर्थिक विकास निश्चित रूप से राजस्व की वृद्धि में मदद करेगा.

हालांकि, एस एंड पी ग्लोबल ने यहां एक कैवेट जोड़ा है. नोट के अनुसार, जबकि छोटी कंपनियां और बैंक अभी भी असुरक्षित हो सकती हैं, बड़ी कंपनियां जो S&P ग्लोबल की रेटिंग कवरेज में हैं, कम असुरक्षित हैं. उनका मत है कि इन रेटेड कंपनियों ने लिगेसी बिज़नेस के माध्यम से कैपिटल बफर, बिज़नेस मोट और मजबूत कैश फ्लो के रूप में पर्याप्त कुशन बनाए हैं. हाल ही में किए गए तनाव परीक्षण के अनुसार, एस एंड पी का मानना है कि भारत में दर की कंपनियां और बैंक दबाव को रोकने के लिए बेहतर स्थिति में होंगे. यह भी मानता है कि, अगले कुछ वर्षों तक शीर्ष निर्णय में भारतीय अर्थव्यवस्था बढ़ने के साथ, ट्रिकल डाउन लाभ कॉर्पोरेट टॉप लाइन के रूप में महसूस किए जाएंगे.

हालांकि, एस एंड पी ग्लोबल रेटिंग ने कहा है कि यह व्यू केवल तभी मान्य होगा जब आरबीआई को वर्तमान स्तरों से बहुत हॉकिश नहीं मिला. RBI ने पिछले 9 महीनों में पहले ही रेपो दरें 4% से 6.50% तक बढ़ा दी हैं और ऐसा लगता है कि आने वाले और भी बहुत कुछ हैं. इसके अलावा, अगर अमेरिका फीड हॉकिश रहता है, तो भारतीय रिज़र्व बैंक के पास कोई विकल्प नहीं होगा, बल्कि यह सुनिश्चित करने के लिए कि दर के अंतर उनके विरुद्ध काम नहीं करते हैं. एक चिंता यह हो सकती है कि भारत में उपभोक्ता महंगाई 2022 मई के कम से 250 बीपीएस तक आरबीआई हाइकिंग दरों के बावजूद 6% से अधिक होती रहती है. इसलिए, यह कैच 22 की स्थिति की तरह है. आरबीआई को फाइनेंशियल विविधता के जोखिम से बचने के लिए दरों को आगे बढ़ाना पड़ सकता है. हालांकि, इस नोट में एस एंड पी ग्लोबल द्वारा प्रस्तुत फाइनेंशियल कुशन की वर्तमान धारणाओं को उच्च दरें नकारात्मक करेंगी.

हाल ही में भारतीय कंपनियों पर एस एंड पी ग्लोबल द्वारा आयोजित एक अध्ययन में (जिस पर नोट आधारित है), भारत में कुल 800 कंपनियों की अनरेटेड कंपनियों का विश्लेषण किया गया था, जिनका कुल कर्ज $600 बिलियन के करीब था. एस एंड पी ग्लोबल के अध्ययन के अनुसार, सबसे खराब मामले में तनाव की स्थिति में, क्रेडिट प्रोफाइल ऐसी कंपनियों के लिए खराब होने की संभावना है जो विश्लेषित बकाया ऋण का लगभग 20% प्रतिनिधित्व करती हैं. तथापि, यह ध्यान देना चाहिए कि यह अध्ययन अनरेटेड कंपनियों के बारे में है. इसने अपने कंटेंशन को स्टेडफास्ट बनाया है कि रेटिंग प्रदाताओं को आमतौर पर बढ़ती दरों और उच्च इनपुट लागतों को रोकने के लिए बेहतर तरीके से कुशन किया जाता है.

एस एंड पी ग्लोबल के अनुसार, अनरेटेड लोन में तनाव की 20% संभावना बहुत चिंताजनक परिस्थिति नहीं है. इसके अलावा, इस बात पर विचार करते हुए कि एस एंड पी ने खुद को वित्तीय वर्ष 23 के लिए 7.3% (7.8% से नीचे) का विकास प्रोजेक्शन दिया है. तेल की उच्च कीमतों, धीमी निर्यात और उच्च मुद्रास्फीति के कारण वृद्धि का डाउनग्रेड था. क्योंकि मुद्रास्फीति खरीदने की शक्ति और मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं पर एक टोल ले रही है, यह कमजोर मांग है कि भारतीय कंपनियों की शीर्ष लाइनों के लिए बड़ा खतरा है. भारत के कुछ पारंपरिक मजबूत क्षेत्रों जैसे वस्त्र, जूट और रत्न और आभूषणों के निर्यात को वैश्विक मांग में कमजोरी के कारण बहुत सहन हुआ है. हालांकि, एस एंड पी आत्मविश्वास है कि वर्तमान बैंकिंग संकट भी जो अधिकांश अमरीका और यूरोप को प्रभावित कर रहा है, भारतीय कंपनियों पर सीमित प्रभाव पड़ेगा.

एस एंड पी ग्लोबल ने इस वर्ष एक सामान्य मानसून के बारे में बात की है, जो कृषि उत्पादन को प्रोत्साहित कर सकता है. पिछले साल, खरीफ आउटपुट अनियमित वर्षा के कारण अपेक्षित से कम था. फूडग्रेन आउटपुट में स्पाइक से भोजन की कीमतें और खाद्य मुद्रास्फीति नियंत्रण में लाने की संभावना है. एस एंड पी ग्लोबल ने भारत की अपेक्षाकृत मजबूत बाहरी स्थिति और विकास गति का भी संकेत किया है; जिनमें से दोनों को संप्रभु क्रेडिट पर डाउनसाइड प्रेशर को ऑफसेट करने की उम्मीद है. CAD इस वर्ष में अधिक होने की संभावना है, लेकिन यह मूल आशंका से कम होने जा रहा है. यह भारतीय इंक के लिए अच्छी खबर है. राजकोषीय घाटे को कम करने के लिए प्रतिबद्ध भारत सरकार के साथ, ब्याज दरों पर दबाव भी कम होगा.

एस एंड पी ग्लोबल द्वारा संकेत किया गया एक दिलचस्प पहलू पिछले दो वर्षों में कुछ सबसे बड़े बिज़नेस ग्रुप द्वारा महत्वपूर्ण डिलीवरेजिंग है. इसके अलावा, पिछले दो वर्षों में मूलभूत सिद्धांतों को संचालित करने में भी सुधार हुआ है. आने वाली तिमाही में सीमित कैपेक्स की आवश्यकता के साथ, अधिकांश कंपनियां उच्च फंडिंग लागतों से भी बचाई जाती हैं. संक्षेप में, S&P ग्लोबल के अनुसार, यह स्थिति भारत के लिए एक मधुर स्थान जैसी दिखती है. एकमात्र आशा यह है कि दर में वृद्धि यहाँ से बहुत आक्रामक नहीं होती है.